Международные валютные системы

Основоположник государственной теории денег немецкий экономист Г. Кнапп рассматривал валютный курс как творение государства, объясняя его изменения волей правительства, отрицая стоимостную основу курсовых соотношений. Подобная подмена экономических категорий юридическими вытекает из смешения денег со счетной денежной единицей и масштабом цен.

      Теория паритета покупательской способности- эта теория базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен – от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса.

       Теория паритета покупательной способности, признавая реальную базу курса валют – покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственные методы  регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Отсутствие целостности  этой теории способствует периодическому ее возрождению. Она стала составным элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают роль изменений денежной массы в развитии экономики и инфляции, а также рыночного регулирования.

3.Понятие конвертируемости.

Понятие конвертируемость валюты можно было бы определить как такие состояние и характер экономической и валютно-финансовой системы государства, при которых для обладателей средств в национальной валюте обеспечивается свобода совершения тех или иных операций не только внутри страны, но и за рубежом, включая на рынке Форекс. В условиях режима конвертируемости национальной валюты любые юридические и физические лица, отечественные или иностранные, располагающие средствами в национальной валюте данной страны, должны обладать безусловным правом, свободно расходовать их по своему усмотрению, для приобретения товаров и услуг либо использовать их с целью инвестирования внутри страны или за границей с наибольшей выгодой для себя. Наличие в стране экономических и правовых условий для проявления хозяйственной самостоятельности владельца денег является обязательным и непременным условием конвертируемости национальной валюты. Конвертируемость валюты в первую очередь зависит от наличия в экономике страны режима рыночных отношений, и возможна только в условиях рынка, на котором участники экономического обмена действуют самостоятельно на свой страх и риск. При этом рыночная экономика должна быть достаточно сбалансированной, конкурентоспособной и открытой, без торговых и платёжных ограничений.

Как показывает мировая практика , не всякое государство даже с рыночной экономикой может позволить себе введение конвертируемости собственной валюты. Переход товаропроизводителей и потребителей от преимущественной направленности на внутренний рынок и внутренние условия производства к альтернативному выбору между внутренним и внешним рынком, когда внутренняя экономика предстаёт как часть мировой, а мировая – как естественной продолжение внутренней экономики, — невозможен без свободной конвертируемости национальной валюты. Только такой режим может обеспечить в полной мере реализацию известного рыночного принципа «продавать на самых дорогих рынках и покупать на самых дешёвых», а также позволит наиболее рационально использовать средства для инвестиций в международном масштабе и получать выгоды от международного разделения труда. 
       Конвертируемость валюты, связывая напрямую внутренний рынок с мировым, даёт возможность оперативно реагировать на изменения международной хозяйственной конъюнктуры, что положительно воздействует на экономической развитие страны. В экономике, на которую начинает влиять мировой рынок, идёт процесс приспособления и выравнивания национальных условий производства с мировыми по всем параметрам – ценам, качеству, издержкам и т.п. Национальная экономика претерпевает структурные изменения, её экспортные отрасли в целях повышения своей конкурентоспособности начинают специализироваться на производстве таких товаров, которые могут быть изготовлены дешевле, быстрее и качественнее, чем в других странах. Возникают ориентиры для выбора наиболее перспективных направлений развития внешнеэкономических связей. В конечном счёте достигается оптимальная структура внутреннего производства и внешней торговли, рационально используются материальные, финансовые и трудовые ресурсы страны.

       Весь процесс может протекать временами довольно болезненно. Конвертируемость национальной валюты ставит государство в качественно новые условия свободной многосторонней торговли и международной конкуренции. Экономика страны постоянно испытывает на себе давление со стороны мирового рынка из-за колебаний процентных ставок, валютных курсов, цен и других элементов конъюнктуры, обусловленных действиями рыночных сил. Поэтому экономика должна сравнительно быстро и гибко приспосабливаться к постоянно меняющейся обстановке на мировом рынке. Если раньше производители работали на внутренний рынок под защитой валютных и торговых ограничений, то теперь они могут сталкиваться с увеличением притока конкурентоспособных товаров из-за границы. В таких случаях предприятиям будет необходимо расширять производство и рынки сбыта своей продукции, в противном случае режим конвертируемости национальной валюты окажется под угрозой из-за нарушения равновесия платёжного баланса государства.

        Противостояние международной конкуренции на внутреннем и внешних рынках и поддержание равновесного платёжного баланса возможны, если относительный уровень цен и издержек в стране при действующем курсе её национальной валюты будет примерно соответствовать уровню издержек и цен её торговых партнёров по крайней мере на товары и услуги, являющееся предметом международной торговли. Поэтому в условиях режима конвертируемости национальной валюты стране следует придерживаться строгой финансовой дисциплины, поддерживать стабильность экономики, проводя соответствующую кредитно-денежную и финансовую политику, не допуская серьёзных и длительных нарушений равновесия платёжного баланса. Для нормальной работы механизма конвертируемости национальной валюты необходимы достаточные валютные резервы, а также доступ к надёжным источникам заёмных средств, за счёт которых государство могло бы выдерживать напряжение в случае временного нарушения равновесия платёжного баланса.

       Достижение и поддержание государством конвертируемости своей национальной валюты – это сложная экономическая проблема, связанная с глубокими качественными изменениями, как во внутренней экономике государства, так и в её экономических отношениях с внешним миром. Поэтому введение режима конвертируемости валюты требует основательной подготовки и создания необходимых экономических условий и предпосылок.

3.1 Основные виды конвертации

Законодательство Российской Федерации о ценных бумагах содержит различные способы осуществления акционерным обществом размещения своих ценных бумаг путем конвертации. Приведем классификацию (Классификация автора) видов и типов конвертации ценных бумаг.

В целом конвертацию можно подразделить на следующие типы:

конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью;

конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью;

конвертация акций в акции с иными правами;

конвертация облигаций в акции;

конвертация облигаций в облигации;

   Вопросы конвертации ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций в настоящей статье не рассматриваются). Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов.

      Кроме того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой конвертации.

      Конвертация акций в акции с большей или меньшей номинальной стоимостью может осуществляться как с изменением размера уставного капитала акционерного общества, так и без такого изменения.

      При конвертации акций в акции с иными правами необходимо различать конвертацию привилегированных акций определенного типа в привилегированные акции с иным объемом прав но того же типа, и конвертацию привилегированных конвертируемых акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции другого типа (конвертацию как осуществление прав по ценной бумаге).

    Таким образом, предложенная классификация типов конвертации нуждается в дополнительной детализации. Но, прежде чем перейти к такой детализации, классифицируем указанные типы по срокам конвертации.

     Единовременная конвертация:

Конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью, сопровождающаяся увеличением уставного капитала акционерного общества;

конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью при их консолидации;

конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью без увеличения размера уставного капитала акционерного общества;

конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью, сопровождающаяся уменьшением уставного капитала акционерного общества;

конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью, не сопровождающаяся уменьшением размера уставного капитала акционерного общества (дробление акций);

конвертация привилегированных акций определенного типа в привилегированные акции с иными правами того же типа;

      Не единовременная конвертация:

конвертация привилегированных конвертируемых акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции другого типа;

конвертация конвертируемых облигаций в обыкновенные акции или привилегированные акции определенного типа;

конвертация конвертируемых облигаций определенной серии в облигации другой серии.

3.2 Проблемы конвертируемости  рубля

При изучении проблемы конвертируемости очень важно выбрать правильный ракурс. Эта проблема часто рассматривается умозрительно, исходя из представления о том, что наиболее развитые страны обладают свободно конвертируемыми валютами, следовательно, и России необходимо стремиться к полной конвертируемости рубля. 
        На самом деле уровень развитости страны и конкурентоспособности ее экономики повышает не достижение конвертируемости, а развитие экономики, рост ее эффективности служит основанием для введения полной конвертируемости национальной валюты. 
       Поскольку современная мировая экономика диктует условия жесткой конкуренции, усложняющейся процессами глобализации, проблема конвертируемости должна рассматриваться с позиций повышения конкурентоспособности российской экономики. Более того, правильное управление конвертируемостью национальной валюты является частью комплекса инструментов, обеспечивающих конкурентоспособность национальной экономики и национальной безопасности страны. 
      Конвертируемость валюты — это ее способность обмениваться на другие валюты. Конвертируемость обусловлена необходимостью обеспечения и облегчения использования национальных валют в международных экономических операциях – торговле, международном кредитовании, покупке и продаже собственно валют, оценке валютных авуаров, имеющихся у той или иной страны или ее хозяйствующих субъектов. 
       При более детальном рассмотрении в условиях международных экономических отношений и интернационализации хозяйственной жизни проблема конвертируемости приобретает особую роль, поскольку необходимость обмена валют и их соизмерения выходит за рамки внешнеэкономического сектора стран и становится непосредственной интегральной частью внутринационального развития. 
        Под полной конвертируемостью денежной единицы понимается свободный двусторонний обмен ее на иностранные валюты без ограничений. Конвертируемость только для отдельных категорий экономических агентов и/или видов внешнеэкономических операций является частичной.

