Особенности инвестиций и инвестиционного процесса в переходный период на примере экономики РФ.

 

Анализируя выше перечисленные  акты, можно сказать о том, что  формулировкам в этих актах не достает конкретности, понятия весьма расплывчаты, например, в законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" нет четких критериев инвестиций, что позволяет, таким образом, считать инвестором любое лицо, которое направляет имеющие определенную стоимость средства на достижение «полезного эффекта». Иными словами, в качестве такового лица может рассматриваться любой предприниматель или даже субъект, не преследующий цели извлечения прибыли. Не во всех законах предусмотрена защита прав инвестора и подобные нормы имеют отсылочный характер, а именно в подобных случаях, когда, например, нужно защитить права инвестора, необходимо обращаться к другим нормативным документам. Еще один момент, состоящий в том, что различные законодательные акты по-разному дают определение инвестиции, а не копируют понятие из одного акта, дополняя особенностями, по поводу которых и принят тот или иной акт.

В Гражданском кодексе Российской Федерации (часть вторая, гл. 34 Аренда", § 6 "Финансовая аренда (лизинг)"), который вступил в действие с 1 марта 1996 г., лизинг регулируется шестью статьями (ст. 665—670) и рассматривается только как договор, а не как особый вид инвестиционной деятельности.

В ст. 665 Гражданского кодекса предусмотрено, что “по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.”⁶

Таким образом:

• лизинговые правоотношения являются отношениями трех сторон (лизингополучателя, лизингодателя, поставщика имущества);
• лизингодатель — собственник имущества;
• лизингополучатель использует имущество для предпринимательских целей.

Согласно Гражданскому кодексу, предметом договора финансовой аренды (лизинга) могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

В Гражданском кодексе также  установлено, что:

участникам лизинговых правоотношений предоставляется свобода в определении  условий лизингового договора;

лизингополучатель — единственный субъект, который несет риск потери лизингового имущества. Причем риск случайной гибели или случайной  порчи арендованного имущества  переходит к арендатору (лизингополучателю) в момент передачи ему арендованного имущества, если иное не предусмотрено договором финансовой аренды; лизингополучатель вправе предъявлять непосредственно продавцу имущества, являющемуся

 

⁶Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 26.01.1996 N 14-ФЗ - Часть 2, ст.665

предметом договора финансового лизинга, требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингодателем (в частности, в отношении качества и комплектности имущества, сроков его поставки и т.п.). При этом арендатор имеет права, как если бы он был стороной договора купли-продажи. Однако лизингополучатель не может расторгнуть договор купли-продажи с продавцом без согласия лизингодателя.

Таким образом, в отношениях с продавцом  арендатор и арендодатель (лизингодатель) выступают как солидарные кредиторы.

На протяжении нескольких лет многие нормы Закона "О лизинге" вступали в противоречие с Гражданским кодексом. Вполне понятно, что в результате возникших коллизий законодательство о лизинге переживало серьезный кризис. Многие проблемы в правовом обеспечении лизинга возникли в результате несогласованностей, коллизий, неточностей в определениях, различных трактовках, недосказанности в действующих правовых актах. На практике это приводило к тому, что лизинговые компании, лизингополучатели, другие участники лизинговых операций руководствовались в своей текущей хозяйственной деятельности теми нормами законодательства, которые, по их мнению, им больше подходили. Об этом открыто говорилось на семинарах и конференциях, посвященных лизингу в Российской Федерации.

“К сожалению, пока не все нормы Гражданского кодекса корреспондируют с другими законодательными актами. Остались некоторые расхождения с профильным Законом "О финансовой аренде (лизинге)", с Оттавской конвенцией УНИДРУА. Существенная проблема возникла в связи с возможностью использования предмета лизинга только для предпринимательских целей. Такой подход был закреплен в Гражданском кодексе и в законе “О финансовой аренде (лизинге)”.”⁷

⁷Хубиев К.А., Киреев А.В. Лизинг: содержание и перспективы развития. Монография. Москва, ТЕИС, 2008.C.27

Это ограничение препятствует предоставлению лизинговых услуг большому количеству потенциальных клиентов лизинговых компаний. Данное требование не корреспондирует и с текстом п. 4 ст. 1 конвенции УНИДРУА “О международном финансовом лизинге”.

 

Таблица 2

"Сравнительный анализ  институционального обеспечения  лизинговой деятельности в России"

№	Наименование акта	На что направлен	Положительные стороны	Отрицательные стороны
1	Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ “О финансовой аренде (лизинге)”	направлен на развитие форм инвестиций в средства производства на основе финансовой аренды (лизинга), защита прав собственности, прав участников инвестиционного  процесса, обеспечение эффективности  инвестирования.	Выделение лизинговой деятельности в  составе арендных отношений	Предметом договора финансовой аренды (лизинга) могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов, уже чем в конвенции "О международном финансовом лизинге". Исключено понятие оперативного лизинга, следовательно и его применение на территории РФ.
2	конвенция УНИДРУА "О международном  финансовом лизинге".	регулирует сделки финансового  лизинга	регулирует операции по аренде всего  оборудования, за исключением того, которое должно быть использовано арендатором, в основном, в личных или семейных целях, а также для домашних нужд	нет запрета на использование предмета лизинга для профессиональной деятельности юридических и физических лиц. Не содержится ограничений на возможность выступать в качестве лизингополучателей организаций, которые занимаются, к примеру, эксплуатацией коммунального и санитарного транспорта и т.д.

