Совершенствования состояния денежной массы в России

Указанные условия будут определять влияние бюджетного канала на формирование денежного предложения. При этом ожидается рост валового кредита банкам в 2013 г. по первому и второму вариантам, в 2014–2015 гг. – по всем вариантам.

В рамках первого варианта денежной программы при реализации сценария значительного снижения средних мировых цен на нефть в 2013 г. ожидается уменьшение ЧМР по сравнению с 2012 г. на 0,7трлн. руб., в 2014 г. – на 0,2 трлн. руб., в 2015 г. – на 0,7 трлн. руб.

Для обеспечения роста денежной базы, соответствующего параметрам данного варианта программы, необходимо увеличение чистых внутренних активов (ЧВА) органов денежно-кредитного регулирования в 2013 г.

Снижение цен на нефть ниже уровня, закладываемого в проекте бюджета на 2013–2015 гг., обусловливает повышение уязвимости бюджета к различным шокам. Дефицит федерального бюджета в рамках указанного варианта в 2013 г. может составить 3–4% ВВП. Однако в 2014–2015 гг. возможно уменьшение расходов федерального бюджета на величину условно

утвержденных  расходов, что может привести к  снижению бюджетного дефицита.

В случае развития кризисных тенденций в глобальной экономике условия заимствований как на внутренних, так и на внешних долговых рынках могут значительно ухудшиться, что не позволит привлечь средства в необходимых объемах на приемлемых условиях. В соответствии с проектом федерального бюджета при недостаточности нефтегазовых доходов в случае, если прогнозная цена будет ниже базовой, на покрытие дефицита федерального бюджета возможно будет использовать средства Резервного фонда.

В первом варианте программы предполагается увеличение объема чистого кредита расширенному правительству в 2013–2014 гг. на 0,5 трлн. руб. ежегодно, в 2015 г. – на 0,4 трлн. руб. Согласно расчетам по программе, при реализации данного сценария в 2013–2015 гг. прирост чистого кредита банкам может составить 0,8–1,3 трлн. руб. в год за счет активизации операций Банка России по предоставлению ликвидности банковскому сектору.

В этих условиях к концу 2015 г. объем валового кредита банкам может составить порядка 60% от объема денежной базы.

Во втором варианте денежной программы предполагается умеренная динамика мировых цен на нефть в рамках прогнозного периода. Соответствующий показателям прогноза платежного баланса прирост ЧМР составит в 2013 г. 0,8трлн. руб., в2014 г. – 0,7трлн. руб., а в 2015 г. – 0,4 трлн. руб. Согласно расчетам, в 2013–2015 гг. указанный прирост ЧМР необходимо будет дополнить увеличением ЧВА с учетом динамики денежной базы.

Исходя из предусматриваемого в соответствии с проектом федерального бюджета сокращения дефицита федерального бюджета в рассматриваемый период и осуществления его финансирования в основном за счет немонетарных источников объем чистого кредита расширенному правительству в 2013–2014 гг., по оценке, снизится на 0,6 трлн. руб. ежегодно, в 2015 г. – на 0,8 трлн. руб.

При этом основным каналом увеличения ЧВА в 2013–2015 гг., как и в первом варианте, будет прирост чистого кредита банкам (на 0,6–1,4 трлн. руб. в год), который будет обеспечен в значительной мере за счет повышения валового кредита банкам.

В соответствии с третьим вариантом денежной программы, базирующимся на сценарии высоких цен на нефть, прогнозируемое увеличение ЧМР в 2013 г. составит 3,2 трлн. руб., в 2014 г. – 3,0 трлн. руб., в 2015 г. – 2,5 трлн. руб. При этом в соответствии с оцениваемой динамикой денежной базы в указанные годы прогнозируется снижение ЧВА.

С учетом предполагаемой благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и более значительного роста ВВП по данному варианту можно ожидать более существенное, чем по второму варианту, увеличение остатков средств на бюджетных счетах в Банке России, что соответствует снижению чистого кредита расширенному правительству в 2013–2015 гг. на 1,5–1,6 трлн. руб. в год. Объемы государственных заимствований в этом случае могут быть ниже заложенных в бюджетных проектировках. При этом в 2015 г. размер Резервного фонда может превысить нормативную величину 7% ВВП.

В рамках данного сценария в 2013 г. ожидается сокращение чистого кредита банкам на 0,3 трлн. руб., в 2014 и 2015 гг. – его рост на 0,04 и 0,7 трлн. руб.соответственно.

