Международные валютные системы

кредитам, а с середины 70-х  годов  и  внешней  задолженности  развивающихся

стран.

  Специализированное  учреждение  ООН  –  Экономический  совет  –  создал  4

региональные комиссии – для Европы, Африки,  Азии,  Латинской  Америки.  Две

последние   способствовали   организации   Азиатского   банка   развития   и

Межамериканского   банка   развития.   Специальные   фонды   дополняют   эти

организации.

  Организация Европейского  экономического сотрудничества, созданная  в  1948

г. в связи с осуществлением «плана Маршалла», затем  переориентировалась  на

создание Европейского платежного союза (1950-1958  гг.), а в  1961  г.  была

заменена  Организацией  экономического  сотрудничества  и  развития   (ОЭСР,

Париж). Ныне  ОЭСР включает  24  страны,  на  долю  которых  приходятся  16%

населения  и 2/3  мирового  производства  Запада.  Цель  ОЭСР  –  содействие

экономическому развитию и финансовой  стабилизации  стран-членов,  свободной

торговле, развитию молодых государств. ОЭСР – своеобразный клуб  промышленно

развитых стран для обмена мнениями  и  координации  экономической  политики,

включая  валютно-кредитную  и  финансовую,  ведет   научно-исследовательскую

работу, является центром прогнозирования и  международных  сопоставлений  на

базе эконометрических моделей мировой экономики (дважды в год).

  Парижский клуб стран-кредиторов  –  неформальная  организация  промышленно

развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования,  отсрочки  платежей

по государственному долгу стран. Начало его деятельности  относится  к  1956

г., когда кредиторы Аргентины  были  приглашены  в  Париж  на  переговоры  с

должниками. Периодические заседания Парижского клуба в 70-х годах  сменились

активной работой в 80-90-х гг. в  связи  с  обострением  проблемы  погашения

государственного долга развивающихся стран, а затем стран  Восточной  Европы

и России. На заседаниях Парижского клуба присутствуют  наблюдатели  из  МВФ,

МБРР, ЮНКТАД и обычно рассматривается вопрос о  той  части  внешнего  долга,

которая должна быть погашена в текущем году.

  Лондонский  клуб  обсуждает  проблемы  урегулирования   частной   внешней

задолженности стран-должников.

   Международные финансовые  институты  возникли  в  основном  после  второй

мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР,  1930  г.).

Эти    межгосударственные   институты   предоставляют    кредиты    странам,

разрабатывают   принципы   функционирования   мировой   валютной    системы,

осуществляют   межгосударственное   регулирование   международных   валютно-

кредитных и финансовых  отношений.  Возникновение  международных  финансовых институтов обусловлено следующими причинами:

1. Усиление интернационализации  хозяйственной жизни, образование  ТНК и  ТНБ,

   выходящих за национальные  границы.

2. Развитие межгосударственного регулирования  мирохозяйственных  связей,  в

   том числе валютно-кредитных  и финансовых отношений.

3.  Необходимость  совместного  решения   проблем   нестабильности   мировой

   экономики,  включая  мировую  валютную  систему,  мировые  рынки   валют,

   кредитов, ценных бумаг, золота.

  Международные финансовые  институты преследуют следующие  цели:

> Объединить усилия  мирового сообщества в целях  стабилизации  международных

   финансов и мировой  экономики;

>   Осуществлять   межгосударственное   валютное   и    кредитно-финансовое

   регулирование;

> Совместно разрабатывать  и  координировать  стратегию  и  тактику  мировой

   валютной и кредитно-финансовой  политики.

     Важнейшие  организации в международных  валютно-кредитных отношениях:

международной конференции,  на  которой  были  приняты  новые  международные

принципы валютной политики, положенные в основу  послевоенной  международной валютной системы стран рыночного хозяйства.

  В настоящее время  членами МВФ являются более 160 стран, его  деятельность

подчинена  интересам  обеспечения  стабильности  валютно-финансовой  системы

мира.  США  в  МВФ  владеют  наибольшими  суммами  квот  и,  соответственно,

располагают «контрольным пакетом» в его руководящих  органах.  Кредиты  МВФ,

как   правило,   предоставляются   под   программы   укрепления   финансово-

экономического положения стран и  имеют  связанный  характер,  обусловленный

выполнением требований специалистов МВФ. Фонд оказывает огромное влияние  на всю систему валютно-финансовых отношений в мировом хозяйстве, поскольку  его нормы регулирования оказывают непосредственное влияние на  движение  ссудных капиталов в мировом хозяйстве.

