Рынок капиталов

 

Вывод: Главные непосредственные проявления кризиса — всеобщие банковский кризис и падение фондово-биржевых индексов, а также «зашкаливание» американского госдолга; главные ближайшие последствия — рецессионные процессы в производстве, соответственно падение цен на энерго-сырьевые и их взлет на критически значимые, в том числе продовольственные, потребительские товары, рост безработицы и сокращение реальных доходов наемных работников. При этом усилия российского правительства направлены, прежде всего на бюджетную поддержку «финансовых рынков», а также «пиар» -обеспечением этой деятельности и «умиротворением» общественного сознания: утверждается, что Россия остается и останется «островом стабильности», «тихой гаванью» и т.п., что ничего похожего на дефолт-98 ныне быть не может (хотя частичный дефолт налицо) и что «рядовому россиянину» эксцессы на зарубежных и отечественном фондовых рынках ничем не грозят.

 

 

2.3 Оценка состояния рынка в условиях мирового кризиса

 

Итак, современное состояние рынка  капитала в России вызывает серьезные  опасения. Наряду с неблагоприятной  рыночной конъюнктурой налицо дисбаланс  распределения финансовых средств  государством с акцентом в сторону  поддержки фондового рынка с  сохранения стабилизационных фондов.

 

Профессиональному же, ответственному и ориентированному на национальные интересы руководству страны следовало  бы прежде всего осознать, что нынешний мировой экономический кризис —  не просто фондовый, а финансовый, и  мы переживаем лишь первый его этап, его пролог. Глобальная фондовая игра на понижение в нынешних масштабах может вестись только ради чрезвычайной недооценки реальных активов и для их последующей скупки за бесценок, т.е. в целях нового мирового передела собственности. Если исходить из того, что ставка рефинансирования Федеральной резервной системы США — полтора процента годовых, а российская центробанковская — почти на порядок выше, то следует, конечно, отвергнуть продолжение линии «открытости цивилизованному миру» и закрыться от ловушки «свободы торговли». Конкретнее говоря, необходимы, во-первых, срочные, «пожарные» меры по обеспечению в кризисный период действенного контроля прав собственности на ключевые стратегические объекты, да и вообще на все в стране, что представляет не виртуально-спекулятивную, а реальную ценность. Причем надо быть готовыми к абсолютно неизбежным в случае эффективности этих мер серьезным конфликтам с Соединенными Штатами и с Западом в целом.

 

Во-вторых, в условиях уже выявившихся  в народном хозяйстве массовых многомесячных неплатежей совершенно недостаточно дать крупным отечественным компаниям возможность «перекредитоваться». Нужны чрезвычайного характера меры государственного принуждения стратегически значимых корпораций-монополистов к осуществлению платежей, причем прежде всего — машиностроительным и иным высокотехнологичным подрядчикам, за выполненные работы, а также принуждения этих корпораций к заключению долгосрочных, трех—пятилетних, контрактов с производителями-поставщиками.

 

Необходимо, конечно, в разумных пределах поддержать и банковскую систему, взяв при этом под четкий госконтроль все банковские расходы, включая выплаты топ-менеджерам. Однако стократ важнее всерьез поддержать реальный сектор экономики, без которого банковская система, собственно, не нужна никому, кроме финансовых спекулянтов²⁷.

 

Факты таковы, что проводятся сокращения персонала в банках, инвестиционных компаниях и промышленных корпорациях, в сфере ритейла и на рынке  продажи недвижимости, а значит, увеличивается безработица, падает спрос на многие виды товаров и услуг, и далее — по цепочке — на производящих их предприятиях сократятся доходы и оплата труда. Уже значительно ограничено строительство, урезаются планы модернизации предприятий, замораживаются разработка и реализация новых проектов в материальном производстве.

 

Принципиальный алгоритм эффективных  действий государства в подобных ситуациях известен со времен рузвельтовского  «нового курса»: максимальное, с  использованием всех имеющихся ресурсов, стимулирование реального сектора национальной экономики при предварительной постановке под жесткий контроль банковской системы.

 

Поэтому рекомендация для государства: в кризисный период не «открываться»  пресловутому «цивилизованному миру», а всемерно поддерживать реальный сектор национальной экономики; не «привлекать иностранные инвестиции» в форме стимулирования скупки иностранцами долей, паев и пакетов акций наших предприятий, а напротив, жестко ограничивать возможность такой скупки — при активном поощрении созидательных инвестиций, сопряженных прежде всего с возведением на нашей территории новых высокотехнологичных предприятий. Рекомендации для частных инвесторов – инвестирование в бивалютную корзину. Остальные варианты на данном этапе развития кризиса нерациональны или вообще убыточны.

