Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Августа 2014 в 23:48, курс лекций
Конспект лекций по курсу «Деньги, кредит, банки» подготовлен на основе системы фундаментальных научных экономических знаний и с учетом программ, используемых в других вузах Республики Беларусь, а также опубликованных программ и учебников зарубежных научных школ. Экономическая логика, структура и содержание конспекта лекций построены таким образом, чтобы обеспечить специалисту целостное представление о кредитно-денежной и банковской системах Республики Беларусь.
Введение
ТЕМА 1. ДЕНЬГИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ
Лекция 1. Деньги как экономическая категория
ТЕМА 2. Формы и зазвитие денежных систем
Лекция 2. Формы и зазвитие денежных систем
Тема 3. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ЕГО ОРГАНИЗАЦИЯ
Лекция 3. Денежный оборот и его организация
Тема 4. Кредит как экономическая категория
Лекция 4. Кредит как экономическая категория
Тема 5. формы и виды кредита
Лекция 5. Формы и виды кредита
Тема 6. Кредитование юридических лиц
Лекция 6. Кредитование юридических лиц
Тема 7. Финансовые инструменты и финансовые рынки
Лекция 7. Финансовые инструменты и финансовые рынки
Тема 8. Понятие и элементы банковской системы
Лекция 8. Понятие и элементы банковской системы
Тема 9. Центральный банк и его место в денежно-кредитной сфере
Лекция 9. Центральный банк и его место в денежно-кредитной сфере
Тема 10. Коммерческие банки и их деятельность
Лекция 10. Коммерческие банки и их деятельность
Некоторые особенности в использовании залога имеются при выдаче ипотечных ссуд, которые получили широкое развитие в мировой банковской практике. В этом случае появляется такой вид залога как ипотека, т.е. залог недвижимого имущества. Объектом ипотеки могут быть здания, сооружения, оборудование, земельные участки, жилые дома и квартиры, дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения. Если недвижимое имущество находится в общей собственности, ипотека может быть установлена лишь при наличии письменного соглашения всех собственников.
Для ипотеки характерны следующие черты:
Ипотека используется, как правило, при выдаче долгосрочных ссуд юридическим и физическим лицам (населению для приобретения дома или квартиры; фермерам для строительства или землеустройства).
При выдаче ипотечного кредита важно правильно провести оценку стоимости залога. Успех оценки, как показывает зарубежный опыт, зависит от способностей, опыта и компетентности оценщика.
В современной банковской практике предметом залога при выдаче суд выступает не только имущество, принадлежащее клиенту, но и его имущественные права. В результате существует самостоятельный вид залога - залог прав, объектом которого выступают:
Рассматривая залог как одну из форм обеспечения возвратности кредита, необходимо отметить, что гарантию порождает юридически закрепленная имущественная ответственность заемщика перед кредитором, тем самым создается правовая защищенность интереса кредитора.
Экономически гарантию возврата кредита при залоге обеспечивают, во-первых, конкретные ценности и права, являющиеся предметом залога (движимое и недвижимое имущество, права заемщика на недвижимое имущество); во-вторых, общее имущество клиента, а иногда и нескольких лиц. Например, при залоге векселя банк отдает предпочтение переводным векселям, по которым существует солидарная ответственность лиц, давших передаточные надписи. Гарантией возврата кредита под залог ценных бумаг является финансовая устойчивость организации, выпустившей их.
Таким образом, эффективность залогового права определяется не только правовой защищенностью интереса кредитора, качеством предметов залога, но и общим финансовым состоянием заемщика.
Вместе с тем следует отметить, что использование имущества клиента в качестве формы обеспечения возвратности кредита содержит ряд неудобств. Для заемщика, который должен предоставить кредитору определенный предмет залога, возникает необходимость извлечь его из сферы своего пользования. Однако заемщику невыгодно лишать себя права пользования движимым имуществом (сырьем, готовой продукцией, транспортными средствами и т.д.), поэтому эти виды имущества, как правило, не являются предметами залога. С другой стороны, оставление в пользовании заемщика заложенных ценностей, предусмотренных в договоре о залоге, таит определенный риск для кредитора и создает необходимость организации контроля за их сохранностью.
В практике стран рыночной экономики в качестве форм обеспечения возвратности кредита применяются уступка (цессия) требований и передача права собственности.
