Планирование и распределение прибыли

Кфн(н) = 2691500 / 4923450 = 0,547

Кфн(к) = 2945300 / 6183600 = 0,476

2. Долгосрочных заемных средств у ОАО "Арс" нет, следовательно коэффициент финансовой независимости = коэффициенту финансовой неустойчивости.
3. Определим коэффициент задолженности, который равен соотношения заемного капитала к собственному.

Кз(н) = 2231950 / 2691500 = 0,829

 Кз(к)= 3238300 / 2945300 = 1,099

Коэффициент задолженности  показывает долю заемного капитала в  собственном капитале.

4. Коэффициент финансирования  СК/ЗК показывает какая часть  деятельности предприятия  финансируется  за счет собственных средств.

Кф(н) = 2691500 / 2231950 = 1,206

Кф(к) = 2945300 / 3138300 = 0,91

5.Определим коэффициент  инвестирования СК/ВА - показывает  в какой степени собственный  капитал покрывает производственные  инвестиции.

Ки(н) = 2691500 / 2402100 = 1,12

Ки(к) = 2945300 / 2853400 =1,032

6. Коэффициент финансовой  маневренности (СК-ВА) / СК

Кфм(н) = (2691500 –2402100 )/ 2691500 = 0,108х100 =10,8

Кфм(к) = ((2945300 – 2853400) / 2945300) х 100 =3,1

7. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами (СК-ВА) / ОА

Ко(н) = (2691500 –2402100 )/ 2521350 х100 =11,5

Ко(к)= ((2945300 – 2853400) / 3330200)  = 0,028х100 = 2,8

8. Определим долю собственного  капитала в формировании оборотных  активов

Начало года = 2691500 / 2521350 = 1,067

Конец года = 2945300 / 3330200 =0,884

9. Рассчитаем долю  заемного капитала в формировании  активов ЗК / А

Начало года = 2231950 / 4923450 = 45.33

Конец года = 3238300 / 6183600 =52.37

10. Определим долю заемного  капитала в формировании оборотных  активов ЗК /ОА.

Начало года = 22319550 / 2521350 = 88,52

Конец года = 3238300 / 3330200 = 97,24

1. Коэффициент текущей ликвидности  = оборотные активы / краткосрочные  обязательства. Позволяет установить, в какой степени текущие активы  покрывают краткосрочные обязательства

К тл(н) = 2521350/2231950 = 1,13

К тл(к) = 3330200/3238300 = 1,028

2. Коэффициент реальной  текущей ликвидности (за минусом  неликвидов)

Кртл(н) = (2521350-198515)/2231950 = 1,041

Кртл(н) = (3330200-225195)/3238300 = 0,959

3. Коэффициент критической  ликвидности = (дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + денежные средства) / краткосрочные обязательства. Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств но и за счет ожидаемых поступлений.

Ккл(н) = 1031100/2231950 = 0,462

Ккл(к) = 2146200/3238300 = 0,663

4.Коэффициент реальной  критической ликвидности (за минусом  неликвидов)

Кркл(н) = (1031100-127615)/2231950 = 0,405

Кркл(к) = (2146200-116495)/3238300 = 0,627

5.Коэффициент абсолютной ликвидности  = (краткосрочные финансовые вложения  + денежные средства) / краткосрочные обязательства

Кал(н) = (6300+33000) / 2231950 = 0,018

Кал(к) = (55200+30000) / 3238300 = 0,026

6.Коэффициент абсолютного  покрытия дебиторской задолженности  просроченной кредиторской задолженностью свыше 3-х месяцев Кап = нормальное дебиторская задолженность / кредиторская задолженность свыше 3-х месяцев (данные берем из формы 5 раздел 2)

Кап(н) = (991800-468600) / 871350 =0,6

Кап(к) = (2061000-1215750) / 1636650 =0,516

7.Определим коэффициент восстановления (утраты) платежности (см.п.7 табл.6)

Квос_(утр)=((Ктл(к)+(Ктл(к)-Ктл(н)) хУ/Т) / 2 , где

У-период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т- продолжительность отчетного  периода в месяцах.

В данном случае утрата платежеспособности, следовательно равна У=3 месяца,

Т=9 месяцев.

Кутр=((1,028+(1,028-1,13))х3/9)/2=0,497

Из данных формы №5 р.2 следует, что величина дебиторской  задолженности на начало года составила 991800 тыс. рублей, возникло обязательств за год 1890750 тыс.руб..