  Международный банк  реконструкции и развития (МБРР). Важнейшим  институтом

регулирования международного движения капиталов является Международный  банк реконструкции и развития, известный  также  под  названием  Всемирный  банк, основанный  в  1945  г.  Он  выступает   в   качестве   межправительственной

организации с местонахождением в Вашингтоне. Главное в работе банка –  через

предоставляемые   долгосрочные   кредиты   банков   содействовать   развитию

экономики своих членов. Банк получает  средства,  как  от  основных  взносов

стран-членов, так и от выпуска облигаций, которые могут приобретать  частные

фирмы, различные учреждения, общественные и  правительственные  организации.

В то же время МБРР предоставляет кредиты правительствам  и  частным  фирмам,

прежде  всего  в  странах  развивающегося  мира.  Подавляющая  часть  займов

предоставляется   на   развитие   инфраструктуры,    энергетической    базы,

транспорта, промышленности и сельского хозяйства. В системе МБРР  действуют:

Международная  финансовая  корпорация  (МФК)  и   Международная   ассоциация

развития (МАР). Наблюдается тесная координация в деятельности МБРР и МВФ.

  Региональные  банки.  Другие  банковские  организации,  так   или   иначе

оказывающие влияние на систему международных валютно-кредитных и  финансовых отношений, процессы международной торговли, - это региональные  банки,  как, например: Европейский инвестиционный банк; Европейский банк реконструкции  и развития; целый ряд арабских и иных банков. Ресурсы для  своей  деятельности они черпают из собственного капитала и ссуд, получаемых на международных,  а часто  и  на  национальных  рынках  капитала.  Банки  предоставляют  главным образом долгосрочные кредиты на финансирование  инвестиционной  деятельности частных  фирм  и  международных  проектов  в  рамках  помощи   развивающимся странам.

 
       2.2 Валютный курс как средство регулирования в экономике

      Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных стран, выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и импорта и вызывая изменение внутриэкономической ситуации, а также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих с импортом.

Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. На основе курсового соотношения валют, с учетом удельного веса данной  страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.

      Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых,  отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

      В целом обесценение национальной валюты предоставляет возможность экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, так как для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

      При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.

       Многие страны манипулируют валютными курсами для решения своих задач как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себя целый ряд мероприятий – от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.

      Завышенный курс национальной валюты – это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс – это официальный курс, установленный ниже паритетного.

Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности, имеет важное значение для внешней торговли. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на внутреннем рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга – массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках.

Для валютного демпинга характерно следующее:

1. Экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, повысившимся под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке на более устойчивую валюту по ценам ниже среднемировых;
2. Источником снижения экспортных цен служит курсовая разница, возникающая при обмене вырученной более устойчивой иностранной валюты на обесцененную национальную;
3. Вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров.

      Демпинговая цена может быть ниже цены производства или себестоимости. Однако экспортерам невыгодна  слишком заниженная цена, т.к. может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами. Валютный демпинг, будучи разновидностью товарного демпинга, отличается от него, хотя их объединяет общая черта – экспорт товаров по низким ценам. Но если при товарном демпинге разница между внутренними и экспортными ценами погашается главным образом за счет государственного бюджета,  то при валютном – за счет экспортной премии (курсовой разницы). Валютный демпинг впервые стал практиковаться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Его непосредственной предпосылкой являлась неравномерность развития мирового валютного кризиса. Великобритания, Германия, Япония, США использовали снижение курса своих валют для бросового экспорта товаров.

Валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи, усиливает конкуренцию. В стране, осуществляющей валютный демпинг, увеличиваются прибыли экспортеров, а жизненный уровень трудящихся снижается вследствие роста внутренних цен. В стране, являющейся объектом демпинга, затрудняется развитие отраслей экономики, не выдерживающих конкуренции с дешевыми иностранными товарами, усиливается безработица. 
       Таким образом, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс.

      В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается  на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета.  
      Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса занимают видное место в экономической науке.

Западные теории регулируемого валютного курса выполняют две функции:

• Первая (идеологическая) направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики;
• Вторая (практическая) – состоит в разработке методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики.

Для большинства западных теорий валютного курса характерен ряд черт:

1. отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег;
2. меновая концепция – преувеличение роли сферы обращения при недооценке производственных факторов. Меновая концепция проявляется в эластичном, абсорбированном, монетарном подходе западных экономистов к анализу валютного курса;
3. соединение количественной и номиналистической теории денег с концепциями международного равновесия.

       Основное положение номиналистической теории денег (деньги – творение государства) распространяется экономистами на валютный курс. По их мнению, валютный курс не имеет стоимостной основы, а валютный паритет устанавливается государством в зависимости от его политики.