Потребление, сбережение, инвестиции

Инвестиционный  мультипликатор Кейнса - лишь частный случай мультипликативного  эффекта,  содержание  которого несравненно шире.

В теорию мультипликатора,  развитую  последователями  Кейнса, включены и гораздо более сложные  количественные взаимосвязи. Они отражают влияние на рост национального продукта и дохода дополнительных государственных расходов – с учетом изъятия из внутреннего потребительского спроса их получателей не только той части, которая направляется ими на сбережения, но и той, которая идет на уплату налогов и приобретение импортных товаров.

 

    7. АВТОНОМНЫЕ И ПРОИЗВОДНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ.       ЭФФЕКТ АКСЕЛЕРАТОРА. ПАРАДОКС БЕРЕЖЛИВОСТИ

     Автономные  инвестиции - та часть капиталовложений, которая не зависит от национального  дохода, его объема и динамики. Они осуществляются,  как правило,  в результате технических и технологических нововведений,  а также изменения вкусов,  численности населения и т.п.

     Именно  автономные инвестиции рассматривались  нами  раньше,  и мы изображали  их на графике в виде линии,  параллельной оси Y.

Но это -  значительное  упрощение  реальных взаимосвязей в  системе воспроизводства. Дело в  том, что в этой системе существует взаимовлияние инвестиций и национального  дохода:  не только прямая связь, выражаемая формулой мультипликатора,  но и обратная связь, при которой рост национального дохода порождает дальнейшее увеличение инвестиций. Эти инвестиции  называются производными (зависящими от национального дохода).  Будучи наложенными на автономные  инвестиции,  они графически отражаются уже в виде линии, не параллельной оси Y:

( * -автономное  потребление)

Они усиливают  экономический рост,  что получило название эффекта акселератора (от лат. accelerate - ускорять). Математическое выражение принципа акселератора Дж. Хикса: It = v (Yt-1-Yt-2) , где v - акселератор, а Yt-1 и Yt-2 - национальный доход года (t-1) и (t-2).  В этой модели новые инвестиции являются результатом приращения дохода,  имевшего место в период (t-1),  так как существует временной лаг между более ранним процессом изменения объема национального  дохода  и  более поздним увеличением капиталовложений.

При обосновании  мультипликатора мы  временно абстрагировались от той части национального дохода, которая направлена на сбережения: речь шла лишь о мультипликативном  нарастании потребительских расходов. Сбережения же временно выбыли из экономического процесса, они превращались в инвестиции на фондовой бирже и в  банковской сфере. Но через определенный лаг они возвращаются в виде производных, вторичных  инвестиций.  Они  дополняют   первоначальные (автономные) инвестиции,  усиливают их действие,  порождая данный эффект акселератора  экономического роста.

     На  деле провести четкую разграничительную  черту между отдельными видами  инвестиций трудно - хотя бы  потому,  что  не  только производные, но и автономные инвестиции черпаются все же из национального дохода,  хотя и созданного в разные  годы.  Поэтому в практике эконометрических  расчетов  к числу автономных относят обычно такие инвестиции,  зависимость которых от недавних изменений национального  дохода признана незначительной ( государственные капиталовложения; некоторые частные, связанные с изобретениями и  нововведениями,  созданием  принципиально  новой  техники и технологии). Подобные инвестиции отличаются высокой степенью риска и неопределенности перспектив.

