Рынок ценных бумаг

Показатели	Фактически за			Отклонение 2007 года от		2007год в % к		Отклонение 2006 от 2005	2006 год в % к 2005
	2005	2006	2007	2005	2006	2005	2006
Кол-во профучастников, в том числе:	111	73	61	-50	-12	-45,0	16,4	-38	34,2
банки	27	27	26	-1	-1	-3,7	-3,7	-	-
небанковские  организации	84	46	35	-49	-11	-58,3	23,9	-38	45,2

Примечание. Источник: собственная  разработка.

Общее количество действующих профучастников уменьшилось за 2007 год на 12 (16,4 %) (на 1.01.2007 количество профучастников 70), а по сравнению с 2005 на 50 (45,0%).

Следует отметить, что прекратили свою деятельность в  основном небанковские профучастники  с низким уровнем собственного капитала и небольшими объемами выполняемых работ и услуг.

Сокращение количества профучастников произошло в основном последующим  причинам:

• повышение требований финансовой достаточности к профучастникам (постановление Комитета по ценным бумагам от 26.04.2005 № 05/П «Об установлении требований финансовой достаточности к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и квалификационных требований к их руководителям и сотрудникам»);
• падение спроса на услуги профучастников по операциям с векселями (после принятия Указа Президента Республики Беларусь от 28.04.2006 № 278 «О совершенствовании регулирования вексельного обращения в Республике Беларусь»);
• фактически прекращено обращение именных приватизационных чеков (изменение законодательства);
• неограниченное количество акций в свободном обращении, в связи с чем совершается незначительное количество сделок с акциями.

    По аттестации специалистов рынка ценных бумаг в 2007 году рассмотрено 2148 заявлений с прилагаемыми документами, в т.ч. на получение аттестата -532, на продление срока действия аттестата - 1616.

Проведена аттестация 532 соискателей аттестатов, из них; получили аттестаты - 477, не прошли аттестацию (отрицательный  результат) - 55 соискателей (10,3 %).

Продлен срок действия 1517 аттестатов, в том числе по результатам переаттестации - 564.

Отказано в продлении  срока действия аттестатов - 99, в том числе:

по результатам переаттестации (отрицательный результат) - 46;

по другим причинам (не явились на переаттестацию, несвоевременно представлены документы для продления) - 53.

Кроме того, часть аттестованных  специалистов не представили документы  для продления срока действия аттестатов.

Характеристика количества аттестованных специалистов представлена на рисунке 2.1

Рис.2.1 Изменение  количества аттестованных специалистов за 2003-2007 гг.

    В целом  за 2007 год произошло значительное  сокращение аттестованных специалистов, что связано с рядом причин, а именно:

• сокращение операций с векселями;
• реорганизация ряда банков и уменьшение количества филиалов, осуществлявших операции с ценными бумагами;
• отсутствие необходимости наличия аттестованного сотрудника в закрытых акционерных обществах, заключивших с профучастником договор, предусматривающий оказание консультационных услуг.

      Наиболее развитым и ликвидным сегментом рынка ценных бумаг в Республике Беларусь является рынок государственных ценных бумаг и поэтому он является наиболее привлекательным для инвесторов.

   Развитие рынка государственных ценных бумаг в 2005 - 2007 годах было направлено на расширение участия банков, юридических и физических лиц в финансировании государственного бюджета, а также на повышение его роли в регулировании ликвидности банковской системы.

         Основными владельцами государственных ценных бумаг являются банки республики, около 80 %, на долю прочих юридических лиц республики приходится около 20%.

По итогам 2005 – 2007гг. самыми активными участниками по объему и количеству сделок  на первичном рынке были крупнейшие банки Республики Беларусь. Основные лидеры рынка ценных бумаг по банковскому сектору наглядно представлены в табл. 2.1, 2.2, 2.3                                                                                                          

                                                                                                        Таблица 2.1

Лидеры первичного рынка  ГЦБ 2005г.

Наименование участника	Рейтинг по кол-ву сделок	Наименование участника	Рейтинг по объему сделок
ОАО «Белинвестбанк»	1	ОАО «Белинвестбанк»	1
ОАО «Белагропромбанк»	2	ЗАО «Минский транзитный банк»	2
«Приорбанк» ОАО	3	ОАО «Белагропромбанк»	3
АСБ «Беларусбанк»	4	Иностранный банк «Москва-Минск»	4
Иностранный банк «Москва-Минск»	5	ОАО «Белгазпромбанк»	5

    Примечание. Источник: собственная разработка на основе источника                                                                      [42, с.22]

                                                                                                                                                                                                                                             

                                                                                                               Таблица 2.2

Лидеры первичного рынка  ГЦБ   2006г

Наименование участника	Рейтинг по кол-ву сделок	Наименование участника	Рейтинг по объему сделок
ОАО «Белинвестбанк»	1	ОАО «Белинвестбанк»	1
АСБ «Беларусбанк»	2	ЗАО «Минский транзитный банк»	2
«Приорбанк» ОАО	3	ОАО «Белагропромбанк»	3
ОАО «Белагропромбанк»	4	АСБ «Беларусбанк»	4
Иностранный банк «Москва-Минск»	5	Иностранный банк «Москва-Минск»	5

Примечание. Источник: собственная  разработка на основе источника                                                           [43, с.26]

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

                                                                                                              

 

                                                                                                           Таблица 2.3

Лидеры первичного рынка  ГЦБ  2007г.

