Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Марта 2014 в 13:47, курсовая работа
Цель нашей исследовательской работы – рассмотреть европейскую валютную систему, ее эволюцию, принципы построения и современные тенденции развития.
В соответствие с целью поставлены следующие задачи:
- рассмотреть историю развития и становления европейской валютной системы;
- изучить европейскую валютную систему (современная мировая валютная система), ее характеристика;
- изучить Европейскую валютную систему и мировой экономический кризис.
Переломным моментом в истории валютной интеграции стала встреча представителей государств Европейского экономического сообщества на саммите в Гааге 1-2 декабря 1969 г.. Именно с этого года берет отсчет первый знаковый период монетарных интеграционных процессов в Европе. На саммите было принято решение о создании Европейского экономического и валютного союза, разработка стадий формирования которого была возложена на премьер министра Люксембурга Пьера Вернера.В 1970 г. был представлен «план Вернера» — десятилетний план создания экономического и валютного союза. «План Вернера» предполагал координацию экономической, налоговой, валютной политики и либерализацию рынка капитала с целью создания единого пространства, в рамках которого товары, услуги, люди и капитал обращались бы свободно без препятствий для свободной конкуренции. Валютная интеграция должна была осуществляться путем введения полной взаимной конвертируемости валют, сокращения пределов колебания курсов валют и в итоге — введения единой валюты. Также в «плане Вернера» выдвигалось предложение сформировать систему центральных банков в рамках европейского экономического и валютного союза. В целом «план Вернера» не был реализован, так как был принят частично (договоренность была достигнута только в отношении реализации первой стадии) и в неудачное время. Сразу после принятия последовала отмена золотого содержания доллара США, породившая нестабильность на валютных рынках и затруднившая сужение пределов колебания валютных курсов стран европейского экономического сообщества. Усугубил ситуацию энергетический кризис, вызвавший высокие инфляционные ожидания и дестабилизацию проведения согласованной экономической политики. В то же время «план Вернера» способствовал сдвигам в интеграционном процессе. Одним из основных результатов осуществления «плана Вернера» стало подписание Базельского соглашения в 1972 г., предусматривающего создание «европейской валютной змеи» («змеи в туннеле»), в целях сокращения амплитуды колебания курсов валют, входящих в европейское экономическое сообщество, и тем самым согласование их валютных интервенций. Пределы колебаний курсов валют стран ЕС по отношению к доллару США устанавливались в диапазоне ±2,25%. В то же время функционировала «валютная змея» не вполне эффективно, так как страны то присоединялись, то выходили из нее. Данный режим также не был подкреплен координацией валютно-экономической политики стран ЕС. В таком виде «европейская валютная змея» просуществовала до создания европейской валютной системы. Интеграционные процессы в экономической и финансовой сферах распространялись и на другие государства Европы и в 1973 г. европейский союз пополнился еще тремя членами — Великобританией, Ирландией, Данией.9
Следует также отметить, что еще одним значимым результатом европейской валютной интеграции в рассматриваемый период является введение в 1975 г. европейской расчетной единицы — EPE (European unit of account — EUA), курс которой определялся на основе валютной корзины, состоявшей из валют 9 стран ЕС. ЕРЕ послужила прообразом ЭКЮ — расчетной денежной единицы европейского союза.Следующий знаковый период валютной интеграции в Европе начинается в 1979 г., в марте месяце которого была создана европейская валютная система (ЕВС) для решения таких задач, как достижение валютной стабильности в рамках ЕС, развитие европейских интеграционных процессов, содействие экономическому росту стран ЕС. Современная валютная интеграция в Европе имеет свои отличительные особенности. Основной характерной чертой является масштабность расширения. С момента начала реализации плана евро в интеграционные процессы вовлекаются все новые страны, зона евро неуклонно расширяется. На 01.01.2011 г. из 27 стран ЕС 17 (Бельгия, Германия, Греция, Испания, Франция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Австрия, Португалия, Финляндия, Словения, Кипр, Мальта, Словакия и Эстония) вошли в европейское валютное пространство, и евро для них является официальной валютой. Дальнейшее расширение территориально-экономического пространства ЕС является перспективой развития евро и имеет большое значение для распространения и укрепления единой валюты10.
Следующей особенностью валютной интеграции в Европе на современном этапе является невысокий уровень социально-экономического развития стран кандидатов и существенные различия экономического положения стран еврозоны, усугубившиеся в условиях международного экономического и финансового кризиса. Кризис обнажил проблемы функционирования европейского валютного и экономического союза и внес свои коррективы в денежно-кредитную политику, реализуемую в еврозоне.
Маастрихский договор - Договор о Европейском союзе (Маастрихтский договор) подписан 7 февраля 1992 года и вступил в силу 1 ноября 1993 года. Он определил процедуру введения единой валюты и критерии, которым должны отвечать государства-члены валютного союза.
Договор предусматривает создание Европейского центробанка, имеющего исключительное право санкционировать эмиссию банкнот. Его дополняет Европейская система центральных банков стран-членов, которые вместе с ЕЦБ занимаются выпуском европейских денег. В качестве одной из главных задач валютной политики названо поддержание стабильности цен.
В документе закреплены четыре маастрихтских критерия, которым должны соответствовать государства, вступающие в еврозону. Во-первых, требуется достижение высокой степени стабильности цен. Оно определяется ростом инфляции, который не должен превышать более чем на 1,5% такой же показатель в трех государствах-членах, добившихся наибольшей стабильности цен. Второй критерий — устойчивость финансового положения правительства. Он подразумевает, что дефицит бюджета не должен превышать 3% ВВП, а государственный долг — 60% ВВП. Третий критерий — соблюдение нормальных пределов курсовых колебаний. Государство в течение двух лет до вступления в еврозону не должно девальвировать свою валюту по отношению к евро. В-четвертых, требуется, чтобы процентные ставки по долгосрочным кредитам не превышали более чем на 2% такой же показатель для трех государств-членов с наиболее стабильными ценами.
Согласно договору, Еврокомиссия должна контролировать соблюдение требований по дефициту бюджета и госдолгу всех членов Евросоюза. В отношении нарушителей должен быть принят ряд мер — от требования выполнить рекомендации по улучшению ситуации до ограничения доступа к кредитам Европейского инвестиционного банка и штрафов.
1.3. Введение евро
Рассмотрим , ввод общеевропейской валюты поэтапно.Введение единой европейской валюты предусматривало проведение следующих мероприятий11.
Этап I – (весна 1998 г. – 31 декабря 1998 г.) хронологически совпал с концом второй фазы, но по смыслу явился частью третьей. 25 марта 1998 г. Европейский валютный институт и Европейская комиссия представили Совету ЕС доклады о результатах процесса конвергенции. 2 мая 1998 г. сессия Европейского совета в Брюсселе приняла окончательное решение о составе первой группы стран – участниц валютного союза: Австрия, Бельгия, Германия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, и Франция. Великобритания и Дания зарезервировал право не переходить к третьему этапу ЭВС еще при подписании Маастрихтского договора, и у Дании возникли конституционные проблемы. Швеция не входила в Европейскую валютную систему (ЕВС), а Греция имела в 1997 г. сверхнормативный дефицит государственного бюджета, тем самым ее финансовые показатели не отвечали необходимым требованиям. Двусторонние обменные курсы по отношению друг к другу были жестко зафиксированы. Вся экономическая жизнь продолжает функционировать в прежнем режиме, т.е. на основе национальных валют. С 1 июня 1998 г. Европейский валютный институт был преобразован в Европейский центральный банк (далее – ЕЦБ), были назначены его глава и руководящие органы. Форсируется подготовка к новой валюте в странах-участницах. В 1998 г. начали изготавливать банкноты и монеты евро. Таким образом, функции валютного и денежно-кредитного регулирования перешли от центральных банков стран Союза к ЕЦБ. ЕЦБ стал отвечать за проведение валютной политики и осуществлять валютные интервенции. На этой стадии параллельно и равноправно функционируют и евро, и национальные валюты.
Этап II – (1 января 1999 г. – 31 декабря 2001 г.) охватывает период безналичного обращения евро, который безвозвратно установил фиксированные обменные курсы валют. С 1 января 1999 г. курсы одиннадцати стран, входящих в Союз, были жестко зафиксированы по отношению к евро. Евро становится самостоятельной полноправной денежной единицей, и участники валютного союза использовали его для проведения единой денежно-кредитной политики ЕС, размещения новых выпусков государственных ценных бумаг, обслуживания банковских операций и безналичных платежей. Любое физическое и юридическое лицо могло по своему выбору проводить безналичные платежи в евро или в национальной валюте. В связи с тем, что единую валюту ввели с 1999 г. не все страны ЕС3, на данном этапе Союзу пришлось выработать новые правила валютной интеграции для стран, остающихся за пределами валютного союза. Для этого и был разработан новый вариант ЕВС-2.
Курс каждой валюты был рассчитан на основе достаточно сложной формулы, учитывающей отдельные экономические показатели страны, курс ее валюты по отношению к ЭКЮ, кросс-курсы валют стран ЕЭВС и т.д. Предварительные курсы были объявлены в начале 1998 г., а окончательные стали известны I января 1999 г. и оставались неизменными до 1 июля 2002 г., когда национальные валюты полностью прекратили хождение.
Были установлены следующие курсы конвертации национальных валют одиннадцати стран-участниц в евро:
Каждая страна разработала свой собственный план перехода на общую валюту. В некоторых странах были разработаны подробные соглашения между банками, клиринговыми организациями и правительством. В других странах каждый банк сам проявляет инициативу.
Начала работу международная платежная система ТАРГЕТ (TARGET), объединяющая национальные системы обработки платежей в реальном масштабе времени (RTGS). В июле 1999 г. после необходимой технической подготовки начались производство евробанкнот и чеканка евромонеты.