   Представители  классической школы полагали,  что рост сбережений автоматически  означает наращивание инвестиций, и если соответствия между  ними не достигается, то гибкая  процентная ставка быстро восстанавливает  нарушенный баланс.  Поэтому рост предельной склонности к сбережению, с их точки зрения, способствовал бы процветанию нации. Однако Дж. Кейнс доказал,  что попытки общества  больше  сберегать способны породить инвестиционный кризис. Каждый сбереженный доллар - это не израсходованный доллар, а потому он не превращается в доход какого-то производителя товаров и услуг.  Поставленная им на рынок продукция не находит своего покупателя, происходит затоваривание складов.  И это не способствует новым инвестициям:  зачем инвестировать, если и ранее произведенная продукция не реализована? А спад инвестиционной активности неизбежно оборачивается сокращением национального дохода,  а значит не только потребления, но и в еще большей степени сбережения! В этом состоит суть парадокса бережливости:  рост сбережений не делает общество богаче, подрывая возможности будущих сбережений. Данный парадокс особенно проявляется в индустриально развитых странах, в которых обычно далеко не все сбережения домохозяйств и фирм способны трансформироваться в инвестиции – и потому, что в странах с высоким уровнем жизни они слишком велики, и потому, что с ростом накопленного капитала уменьшается  круг альтернативных возможностей высоко прибыльных капиталовложений.

 Дадим графическую  иллюстрацию «парадокса бережливости».

Кривая инвестиций уже не параллельна оси Y, так как  учитываются производные инвестиции. Сдвиг кривой сбережений  от S1 к S2 означает увеличение сбережений при неизменном доходе. Раньше равновесный объем                               национального дохода составлял ON1, теперь ON2. В результате роста сбережений объем инвестиций сократился на Е1Е0 .

По мнению Кейнса зависимость темпов экономического роста от уровня сбережений в обществе, безусловно, существует, но проявляется  она лишь в экономике, где достигнута полная занятость производственных (в том числе трудовых) ресурсов. Между тем рост предельной склонности к сбережению нередко случается в самый неподходящий момент – в ситуации экономического спада и безработицы, когда предприниматели стремятся свести к минимуму свои текущие расходы, а лица наемного труда пытаются больше сберегать – из-за опасения оказаться уволенными. А вот в таких неблагоприятных условиях чрезмерные сбережения начинают препятствовать экономическому росту, так как в данном случае они являют собой пассивную форму дохода, лишенную шансов оказаться инвестированными в пошатнувшееся из-за дефицита покупателей производство. Поэтому призывы некоторых политиков к бережливости в условиях неполной занятости могут обернуться обнищанием нации, и такие чрезмерные сбережения необходимо изымать налоговыми средствами для финансирования автономных государственных инвестиций и социальных расходов бюджета – в интересах «накачивания» эффективного спроса.   

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Какие зависимости отражают функция потребления и функция  сбережения?

2. Как повлияют  на графики  функций потребления   и  сбережения  следующие факторы:

  а) сокращение  числа государственных облигаций  у населения;

  б) угроза  ядерной войны;

  в) снижение  реальной ставки процента за кредит;

  г) резкое  падение курса акций;

  д) ускорение  темпов роста населения;

  е) сообщение   о сокращении выплат по программам  социального обеспечения;

  ж) ожидание,  что  в течение 10-летия будет  сохраняться умеренная    инфляция;

  з) сокращение  уровня цен.

3. Каковы причины  и способы преодоления инфляционного  разрыва между сбережениями и  инвестициями?

4. Согласны  ли Вы с основным психологическим  законом Кейнса?

5. Перечислите  3-5 следствий изменения соотношения  между  потреблением и сбережением.

6. Может ли  предельная склонность к  потреблению   увеличиваться с ростом дохода?

7. Определите  количественное соотношение между  предельной и средней склонностью  к потреблению.

8. Объясните   существование  автономных  потребительских  расходов. Какие факторы определяют их размер в той или иной стране?

9. Чем отличаются  функции потребления Кейнса и   Кузнеца?  В  чем состояла  практическая  значимость исследований  потребления Кузнецом?

10. Согласны  ли Вы с концепцией относительного дохода? А с теорией жизненного цикла?

11. Раскройте  суть теории перманентного дохода.  Каковы основные факторы, определяющие  размер потребления в современной  трактовке?

             12. Перечислите 6-8 вероятных последствий  спада уровня реальных инвестиций в национальную экономику.

             13. В чем состоит взаимодействие  мультипликатора и акселератора  в их совместном влиянии на  динамику ВНП?

14. Раскройте  воздействие на объем инвестиций:

 а) оптимистических  ожиданий  предпринимателей;

 б) технологических изменений;

 в) уровня  загруженности производственного  оборудования;

 г) политических  изменений

 д) изменений  в законодательстве;

 е) темпов  инфляции в стране.

 ж) изменений  в налоговой системе.

15. Раскройте  не менее трех направлений  негативного влияния роста реальной процентной ставки на объем инвестиций.

16. Предположим,  что уравнение потребления в  гипотетической экономике имеет  вид С = 40 + 0,8Y.Допустим также,  что располагаемый доход равен  400. Определите:

  а) предельную  склонность к потреблению;

  б) предельную  склонность к сбережению;

  в) среднюю  склонность к сбережению;

  г) уровень  потребления;

  д) среднюю  склонность к потреблению;

  е) уровень  сбережения.

17. Проранжируйте  основные факторы,  влияющие, на  Ваш взгляд, на уровень инвестиционной активности в нашей стране.

18. Какие обстоятельства  позволяют рассматривать потребительские  расходы как самый стабильный, а  инвестиции  как наиболее  изменчивый элемент валового  национального продукта?

19.  МРС = 0,85.  При условии,  что автономное потребление = 1,2; найти АРС при Y = 4. Дайте краткий экономический комментарий своего решения.

20. Верны или  неверны следующие утверждения:

  а) предельная  склонность к потреблению всегда  равна  предельной склонности  к сбережению;

  б) динамика  и объем сбережений и инвестиций  определяются  действием одних и тех же факторов;

  в) если  известна функция потребления,  всегда возможно построить график  функции сбережения;

  г) по  мере  роста  дохода доля  затрат на покупку продовольствия  падает;

  д) согласно кейнсианской концепции,  уровень сбережений зависит в первую очередь от реальной процентной ставки.

  е) рост  подоходного налога в равной  мере снижает и  потребительские  расходы, и сбережения.

           21. Раскройте механизм позитивного  и  негативного взаимодействия мультипликатора и  акселератора в их влиянии на национальную экономику.

22. АРС  = 1,2.  При условии,  что автономное  потребление = 1,5; найти МРС при  Y = 5. Дайте краткий экономический  комментарий своего решения.

23. Какое   из  перечисленных отношений выражает обратную зависимость?

  а) отношение   между  располагаемым доходом  и потребительскими  расходами;

  б) отношение   между уровнем процентной ставки  и инвестиционными расходами;

  в) отношение  между уровнем процентной ставки  и сбережениями;

  г) отношение  между инвестиционными расходами  и национальным  доходом.

   23. Какое  из перечисленных отношений   выражает  прямую  зависимость:

  а) отношение  между располагаемым доходом  и потребительскими расходами;

  б) отношение  между располагаемым доходом и сбережениями;

  г) отношение  между уровнем процентной ставки  и сбережениями;

  д) отношение  между численностью населения  и потребительскими расходами;

  е) Все  предыдущие ответы верны.

   24. Предположим,  что функция потребления имеет  вид:

 С = 30 + 0,9Y.  Допустим также,  что располагаемый доход равен 500  долларов. Определите:  а)  предельную  и среднюю склонность к потреблению;

    б)  предельную и среднюю склонность  к сбережению;

    в)  уровень потребления и сбережения.

  25. Как правительство может воздействовать на уровень предельной склонности предельной склонности к сбережению и тем самым на  величину мультипликатора?

  26. Раскройте  взаимосвязь процентной ставки, инвестиций и сбережений в  соответствии со взглядами классической  школы.

  27. В чем суть разногласий кейнсианцев с классиками в вопросе о решающем факторе, определяющем динамику сбережений?

  28. Увеличение  сбережений непременно означает  наращивание инвестиций?

  29. Какими  хозяйственными неприятностями  чревато нарушение соответствия между сбережениями и инвестициями?