Технология составления бухгалтерской отчетности

       Несомненно, операционный и финансовый цикл взаимосвязаны; тем не менее, они, в известном смысле, описывают различные стороны процесса функционирования предприятия как хозяйствующего субъекта.

       Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

 

Расчет продолжительности финансового цикла.

       Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК; (1)

ВОЗ = Средние производственные запасы : Затраты на производство продукции * Т; (2)

ВОД = Средняя дебиторская задолженность : Выручка от реализации * Т; (3)

ВОК = Средняя кредиторская задолженность : затраты на производство продукции * Т (4),

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла;

ВОК – время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ – время обращения производственных запасов;

ВОД – время обращения дебиторской задолженности;

Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 365).

      Расчет обычно ведут по годовым данным, например по годовому балансу.

      Для чистоты данных следует брать кредиторскую задолженность в части, относящейся к расчетам за поставленное сырье, материалы и услуги (в частности, краткосрочные кредиты и займы, поставщики и подрядчики, векселя к уплате). То в отношении показателя продолжительности финансового цикла подобного безапелляционного суждения сделать нельзя. Необходим факторный анализ, поскольку, если сокращение продолжительности финансового цикла достигнуто за счет неоправданного замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, то подобный факт имеет скорее негативный, нежели позитивный оттенок.

        Из формулы следует, что продолжительность финансового цикла зависит от трех факторов; первые два достаточно инерционны, зато последний фактор существенно контролируем управленческим персоналом в плане управления текущими финансовым средствами. Управляя именно этим фактором (в частности, принимая те или иные условия оплаты поставок сырья и материалов, сознательно нарушая платежную дисциплину и т.п.), как раз и пытаются найти оптимальный вариант оперативного управления финансовой деятельностью предприятия.

      Информационное обеспечение расчета – бухгалтерская отчетность.

Расчет можно выполнить двумя способами:

а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности относящейся к производственному процессу.

 

5.2. Зависимость финансового, производственного и операционного циклов предприятия.

      Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и производственного циклов.

       Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

      Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

      Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях).

Производственный цикл состоит из:

-  периода оборота запасов сырья;

-   периода оборота незавершенного производства;

-   периода оборота запасов готовой продукции.

Финансовый цикл состоит из:

-   периода оборота кредиторской задолженности;

-   периода оборота дебиторской задолженности.

       Путями сокращения финансового цикла являются уменьшение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение периода оборота кредиторской задолженности.

Сокращение производственного цикла предполагает:

-   уменьшение периода оборота запасов;

-   уменьшение периода оборота незавершенного производства;

-   уменьшение периода оборота готовой продукции.

      Производственный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Цпр = Позап + Понт + Погн, где

Позап – период оборота запасов сырья (в днях),

Понп – период оборота незавершенного производства (в днях),

Погн – период оборота готовой продукции (в днях),

Цпр – производственный цикл. 

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Цф = Цпр + Подз – Покз + или – Поа, где

Подз - период оборота дебиторской задолженности (в днях),

Покз - период оборота кредиторской задолженности (в днях),

Поа - период оборота авансов (в днях),

Цф - финансовый цикл.

       Точный анализ состояния дебиторской задолженности может быть сделан только путем определения "возраста" всех счетов дебиторов по книгам компании и классификации их по количеству неоплаченных дней: 10 дней, 20 дней, 30 дней, 40 дней и т.д. - и далее путем сравнения этих сроков с условиями кредитования по каждой сделке. Но такого рода анализ требует доступа к внутренней информации компании, поэтому внешний исследователь вынужден довольствоваться довольно приблизительным показателем, сопоставляющим дебиторскую задолженность и объем реализации за 1 день и последующим соотнесением этой величины со средним значением дебиторской задолженности в течение года. Это достигается с помощью использования показателя оборачиваемости дебиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

2* выручка от  реализации : (Д-т зад. на нач. года + Д-т зад. на кон. года)

       Аналогичную характеристику представляет показатель среднего срока погашения дебиторской задолженности:

365 : оборачиваемость дебиторской задолженности

       Регулярная оценка оборачиваемости кредиторской задолженности производится по формуле:

2* материальные  затраты : (К-т зад. на нач. года + К-т зад. на кон. года)

       Аналогично, средний срок погашения кредиторской задолженности составляет:

365: оборачиваемость  кредиторской задолженности

       Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Формула:    Цо = Цпр + Подз, где

Цо - операционный цикл

      Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

       Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

       В более общем случае предприятие с самого начала операционного цикла вкладывает в производство собственные оборотные средства: период оборота кредиторской задолженности есть длительность обращения суммы средств, равной разности стоимости сырья и материалов, получаемых предприятием в кредит, и суммы выданных им авансов.

 

5.3.  Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности.

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, регионального, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

      Прибыль – это положительный финансовый результат деятельности организации. Отрицательный результат называется убытком. Прибыль (убыток) – это разница между доходами организации и всеми её расходами.

Анализ рентабельности активов (Приложение 14).

Факторный анализ прибыль от продаж (Приложение 15).

 

 

5.4. Финансовый рычаг.

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.  
        Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использовании заемного капитала называется эффектом финансового рычага.

Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1- Сн) * (КР - Ск) * ЗК : СК, где

ЭФР – эффект финансового рычага;

Сн – ставка налога на прибыль, в десятичном выражений;

КР – коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов);

Ск – средний размер ставки процентов за кредит. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК – средняя сумма используемого заемного капитала.

СК – средняя сумма собственного капитала.

       Формула расчета эффекта финансового рычага содержит 3 сомножителя:

(1 - Сн) – не зависит от предприятия.

(КР - Ск) – разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).

(ЗК : СК) – финансовый рычаг (ФР).

Запишем формулу эффекта финансового рычага короче:

ЭФР = (1 – Сн) * Д * ФР

Можно сделать 2 вывода:

1. Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов — использование заемного капитала убыточно.

2.   При прочих равных условиях больший финансовый рычаг дает больший эффект.

 

5.5. Показатели эффективного использования основных фондов.

Эффективность использования основных фондов характеризует показатель фондоотдачи, рассчитываемый как отношение объема выпуска продукции за год (на уровне предприятия) к среднегодовой полной стоимости основных фондов. На уровне же отраслей в качестве показателя продукции используется выпуск или валовая добавленная стоимость, а на уровне экономики в целом — стоимость валового внутреннего продукта.

Фондоотдача это объем выпущенной продукции деленный на среднюю сумму промышленно-производственных основных фондов по первоначальной стоимости.

 

Рациональное использование основных производственных фондов необходимо для увеличения производства общественного продукта и национального дохода.

Повышение уровня использования основных фондов позволяет увеличить размеры выпуска производства без дополнительных капитальных вложений и в более короткие сроки. Ускоряет темпы производства, уменьшает затраты на воспроизводство новых фондов и снижает издержки производства.

       Экономическим эффектом повышения уровня использования основных фондов является рост общественной производительности труда.

Фондоотдача показывает, сколько продукции (или прибыли) получает организация с каждого рубля имеющихся у нее основных фондов.

Определим способом абсолютных разниц влияние на объем продукции двух факторов, связанных с основными фондами:

-   количественный (экстенсивный) фактор — сумма основных фондов;

-   качественный (интенсивный) фактор — фондоотдача.

 

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Изменения за год
1. Объем выпуска продукции (тыс.руб.)	28944	-27719	-1225
2. Среднегодовая сумма  основных промышленно-производственных  фондов (тыс.руб.)	34388	32680	-1708
3. Фондоотдача (руб.) (1:2)	0,84	0,85	+0,01

 

 

На увеличение выпуска продукции против предыдущего года повлияли следующие факторы:

1. увеличение суммы основных Фондов могло увеличить выпуск продукции на сумму   -1708*0,84=-1434,7 тыс.руб.

2. уменьшение фондоотдачи снизило выпуск продукции на сумму