III этап. С 1 января 2002 г. началось обращение банкнот и монет евро единого образца. Евро становится вторым законным платежным средством после национальной валюты как на улице, так и в торговом центре. Изначально предполагалось, что наличные евро и национальные деньги будут параллельно обращаться в течение шести месяцев, но позже, согласно неформальному соглашению между странами – членами ЭВС, этот период сократили до двух месяцев. С 1 марта 2002 г. в безналичном обращении остался только евро.
Этап IV – c 1 июля 2002 г. евро полностью и окончательно заменил национальные валюты стран-участниц. Таким образом, евро становится единственной валютной единицей в Европейском валютном союзе. Завершение четвертого этапа означает, что национальные денежные знаки стран, вошедших в валютный союз, утратили все функции и единственным законным средством платежа становится евро. Сильный евро становится очередной головной болью для объединенной Европы – так считают экономисты. И до сих пор на вопрос, к каким результатам – позитивным или негативным – привело введение евро, можно услышать разные ответы. Потребители ответят, что евро очень удобен для туризма, так как упрощает платежи на территории Европы. Но при этом подчеркнут, что введение евро повлекло за собой заметный рост цен. Большинство политиков и экономистов заверят, что, несмотря на первоначальные проблемы, появление евро – безусловное благо. А вот мнения предпринимателей не отличаются особым единодушием. Для компаний, работающих преимущественно на европейских рынках, евро, несомненно, выгоден. Он служит унификации торговли и рыночных цен на континентальном уровне. Даже с точки зрения предпринимательской стратегии еврозона до сих пор является более стабильной по сравнению с другими конкурирующими регионами мира. Зато компании экспортеры вовсю бьют тревогу. Удорожание евро приводит к сокращению объема экспорта европейских производителей и снижает их конкурентоспособность. Дорогой евро тормозит развитие тех стран ЕС, экономика которых ориентирована на экспорт. Сложность заключается в том, что ЕЦБ, согласно его уставу, имеет цель поддержания стабильных цен внутри зоны евро. То есть в его функцию не входит регулирование обменного курса евро и он не имеет для этого достаточных инструментов. Вместе с тем не стоит переоценивать негативное влияние дорогого евро на экономику стран ЕС. В большинстве стран ЕС курс национальных валют тем или иным образом ориентируется на евро. Даже находящиеся в свободном плавании фунт стерлингов и швейцарский франк имеют курсовую траекторию гораздо более близкую к евро, чем к американскому доллару. Поэтому повышение курса евро мало влияет на поставки в этот регион. Сильный евро – лишь один из многих факторов, которые побуждают органы ЕС к пересмотру Пакта стабильности и роста. И последнее расширение ЕС послужило толчком этому процессу. Новые участники Союза имеют экономику, которая по своей структуре и динамическим показателям значительно отличается от западноевропейской. Европейский союз, состоящий из 27 стран, не может иметь одну рассчитанную на всех бюджетную политику, учитывая разницу в структуре экономики отдельных стран, их потенциальных темпах банка, стабильный и сильный евро отвечает интересам стран, входящих в зону единой европейской валюты.
В глобальном плане введение евро ускорило процесс движения мировой валютной системы, основанной на фактически главенствующей роли доллара США, к «биполярному» валютному устройству. Заменив собой находящиеся в обращении европейские валютные единицы, евро сможет в будущем стать одной из ключевых мировых валют. Очевидно, что «внешние» аспекты введения евро будут зависеть от экономической политики не только ЕС, но и стран, не являющихся членами Союза, но имеющих с ним тесные экономические и торговые связи.
Курс каждой валюты был рассчитан на основе достаточно сложной формулы, учитывающей отдельные экономические показатели страны, курс ее валюты по отношению к ЭКЮ, кросс-курсы валют стран ЕЭВС и т.д. Предварительные курсы были объявлены в начале 1998 г., а окончательные стали известны I января 1999 г. и оставались неизменными до 1 июля 2002 г., когда национальные валюты полностью прекратили хождение.
Были установлены следующие курсы конвертации национальных валют одиннадцати стран-участниц в евро:
Каждая страна разработала свой собственный план перехода на общую валюту. В некоторых странах были разработаны подробные соглашения между банками, клиринговыми организациями и правительством. В других странах каждый банк сам проявляет инициативу.
Начала работу международная платежная система ТАРГЕТ (TARGET), объединяющая национальные системы обработки платежей в реальном масштабе времени (RTGS). В июле 1999 г. после необходимой технической подготовки начались производство евробанкнот и чеканка евромонеты.
Третий этап. На третьем этапе, начавшемся 1 января 2002 г., выпущены в обращение банкноты и монеты евро. Параллельное хождение евро с национальными валютами продолжалось с 1 января по 30 июня 2002 г.; при этом каждая страна самостоятельно определяла сроки параллельного хождения национальной валюты. С 1 июля 2002 г. евро является единственным законным средством платежа на территории стран-участниц.
Информация о работе Европейская валютная система: проблемы создания, перспективы развития