 

Приоритетами российской политики по поддержке зарубежных инвестиций отечественных компаний должны быть содействие: модернизации экономики  страны; диверсификации структуры экспорта; улучшению обеспеченности промышленности сырьем и насыщению внутреннего рынка товарами и услугами; восстановлению утраченных позиций российских предприятий на международных рынках; снижению дефицита трудовых ресурсов; уменьшению загрязнения окружающей среды; конверсии финансовой задолженности зарубежных стран, и т. п. Эти приоритеты соответствуют национальным интересам долгосрочного устойчивого развития страны²⁸.

 

Поскольку эффективность иностранных  вложений в российскую экономику  невысока, назрела необходимость  создания целевой программы контроля за прямыми иностранными инвестициями. По мнению Навоя А., она должна включать: выработку стратегии их осуществления (необходимые объемы привлечения прямых инвестиций, список приоритетных отраслей, меры государственной поддержки); создание более четкой системы мониторинга прямых инвестиций (детализация по отраслям, видам вложений, страновой и отраслевой принадлежности инвесторов, определение доли репатриируемых капиталов, сроков инвестирования); анализ эффективности прямых иностранных вложений (доля инвестиций иностранцев, направляемых на обновление производственных фондов подконтрольного предприятия, динамика производительности труда на приобретенном предприятии, состояние конкуренции в отрасли, доля прибыли, вывозимой прямыми иностранными инвесторами за рубеж²⁹.

 

Вывод: Относительно трендов, вызванных кризисом, можно прогнозировать стагнацию рынка новых капитальных благ. Фирмы будут делать свой экономический выбор в пользу б/у автомобилей, станков, прочего промышленного оборудования. А также в пользу арендуемого оборудования, аутсорсинга. Так как, во-первых, не хватает оборотных средств, во-вторых, дорогие кредиты. А также спад иностранных инвестиций – кризис ведь мировой. За исключением M&A сделок (слияний и поглощений). Но здесь ощущается определенный контроль со стороны государства и крупных российских игроков – для того, чтобы не допустить скупки российских активов за бесценок иностранными инвесторами, в этот сложный для экономики период проводятся M&A сделки именно между российскими компаниями.

 

Заключение

 

Сущность проведенных исследований

 

Цель курсовой работы на тему «Становление и развитие капитала в России»- изучить  содержание понятия «капитал», теории капитала, категории капитала, эволюцию и текущее состояние рынка  капитала в России.

 

Решенные задачи

 

1.       Освещены основные теории капитала, внесшие вклад в современное представление понятия «капитал».

 

2.       Представлено  современное представление капитала, рынка капитала и его структуры.

 

3.       Показана эволюция  рынка капитала в России и  текущее состояние рынка. Отражены рекомендации по улучшению текущего состояния рынка капитала. Выявлено, что рынок капитала неразрывно связан с государственной политикой (благодаря как инструментам воздействия на рынок, так и тому, что государство либо является совладельцем большинства крупных производств страны, либо создает госкорпорации). В свою очередь, рынок России неразрывно связан с мировым рынком (кредитование на западе, иностранные инвестиции в экономику России)

 

Список литературы

 

1.   Агапова И.И. История  экономических учений: Курс лекций. – М.:Юристъ, 2001. – 285 с.

 

2.   Болдырев Ю. Проекция  глобального кризиса на Россию: что делать государству и «простому  человеку»? – Российский экономический  журнал – 2008 - №7-8 – 3-15 с.

 

3.   Борисов Е.Ф. Экономическая  теория. 2-е изд. – М.: курс лекций для высших учебных заведений, 2000. – 178 с.

 

4.   Винслав Ю. Итоги и  уроки народнохозяйственной динамики  на рубеже двух столетий. –  Российский экономический журнал. — 2003. — № 2 – 8-15 с.

 

5.   Винслав Ю. Федеральная  промышленная политика: к определению приоритетов в контексте итогов и тенденций новейшей индустриальной эволюции страны. - Российский экономический журнал – 2008 - №1-2 – 12-26 с.

 

6.   Ермишин П.Г. Основы экономической  теории // Курс лекций

 

7.   Ивашковский С.Н. Микроэкономика: учебник. – М.:Дело, 1998. – 416 с.

 

8.   Иохин В.Я. Экономическая  теория: Учебник. – М.: Юристъ, 2000 – 861 с

 

9.   Итоги 2006 года и будущее  экономики России: потенциал несырьевого  сектора (экономический доклад  Общероссийской общественной организации «Деловая Россия»). – Вопросы экономики – 2007 - №9 – 27-45 с.

 

10.                   Корниенко О.В. Экономическая  теория: учеб. пособ. – Ростов  н/Д: Феникс, 2008. – 410 с.

 

11.                   Кошелев А. Краткий курс по  истории экономических учений. – М.:Окей-книга, 2008. – 156 с.

 

12.                   Кузнецов А. В. Интернационализация  российской экономики: Инвестиционный  аспект. М.: URSS, 2007. С. 16.