Уступка (цессия) представляет документ заемщика (це-дента), в котором он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возв-рата кредита. Договор о цессии предусматривает переход к банку права получения денежных средств по уступленному требо-ванию. Стоимость уступленного требования должна быть доста-точной, чтобы погасить ссудную задолженность. Банк имеет право воспользоваться поступившей выручкой только для пога-шения выданного кредита и платы за него. Если по уступленному требованию поступает сумма денежных средств, превышающая задолженность по ссуде, то разница возвращается цеденту.
На практике используются два вида цессии: открытая и тихая. Открытая цессия предполагает сообщение должнику (покупателю цедента) об уступке требования. В этом случае должник погашает свое обязательство банку, а не заемщику банка (цеденту). При тихой цессии банк не сообщает третьему лицу об уступке требования, должник платит цеденту, а тот обязан передавать полученную сумму банку. Должник предпочитает тихую цессию, чтобы не подрывать свой авторитет. Но для банка тихая цессия связана с большим риском, так как, во-первых, средства по уступленным требованиям, находящиеся в других банках, могут поступить на счета заемщика; во-вторых, заемщик может уступать требование несколько раз; в-третьих, заемщик может уступать уже не существующие требования.
Кроме уступки индивидуальных требований, например, бан-ки Германии, используют общую и глобальную цессии. Общая цессия означает, что заемщик обязуется перед банком регулярно уступать требования по поставке товаров или оказанию услуг на определенную сумму. При этом право банка на получение денежных средств в погашение предоставленного кредита возникает не в момент заключения договора об общей цессии, а с момента передачи в банк требований или списка дебиторов. При глобальной цессии заемщик обязан уступить банку все су-ществующие требования к конкретным клиентам и вновь возни-кающие в течение определенного периода времени. Этот вид уступки требований считается предпочтительным. В целях сни-жения риска при использовании этой формы обеспечения воз-вратности кредита банк требует производить уступку требований на сумму, значительно превышающую величину выданного кредита. При общей и глобальной цессии максимальная сумма кредита составляет 20-40% от стоимости уступленных требований.
Для того чтобы движимое имущество могло быть в пользовании заемщика и в то же время служить гарантией возврата кредита, используется передача права собственности на него кредитору в обеспечение имеющегося долга. В отличие от заклада при передаче права собственности кредитору в течение долга движимое имущество клиента остается в его пользовании. Это происходит, когда передача ценностей кредитору невозможна или нецелесообразна и когда заемщик не может отказаться от использования объекта обеспечения ссуды. Заемщик в данном случае несет ответственность за сохранность оставшихся в его пользовании ценностей и не имеет права самостоятельного распоряжения ими.
В качестве объектов обеспечения ссуд могут выступать как отдельные предметы (автомашина), так и группа предметов, находящихся на одном складе или цехе (товары, запасы материалов, полуфабрикатов).
Банк при заключении договора о передаче права собственности в обеспечение имеющегося долга должен удостовериться, что заемщик действительно является собственником конкретных ценностей. Однако эта проверка не уменьшает риска, который сопровождает передачу права собственности. Кредитор во многом зависит от честности заемщика, у которого находится объект обеспечения ссуды. В целях уменьшения риска банки осторожно подходят к определению размера обеспечения, в связи с чем максимальная сумма кредита составляет 20-50% их стоимости.
Формой обеспечения возвратности кредита являются также гарантии и поручительства. Обладая, как и залог, способ-ностью юридически и экономически защищать интересы кредитора, они имеют иную исходную базу. В этом случае имущественную ответственность за заемщика несет, как правило, третье лицо. Существует несколько видов гарантий, различающихся между собой по субъекту гарантийного обязательства, по порядку оформления гарантии, по источнику средств, используемому для гарантирования платежа.
Основные понятия:
бартерная экономика; финансовое посредничество; финансовые инструменты; финансовые рынки; финансовые сделки; первичный и вторичный рынок; инвестиционный банкир; андеррайтинг; брокер; инвестиционные банки; валютный рынок; рынок инвестиций; валютный рынок; рынок денежных средств; банковские продукты; рынок платежных систем; дефолт; финансовые инструменты; ценные бумаги; фондовые инструменты; акции; долговые инструменты; инструменты хеджирования; опционы и фьючерсные контракты; депозитные учреждения; страховые компании; пенсионные фонды; взаимные фонды; финансовые компании.