Основные параметры денежной программы в предстоящий трехлетний период будут определяться развитием ситуации на внешних рынках, решениями Банка России в области валютной и процентной политики, соотношением между уровнями процентных ставок на внутреннем и внешнем рынках и реализацией бюджетной стратегии Российской Федерации. Поэтому показатели программы не являются жестко заданными и могут быть уточнены при изменении экономической конъюнктуры и отклонении фактических значений от исходных условий формирования вариантов развития экономики.

В целях адекватного реагирования на изменение состояния денежно-кредитной сферы и учета возможных рисков при реализации денежно-кредитной политики Банк России будет применять весь спектр инструментов, имеющихся в его распоряжении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Важнейшими элементами денежного  обращения являются денежная масса  и денежные агрегаты.

Денежная масса это  совокупный объем наличных и безналичных денежных средств, обслуживающих товарооборот, платежи и расчеты.

Денежная масса из основных ориентиров денежно-кредитной политики государства. Состояние денежной массы оказывает влияние на деловую активность, динамику цен, занятость, характер функционирования платежной и расчетной системы.

Именно поэтому денежная масса является объектом регулирования со стороны Центрального  банка.

К самым распространенным денежным агрегатам, используемым для  измерения денежной массы, относятся следующие.

1. М0 – наличные деньги в обращении.

2. Денежная база.

К денежной базе относится  сумма:

- наличных денег в обращении,  в том числе в нефинансовом  секторе и в кассах коммерческих  банков;

- а также обязательных  резервов коммерческих банков  в центральном банке;

- средства коммерческих  банков на корреспондентских  счетах в центральном банке.

3. М1 – сюда включаются наличные деньги, счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда кредитные карточки.

4. М2 состоит из М1плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги).

5. М3 состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров плюс депозитные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков плюс облигации государственного займа, другие государственные ценные бумаги.

Объём наличной денежной массы в обращении вырос за год на 11,2% - до семи триллионов 675,4 миллиардов руб.(на первое января 2012 г. - шесть триллионов 902,8 миллиардов руб.).

Суммарный объём бумажных денег  за 2012 г. увеличился на 761,9 млрд руб., или на 11,1%, - до семи трлн 616,2 млрд рублей. 
Объём монет вырос на 22,1% - до 59,2 млрд руб. против 48,5 млрд руб. на первое января 2012 г.

Количество банкнот в обращении  на первое января текущего года составило  шесть млрд 492 млн экземпляров, монет - 54 млрд 111,5 млн экземпляров.

В общей структуре денежной массы  удельный вес банкнот (по сумме) составил на первое января 2013 года 99% , монет - 1%.

На первое января 2013 года в общей  сумме банкнот удельный вес купюр  достоинством 5000 рублей вырос до 63% по сравнению с 57% на первое января 2012 года. Удельный вес купюр достоинством 1000 рублей снизился с 34% до 29%, 500 рублей - с 7% до 6%. Удельный вес сторублёвок  остался на уровне 2%.

В общем количестве банкнот удельный вес 1000-рублевок составлял 35% (против 37% на первое января 2012 года),100-рублевых купюр - 18% против 17% на начало 2012 года, 5-соток - 13% против 15% на первое января прошлого года. Удельный вес пятитысячных купюр  вырос до 15% с 12%. Удельный вес банкнот  в 50 рублей остался на уровне10%, 10-рублевок вырос до 9% с 8%.

 

 

 

 

 

Список  литературы

1. Андрианов В.  Денежная масса методы регулирования.//Экономист, №6/2012 с.34-42
2. Артемьев С.С, Финансы, денежное обращение, кредит: учебник для вузов. – М.: Фонд «Мир», 2013. – 469с.
3. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник  – М.: Форум Инфра-М, 2011.- 429с.
4. Гамза В.А.  Динамика денежной массы// Деньги и кредит// №9,2012// с. 58-71
5. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие. – М.: КноРус, 2010. – 320с.
6. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теории и практика: учебное пособие. – М.: Экономистъ , 2011. – 652с.
7. Пашковский В.С. Инструменты денежно-кредитной политики в России//Деньги и кредит 10/2012, с 49-54
8. Романовский М.В. Финансы и кредит: учебное пособие/М.В. Романовский. -  М.: ЮРАЙТ, 2009 - 609 с.
9. Шевчук Д. А.  Шевчук В. А. Финансы и кредит: учебное пособие. – М.: РИОР, 2011. – 288с.
10. http://www.fin-izdat.ru/ О текущей ситуации в экономике Российской Федерации. - Минэкономразвития России.
11. http://www.cbr.ru/ Квартальный обзор инфляции. - Центральный банк Российской Федерации.