 

13.                   Курс экономической теории: учебник  – 6-е издание. / Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А.- Киров: «АСА», 2009. – 848 с.

 

14.                   Мау В. Экономическая политика 2006 года: на пути к инвестиционному  росту. - Вопросы экономики – 2007 - №2 – 4-25 с.

 

15.                   Мировая экономика и международный  бизнес: учебник для вузов / Под ред. В. В. Полякова, Р. К. Щепина. М.: КНОРУС, 2006. – 656 с.

 

16.                   Навой А. Прямые инвестиции: непрямой  путь в экономику. – Вопросы  экономики – 2007 - №11 – 63-75 с.

 

17.                   Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. 2006 г.

 

18.                   Российская промышленность на  перепутье: что мешает нашим  фирмам стать конкурентоспособными (доклад ГУ-ВШЭ). - Вопросы экономики  – 2007 - №3 – 4-35 с.

 

19.                   Российский статистический ежегодник. 2005 г. Taбл. 11.21; Российский статистический ежегодник. 2006 г. Табл. 11.27.

 

20.                   Селезнев А. Стратегический инвестиционный  контроль. – Экономист – 2007 - №12 – 3-13 с. 

 

21.                   Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. — М., 1962.

 

22.                   Титова Н.Е. История экономических  учений: Курс лекций. — М.: Гуманит.  изд. центр ВЛАДОС, 2005.

¹ Ермишин П.Г. Основы экономической теории // Курс лекций

² Корниенко О.В. Экономическая теория

³ Ефимов В.А. «Экономиическая азбука» Санкт-Петербург, 2003г. из-во: «Общественная инициатива»

⁴ Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000. С. 60.

⁵ Иохин В.Я. Экономическая теория, с. 328

⁶ Мартынов Л. «Государственное регулирование рынка капитала» Экономист. 1996г., №1 С. 27

⁷ Баев. С, Осколков И. «Агентские затраты и российский рынок капитала» из-во: 1999г. № 10 с. 42

⁸ Ягдаров Я.С. История экономических учений: Учебник для вузов. – М.:Инфра-М, 1998. – стр. 29

⁹ Кузнецов А. В. Интернационализация российской экономики: Инвестиционным аспект. М.: URSS, 2007. С. 16.

¹⁰ Винслав Ю. Итоги и уроки народнохозяйственной динамики на рубеже двух столетий // Российский

 экономический журнал. — 2003. — № 2.

¹¹ Итоги 2006 года и будущее экономики России: потенциал несырьевого сектора (экономический доклад Общероссийской общественной организации «Деловая Россия»). – Вопросы экономики – 2007 - №9 – 27-45 с.

¹² Российская промышленность на перепутье: что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными (доклад ГУ-ВШЭ). - Вопросы экономики – 2007 - №3 – 4-35 с.

¹³ Винслав Ю. Итоги и уроки народнохозяйственной динамики на рубеже двух столетий // Российский

 экономический журнал. — 2003. — № 2.

¹⁴ Российская промышленность на перепутье: что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными (доклад ГУ-ВШЭ). - Вопросы экономики – 2007 - №3 – 4-35 с.

¹⁵ Российская промышленность на перепутье: что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными (доклад ГУ-ВШЭ). - Вопросы экономики – 2007 - №3 – 4-35 с.

¹⁶ Мау В. Экономическая политика 2006 года: на пути к инвестиционному росту. - Вопросы экономики – 2007 - №2 – 4-25 с.

¹⁷ Итоги 2006 года и будущее экономики России: потенциал несырьевого сектора (экономический доклад Общероссийской общественной организации «Деловая Россия»). – Вопросы экономики – 2007 - №9 – 27-45 с.

¹⁸ Ю. Винслав Федеральная промышленная политика: к определению приоритетов в контексте итогов и тенденций новейшей индустриальной эволюции страны. - Российский экономический журнал – 2008 - №1-2 – 12-26 с.

¹⁹ Российская промышленность на перепутье: что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными (доклад ГУ-ВШЭ). - Вопросы экономики – 2007 - №3 – 4-35 с.

²⁰ Российский экономический журнал. — 2007. — № 7-8. — С. 6

²¹ Селезнев А. Стратегический инвестиционный контроль. – Экономист – 2007 - №12 – 3-13 с.

²² Российский статистический ежегодник. 2005 г. Taбл. 11.21; Российский статистический ежегодник. 2006 г. Табл. 11.27.

²³ Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. 2006 г.

²⁴ Навой А. Прямые инвестиции: непрямой путь в экономику. – Вопросы экономики – 2007 - №11 – 63-75 с.

²⁵ Ю. Винслав Федеральная промышленная политика: к определению приоритетов в контексте итогов и тенденций новейшей индустриальной эволюции страны. - Российский экономический журнал – 2008 - №1-2 – 12-26 с.