Наименование участника	Рейтинг по кол-ву сделок	Наименование участника	Рейтинг по объему сделок
ОАО «Белинвестбанк»	1	ОАО «Белинвестбанк»	1
АСБ «Беларусбанк»	2	ЗАО «Минский транзитный банк»	2
ОАО «Белагропромбанк	3	ОАО «Белагропромбанк»	3
ОАО «БПС-банк»	4	ОАО «БПС-банк»	4
ОАО «Приорбанк»	5	ОАО «Беларусбанк»	5

Примечание. Источник:  собственная разработка

     Как видно  из таблиц 2.1,2.2, 2.3 на протяжении 3-х  лет  бесспорным  лидером как по количеству сделок, так и по объему сделок  является  ОАО «Белинвестбанк».

     На вторичном  рынке  лидерство по объему  и количеству заключенных сделок  удерживают  ОАО «Белинвестбанк»,  АСБ «Беларусбанк», Иностранный  банк «Москва-Минск» и ОАО «Белагропромбанк» суммарная доля в обороте которых по итогам 2005-2007гг. состовляет около 70%.

        Структура рынка государственных  ценных бумаг  2005-2007гг. наглядно  представлена на рис.2. 2 , 2.3, 2.4 

Рис 2.2 Структура рынка государственных ценных бумаг на 01.01.2006 

  

Рис. 2.3 Структура рынка государственных ценных бумаг на 01.01.2007. 

 

Рис 2.4 Структура рынка государственных ценных бумаг на 01.01.2008

     На долю ГДО по состоянию на 01.01.06г.приходится 55%, а на 01.01.07 доля увеличилась на 4 процентных пункта и составила 59%. Данное увеличение связано с уменьшением доли ГДО в иностранной валюте с 6% на 01.03.06г. до 3% на 01.01.07 г.  Доля ГКО в структуре РГЦБ практически не изменилась и составила примерно 39%.

    В 2007 году значительных  изменений в структуре рынка  ГКО/ ГДО по сравнению с 2006 годом не произошло. Доля ГКО  составила 40%, ГДО 56% и  ВГДО 4%.

    Что касается  состояние рынка корпоративных  ценных бумаг Республики Беларусь,  то общая сумма эмиссии акций акционерных обществ по состоянию на 01.01.2008 составила 16,7 трлн. рублей.

     За пять лет (с 01.01.2004 по 01.01.2008) общая сумма эмиссии акций увеличилась более чем в 2 раза (с 7,3 трлн. рублей до 16,7 трлн. рублей).

 Динамика объема  эмиссии за период с 2003 по 2007 годы представлена на рисунке  2.5

Рис. 2.5  Динамика объема эмиссии 2003-2007 гг.

    Изменения количества акционерных обществ, действовавших по состоянию на первое число 2004 - 2008 гг., зарегистрировавших выпуски ценных бумаг, несущественны. Так, уменьшение количества АО, зарегистрировавших выпуски ценных бумаг по состоянию на 01.01.2008 по сравнению с 01.01.2004, составило всего 7,6 %. Изменение количества акционерных обществ за период с 01.01.2004 по 01.01.2008 представлены в таблице 2.4

                                                                                                              Таблица 2.4

Изменение количества акционерных обществ  с 01.01.2004 по 01.01.2008гг.

период	ЗАО			ОАО
	кол-во	абсолютные изменения	относ-ные изменения	кол-во	абс-ные изменения	относительные изменения
1	2	3	4	5	6	7
1	2	3	4	5	6	7
01.01.2004	2845			1 709
01.01.2005	2850	5	100,2	1800	91	105,3
01.01.2006	2790	-60	97,9	1813	13	100,7
01.01.2007	2755	-35	98,7	1 790	-23	98,7
01.01.2008	2418	-336	87,8	1789	-1	99,9

 Примечание. Источник: собственная разработка.

 Регистрация акций  вновь созданными акционерными  обществами за 2003 - 2007 гг., а также  изменение объема эмиссии акций  (с учетом дополнительных выпусков  акций и увеличения номинальной стоимости) за аналогичный период, характеризуются данными, представленными в табл. 2.5 и табл.  2.6

                                                                                                                                            Таблица 2.5

Изменение объемов эмиссии  акций вновь созданными АО 2003-2007гг.

Сумма эмисии, млрд, бел. руб.
	2003 год		2004 год		2005 год		2006 год		2007 год
	сумма	доля в общем кол-ве	сумма	доля в общем кол-ве	сумма	доля в общем кол-ве	сумма	доля в общем кол-ве	сумма	доля в общем кол-ве
ОАО	3660,6	94,6	2152,4	95,8	2201,5	97,9	2194,4	96,6	2889,0	94,1
ЗАО	208,8	5,4	94,5	4,2	46,5	2,1	77,1	3,4	181,6	5,9
ИТОГО	3869,4		2246,9		2248		2271,8		3070,6

Примечание. Источник: собственная  разработка                                                                                                               

                                                                                                                 Таблица 2.6

Изменение количества вновь созданных  АО 2003-2007гг.

Количество эмитентов
	2003 год		2004 год		2005 год		2006 год		2007 год
	кол-во	доля в общем кол-ве	кол-во	доля в общем кол-ве	кол-во	доля в общем кол-ве	кол-во	доля в общем кол-ве	кол-во	доля в общем кол-ве
ОАО	246	63,4	191	64,5	107	53,0	39	31,5	41	29,1
ЗАО	142	36,6	105	35,5	95	47,0	85	68,5	100	70,9
ИТОГО:	388	100,0	296	100,0	202	100,0	124	100,0	141	100
Примечание. Источник: собственная  разработка