Удельный вес просроченной дебиторской задолженности к общей сумме задолженности составил 54,06%,т.е. более половины всей задолженности является просроченной. Из нее свыше 3-х месяцев составляет 582000 т.р., т.е. 37,35% от просроченной задолженности. В справке к разделу 2 указан перечень 7 организаций - дебиторов, имеющих наибольшую задолженность, которая составила 1153800 тыс. руб., из нее длительностью свыше 3-х месяцев 109500 тыс.руб.. Удельный вес погашенных обязательств в отчетном году составил 28,5 %, в том числе 21,98% просроченной задолженности, из нее 44,05% просроченная задолженность свыше 3-х месяцев. Напомним также, что согласно аудиторского заключения в статью 246 баланса «Прочие дебиторы» необосновано включена сумма 58420 тыс.руб., истраченная в соответствии с режимом использования фонда потребления до утверждения общим собранием акционеров, что не соответствует общепринятой идеологии учета использования прибыли. Это значит, что краткосрочная дебиторская задолженность должна уменьшится на эту сумму, а удельный вес погашенных обязательств увеличится на 0,59 %.

Краткосрочная кредиторская задолженность составила 4290700 тыс.руб., что в 1,49 раза больше краткосрочной  дебиторской задолженности. Удельный вес просроченной кредиторской задолженности  к общей сумме кредиторской задолженности составил 61,51 %, а свыше 3-х месяцев 73,96% к просроченной кредиторской задолженности. Это значит, что основная часть задолженности ОАО "АРС" является просроченной. Удельный вес погашенных обязательств  за 1999 г. составил всего 25,1 %, из них 16,11% просроченной кредиторской задолженности.

1. Рассчитаем средние остатки  оборотных активов за отчетный  год.

Средняя величина остатков = (остатки  на начало года + остатки на конец  года) / 2 СООА = (Оан + Оак) / 2 = (2521350+3330200) / 2 = 2925775 тыс. руб.

В том числе: а) средние остатки  запасов, включая НДС:

(1278150+212100+927950+256050) / 2 = 1337125 тыс. руб.

б) средние остатки  краткосрочной дебиторской задолженности:

(991800+2061000) / 2 = 1526400 тыс.руб.  из нее просроченная:

(468600+1215750) / 2 = 842175 тыс.руб.

в) средние остатки  краткосрочных финансовых вложений:

(6300+55200) / 2 = 30750 тыс.руб.

г)средние остатки  денежных средств:

(33000+30000) / 2 = 31500 тыс.руб.

2. Рассчитаем продолжительность  1 оборота всех оборотных активов в днях за год (360дней) Дни = (средние остатки оборотных активов / выручка от продаж) х 360

Продолжительность оборота  всех оборотных активов за прошлый  год составила 151,4 дня, за отчетный год 140,4, следовательно оборачиваемость  стала быстрее на 11 дней.

Это произошло за счет ускорения оборачиваемости:

- запасов, включая  НДС на 16,55 дней,

- краткосрочных финансовых  вложений на 0,09 дня,

- денежных средств  на 1,15 дней,

И за счет замедления оборачиваемости:

- краткосрочной дебиторской  задолженности на 6,79 дня,

- из нее просроченной  на 2,33 дня.

Сумма однодневного оборота = выручка  от продаж / 360 дней = 7503000/360 = 20841,67 тыс.руб.

Определим сумму высвобожденных из оборота средств за счет ускорения  оборачиваемости:

Эуо = (До - Дп) х (Sотч / 360) = (140,4 - 151,4) х 7503000 / 360 = 229258 тыс.руб.

До - оборот в днях отчетного  периода

Дп - оборот в днях прошлого периода

Расчет влияния отдельных  факторов на экономический результат  определим по двухфакторной модели методом цепных подстановок. Первый фактор - остатки оборотных активов, второй - выручка от реализации.

Дни = (остаток оборотных  активов/выручка от продаж) х 360 дней

(2925775/2950000) х 360 = 357,04 дня

(2925775/7503000) х 360 = 140,4 дня

дни х сумма однодневного оборота = остаток оборотных активов

205,64 х 20841,67 = 4285881,00

-216,64 х 20841,67 = -4515139,00

Влияние на прирост прибыли  от продаж определим по трехфакторной  модели методом цепных подстановок

1.Фактор - средние остатки  оборотных активов ОАО

2.Фактор - коэффициент  оборачиваемости оборотных активов: ВП (выручка от продаж) / ОА,

3.Фактор - рентабельность  основной деятельности: П (прибыль)/ВП.

