Проблемы реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка России

— обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Это закреплено в ст. 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» [1].

В современных условиях Банк России выполняет следующиезадачи:

— принимает активное участие в разработке денежно-кредитной и финансово-бюджетной политики;

— сдерживает инфляцию;

— сокращает бюджетный дефицит;

— поддерживает стабильность денежного обращения;

— обеспечивает устойчивость рубля;

— обеспечивает государственные валютные резервы;

— расширяет кредитование банков;

— увеличивает возможности покрытия бюджетного дефицита   неэмиссионными методами;

— использует методы денежно-кредитного управления банковской системой.

В широком смысле действия Центрального банка РФ направлены на борьбу с инфляцией и безработицей, достижение стабильных темпов экономического развития путем регулирования денежной массы в обращении, ликвидности банковской системы, долгосрочных процентных ставок.

Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в соответствии с которой Банк России:

— во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

— монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

—организует систему рефинансирования;

— устанавливает правила осуществления расчетов в РФ;

— устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

— осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

— осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

— регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами:

— осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

— осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

— принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

— проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Банк России имеет право осуществлять следующие операции и сделки:

— предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами;

— покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

— покупать и продавать облигации и депозитные сертификаты;

— покупать и продавать иностранную валюту;

— покупать, хранить, продавать драгоценные металлы;

— проводить расчетные, кассовые, депозитные операции, принимать в управление ценные бумаги и другие активы;

— выдавать поручительства и банковские гарантии;

— осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

— открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории РФ и иностранных государств;

— выставлять чеки и векселя;

— проводить другие банковские операции и сделки от своего имени на комиссионной основе.

Таким образом, Банк России по своей сути эквивалентен центральным эмиссионным банкам других стран. В качестве своей основной функции, Банк России формирует и претворяет в жизнь кредитно-денежную политику государства. Спектр деятельности Банка России весьма широк: от действия в качестве агента государства и управления банковскими холдинг-компаниями до обеспечения необходимого количества денег.

 

 

1.2. Направления и методы  денежно-кредитной политики Банка   России

Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ как составная часть государственно-монополистического регулирования экономики представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита (совокупного денежного оборота).

Денежно–кредитная политика Центрального банка—это определение основных направлений ее осуществления в стране, методов и инструментов ее реализации, антиинфляционная политика, организация платежного оборота в стране.

Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно–кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря — основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики включают следующие положения:

— принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики;

— краткую характеристику состояния экономики РФ;

— прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;

— анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

— сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год — благоприятный и менее благоприятный. Различия сценариев определяются вариантами развития мировой экономики и направлениями инвестиционной политики. Данный подход связан с большой зависимостью российской экономики от экспорта сырьевых товаров. Поэтому в сценарии указываются цены на нефть и другие товары российского экспорта, прогноз потоков капитала в страну и из страны;

— прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;

— целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;

— основные показатели денежной программы на предстоящий год;

— варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

— план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Государственная Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой закона о федеральном бюджете на предстоящий год [18, с. 23].

Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России:

1) процентные  ставки по операциям Банка  России. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентная ставка позволяет стимулировать либо сдерживать экономическую активность предприятий и потребителей. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. В результате она служит ориентиром верхней планки краткосрочных процентных ставок на денежном рынке и используется в качестве базы для установления штрафных санкций к кредитным организациям.

2) нормативы обязательных  резервов, депонируемых в Банке  России (резервные требования). Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств, кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Резервные требования применяются во многих странах мира, но их размер существенно ниже. Например, норматив отчислений в фонд обязательного резервирования в странах, входящих в Евросоюз — 2%, в США — от 0 до 5%.

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, установленном Банком России. Указанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.

На обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, взыскания не обращаются.

После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.

При реорганизации кредитной организации порядок переоформления ее обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России, устанавливается в соответствии с нормативными актами Банка России;

3)операции на  открытом рынке. Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки;

4) рефинансирование  кредитных организаций. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Банк России регулирует общий объем, формы, порядок и условия выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики. Рефинансирование коммерческих банков осуществляется предоставлением внутридневных расчетных кредитов и кредитов «овернайт». Однако доступ банков к кредитам Банка России носит весьма ограниченный характер.

Кредитные организации также активно использовали механизм рефинансирования в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 г. №312-П (кредиты по фиксированной процентной ставке).Объем кредитов Банка России, предоставленных в соответствии с данным положением Банка России, например, в III квартале 2009 г. составил 697,6 млрд. р., из них объем кредитов, обеспеченных поручительствами кредитных организаций — 178,95 млрд. р.;

5) валютные интервенции. Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег;

6) установление  ориентиров роста денежной массы. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

7) прямые количественные  ограничения. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени, касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации;

8) эмиссия облигаций  от своего имени. Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.  Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов (ст. 44 Федерального Закона «О Центральном Банке РФ (Банке России))».

Какие–либо достижения, результаты кредитно-денежной политики возможны исключительно при правильном выборе инструментов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ  И

    НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ  ДЕНЕЖНО –

    КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ  РОССИИ В УСЛОВИЯХ  

    ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

2.1. Анализ денежно-кредитной  политики, проводимой ЦБ России 

 в современных условиях