Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий (на примере ООО «Эталон»)

Показатель	Норма коэффициента	На 01.01.07	На 01.01.08	На  01.01.09
Ка		0,01	0,45	0,46
Ксоотн	,0	72	1,24	1,18
Кимущ		0,07	0,05	0,04
Кманевр		- 4,2	0,9	0,9
Кобесп		- 0,1	0,63	0,75

Таким образом, из динамики рассчитанных коэффициентов, можно отметить, что на начальном этапе деятельности предприятие находилось в неустойчивом положении, финансовой состояние было нестабильным, а само предприятие  испытывало значительную зависимость от внешних источников. Но как видно из данных таблицы 4 к 2009г. состояние предприятия значительно улучшилось. Коэффициент автономии показывает, что к 2009г. финансовое состояние предприятия улучшилось, т.к. его значение максимально приблизилось к норме. Значения коэффициента маневренности также значительно увеличился, что дает понять о повышении мобильности собственных средств предприятия, большая часть которых вложена в оборотные средства, а не в основные и в внеоборотные активы. О повышении финансовой устойчивости также можно судить по результатам расчета коэффициента обеспеченности, данные которого соответствуют установленному нормативу.  Но все же наблюдаются и отрицательные стороны, которые предприятие так и не смогло устранить. Так, например, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств более 1, хотя и видно незначительное его снижение к 2009г. А это значит, что предприятие все еще имеет зависимость от внешних источников, что может негативно сказаться на дальнейшей деятельности. Коэффициент имущества производственного назначения очень низок и на всех этапах деятельности не достигает и 0,1, т.е. уровень производственного потенциала очень низок, и, следовательно, низкая обеспеченность производственного процесса средствами производства.

 

2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по общей сумме, срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Рассмотрим статьи актива баланса для группировки.

1) Наиболее ликвидные активы (А1):

- суммы по всем статьям денежных  средств, которые могут быть использованы  для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения.

2) Быстрореализуемые активы (А2) -  активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К таким активам относятся:

- дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

- прочие дебиторские активы.

Медленно-реализуемые активы (А3):

- запасы, за исключением расходов будущих периодов;

- налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более  чем через 12 месяцев после отчетной  даты).

Труднореализуемые активы (А4) – это все внеоборотные активы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

Наиболее срочные обязательства (П1):

- Кредиторская задолженность;

- Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- Прочие краткосрочные обязательства;

- Ссуды, не погашенные в срок.

Краткосрочные пассивы (П2):

- Краткосрочные займы и кредиты;

- Прочие займы, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев после отчетной  даты.

Долгосрочные пассивы (П3) – это долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы (П4):

- Капитал и резервы;

- Доходы будущих периодов;

- Резервы предстоящих расходов.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Сгруппируем данные для анализа ликвидности в Таблице 5.

 

 

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса ООО «Эталон»

 

Актив	На 2006г.	На 2007 г.	На 2008 г.	Пассив	На 2006 г.	На 2007 г.	На  2008 г.	Платежный излишек
								На 2006 г.	На 2007 г.	На 2008 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	4	27	59	Наиболее срочные обязательства (П1)	510	1234	2137	-506	-1207	-2078
Быстрореализуемые активы (А2)	446	1352	1954	Краткосрочные пассивы (П2)	642	1296	668	-196	56	1286
Медленнореализуемые активы (А3)	635	2981	2934	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0	635	2981	2934
Труднореализуемые активы (А4)	83	209	232	Постоянные пассивы (П4)	16	2039	2374	67	-1830	-2142
Баланс	1168	4569	5179	Баланс	1168	4569	5179	-	-	-

 

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

1) А1 П1

2) А2 П2

3) А3 П3

4) А4 П4

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.9

Согласно данным Таблицы 5 за данный период времени баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из неравенств активов и пассивов.

Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не  выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2 П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как  неравенство А3 П3 не соблюдалось в 2006 г. предприятие не могло превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать, но за следующие года значительно поменялись показатели и можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

На начальном этапе четвертое условие не выполнялось, но обстановка изменилась в 2007 г. и 2008 г., поэтому соответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время и определяется по формуле 9.

Кал=ДС+Кфв/КЗ+ЗС,                                          (9)

где  ДС – денежные средства, руб.;

       Кфв – краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги), руб.;

       КЗ – кредиторская  задолженность, руб.;

       ЗС – краткосрочные  заемные средства, руб.

К ал. 2006 г. = 4 / 510 + 642 = 0,003

К ал. 2006 г. =  27 / 1234 + 1296 = 0,01

К ал. 2006 г. = 59 / 2137 + 668 = 0,02

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы, и рассчитывается по формуле 10.

Ктл=ОА-РБП/КО-ДБП-РПР ,                                   (10)

где  ОА – оборотные активы, руб.;

       РБП – расходы  будущих периодов, руб.;

       КО – краткосрочные  обязательства, руб.;

      ДБП – доходы  будущих периодов, руб.;

      РПР – резерв  предстоящих расходов, руб.

К тл. 2006 г. = 1085 – 17 / 1152 = 0,93

К тл. 2007 г. = 4360 – 0 / 2530 = 1,72

К тл. 2008 г. = 4947 – 0 / 2805 = 1,76

Представим расчетные данные коэффициентов ликвидности в виде таблицы 6.

Таблица 6

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности	На 01.01.07	На 01.01.08	На 01.01.09	Изменение в период с 01.01.2007 по 01.01.2008	Изменение в период с 01.01.2008 по 01.01.2009
Кал	0,003	0,01	0,02	+0,007	+0,1
Ктл	0,93	1,72	1,76	+0,79	+0,04

 

Из таблицы 6 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок и изменения незначительны. Это свидетельствует о том, что предприятие может находиться в неблагоприятном положении и не имеет возможности расплатиться по своим долгам. Однако по данному коэффициенту не существует норматива, поэтому вероятно и то, что при такой величине коэффициента абсолютной ликвидности предприятие может оставаться платежеспособным, синхронизируя приток и отток денежных средств по объему и срокам.