Государственный долг: состояние и проблемы

Внешние долги банковской системы (без участия  в капитале) за 2003г возросли с 14,2 млрд. долл. до 24,8 млрд. долл. В структуре  долгов банковской системы на 1 января 2004г. 0,1 млрд. долл. составляли долговые обязательства перед прямыми  инвесторами, 12,9 млрд. долл. - кредиты, 9,6 млрд. долл. - текущие счета и депозиты, 1,2 млрд. долл. - долговые ценные бумаги и 0,9 млрд. долл. - прочая задолженность.

Внешние долги нефинансовых предприятий (без  участия в капитале) возросли за тот же период с 33,8 млрд. долл. до 50,3 млрд. долл. Из этой суммы 7,7 млрд. долл. составляли кредиты, полученные предприятиями  прямого инвестирования; 40,5 млрд. долл. - прочие кредиты, 1,3 млрд. долл. - задолженность  по финансовому лизингу, 0,7 млрд. долл. - долговые ценные бумаги.

5.1 Проблема  внешнего долга в мире 

      Общая величина накопленного в мире официального и частного внешнего долга приближается к 2,5 трлн. долл., в том числе официального – 2,1 трлн. долл. Примерно 1/7 общего государственного внешнего долга приходится на наименее развитые страны, остальная сумма  распределяется в основном между  крупными должниками из числа развивающихся  и постсоциалистических стран. По величине внешней задолженности Россия занимает пятое место в мире. Лидером  по объему внешнего долга на протяжении последних десятилетий остаются США. Самыми крупными должниками в Латинской  Америке являются Бразилия и Мексика. В табл. 2 приведены данные о внешнем долге крупнейших стран должников.

                                                                  Таблица 2

Внешний долг крупнейших стран-должников (на начало года)

                                     5.2 Развитые страны  

      5.2.1 США

Внешний долг США образовался во второй половине 80-х годов и представляет собой  разницу между объемом всех разновидностей инвестиций иностранного капитала в  США и объемом всех видов инвестиций американского капитала за границей. С каждым годом объем внешней  задолженности неуклонно растет и по данным на 1992г. он превышал 500 млрд. долларов.

В конце  апреля 2004 года внешний долг США  впервые в истории страны достиг 7,015 трлн. долл. Когда как 10.04.04г. его  объем составлял 6,983 трлн. долл. Примечательно, что в США законодательно установлен потолок этого показателя в 7,384 трлн. долл. По прогнозу Минфина США, лимит  будет, достигнут в период с июня по октябрь, и тогда, чтобы не допустить  дефолта, администрации страны придется просить Конгресс увеличить его. Кроме того, инициативы Джорджа Буша по снижению налогов привели к  сокращению доходов казны. В 2003 году финансовом году дефицит достиг рекордной  суммы - 734 млрд. долл. Буш винит в  дефиците недостаточно быстро растущую экономику, а также необходимость  осуществлять многомиллиардные расходы  на национальную оборону и безопасность.

                                                                  Таблица 3

Рост  государственного долга США

      Для решения этой проблемы можно было выбрать один из трех вариантов финансовой политики: повысить налоги, напечатать необходимое количество денег или  прибегнуть к дефицитному финансированию. Правительство опасалось, что при  налоговом финансировании ставки налогов  придется поднять настолько, что  этот полностью подорвет стимулы  к труду, в то время как национальные интересы требовали вовлечения все  большего числа людей в состав рабочей силы и создания уже работающих эффективных побуждений к удлинению  рабочего времени. Слишком высокие  налоговые ставки, очевидно, могли  послужить препятствием к достижению этих целей. Эмиссия дополнительных денег для финансирования расходов усилила бы инфляцию. Таким образом, участие США во второй мировой  войне финансировалось в основном за счет продажи облигаций населению, позволившей "оттянуть" из обращения  расходуемый доход и высвободить  ресурсы из гражданского производства, с тем, чтобы направить их в  распоряжение оборонных отраслей. Не стала исключением и Иракская компания, которая полностью велась на заемные средства. Крепкая военная  мощь США гарантирована иностранным  капиталом.

Спады - вторая причина государственного долга. В периоды, когда национальный доход сокращается, налоговые поступления  автоматически уменьшаются, и образуется бюджетный дефицит. Так, государственный  долг увеличивался в период Великой  депрессии 30-х годов, и - недавно - во время спадов 1974-75, 80-82 и 90-91 гг.

Снижение  налогов - основной причиной крупных  бюджетных дефицитов, начиная с 1981г., послужил третий фактор. Закон о  налогах для стимулирования экономического возрождения 1981г. обеспечил значительное снижение, как индивидуального подоходного  налога, так и налога на прибыль, создав, тем самым, структурный дефицит  федерального бюджета, то есть такой  дефицит, при котором бюджет не был  бы сбалансированным, даже если бы экономика  функционировала при полной занятости  на всем протяжении начала 80-х г.

Недостаток  политической воли - также можно  утверждать, что дефицит бюджета  и растущий государственный долг есть не что иное, как результат  отсутствия политической воли и решимости. Расходы зачастую приносят дополнительные голоса на выборах, а повышение налогов  влечет за собой политическую опалу. Хотя политики и их избиратели выступают  против бюджетного дефицита, конкретные предложения сократить расход или  повысить налоги обычно встречают больше сопротивления, чем поддержки. Особенно трудно поддаются сокращению программы  социальных льгот. Кажется, самое распространенное отношение к налогам можно  выразить так: "Не бери налогов с  меня, не бери налогов с себя, а  бери налоги с того, кто стоит  там за деревом". Однако налогоплательщиков "за деревьями" недостаточно, чтобы  из новых налоговых поступлений  собрать средства, необходимые для  покрытия бюджетного дефицита. 

5.3. Развивающиеся страны  

      5.3.1. Мексика

      Как было сказано ранее именно Мексика  в 1982г. заявила о своей несостоятельности  выплачивать свою задолженность  иностранным коммерческим банкам. В  начале 80-х гг. стало очевидным, что  стратегия, ориентированная на регулярное получение иностранных займов в  расчете на покрытие их доходами от экспорта сырья, в первую очередь  нефти, себя не оправдала, к тому же в этот период на мировом финансовом рынке росли проценты по кредитам. В стране стал проводиться курс жесткой  экономии, направленный на ограничение  внутреннего спроса. Почти все  частные банки были национализированы, причем иностранные инвесторы не имели права участвовать в  акционерном капитале мексиканских банков. Активное сальдо торгового  баланса использовалось в основном для погашения обязательств по внешнему долгу, что в свою очередь блокировало  возможности капиталовложений в  развитие национальной экономики. В  результате среднегодовой прирост  ВВП в 80-е гг. составлял 2,5%, то есть экономика страны развивалась не намного быстрее темпов прироста населения (2,3% - в 80-е и 1,8% - в 90-е гг.), и Мексика работала исключительно  на обслуживание внешнего долга - соответствующие  расходы в 1986г. достигали 44% стоимости  экспорта товаров и услуг (в 1993г. - 24%).

Резкое  сокращение поступлений в народное хозяйство потребовало новых  внешних займов. Для спасения экономики  Мексики МВФ предложил банкам-кредиторам предоставить ей дополнительные кредиты. В результате внешний долг Мексики  увеличился к середине 90-х гг. примерно в три раза по сравнению с началом  последнего десятилетия века, достигнув  примерно 160 млрд. долл., а отношение  внешнего долга к ВВП возросло с 24% в 1980г. до 42% в 1989г. и 44% в 1996г. В 2000 году Мексика занимала 4 место  по объему внешнего долга, который составлял 150 млрд. долл. 

