Анализ структуры капитала предприятия на примере ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»

 

По таблице можно исследовать размещение средств в имуществе предприятия, динамику стоимости и состава имущества и его структуру.

По данным таблицы 3 можно проследить динамику изменения стоимости всего имущества предприятия и его составляющих за год и дать оценку влияния отдельных видов имущества на увеличение или снижение стоимости всего имущества (горизонтальный анализ). При этом следует иметь в виду, что на изменение показателей влияют результаты переоценки имущества и инфляция.

Более высокий темп прироста внеоборотных активов - 120,6% по сравнению с оборотными активами – 112,86% определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности средств (имущества) предприятия.

Таблица также позволяет дать оценку структуры имущества и ее изменения за год (вертикальный анализ).

С уменьшением доли основных средств в имуществе предприятия уменьшается амортизация основных фондов и следовательно снижается доля постоянных затрат в себестоимости продукции.

Уменьшение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать о том, что предприятие уделяет меньше внимания торгово-посреднической деятельности, чем производственной.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

 

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия. Для анализа составляется таблица 4.

Таблица 4

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

 

Показатели	Сумма, тыс. р.		Изме-нение за год (+,-)	Темп при-роста, % (+,-)	Удел. вес в источниках средств предприятия, %
	на начало года	на конец года			на начало года	на конец года
Источники средств предприятия - всего (валюта баланса)	203258764	238639119	35380355	117,4	100	100
в т.ч.:
собственный капитал (раздел III баланса)	167844576	191410615	23566039	114,04	82,6	80,2
заемный капитал (разделы IV и V баланса)	35414188	47228504	11814316	133,4	17,4	19,9
из него:
долгосрочные обязательства	12827323	10813151	-2014172	84,29	6,3	4,5
Краткосрочные кредиты и займы	10451923	9109801	-1342122	87,15	5,1	3,8
кредиторская задолженность	11864848	24730547	12865699	208,4	5,8	10,3

 

По таблице 4 необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество. На анализируемом предприятии произошел рост источников средств на 35380355 тыс.руб.

Следовательно, на 33,4 % произошел рост заемного капитала, и на 66,6 %  произошло увеличение собственного капитала. Имущество увеличилось за счет увеличения собственного капитала. Однако существенного изменения структуре капитала это не принесло, соотношение собственного и заемного капитала практически не изменилось (соответственно 82,6% и 17,4% в начале года, 80,2% и 19,9% в конце года).

Доля собственных источников в сумме источников более 50%  (82,6% в начале и 80,2% в конце года), это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Также проанализируем изменение заемного капитала. В составе заемных средств значительно увеличилась кредиторская задолженность   (на 108,4%), и снизилась дебиторская задолженность. Кредиторская задолженность выше дебиторской – это неблагоприятный фактор для предприятия. Заемные средства использованы на производственное развитие предприятия. Собственный капитал увеличился на 14,04%. Можно сделать вывод, что уменьшение краткосрочных заемных обязательств влечет за собой улучшение платежеспособности предприятия.

Структура же заемных средств изменилась следующим образом. На начало года основной составляющей заемных средств были долгосрочные обязательства (6,3%), кредиторская задолженность (5,8%). В конце года ситуация изменилась: долгосрочные обязательства уменьшились и составили 4,5%, тогда как кредиторская задолженность существенно выросла – 10,3%.

 

2.6. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения

 

На предприятии товарные и производственные запасы, как правило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям. Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия .

При ограничении запасов и затрат (ЗЗ) будет выполняться основное условие :

ЗЗ < ( СК +ДК ) – ОС          где,

СК – собственный капитал

ДК – долгосрочный кредит

ОС – основные средства.

На начало :

15288477 < ( 167844576 + 6809662 ) - 59408574

15288477 < 115245664

На конец :

25822868 < (191410615 + 6334138 ) -  68847377

25822868 < 128897376

1. Наличие собственных  оборотных средств ( СОС ) :

СОСн. = 167844576 – 59408574 = 108436002

СОСк. = 191410615 – 68847377 = 122563238

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  для формирования ЗЗ :

КФн. = 167844576 + 6809662 – 59408574 = 115245664

КФк. = 191410615 + 6334138 – 68847377 = 128897376

3. Общая величина основных  источников для формирования  ЗЗ :

Вн = ( СК + ДК ) – IА + КК    где ,

IА – первый раздел актива 

КК – краткосрочный кредит .

Внн. = ( 167844576 + 6809662 ) – 118651630 + 183294 =56185902

Внк. = ( 191410615 + 633 4138 ) – 143150611 + 1318207 = 55912349

 

Обеспеченность ЗЗ источниками их формирования :

1.) нач.  108436002 – 15288477 = + 93147525

     конец  122563238 – 25 822 868 = + 96740370

2.) нач.  115245664 – 15288477 = + 99957187

     конец  128897376 – 25822868 = + 103074508

3.) нач.  56185902 – 15288477 = + 40897425

     конец   55912349 – 25822868 = +30089481

 

Для Магнитогорского металлургического комбината характерна абсолютная устойчивость финансового состояния , так как запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

ЗЗ < СОС