С переходом экономики от бартера к деньгам возникли условия для организации нового бизнеса – банковского дела. Связывая сберегателей (первичных кредиторов) с инвесторами (первичными заемщиками), банки выполняют роль посредников (за определенную плату). При бартере существует только конкретная покупательная способность, и сбережения могут быть сделаны лишь в форме реальных товаров. Если люди делают сбережения в бартерной экономике, они делают это путем отказа от потребления (или путем отказа от продажи) части товаров, которые они произвели или получили в оплату за свои услуги. В экономике с денежным обращением сбережение также является отказом от потребления (дохода), при этом сбережение равно доходу за вычетом потребления. В экономике с денежным обращением сбережение приобретает форму обобщенной покупательной способности – форму денег, поэтому люди могут накапливать деньги, а не товары.
В бартерной экономике инвестирование, т.е. приобретение производственного оборудования, материалов, машин и технологической оснастки, основано на личном сбережении. Инвесторы, желающие расширить бизнес или начать новый, должны потреблять меньше своего дохода, а приобретенные в результате этого реальные товары обмениваются на необходимые инвестиционные товары. Когда экономика переходит от бартера к денежному стандарту, становится проще разделить процессы сбережения и инвестирования.
С развитием экономики и финансовой системы кроме банков возникают и другие финансовые учреждения (финансовые посредники). В настоящее время бизнесом, связанным с передачей средств от сберегателей к инвесторам, занимаются государство, коммерческие банки, ссудосберегательные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, взаимные фонды. Этот процесс называется финансовым посредничеством. С развитием финансового посредничества появилось большое разнообразие финансовых активов или финансовых инструментов: акции, облигации, закладные, взаимные фонды, соглашения РЕПО. Эти активы покупаются и продаются (торгуются) на финансовых рынках. Современная финансовая система является разветвленной сетью, в которой финансовые учреждения разного типа торгуют большим количеством разнообразных финансовых активов на специализированных финансовых рынках.
Финансовые рынки представляют собой каналы, по которым сбережения переводятся в займы. В целом финансовый рынок можно определить как составную часть глобального рынка, на котором осуществляется обращение различных финансовых инструментов. Структура этих инструментов определяется соотношением доходности и рисков, которые в свою очередь зависят от их основных макроэкономических факторов:
Структура финансового рынка во взаимосвязи с другими элементами рынка капитала показана на Рис.4.
Финансовые рынки развитых стран являются своеобразными индикаторами состояния экономики. Все макроэкономические факторы (структурная и инвестиционная политика государства, степень развития отдельных отраслей, демографическая ситуация, мировая торговля, научно-техни-ческий прогресс) оказывают влияние на устойчивость и тенден-ции развития финансовых рынков. В зависимости от их направ-ленности и темпов могут изменяться содержание и форма функ-ционирования отдельных составляющих финансовых рынков.
Финансовые сделки могут заключаться на первичных и вторичных финансовых рынках. На первичном рынке покупаются и продаются вновь выпущенные ценные бумаги. Размещение акций и облигаций на первичном рынке ценных бумаг осуществляется так называемыми инвестиционными банкирами (которые могут также выступать в роли брокеров и дилеров на вторичном рынке). Инвестиционный банкир предпринимает так называемый андеррайтинг (подписку) на новую эмиссию. Андеррайтинг заключается в том, что инвестиционный банкир гарантирует эмитенту заранее оговоренную цену и доходность бумаги (для облигаций). Инвестиционный банкир, выступающий в качестве андеррайтера, публично объявляет о предстоящей эмиссии в финансовой прессе и другими способами.
Андеррайтеры стараются продать акции или облигации, на которые они подписались, в течение нескольких дней после эмиссии. Инвестиционные банкиры, подписавшиеся на вновь выпускаемые бумаги, получают прибыль благодаря тому, что они стараются продать новые выпуски ценных бумаг по цене, превышающей ту, которую они гарантировали эмитенту.
На вторичном рынке покупаются и продаются уже находящиеся в обращении ценные бумаги. Вторичные рынки важны для первичных, потому что они делают инструменты, которыми торгуют на данных рынках, более ликвидными.