Заключение:

 
В заключение работы суммируем основные выводы, сделанные нами в процессе анализа международной валютной системы. 
1. Национальная и иностранные валюты являются важнейшими элементами международной валютной системы, выступая в виде денежных единиц, используемых в расчетах по внешнеэкономическим операциям; мировая валютная система прошла в своем развитии ряд этапов и в настоящее время стоит на пороге новой глобальной реформы; осуществлению валютного регулирования на межгосударственном уровне содействуют глобальные и региональные валютно-финансовые организации, наиболее влиятельной из которых является МВФ. 
 
2. Валютный курс наряду с процентной ставкой является своеобразной ценой актива; выступая в виде номинального и реального курса продажи и покупки, через прямую, обратную или кросс-котировку, валютный курс играет центральную роль в сфере валютной политики, испытывая воздействие многочисленных экономических, политических и социально-психологических факторов; в свою очередь, валютный курс оказывает самое непосредственное влияние на эволюцию современных международных экономических отношений. 
 
3. Купля и продажа иностранной валюты осуществляется на валютных рынках. Международный валютный рынок представляет собой совокупность национальных, региональных и мировых валютных рынков. В 80-х и первой половине 90-х годов объем операций международного валютного рынка возрастал быстрыми темпами. На валютных рынках совершаются валютные операции с немедленной поставкой валюты, а также различные виды срочных операций. При совершении сделок с валютой кредитные учреждения внимательно следят за валютной позицией по каждой иностранной валюте, поскольку открытая позиция связана с риском. Международный валютный рынок тесно связан с международными кредитным и финансовым рынками. Важнейшей частью международных кредитного и финансового рынков является еврорынок (валют, кредитов и финансовых инструментов). Правовая и организационная структура мирового хозяйства включает ряд валютно-кредитных и финансовых институтов, деятельность которых охватывает различные стороны международных экономических отношений. 
 
4. Переход к интеграционному этапу мирохозяйственных связей осуществляется через ряд стадий, обусловленных количественными и качественными показателями их развития. В современной теории экономической интеграции различают пять ступеней или последовательных этапов развития интеграционных процессов: зона свободной торговли; таможенный союз; единый или общий рынок; экономический союз; экономический и валютный союз. 
       Одним из сложнейших этапов западноевропейской интеграции является плавный переход от единого рынка через экономический союз к экономическому и валютному союзу, основанному на единой валютно-финансовой политике стран с выходом на единую европейскую валюту евро. Намечен график создания ЭВС и его наднациональных институтов. Процесс идет сложно, поскольку многие параметры ЭВС были намечены в Маастрихте лишь в общих чертах и требуют конкретизации. 
     Подводя окончательный итог проведенному исследованию, необходимо сделать основные выводы.  
      Итак, международные валютные отношения – одна из наиболее динамично развивающихся форм международных экономических отношений.  
      Денежные единицы стран становятся валютой, когда используются в международных экономических отношениях. В зависимости от степени свободы обмена национальной валюты на иностранную различаются свободно конвертируемые (свободно используемые), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Соотношение между двумя валютами, цена одной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны, называется валютным курсом. Валютный курс испытывает на себе воздействие многочисленных факторов. Формирование устойчивых экономических отношений по поводу купли-продажи валюты и их правовое оформление образуют валютные системы (национальные, региональные и мировую).  
      Валютная система состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. В мировом хозяйстве действовали последовательно три мировые валютные системы (Парижская, Генуэзская и Бреттон-Вудсская).  
      В настоящее время действует Ямайская валютная система, в которой закреплено изменение роли и места основных промышленно развитых стран в мировой экономике во второй половине XX в.    
      Валютная система России находится в стадии становления. Российский рубль является частично конвертируемой валютой. Экономические, политические, культурные связи между странами порождают денежные требования и обязательства, платежи по которым подлежат регулированию.  
 
Список используемой литературы: