Управление оборотными активами

Содержание

 

 

Введение

 

 

Для реализации стратегической задачи повышения эффективности  коммерческих организаций в условиях российской экономики проблема эффективного управления их оборотным капиталом выдвигается в число первоочередных. От эффективности формирования и использования оборотного капитала организации зависит не только ее эффективность, но и способность своевременно погашать свои обязательства. Банкротство многих российских предприятий является результатом ошибочных решений в процессе управления оборотным капиталом организации. Сложившаяся практика управления оборотными активами, источниками их финансирования носит реактивный характер, то есть проблемы решаются по мере их поступления. Это приводит к недооценке последствий принимаемых управленческих решений, в результате происходит снижение платежеспособности организации, оборачиваемости ее активов, падение эффективности ее деятельности.

Тема управления оборотным капиталом  актуальна для любого предприятия, вне зависимости от того, крупное оно или малое. Управление оборотным капиталом подразумевает оптимизацию их величины, структуры значений его компонентов.

Грамотное управление этими  процессами имеет принципиальное значение для итогов деятельности предприятия. Необоснованные управленческие решения могут привести к банкротству фирмы. Можно утверждать, что значительная часть из тех предприятий, которые близки к банкротству, находятся в состоянии неплатежеспособности именно из-за того, что принимаемые их управленцами решения были неадекватны сложившимся условиям. Необоснованно большие кредиты, высокая и растущая доля постоянных издержек, нерациональная структура собственного капитала -типичные причины банкротства фирм.

Вышеприведенные положения  свидетельствуют об актуальности темы.

Объект исследования – ООО «Липецк Трейд».

Предмет исследования –  экономические отношения, возникающие в процесс использования и управления оборотными средствами.

Целью исследования является оценка и разработка предложений по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия на примере ООО «ЛипецкТрейд».

Для реализации данной цели поставлены следующие задачи:

рассмотреть понятие  и состав оборотных средств предприятия;

выделить факторы, влияющие на процессы образования и использования  оборотного капитала предприятия;

описать методику оценки эффективности использования оборотного капитала предприятия;

провести структурно-динамический анализ оборотного капитала ООО «ЛипецкТрейд»;

оценить эффективность  использования оборотного капитала в ООО «ЛипецкТрейд»;

предложить рекомендации по оптимизации контроля за использованием и управленикм оборотными средствами предприятия.

Период исследования – 2009-2011 годы.

Практическая значимость работы заключается в разработке конкретных рекомендаций, обеспечивающих повышение эффективности использования оборотных средств предприятия, что повлечет интенсификацию использования ресурсного потенциала и укрепит конкурентоспособность организации.

 

 

Глава 1. Теоретические основы управления совершенствования оборотным капиталом предприятия

1.1. Понятие и состав оборотного капитала предприятия

 

Обязательным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотный капитал – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Можно выделить различные  определения оборотного капитала, которые содержатся в таблице 1.

Таблица 1

Определения оборотного капитала

Автор определения	Определение оборотного капитала
1. Вахрушина Н. 1	Оборотный капитал - стоимость, авансированная в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, принимающую  форму денежных средств и средств в расчетах, которая, участвуя одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции, обеспечивает бесперебойную работу предприятия.
2.Панамарчук А.С. 2	Оборотный капитал – стоимость  краткосрочных текущих активов  фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного периода.
3. Бланк И.А.3	Оборотный капитал - денежные средства, вложенные в активы, совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.
4. Шеремет А.Д.4	Оборотный капитал служит для создания фондов, которые рассчитаны не на определенный срок, а они непосредственно обеспечивают процесс обработки и переработки, реализации продукции, а также формирования денежных ресурсов и их расходования
5. Бригхем Ю. 5	Оборотный капитал – это текущие  активы компании, которые являются денежными средствами или могут  быть обращены в них в течение  года или одного производственного цикла

Различия оборотных  средств и оборотного капитала можно  определить следующим образом:

оборотные средства, согласно принятой методике бухгалтерского учета, характеризуют активы предприятия, а капитал – источники средств;

капитал представлен в вещественной или денежной форме, имеющей специфический общественный характер. Оборотные средства обслуживают хозяйственный процесс, обеспечивают его непрерывность, не являясь при этом отношениями;

теория оборотного капитала подразумевает выделение оборотных активов, текущей задолженности и чистого оборотного капитала, как разницы между оборотными активами и задолженностью. Теория оборотных средств оперирует понятиями собственных оборотных средств;

теория оборотных средств  рассматривает привлечение заемных средств как восполнение недостатка средств, обеспечивающих непрерывность хозяйственного процесса, в теории оборотного капитала привлечение займов не связано с хозяйственным процессом⁶.

Чистый оборотный капитал  определяется по формуле:

ЧОК = ТА – КО,                                                                                             (1)

где ЧОК – чистый оборотный  капитал; ТА – текущие активы;

КП – краткосрочные  обязательства.

Под чистым оборотным  капиталом понимается разность текущих  активов и краткосрочных обязательств, позволяющее предприятию финансировать свои постоянные операции; оборотный капитал может быть быстро трансформирован в денежные средства. Оборотный капитал формируется из денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг, дебиторской задолженности, материально-производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства, материалов, комплектующих изделий, расходов будущих периодов.