П = ОА х ВП/ОА х П/ВП

Данные по таблице 11 (Приложение) мы берем из формы № 4 «Отчет о  движении денежных средств» за 2004 год. Потоки денежных средств рассматриваются в разрезе трех видов деятельности : текущей, инвестиционной и финансовой. Приток по текущей деятельности увеличился в 2004 году на 1065150 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом и составил 6450150 тыс. рублей, где 90,2 % составляет выручка от продаж. Отток по текущей деятельности уменьшился в отчетном году на 21,5 % и составил 4262100 тысяч рублей в т.ч. 35% - оплата приобретенных товаров, работ, услуг; 9,4% - оплата труда и отчисления на социальные нужды; 18% - расчеты с бюджетом; 0,5% на выдачу подотчетных сумм и 37% на прочие выплаты. Структурный анализ таблицы №11 показывает, то большая часть движения денежных средств приходится на текущую деятельность. Удельный вес притока по текущей деятельности в 2004 году уменьшился на 3,16% по сравнению с 2003 годом и составил 94,66%. Данное изменение обусловлено ростом удельного веса притока по финансовой деятельности на 3,06%, что свидетельствует о привлечении финансовых ресурсов. Удельный вес оттока по текущей деятельности уменьшился в отчетном году на 36,1% и составил 62,52%, в следствии увеличения оттока денежных средств по финансовой деятельности на 6,2% и значительного увеличения оттока по инвестиционной деятельности (на 29,9%) в связи с приобретением средств долгосрочного использования : основных средств; нематериальных активов, капвложений. Несмотря на увеличение рентабельности в отчетном году на 52,1% общая рентабельность по потоку денежных средств получилась отрицательной, т.к. отток денежных средств  больше притока на 3000 тысяч рублей, вследствии увеличения оттока по инвестиционной и финансовой деятельности . Следовательно, данные таблицы №11 однозначно свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось недостаточно для обеспечения всех расходов предприятия.

Определим влияние на изменения рентабельности собственного капитала по 4-х факторной модели методом цепных подстановок.

РСК = , где

- отношения активов к заемному  капиталу (финансовый рычаг),

- отношения заемного капитала  к собственному (плечо финансового  рычага),

- коэффициент оборачиваемость  активов, отношения выручки от  продаж к активам,

- коммерческая рентабельность ,т.е. отношения прибыли к выручки от продаж.

Рентабельность активов  показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы . По данной таблице  мы видим, что рентабельность активов  выросла по сравнению с прошлым  годом, что свидетельствует об увеличении прибыли на 7,9 % с каждого рубля, вложенного в активы. Рентабельность продаж показывает какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализации. В данном случае она уменьшилась на 4,27% по сравнению с прошлым годом.

Влияние на изменения  рентабельности активов определим по 3-х факторной модели методом цепных подстановок.

РА = , где

- доля собственного капитала  в активах ,

- оборачиваемость собственного  капитала,

- коммерческая рентабельность ,т.е. отношения прибыли к выручки  от продаж.

Рассчитаем коэффициент  обеспеченности запасов собственными средствами (КОЗ) :

КОЗ = , где СК – собственный капитал, З- запасы.

КОЗ = = 0,099

Коэффициент оборачиваемости  активов (КОА) :

КОА =Выручка от продаж / Средние остатки всех активов 

КОЗ = = 1,351

Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств:

КОЗ = = 4,85

Рентабельность всех активов по балансовой прибыли:

РАб = Балансовая прибыль / Средние остатки всех активов

РАб = = 26,85%

Рентабельность основной деятельности = (Прибыль от продаж / Выручка от продаж) х 100 = (1875750 / 7503000) х 100 = 25%.

Пояснения: Для аналитических расчетов надо иметь в виду следующие идентификаторы кроме указанных в таблице:УС₁ и УС₂; УК₁ и УК₀; УУ₁ и УУ₀; R₁ и R₀ -удельные веса соответственно себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прибыли в выручке от реализации в отчетном и прошлом периодах.

Алгоритм расчета влияния  факторов на изменение прибыли:

ΔП^В=(В₁-В₀)хR₀:100=(7503000-2950000)х0,18=819540

ΔП^с=В₁х(УС₁-УС₀):100=7503000х0,05=375150

ΔП^к=В₁х(УК₁-УК₀):100=7503000х(-0,04)=-300120

ΔП^у=В₁х(УУ₁-УУ₀):100=7503000х(-0,08)=-600240

Как мы видим, из табл.17 прибыль  отчетного периода увеличилась  на 698250 тыс. руб. по сравнению с прошлым  годом.

На изменение прибыли  повлияли следующие факторы:

• изменение объема проданной продукции (+819540тыс.руб.)
• изменение себестоимости проданной продукции (-375150тыс.руб.)
• изменения величины коммерческих расходов (+300120тыс.руб.)
• изменения управленческих расходов (+600240тыс.руб.)

Общая сумма влияния  факторов на изменения прибыли от продаж составила +1344750тыс.руб.

• сумма влияния факторов от прочей деятельности (-437250тыс.руб.)
• сумма влияния факторов от внереализационной деятельности (-209250 тыс. руб).