Теоретические основы валютной политики: понятие, формы, задачи и значение для развития экономики

Во второй половине сентября на фоне повышения спроса на валюту, связанного, в частности, с выплатами по корпоративному внешнему долгу, снижение курса рубля возобновилось. Однако ввиду отсутствия фундаментальных факторов для устойчивого ослабления рубля стоимость бивалютной корзины не вышла за рамки операционного коридора, и объемы интервенций Банка России остались относительно небольшими.

Использование указанной модели курсовой политики позволяет выполнять задачу поддержания приемлемых условий для адаптации хозяйствующих субъектов к изменениям курса с учетом уязвимости российской экономики к внешним конъюнктурным шокам. При этом, как было объявлено 13 октября 2010 года, в рамках действующего режима Банк России не устанавливает каких-либо фиксированных количественных ограничений на уровень валютного курса.

В январе-октябре 2010 года Банк России в рамках обозначенных механизмов осуществлял как покупку (в январе-августе), так и продажу (в сентябре-октябре) иностранной валюты на внутреннем рынке. Объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России за указанный период составил 40,6 млрд. долларов США, из которых 15,9 млрд. долларов США - целевые интервенции³⁰.

В результате проводимой Банком России валютной политики в 2008 г. выручка компании за 9 месяцев 2010 г. составила 10560 млн. руб., что на 102,9% больше, чем по итогам всего 2009 г., а по результатам основной деятельности Компании удалось выйти на положительный результат – 1150 тыс. руб.

Таким образом, реализуемая Банком России валютная политика оказывает влияние на результаты финансовой деятельности Компании, а также косвенно определяет дальнейшие перспективы её развития. Деятельность ОАО «Сибирская инвестиционная компания», осуществляющего операции на фондовых и валютных рынках, напрямую зависело от проводимой Банком России денежно-кредитной и валютной политики. Последние годы Компания работала в условиях глобального финансово-экономического кризиса, в соответствии с которым Банк России корректировал свою валютную политику. Однако, несмотря на меры, предпринятые Банком России, ситуация на фондовом и валютном рынках в 2009 г. не позволила Компании получить прибыль по результатам основной деятельности. По результатам 2010 г. итоги ещё не подведены, но по результатам 9 месяцев 2010 г. деятельность Компании можно признать прибыльной, что также косвенно связано с проводимой Банком России валютной политикой.

Заключение

 

Итак, валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютно-экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Валютная политика направлена на достижение главных целей экономической политики: обеспечение устойчивости экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование - регламентация государством внутренних и международных валютных отношений страны с целью повышения их эффективности, совершенствования валютной системы с учетом принципов мировой валютной системы и обеспечения валютной стабилизации.

Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику. Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных мер, направленных на оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

Применяются следующие основные ее формы: дисконтная, девизная политика и ее разновидность валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.

Мировой опыт показывает, что правильно выбранная и умело реализованная стратегия государства в валютной сфере оказывает стимулирующее влияние на темпы экономического развития и укрепление международных позиций страны. Ошибки в проведении валютной политики влекут за собой негативные последствия не только в экономике, но и в социальной сфере, становятся причиной потери конкурентоспособности страны на многих сегментах мирового рынка.

Банк России является органом валютного регулирования и валютного контроля и осуществляет эти функции в соответствии с Федеральным законом от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» и иными федеральными законами. Валютная политика прошла тернистый путь вместе с развитием финансового рынка России, своевременно поддерживая его своими новациями и оперативно реагируя на потребности, возникающие из логики становления рыночной экономики.

Одним из объектов исследования выступала ОАО «Сибирская инвестиционная компания», деятельность которой, как субъекта, осуществляющего операции на фондовом и других рынках, напрямую связана с проводимой Банком России денежно-кредитной политикой и валютной политикой.

Реализуемая Банком России валютная политика оказывает влияние на результаты финансовой деятельности ОАО «Сибирская инвестиционная компания», а также косвенно определяет дальнейшие перспективы её развития. Деятельность ОАО «Сибирская инвестиционная компания», осуществляющего операции на фондовых и валютных рынках напрямую зависело от проводимой Банком России денежно-кредитной и валютной политики. Последние годы Компания работала в условиях глобального финансово-экономического кризиса, в соответствии с которым Банк России корректировал свою валютную политику. Однако, несмотря на меры, предпринятые Банком России, ситуация на фондовом и валютном рынках в 2009 г. не позволила Компании получить прибыль по результатам основной деятельности. По результатам 2010 г. итоги ещё не подведены, но по результатам 9 месяцев 2010 г. деятельность Компании можно признать прибыльной, что также косвенно связано с проводимой Банком России валютной политикой.

Таким образом, валютная политика Банка России является важнейшей составной частью экономической политики государства, она определяет международные позиции национальной валюты и оказывает активное влияние на развитие международного сотрудничества страны. В силу особенностей реформирования валютной сферы и ее регулирования валютная политика России в течение всего переходного периода находилась под влиянием конъюнктурных факторов, определялась необходимостью решения неотложных текущих задач по предотвращению вывоза капитала, преодолению инфляции и т.п.

Главной особенностью валютной политики Банка России являлось достижение свободной конвертируемости рубля, которое предполагает плавность, постепенность и содержит целый комплекс мер, включающих в себя не только либерализацию валютного законодательства, но и учитывающих совокупность факторов: структуру цен в России и за рубежом, курсовые соотношения между рублем и иностранными валютами, прежде всего, долларом США и евро, общее состояние экономики, конкурентоспособность российских товаров и т.д.

Проведенный анализ развития внутреннего валютного рынка РФ за период 2007-2009 г.г. показал, что дальнейшее укрепление российской национальной валюты было нарушено глобальным финансово-экономическим кризисом, а провозглашенная полная конвертируемость не помогла избежать девальвации национальной валюты. В настоящее время кризисные тенденции преодолены, настали новые экономические реалии и в этой связи Банк России пересматривает валютную политику, делая её соответствующей текущим экономическим, политическим и социальным условиям.

 

Список использованной литературы

 

1. О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 76-ФЗ (ред.25.11.2009 г.) / Справочная система «Консультант-плюс».
2. О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный закон от 17.12.2001 г. № 173-ФЗ (ред. 27.12.2009) / Справочная система «Консультант-плюс».
3. Голиков Д. Механизмы и последствия внедрения полной конвертируемости рубля / Д.Голиков // Мировая экономика и международные отношения. – 2007. - № 5. – С.34-42.
4. Гордеев В.В. Мировая экономика и проблемы глобализации / В.В.Гордеев. – М.: Высшая школа, 2008. – 408 с.
5. Деньги, кредит, банки / Под. ред. Г.Н.Белоглазовой. – М.: Юрайт, 2010. – 624 с.
6. Деньги. Кредит. Банки / Под. ред. В.Ф.Жукова. – М.: Юнити-Дана, 2010. – 784 с.
7. Диденко Н.И. Международная экономика / Н.И.Диденко. – М.: Феникс, 2007. – 784 с.
8. Долбня Е.А. О свободной конвертируемости валюты: вопросы теории и российской действительности / Е.А. Долбня // Вопросы экономики. – 2007. - № 12. – С.75-82.
9. Ермаков К.М. Рубль как свободно конвертируемая валюта. Последствия для Российской экономики // Мировая экономика и международные отношения. – 2008. - № 9. – С.62-70.
10. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 315 с.
11. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки / Е.И.Кузнецова. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 568 с.
12. Куликов А.Г. Деньги, кредит, банки / А.Г.Куликов. – М.: КноРус, 2009. – 656 с.
13. Международная экономика / под ред. П.Д.Шимко. – И.: Юрайт, ИД Юрайт, 2009. – 768 с.
14. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н.Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 578 с.
15. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля. Монография. – М.: Международные отношения, 2006. – 328 с.
16. Навой А. Введение полной конвертируемости национальной валюты: проблемы теории и практики / А.Навой // Вопросы экономики. – 2008. - № 3. – С.66-81.
17. Платонова И.Н. Перестройка мировой валютной системы и позиция России / И.Н. Платонова, А.Г. Наговицин, - М.: Либроком, 2009. - 240 с.
18. Рудый К.В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения / К.В.Рудый. – М.: Новое знание, 2008. – 432 с.
19. Симионов Ю.Ф. Международная экономика и международные экономические отношения / Ю.Ф.Симионов, О.А.Лыкова. – М.: Инфра-М, 2007. - 192 с.
20. Современная мировая политика. Прикладной анализ / Под. ред. А.Д. Богатуров. М.: Аспект-Пресс, 2009. - 588 с.
21. Соколов В.В. Процесс глобализации и структурирование мирового хозяйства / В.В.Соколов // Мировая экономика и международные отношения. – 2009. – №5. – С.52-58.
22. Терентьева О.И. Мировая валютная система и проблемы конвертируемости рубля // Материалы второй ежегодной научной сессии «Роль бизнеса в трансформации российского общества». – М.: Маркет ДС, 2007 г. – 320 с. – С.150-162.
23. Фетисов, Г. Условия достижения полной конвертируемости рубля / Г. Фетисов // Вопросы экономики. – 2007. – № 6. – С. 25-34.
24. Чапчиков, С. Ю. Уроки международного опыта конвертируемости валют / С. Ю. Чапчиков // Банковское дело. – 2008. – № 11. – С. 60-64.
25. Годовые отчеты Банка России за 2007-2009 г.г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru
26. Обзоры банковского сектора Российской Федерации за 2007 – 2009 г.г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.
27. Годовые отчеты ОАО «Сибирская инвестиционная компания» по РСБУ за 2006-2009 г.г. / Официальный сайт ОАО «Сибирская инвестиционная компания». – Режим доступа: http://sbc.tomsk.ru.
28. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 г. и на период 2011-2012 г.г. / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.
29. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 г. и на период 2012 и 2013 годов / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.