Для оборотного капитала применимы три главные характеристики: временная, стоимостная и воспроизводственная.

Хозяйственный цикл, в который включен  оборотный капитал, в промышленности проходит пять последовательных стадий: денежных средств, производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, незаконченных расчетов. В отраслях, где хозяйственный цикл более простой (торговля, транспорт) имеются две - три стадии. Рассмотрим статическую модель кругооборота средств организации (рис. 1).

Рис. 1.  Хозяйственный оборот средств (статическая модель)

Описание статической модели: собственные и заемные средства представляют собой общий капитал, который вкладывается в основные средства и оборотные средства (то есть подразделяется на основной и оборотный капитал). Вложения в основные средства представляют собой инвестиции (это чистая прибыли предприятия и амортизация основных средств). Вложения в оборотные средства рассмотрим по стадиям их хозяйственного оборота⁷.

Главной и определяющей чертой оборотных  средств является их постоянное движение,  изменение их материальной формы,  превращение в конечном счете в деньги и дальнейшее возобновление оборота. Оборотные средства, отраженные в балансе предприятия, это лишь моментальная фотография на определенную дату. В общем и целом они призваны обеспечивать непрерывность и бесперебойность хозяйственной деятельности предприятия, преодолевать несовпадения периодов получения доходов и осуществления расходов.

Схема кругооборота оборотного капитала организации на основе динамической модели представлена на рис. 2.

Рис. 2. Хозяйственный кругооборот средств организации

(динамическая модель)

В динамической модели  прослеживается связь между сферами накопления оборотных средств и внеоборотных активов. Поступающая выручка от продаж служит общим источником покрытия издержек производства и обращения. За счет выручки пополняются оборотные активы. В сфере накоплений формируется прибыль от продаж как разность между выручкой и текущими издержками. Часть прибыли вносится в бюджет в виде налога на прибыль. В распоряжении предприятия остается чистая прибыль⁸

В динамической модели прослеживается нарастание затрат по стадиям хозяйственного цикла: от вложений в производственные запасы до включения в них затрат на оплату труда, амортизации, коммерческих и управленческих расходов и прибыли.

Динамический оборот совершается непрерывно, но в каждый его момент средства организации  формируют определенную структуру активов.

Разумеется, приведенная  на рисунке 2 схема носит упрощенный характер. Реальные связи в хозяйственном и финансовом обороте намного сложнее. Они не могут быть адекватно изображены графически. Однако данная модель может помочь  рассмотреть в последующем детали механизма управления оборотными средствами.

По вопросу классификации  оборотного капитала среди экономистов нет единого мнения. Оборотный капитал по источникам формирования оборотных средств может быть собственным, заемным и привлеченным, по отношению к производственному циклу – постоянный и переменный оборотный капитал.

Состав оборотного капитала по источникам формирования представлен на рисунке 3⁹. Постоянный оборотный капитал представляет собой часть оборотного капитала, направляемую на финансирование денежных средств, дебиторской задолженности, производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего производственного цикла.

Рис. 3. Состав оборотного капитала по источникам финансирования

 

Постоянный оборотный  капитал - величина, усредненная по времени. Иногда постоянный оборотный капитал трактуется как минимум оборотных средств, необходимый для осуществления производственной деятельности. Переменный оборотный капитал используется для финансирования в пиковые периоды и служит определенной страховкой непрерывности производственной деятельности предприятия. Как отмечалось, оборотный капитал – это часть пассива баланса, содержащая величину авансированного капитала на создание оборотных средств. В связи с этим рассмотрим классификацию оборотных средств (рис. 4). В оборотных средствах выделяют составные части: оборотные средства в сфере производства и оборотный капитал в сфере обращения. К первому относятся предметы труда, ко второму - готовая продукция, финансовые активы¹⁰.

В заключении отметим  основные характеристики оборотного капитала предприятия:

Рис. 4. Классификация оборотных средств

- он формируется заранее, до начала хозяйственного цикла, за счет ранее накопленных ресурсов;

- он не потребляется, не расходуется в обычном смысле этого понятия, но постоянно возобновляется в обороте, меняя свою вещественную форму.

- между величиной оборотного капитала и объемом хозяйственной деятельности есть прямая зависимость: чем больше объем хозяйственной деятельности предприятия, тем выше его потребность в оборотном капитале. Однако, темпы роста объемов хозяйственной деятельности должны, как правило, опережать темпы роста оборотного капитала, в противном случае снижается эффективность его использования.

Итак, оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного производственного цикла, либо в рамках короткого календарного периода времени. В составе оборотного капитала, прежде всего, выделяются материально-вещественные элементы, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и дебиторская задолженность за выполненные перевозки и другие услуги, оказанные предприятием. Оборотный капитал по источникам формирования оборотных средств может быть собственным, заемным и привлеченным, по отношению к производственному циклу – постоянный и переменный оборотный капитал.

1.2. Методология эффективности управления оборотным капиталом

 

Наличие у предприятия  собственного оборотного капитала, его  состав и структура, скорость оборота  и эффективность использования  во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке.