Инвестиции в РБ

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменения результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск не знакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования.

В условиях рыночной экономики осуществление инвестиций нельзя рассматривать как "произвольную" форму деятельности фирмы в том смысле, что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

- пассивные  инвестиции, т.е. такие, которые  обеспечивают в лучшем случае  неухудшение показателей прибыльности  вложений в операции данной  фирмы за счет замены устаревшего  оборудования, подготовки нового  персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.

- активные инвестиции, т. е. такие, которые обеспечивают  повышение конкурентоспособности  фирмы и ее прибыльности по  сравнению с ранее достигнутыми  за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся  спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм.

Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке  предприятия, принято называть начальными инвестициями или нетто-инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т.д.).

Инвестиции  в объекты предпринимательской  деятельности осуществляются в различных  формах. В связи с этим для анализа  и планирования инвестиций важной представляется классификация инвестиций по следующим признакам.

1) В зависимости  от объектов вложений средств  различают реальные и финансовые  инвестиции.

2) По характеру  участия в инвестировании выделяют  прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми  инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в  основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования [7, с. 222].

Под непрямыми  инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов.

3) По периоду  инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

4) По формам  собственности инвесторов выделяют  частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции осуществляют центральные  и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные  инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5) По региональному  признаку различают инвестиции  внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств  в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны [7, с. 223].

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты  инвестирования, размещенные за пределами  территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран – акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).

Таким образом, под инвестициями понимаются финансовые, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта. Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства по реализации инвестиций характеризуется как инвестиционная деятельность.

 

 

 

 

2 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

 

2.1 Инвестиционная политика государства и её цели

 

 

Рыночная экономика, прежде всего, регулируется со стороны частной системы - этой невидимой направляющей рыночного механизма. Основа такой системы - регулирование через спрос и предложение, систему маркетинга. Однако рыночный механизм регулирования представляет собой "слепую силу" и не может решить жизненно важные проблемы: инфляцию, безработицу, имущественное неравенство, национальную безопасность, инвестиционную активность. Следовательно, саморегулирующейся экономики нет в природе, поэтому одного рыночного регулирования недостаточно. Необходимо государственное регулирование.

Государственное регулирование - это поддержание управляемой подсистемы в режиме, обеспечивающем выполнение поставленных задач. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях:

- стимулирования инвесторов;

- привлечения в республику иностранных инвестиций;

- защиты прав инвесторов на территории Республики Беларусь [3, с. 16].

Главной задачей  государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной  среды, способствующей привлечению  и повышению эффективности использования  инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

Инвестиционная политика должна быть ориентирована на:

- определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;

- выбор приоритетов;

- повышение эффективности инвестиций.

 Данное определение  обрисовывает все составляющие  инвестиционной политики, но можно  дать  и более широкое определение.

Инвестиционная  политика государства - комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства.

Проще говоря, инвестиционная политика - это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

Цель инвестиционной политики государства заключается  в:

- обеспечении структурной перестройки экономики;

- стимулировании предпринимательства  и частных инвестиций;

- создании дополнительных рабочих мест;

- привлечении инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;

- стимулировании создания негосударственных структур, для аккумулирования денежных сбережений населения на инвестиционные цели;

- создании правовых условий и гарантий для развития ипотечного кредитования;

- развитии лизинга в инвестиционной деятельности;

- поддержке малого и среднего предпринимательства;

- совершенствовании системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;

- создании условий для становления и развития венчурного инвестирования [4, с. 147].

 Следует  отметить, что государственное регулирование  инвестиций и инвестиционная  политика  - не однозначные термины. Во-первых, инвестиционная политика может иметь направленность невмешательства, тогда как понятие «государственное регулирование инвестиционной деятельности» говорит само за себя; во-вторых, государственное регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся непосредственно к инвестиционной политике.

Государство регулирует инвестиционную активность посредством  законодательства, через государственное  планирование, программирование, через  государственные инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление социальных и экономических программ. Для государственного регулирования особенно важно найти оптимальное сочетание рыночной свободы и государственного регулирования.

Содержание  государственного регулирования инвестиционной деятельности  определяется целями, стоящими перед государственными органами, а также средствами и инструментами, которыми располагает государство при проведении инвестиционной политики.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.  Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

Инвестиционная  политика зависит от внутренней и  внешней конъюнктуры - состояния экономики, уровня инвестиционной активности, тенденций роста и спада. Поэтому различают краткосрочную и долгосрочную инвестиционные политики, которые отличаются друг от друга временными факторами действия, продолжительностью периода, на который рассчитаны проводимые мероприятия.  Долгосрочная политика намечает линию экономического поведения на много лет вперед, краткосрочная же - на год или несколько месяцев.

В настоящее время в Республике Беларусь используются многообразные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности: государство создает благоприятные условия для инвестиционной деятельности, поддержки и защиты инвесторов; оказывает содействие в создании свободных экономических зон; определяет условия и требования по владению, пользованию и распоряжению землей, недрами, водами и лесами; принимает антимонопольные меры и пресекает деятельность недобросовестных конкурентов; определяет условия приватизации объектов, находящихся в государственной собственности; содействует развитию рынка ценных бумаг; проводит эффективную бюджетно-финансовую, налоговую, денежно-кредитную и валютную политику.

Основой государственного регулирования экономического развития и инвестиционной деятельности является законодательная регламентация, формирование правовой основы государства. Государство гарантирует через законы и судебную власть соблюдение правовых рамок хозяйственной жизни. Посредством законов разрабатываются методы макроэкономической стабилизации, главными из которых являются сглаживание экономических циклов, предупреждение хронической безработицы.

 

 

2.2 Составные  элементы инвестиционной политики  государства

 

 

Инвестиционным  кодексом Республики Беларусь определены следующие формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности:

1. Прямое участие  государства в инвестиционной  деятельности путем:

1.1. принятия  государственных инвестиционных  программ и финансирования их  за счет средств республиканского бюджета;

1.2. предоставления  централизованных инвестиционных  ресурсов из средств республиканского  бюджета для финансирования инвестиционных  проектов на основе платности,  срочности и возвратности;

1.3. предоставления  гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;

1.4. проведения  государственной комплексной экспертизы  инвестиционных проектов;