¹ Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н.Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2005. – с.170.

² Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки / Е.И.Кузнецова. – М.: Юнити-Дана, 2009. – с.312.

³ Кузнецова Е.И. Указ. соч. – с.315

⁴ Куликов А.Г. Деньги, кредит, банки / А.Г.Куликов. – М.: КноРус, 2009. – с.226.

⁵ Рудый К.В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения / К.В.Рудый. – М.: Новое знание, 2008. – с.174.

⁶ Рудый К.В. Указ. соч. – с.178.

⁷ Рудый К.В. Указ. соч. – с.185.

⁸ Там же. – с.213.

⁹ Платонова И.Н. Перестройка мировой валютной системы и позиция России / И.Н. Платонова, А.Г. Наговицин, - М.: Либроком, 2009. - с. 68.

¹⁰ Платонова И.Н. Указ. соч. - с.82.

¹¹ О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный закон от 17.12.2001 г. № 173-ФЗ (ред. 22.07.2008) / Справочная система «Консультант-плюс».

¹² См.: Долбня Е.А. О свободной конвертируемости валюты: вопросы теории и российской действительности / Е.А. Долбня // Вопросы экономики. – 2007. - № 12. – С.77.

¹³ См.: Долбня Е.А. – Указ.соч. - с.78.

¹⁴ См.: Ермаков К.М. Рубль как свободно конвертируемая валюта. Последствия для Российской экономики // Мировая экономика и международные отношения. – 2008. - № 9. – С.65.

¹⁵ См.: Голиков Д. Механизмы и последствия внедрения полной конвертируемости рубля / Д.Голиков // Мировая экономика и международные отношения. – 2007. - № 5. – С.38.

¹⁶ См.: Голиков Д. Указ.соч.. – С.39.

¹⁷ См.: Навой А. Введение полной конвертируемости национальной валюты: проблемы теории и практики / А.Навой // Вопросы экономики. – 2008. - № 3. – С.76.

¹⁸ См.: Чапчиков, С. Ю. Уроки международного опыта конвертируемости валют / С. Ю. Чапчиков // Банковское дело. – 2008. – № 11. – С. 62.

¹⁹ Фетисов, Г. Условия достижения полной конвертируемости рубля / Г. Фетисов // Вопросы экономики. – 2007. – № 6. – С. 29.

²⁰ Голиков Д. Указ.соч. – С.41.

 

²¹ О валютном регулировании и валютном контроле: ФЗ от 17.12.2001 г. № 173-ФЗ (ред. 22.07.2008 г.).

²² Ермаков К.М.Указ.соч. – с.68.

²³ Рудый К.В. Указ.соч. – с.214.

²⁴ См.: Годовые отчеты Банка России за 2007- 2009 г.г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.

²⁵ См.: Обзоры банковского сектора Российской Федерации за 2007 – 2009 г.г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.

²⁶ См.: Обзоры банковского сектора Российской Федерации за 2007 – 2009 г.г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.

²⁷ См.: Годовые отчеты Банка России за 2007- 2009 г.г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.

 

²⁸ Годовые отчеты ОАО «Сибирская инвестиционная компания» по РСБУ за 2006-2009 г.г. / Официальный сайт ОАО «Сибирская инвестиционная компания». – Режим доступа: http://sbc.tomsk.ru.

²⁹ Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 г. и на период 2011-2012 г.г. / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.

³⁰ Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 г. и на период 2012 и 2013 годов / Официальный сайт Банка России. – Режим доступа: Режим доступа: http://www.cbr.ru.