 

Конвенцией УНИДРУА не считаются  лизинговыми только те сделки, при  которых имущество получено для  личного (семейного) потребления. Из определения договора финансовой аренды (лизинга) вытекает, что российским гражданским законодательством признается только финансовый лизинг, так как оно предусматривает наличие в сделке трех участников (арендодателя, арендатора и продавца). Кроме того закрепляется разовый характер лизинговых операций, вытекающий из того, что для каждой сделки арендодатель должен покупать имущество вновь. Эти положения гражданского законодательства фактически исключают из сферы его регулирования такие важные, выработанные многолетней практикой, виды лизинга, как оперативный и возвратный. Соответственно, все подобные отношения, не подпадающие под действие Гражданского Кодекса России официально лизингом признаваться не могут. Конечно, эти и другие виды лизинговых операций могут быть урегулированы сторонами сделки в конкретных договорах, с применением общих норм гражданского законодательства о лизинге и об аренде. Однако такие договоры лишатся всех предусмотренных для лизинга льгот и особых положений.

“С помощью Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» целый ряд норм ранее действовавшего законодательного акта был приведен в соответствие с Гражданским кодексом, Конвенцией УНИДРУА "О международном финансовом лизинге", другими нормативно-правовыми актами. Было устранено большое количество внутренних противоречий, неточностей, ошибок, которые содержались в законе; добавлены некоторые новые гражданско-правовые нормы, позволяющие улучшить регулирование различных аспектов лизингового бизнеса.”⁸

Следует отметить, что поменялось само название законодательного акта. “Теперь это Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" (раньше — Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ "О лизинге"),

 

⁸Хубиев К.А., Киреев А.В. Лизинг: содержание и перспективы развития. Монография. Москва, ТЕИС, 2008. С.43

т.е. название стало одноименным  с § 6 гл. 34 Гражданского кодекса. Изменение  в названии означает, что действие закона формально не распространяется, например, на сделки аренды (оперативного лизинга).”⁹

Хотя и произошло множество  изменений в законодательстве, но всё же для дальнейшего развития и нормального функционирования лизинга необходимо все расходящиеся нормы привести к единому определению, если нормы российского законодательства будут совпадать с нормами международного законодательства о лизинге то, это послужит хорошей опорой стабильному развитию лизингового бизнеса.

Анализ действующей в  Российской Федерации нормативной  базы в области инвестиционных отношений  позволяет установить, что в этих направлениях имеют место существенные проблемы. Как правило, они проявляются в недостаточно высокой эффективности правовых норм, т.е. в ситуациях, когда эти нормы, несмотря на их существование и определенный характер, либо игнорируются или не действуют де-факто, либо в ситуациях, когда применение этих норм затруднено в силу их недостаточной конкретности или противоречия с другими, регулирующими те же правоотношения, нормами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

⁹Газман В.Д. Финансовый лизинг: Учебное пособие.—М.: ГУ ВШЭ, 2008 г. С. 70-73

Глава 2. Возможности использования лизинга как формы инвестиций на примере деятельности ЗАО ИФК «Авиализинг».

2.1. Общая характеристика ЗАО ИФК «Авиализинг».

 

Компания «Авиализинг» - одна из старейших российских лизинговых компаний, специализирующихся исключительно  на авиационной технике. С 1996 года компания осуществляет свою операционную деятельность на территории Пермского края. В  том же году «Авиализинг» одним из первых реализовал проект лизинга нового самолета Ту-204. За время своего существования  группе компаний «Авиализинг» удалось  воплотить в жизнь такие проекты  как поддержание летной годности двигателей ПС -90А, поставка на условиях лизинга воздушных судов типа Ту-204 -100, Ту-154Б, Ту-154 М, Як-40 в авиакомпании России.

Среднесрочными целями компании «Авиализинг» на ближайшие 3-5 лет являются:

1. Реализация проекта  перевооружения отечественных авиакомпаний  новыми региональными воздушными  судами SSJ-100.  В рамках реализации  проекта SSJ-100 компании «Авиализинг»  на базе пермского аэропортового комплекса «Большое Савино» создается предприятие Западно -Уральский Центр Технического обслуживания и Ремонта Авиационной техники;

2. Перевооружение российских  авиакомпаний авиатехникой иностранного  производства;

3. Разработка программы  поставки, технического обслуживания  и эксплуатации воздушных судов  деловой авиации .

Стараясь в своей ежедневной деятельности следовать линии на обеспечение показателей безопасности, надежности и экономической эффективности воздушных судов, компания «Авиализинг» занимает достойное место на рынке лизинга авиатехники.

В России насчитывается несколько  десятков лизинговых компаний, работающих с воздушными судами и авиационными двигателями.

На сегодняшний день самые  крупные компании России, занимающиеся лизингом, продажей, консалтинговой деятельностью, техническим сопровождением воздушных  судов  как правило государственно - частные компании или компании принадлежащие государственным  банкам. Например, «Ильюшин Финанс Ко.» (ИФК), «ВТБ-лизинг», «ВЭБ-лизинг». Негосударственные лизинговые компании в России не имеют доступа к источникам финансирования в достаточном обьеме и вынуждены работать на вторичном рынке ВС.

Компания «Авиализинг» рыночноориентированная компания - абсолютный лидер в сегменте лизинга ВС типа Ту-154, сегодня приступила к реализации проекта лизинга  новых ВС российского производства.         

Технически операционная деятельность Компании «Авиализинг» в  течение последних нескольких лет  представляет собой восстановление самолетов типа Ту-154М, включающее в  себя:

− приобретение воздушного судна;

− капитальный ремонт планера;

− установку маршевых двигателей и вспомогательных силовых установок;

− доработку пилотажно-навигационных  систем;

− доработку самолетов  согласно требованиям ICAO для обеспечения  полетов на международных воздушных  линиях, с установкой соответствующего дополнительного оборудования и  доработкой существующего, в том  числе доработку двигателей Д-30КУ-154 в части шумопоглощения в соответствии с главой 3 ICAO;

− перепланировку салонов;