Учет и анализ денежных средств

 

Показатель	Годы			Изменение
	2010	2011	2012	10/11 (+,-)	12/11, (+,-)
Коэффициент оборачиваемости активов	0,55	0,62	1,2	+0,07	+0,58
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,6	1,78	4,53	+0,18	+2,75
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	-0,54	0,99	1,31	+1,53	+0,32
Рентабельность продаж, %	-25,3%	+8,48%	+19,9%	+33,8%	+11,4%
Рентабельность затрат на продукцию, %	+19,5%	+16,25%	+30,5%	-3,25%	+14,25%
Рентабельность активов, %	-21,2%	+10,85%	+43,8%	+32,05%	+32,95%
Рентабельность собственного капитала, %	-18,9%	+7%	+24%	+25,9%	+17%
Рентабельность заемного капитала, %	-2,53%	+4,12%	+14,65%	+6,65%	+18,77%

 

Из таблицы с расчетами коэффициентов хорошо видно, что предприятие являлось убыточным в 2010 году. Но к 2012 году увеличилась рентабельность предприятия.

Из коэффициента оборачиваемости активов видно, что у предприятия стал быстрее оборачиваться капитал, тем самым больше прибыли стала приносить  каждая единица актива организации.

Из коэффициента оборачиваемости оборотных активов следует, что  размер, минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств уменьшился, как следствие, размер затрат, связанных с владением и хранением запасов тоже уменьшились. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции в сторону уменьшения, тем самым эффективность предприятия увеличилась.

Из коэффициента рентабельности продаж видно, что темпы роста выручки опережают темпы роста затрат, тем самым увеличивается рентабельность предприятия. При увеличении количества проданной продукции (в натуральном выражении) выручка возрастает быстрее затрат в результате действия так называемого производственного левериджа. Основными элементами себестоимости продукции являются переменные и постоянные расходы. Изменение структуры себестоимости помогла существенно повлиять на величину прибыли.

Улучшение финансового состояния предприятия произошло за счёт увеличения таких показателей как коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости заёмного капитала, коэффициента рентабельности продаж. Увеличение данных показателей положительно влияет на деловую активность предприятия.

Из всего выше сказанного, можно сделать вывод, что предприятие вышло из стадии убыточности и деловая активность его значительно выросла к 2012 году.

Анализ финансовых коэффициентов. Проводим анализ относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

 

Таблица - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Норм.знач.	Годы			Изменение
		2010	2011	2012	11/10, (+,-)	12/11, (+,-)
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	>= 0,5	0,12	0,22	0,83	+0,10	+0,61
Коэффициент финансовой устойчивости	>=0,7	0,12	0,22	0,83	+0,10	+0,61
Коэффициент финансовой зависимости	<=0,5	0,89	0,81	0,54	-0,09	-0,27
Коэффициент финансирования	>=1	0,52	0,55	0,64	+0,03	+0,09
Коэффициент инвестирования	>=1	0,7	0,88	1,49	+0,18	+0,61
Коэффициент манёвренности	0,5	-1,58	0,47	0,6	+2,05	+0,13
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	0,1	-1,77	1,68	1,09	+3,45	-0,59
Финансовый рычаг (леверидж)	<=1	1,89	1,81	1,84	-0,08	+0,03
Коэффициент соотношения активов и собственного капитала		0,89	0,81	0,55	-0,08	-0,26
Коэффициент соотношения оборотных активов и собственного капитала		1,36	1,67	4,14	+0,31	+3,47
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности		0,13	0,22	0,02	+0,09	-0,2

 

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Из расчета коэффициентов видно что предприятия очень сильно зависимо от своих кредиторов.  Это отрицательно влияет на репутацию предприятия и говорит о том что оно финансово неустойчиво.

Соответственно, показатель финансовой зависимости очень высок (2010 – 0,89; 2011 – 0,81; 2012 – 0,54). Но по тенденции увеличения коэффициента автономии и уменьшения коэффициента зависимости с 2010 по 2012 год, видно, что предприятие пытается исправить свое положение и рассчитаться с кредиторами.

Коэффициент финансовой устойчивости равен коэффициенту автономии, так как у данного предприятия нет долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента финансирования более 1 ( Kф > 1). Из это коэффициента видно, что большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств, это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Коэффициент инвестирования - показывает, в какой степени необоротные активы покрываются собственным капиталом предприятия. Он показывает, что для вложения в необоротные активы предприятие привлекло краткосрочные заемные средства, что очень рискованно.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, что предприятие не способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников в 2010 году. Но из коэффициента видно как ситуация улучшилась к 2012 году.

Из коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами видно, что у организации достаточно собственный средств для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент финансового левериджа для данного предприятия очень высок, что свидетельствует о высокой степени рискованности бизнеса данного предприятия. Речь идёт о риске, связанном с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.  Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние анализируемого предприятия является неустойчивым, это связано, в основном, с высокой зависимостью предприятия от внешних займов и высокой степенью рискованности бизнеса.

Анализ платежеспособности предприятия.Платежеспособность предприятия характеризуется степенью ликвидности и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1³П1; А2³П2; А3³П3; А4£П4.

 

Таблица - Результат анализа ликвидности баланса

Актив	Значение, тыс.руб.			Пассив	Значение, тыс.руб.			Платежный излишек (недостаток)
	2010	2011	2012		2010	2011	2012	2010	2011	2012
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1	-	99	62	П1	148799	173287	236240	(148799)	(173188)	(236178)
А2	-	37615	15054	П2	339297	339297	339297	(339297)	(301682)	(324243)
А3	6685	28885	36664	П3	-	-	-	6685	28885	36664
А4	150711	150249	149628	П4	327799	283033	372162	(177088)	(177550)	(222534)
Баланс	157396	216848	201408	Баланс	815895	795617	947699

 

Баланс предприятия является неликвидным. Из четырёх условий выполняется только одно (превышение среднереализуемых активов над долгосрочными обязательствами). Наиболее срочные обязательства, а также срочные пассивы практически не покрываются абсолютно ликвидными активами. Это означает, что предприятие не сможет своевременно выплатить все свои долги в случае необходимости их срочного погашения, т.е. данное предприятие обладает низкой платёжеспособностью. Большая часть активов предприятия относится к труднореализемым.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов. Проанализируем основные показатели ликвидности:

 

Таблица - Результат анализа показателей ликвидности

Показатель	Годы			Изменение
	2010	2011	2012	11/10, (+,-)	12/11, (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0	0,0002	0,00011	+0,0002	-0,00009
Коэффициент быстрой ликвидности	0,075	0,074	0,026	-0,001	-0,048
Коэффициент текущей ликвидности	0,091	0,13	0,09	+0,039	-0,04

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На анализируемом предприятии показатель абсолютной ликвидности очень мал, вплоть до нулевого значения в 2010 году. Это свидетельствует о неспособности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счёт имеющихся денежных средств. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, на сколько, возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Из этого можно сделать вывод, что предприятие не может погасить свои обязательства. Из коэффициента текущей ликвидности видно, что предприятие не может погашать текущие краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.