Мировой финансовый кризис

2. Инструменты государственного регулирования экономических кризисов.

Для выхода из экономического кризиса необходимы определенные политические и социально-психологические условия. В современной макроэкономике важную роль приобретает изучение ожиданий людей. Чем больше количество экономических агентов, ожидающих высоких темпов инфляции, тем сильнее обостряется проблема безработицы, и наоборот. Применительно к нашему случаю, можно сказать, что одновременный прогресс и с точки зрения экономического роста, и с позиций достижения равновесия на макро уровне может быть достигнут только при наличии Правительственной программы, пользующейся доверием в обществе. 
        Кейнс и другие экономисты подчеркивали, что оптимизм - уверенность в том, что экономика вновь оживится, - необходимое условие усиления склонности к инвестированию. Этому служит также и чувство стабильности, вызванное устойчивостью законодательной базы и государственного устройства.

Виды  государственного регулирования кризисных  ситуаций: проблемы банкротства и ликвидации предприятий, инвестиционная политика в антикризисном менеджменте подробно рассматриваются в специальных главах, сосредоточим внимание на вопросах, являющихся ключевыми в тех или иных видах государст венного регулирования кризисных ситуаций.

Нормативно-законодательная деятельность. Конкуренция как элемент рыночной экономики предполагает не только определенный динамизм, но и его обратную сторону - застой производства. Право против ограничения конкуренции, обычно называемое «антимонопольным правом», является наряду с правом против недобросовестной конкуренции значительной областью антикризисного законодательства. Застой, или стагнация, производства связан с неустойчивым финансовым положением предприятия. Причинами могут быть отсутствие или недостаток оборотных средств, рост просроченной и дебиторской задолженности, другие обстоятельства, ведущие к прекращению платежей по своим обязательствам, т. е. к банкротству. В условиях кризиса особое значение приобретает государственное нормативное регулирование в сфере социальных ценностей. Это вмешательство государства вытекает из объективной необходимости поддержания в экстремальных ситуациях эффективности и справедливости рынка, в получении потребителями необходимой и достоверной информации. Оно требуется в связи с ростом опасных для здоровья и жизни людей причин. Поэтому государство ужесточает режим контроля засоблюдением законов и нормативных актов, связанных, например, с производством и реализацией алкогольных напитков, продуктов питания, медикаментов, сложной электробытовой техники. Исключительно велика роль государства в регулировании таких сторон социальной жизни, как занятость, трудовые отношения, развитие домохозяйств. Оно осуществляется с помощью широкого арсенала законодательных и административно-правовых мер, поли тики цен и тарифов, налогов, социальных трансфертов, экологических правил.

Финансовое  регулирование. Это управление совокупностью денежных средств, находящихся в распоряжении домохозяйства, предприятия или государства, а также источниками доходов, статьями расходов, порядком их формирования и использования. В стране финансовые ресурсы аккумулируются бюджетной системой, которая обеспечивает их перераспределение в соответствии с принятыми критериями и условиями. Бюджетная политика определяется рядом специфических факторов и, прежде всего экономическим и финансовым кризисом. Из этого следует, что она не может восприниматься как типичный случай, свойственный развитой рыночной экономике. Ее задачи и цели отражают особенности переживаемого периода, а именно:

• использование бюджетной политики как средства реализацииобщих задач и целей экономических преобразований; 
  обеспечение минимальной в условиях кризиса управляемости экономики и экономического процесса в целом;
• разрешение или смягчение острых социальных противоречий, возникших в результате смены общественного строя, а также по рожденных ходом реформ;
• развитие новых отношений бюджетного федерализма. 
  Преодоление финансового кризиса требует принятия в качестве исходных следующих мер:
• разделить функции бюджетной системы и деятельность ее организационных структур в части формирования доходов и обеспечения режима финансирования, определив границы ответственности по исполнению Закона о бюджете в рамках установок по формированию доходов и отдельно — по финансированию расходов бюджетных организаций;
• поставить бюджетное финансирование расходов субъектов Республики Беларусь по всем статьям в рамки жесткой зависимости от установленных законом сроков и объемов финансирования;
• ввести в законодательно-правовое русло процесс использования денежной эмиссии;
• пресечь практику неограниченных заимствований на бесплатной и безвозвратной основе средств фондов социального страхования, Пенсионного фонда и других для покрытия текущих расходов бюджета;
• сбалансировать распределение налогового бремени между отраслями;
• поставить политику смещения налоговой нагрузки с предприятий на население в четкую зависимость от роста доходов основной массы населения;
• преодолеть сложившееся за годы реформ недоверие массового потребителя к государству.

Государству надлежит решить проблему несоответствия цен на ресурсы и транспортные тарифы природным условиям и господствующим в стране ресурсоемким технологиям. Важно устранить ценовые диспаритеты, в результате которых значительная часть производства оказалась нерентабельной и прекратила функционирование. Оставшиеся предприятия не получают доходы, позволяющие развивать производство. Они функционируют в основном в режиме простого и суженного воспроизводства.

Производство. Преодоление кризисного состояния требует создания материальной основы для повышения уровня жизни населения страны. Двигателем здесь выступает производительность. Управляет же ею научно-технический прогресс. Он, в свою очередь, находится под влиянием истории, культуры, образования, институциональных факторов и политики. Производительность связана с инвестициями в человеческий капитал и в качество окружающей среды.

Обеспечить решение  этой задачи может только государство. Ни какой другой институт не в состоянии  добиться необходимой оптимизации  структуры народного хозяйства, внедрения достижений научно-технического прогресса в производство, преодоления сырьевой направленности экспорта.

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОГО МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА И ПРИЧИНЫ ЕГО ВОЗНИКНОВЕНИЯ

2.1 Причины возникновения современного мирового финансового кризиса

Мировой финансовый кризис (global economic crisis) – устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.

В исследовании любой проблематики всегда очень сложно определить, что есть причина, а что следствие. Вышедшая из-под контроля «разбухшая» ликвидность в глобальном масштабе стала самостоятельным игроком. Игроком, диктующим свои правила. И если центральные банки по всему миру более или менее непосредственно могут воздействовать на первую часть мировой ликвидности (совокупную денежную массу), то вторая часть (финансовые инструменты, включая их производные) заставила мировое сообщество задуматься о целесообразности создания нового органа, наиболее важной задачей которого стало бы создание новых правил по управлению уровнем риска, которой могли бы принять банки и финансовые институты.

Толчком к кризису послужил крах ипотечной системы США.

(Ипотека — это одна из форм залога, при которой закладываемое недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества. Ипотечный кредит могли получить такие персоны, которые, согласно здравому смыслу и экономическим реалиям, не должны были его получить никогда. [1, с.14]).

За несколько лет, начиная с 2005 г. огромное количество банков, фондов, компаний-кредиторов обанкротились  или понесли колоссальные убытки и прекратили выдавать нестандартные кредиты, так как у них оказались долги по невыплаченным кредитам. Акции компаний подешевели наполовину. В 2007 г. за счет роста невозвратов рынок недвижимости пошел вниз, банки стали терять деньги, что привело к кризису глобальной финансовой системы. Первой жертвой кризиса стала ипотечная компания NewCenturyFinancialCorporation [22], схожая участь постигла компанию AmericanHomeMortgageInvestmentCorporation [24]. Компании перестали выдавать кредиты, сократили штат своих сотрудников, а их акции существенно упали в цене.

Существенным фактором возникновения кредитного кризиса  в США, по мнению ряда экспертов[23], стало широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков.

Постепенно кризис охватил  и банковскую сферу в целом, в том числе Дойче Банк, который имел ценные бумаги в американских ипотечных компаниях. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов. Министр финансов РФ А. Кудрин 1 октября 2008 года заявил: «В значительной степени, очевидно, что спровоцирован финансовый кризис subprime-ипотекой». В результате создался соответствующий финансовый пузырь или ипотечный пузырь.

Американский финансист  Джордж Сорос в DieWelt от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь»[25].

Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Второй причиной, спровоцировавшей глобальный экономический кризис, стало  “перепроизводство” долларов в США, то есть США производило товаров  и услуг на сумму гораздо меньшую, чем потребляло. ВВП США занимает в общемировом ВВП долю, равную примерно 20%, а потребляет 40% производимых во всем мире товаров и услуг. Другими словами, до мирового кризиса США производили товаров и услуг на доллар, а потребляли – на два. То есть как минимум каждый второй доллар – простая, ничем не подкрепленная бумажка. И при этом Штаты тратили колоссальные суммы на различные социальные и медицинские программы, то есть на программы, направленные на повышение уровня жизни рядовых американцев.

Возникновение кризиса  связывают со следующими факторами:

1.Общей цикличностью  экономического развития;

2.«Перегревом» кредитного  рынка и явившегося его следствием  ипотечного кризиса;

3. Высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);

4. «Перегревом» фондового  рынка;

5. Использованием новых непроверенных финансовых методик и инструментов — кредитных дефолтных свопов (creditdefaultswap) и иных деривативов.

Нынешний финансовый кризис отличается как глубиной, так и размахом.  Он, пожалуй, впервые после Великой депрессии охватил весь мир.

Разразившийся по всему  миру экономический коллапс затронул как экономики всех государств, в целом, крупных корпораций, малых, средних и крупных предприятий, а также внёс существенные коррективы в жизнь обычных людей. [10, с. 27-32]

Однако в основе кризиса  лежат более фундаментальные  причины, чем ипотечный кризис США. К примеру, такие как макроэкономические, микроэкономические и институциональные.

Одной из главных макроэкономических причин, оказалась причина избытка  ликвидности в экономике США, эта причина определялась многими  факторами, включая1:

• Снижение уровня доверия граждан к странам с развивающейся рыночной системой, после кризисной ситуации, которая сложилась в 1996—1998 гг.;
• инвестирование в американские наиболее ценные бумаги и облигации странами, которые копили резервы в валюте (Китай), нефтяные фонды (Государства Персидского залива);
• низкие процентные ставки, финансовой политики ФРС США в 2001—2003 гг., чтобы преодолеть циклический спад в экономике. [3,c.39]

По данным министерства труда и центров занятости  в США, в декабре 2008 г. было потеряно 524 тыс. рабочих мест, а за год — 2,6 млн. Уровень безработицы достиг 7,2% — максимальный отрицательный уровень с 1992 г. А если учесть увольнения занятых частично, то вырос до 13,5% (2007 г. — 8,7%). [9, с.18-24]

Ключевую роль в развитии текущего кризиса сыграла асимметрия информации. Структура производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость портфелей финансовых компаний оказалось практически невозможным. Поскольку кредитный рынок больше не мог эффективно выявлять потенциально неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич. Развитие ситуации в финансовой сфере серьезно повлияло и на реальный сектор экономики.

Практически все экономики мира в той или иной степени зависят и связаны с экономикой США, поэтому кризис, начавшийся в Америке охватил большинство стран мира, в том числе и РБ.