      5.3.2. Бразилия

В течение  последнего столетия Бразилия является крупным объектом приложения капитала в ссудной и предпринимательской  форме со стороны западных стран. Капитал в больших масштабах  стал направляться в Бразилию после  предоставления массированной экономической  помощи ряду стран Восточной Азии и Турции. Его приток усилился после  кубинской революции 1958г. и объявления американской программы «Союз ради прогресса».

Основные  потоки ссудного капитала поступили  в конце 60-х - начале 80-х годов, что  привело к быстрому росту внешней  задолженности. Если в 1964г. ее величина составляла 3 млрд., то в 1975г. -22 млрд. долл. Уже в конце 70-х годов она  превосходила задолженность любой  другой страны.

В конце 70-х годов обслуживание долгов превзошло  критический уровень, превысив 40% стоимости  экспорта товаров и услуг.

Из всего  выше сказанного  выяснилось, что  и за финансовую помощь, и тем  более за получение извне на коммерческих условиях займов, кредитов и ссуд необходимо платить. Именно так  образуется внешний  долг (внешняя задолженность) страны. Та его часть, которая ложится  на плечи государственных органов (из-за того, что они сами брали  в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долга частным  банков, фирм и местных органов  власти), называется официальным (государственным) внешним долгом. В развивающихся  и постсоциалистических странах  он обычно намного больше, чем частный  внешний долг, т.е. внешний долг частных  компаний, банков и местных органов  власти, не гарантированный государством. 
 
 

     Таблица 4 

     График  выплат по внешнему долгу в 2001-2010 гг. млрд. долл.

Растущее  долговое бремя может привести к  тому, что страна оказывается в  так называемой долговой петле, когда  новые внешние заимствования  используются большей частью на погашение  ранее полученных займов, кредитов и ссуд. Подобная ситуация сложилась  во многих развивающихся странах  и грозит ряду постсоциалистических государств, у которых растущая часть  их ВВП и экспортных доходов уходит не на собственное развитие, а на обслуживание внешнего долга, если у  них вообще хватает средств на это обслуживание. В результате у  таких стран возникает долговой кризис, как, например у России.

Для того чтобы внешний долг не превратился  в острую экономическую проблему для страны, ей требуется активное управление своим внешним долгом. Этот термин применяется для обозначения  набора мер по предотвращению или  смягчению долгового кризиса. В  их числе меры экономические (минимизация  величины внешних заимствований, реструктуризация накопленной задолженности, повышение  эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов, повышение возможностей госбюджета по обслуживанию внешнего долга), политические (поддержание политической стабильности в стране и хороших  отношений с внешними кредиторами), социальные (обеспечение социальной стабильности), а также по обеспечению  национальной безопасности (прежде всего  сохранение независимой от кредиторов внешней и внутренней политики). 
 
 
 

                                           Заключение 

    Государственный долг является, прежде всего, притоком капитала, двигателем прогресса. Долг не должен являться проблемой для  государства. Он должен способствовать развитию экономики страны. Сам по себе дефицит бюджета и нормальный государственный долг не являются негативными  факторами, т.к. позволяют решить на определенных этапах развития сложные  экономические проблемы.

    Однако  это не относится к настоящей  ситуации в экономике России. Если государственный долг является проблемой  для страны, то в данной стране наблюдается  рост инфляции, дефицит бюджета и  т.д.

    Правительство предпринимает различные меры по управлению государственным долгом, но в настоящее время они пока не приносят ожидаемых результатов.

    Переход в цивилизованную форму расплаты по долгам можно оценить положительно, однако некоторые параметры этой расплаты являются достаточно жесткими. Если к этим условиям добавить выплаты  по внешнему долгу самой России, которые значительно возрастают, т.к. к этой категории долга относится  не только обслуживание займов периода  реформирования (1992г.), но и выплаты  процентов, то становится очевидным, что  положение в этой сфере тревожное, причем растянутое на многие годы.