Различают шесть основных методов финансового
анализа:
- горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ — выявление удельного веса
отдельных статей в итоговом показателе,
принимаемом за 100%;
- трендовый анализ — сравнение каждой позиции
отчетности с рядом предшествующих периодов
и определение тренда, т. е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных
влияний и индивидуальных особенностей
отдельных периодов. С помощью тренда
формируют возможные значения показателей
в будущем, а следовательно, ведется перспективный
прогнозный анализ;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет соотношений
между отдельными позициями отчетности,
определение взаимосвязей показателей;
- сравнительный (пространственный) анализ — с одной стороны, это анализ
показателей отчетности дочерних фирм,
структурных подразделений, с другой —
сравнительный анализ с показателями
конкурентов, среднеотраслевыми показателями
и т. д.;
- факторный анализ — анализ влияния отдельных
факторов (причин) на результирующий показатель.
Причем факторный анализ может быть как
прямым (собственно анализ), когда результирующий
показатель дробят на составные части,
так и обратным (синтез), когда его отдельные
элементы соединяются в общий показатель.
Основные методы финансового анализа,
проводимого на предприятии:
- Вертикальный
(структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых
показателей (суммы по отдельным статьям
берутся в процентах к валюте баланса)
и выявление влияния каждого из них на
общий результат хозяйственной деятельности.
Переход к относительным показателям
позволяет проводить межхозяйственные
сравнения экономического потенциала
и результатов деятельности предприятий,
различающихся по величине используемых
ресурсов, а также сглаживает негативное
влияние инфляционных процессов, искажающих
абсолютные показатели финансовой отчетности.
- Горизонтальный
(динамический) анализ базируется на изучении динамики отдельных
финансовых показателей во времени.
- Динамический анализ является
следующим этапом после анализа финансовых
показателей (вертикального анализа).
На этом этапе определяют, по каким разделам
и статьям баланса произошли изменения.
- Анализ финансовых коэффициентов базируется
на расчете соотношения различных абсолютных
показателей финансовой деятельности
между собой. Источником информации является
бухгалтерская отчетность предприятия.
Анализ отчета о прибылях и убытках (Приложение
12)
Наиболее важные группы финансовых показателей:
Показатели
ликвидности.
Показатели
финансовой устойчивости и платежеспособности.
Показатели
рентабельности.
Показатели оборачиваемости
(деловой активности).
Показатели рыночной активности
При анализе финансовых коэффициентов
необходимо иметь в виду следующие моменты:
- на величину финансовых
коэффициентов оказывает большое влияние
учетная политика предприятия;
- диверсификация деятельности
затрудняет сравнительный анализ коэффициентов
по отраслям, поскольку нормативные значения
могут существенно варьироваться для
различных отраслей деятельности;
- нормативные коэффициенты,
выбранные в качестве базы для сравнения,
могут не быть оптимальными и не соответствовать
краткосрочным задачам рассматриваемого
периода.
Сравнительный
финансовый анализ базируется на сопоставлении значений
отдельных групп аналогичных показателей
между собой:
- показателей данного
предприятия и среднеотраслевых показателей;
- финансовых показателей
данного предприятия и показателей предприятий-конкурентов;
финансовых показателей отдельных
структурных единиц и подразделений данного
предприятия;
- сравнительный анализ
отчетных и плановых показателей.
4.2.Виды и приемы
финансового анализа.
Внутренний
анализ проводится финансовыми
службами предприятия, его результаты
используются для планирования, контроля
и прогнозирования финансового состояния
предприятия. Цель данного вида анализа
- обеспечить планомерное поступление
денежных средств и разместить собственные
и заемные средства таким образом, чтобы
получить максимальную прибыль и исключить
банкротство.
Внешний
анализ осуществляется кредитными
и финансовыми учреждениями, инвесторами,
поставщиками материальных и финансовых
ресурсов, контролирующими органами на
основе отчетности предприятия. Его целью
является изучение платежеспособности
предприятия, оценка его эффективной деятельности
и возможности выполнения в установленные
сроки своих финансовых обязательств.
Анализ, осуществляемый
на основе данных прошлого периода, позволяет
установить определенные тенденции состояния
материальных и финансовых ресурсов и
использовать это для обоснования плановых
заданий.
Текущий анализ дает
возможность контролировать ход выполнения
принятых решений, корректировать свои
задания, успешно маневрировать денежными
ресурсами с целью повышения их эффективности.
Анализ, осуществляемый
на основе прогнозных показателей, широко
применяется при оценке эффективности
инвестиционных проектов и является основой
для выбора оптимального варианта.
Полный анализ охватывает
все стороны финансовой деятельности
предприятия, оценку множества параметров,
факторов, влияющих на эффективность и
финансовое положение хозяйствующего
субъекта.
Объектом частичного
анализа является конкретный участок финансовой
деятельности или группа однородных показателей,
которая в данном периоде нуждается в
совершенствовании (финансовые результаты,
запасы).
Анализ финансовой
деятельности осуществляется на основе
данных бухгалтерского учета, отчетности,
которая характеризует состояние имущества,
источников их финансирования, финансовые
результаты, уровень затрат, доходов и
т.д. Основными источниками информации
являются: «Бухгалтерский баланс» предприятия
(форма 1 годовой и квартальной отчетности),
«Отчет о прибылях и убытках» (форма 2),
«Отчет о движении денежных средств» (форма
4) и другие положения к балансу.
4.3.Общая
оценка структуры имущества организации
и его источников по показателям
баланса.
Финансовое
состояние предприятия – это совокупность
показателей, отражающих его способность
погасить свои долговые обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы
формирования, движения и обеспечения
сохранности имущества предприятия, контроля
за его использованием.
В условиях
рыночных отношений исключительно велика
роль анализа финансового состояния предприятия.
Это связано с тем, что предприятия приобретают
самостоятельность и несут полную ответственность
за результаты своей производственно-хозяйственной
деятельности перед совладельцами (акционерами),
работниками, банком и кредиторами.
Анализ финансового
состояния начинают с изучения состава
и структуры имущества предприятия по
данным баланса. Баланс позволяет дать
общую оценку изменения всего имущества
предприятия, выделить в его составе оборотные
и в необоротные средства, изучить
динамику структуры имущества. Под структурой
понимается процентное соотношение отдельных
групп имущества внутри этих групп.
Анализ динамики
состава и структуры имущества дает возможность
установить размер абсолютного и относительного
прироста или уменьшения всего имущества
предприятия и отдельных его видов. Прирост
(уменьшение) актива свидетельствует о
расширении (сужении) деятельности предприятия.
Анализируя
причины увеличения стоимости имущества
предприятия, необходимо учитывать влияние
инфляции, высокий уровень которой приводит
к значительным отклонениям номинальных
данных балансового отчета от реальных.
Чтобы выжить
в условиях рыночной экономики и не допустить
банкротства предприятия, нужно хорошо
знать, как управлять финансами, какой
должна быть структура капитала по составу
и источникам образования, какую долю
должны занимать собственные средства,
а какую – заемные.
Главная
цель анализа – своевременно выявлять
и устранять недостатки в финансовой деятельности
и находить резервы улучшения имущественного
положения предприятия и его платежеспособности.
При этом необходимо решать следующие
задачи:
1. На основе изучения причинно-следственной
взаимосвязи между разными показателями
производственной, коммерческой и финансовой
деятельности дать оценку выполнения
плана по поступлению финансовых ресурсов
и их использованию с позиции улучшения
финансового состояния предприятия;
2. Прогнозирование возможных
финансовых результатов;
3. Разработка конкретных
мероприятий, направленных на более эффективное
использование финансовых ресурсов и
укрепление финансового состояния предприятия.
Анализ имущественного положения предприятия
основывается главным образом на относительных
показателях, так как абсолютные показатели
баланса в условиях инфляции практически
невозможно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого
предприятия можно сравнивать:
- с общепринятыми «нормами»
для оценки степени риска и прогнозирования
возможности банкротства;
- с аналогичными данными
других предприятий, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия
и его возможности;
- с аналогичными данными за предыдущие
годы для изучения тенденций улучшения
или ухудшения имущественного.
4.4.Деловая активность
организации.
Деловая активность является комплексной
и динамичной характеристикой предпринимательской
деятельности и эффективности использования
ресурсов. Уровни деловой активности конкретного
предприятия отражают фазы его жизненного
цикла (зарождение, развитие, подъем, спад,
кризис, депрессия) и показывают степень
адаптации к быстро меняющимся рыночным
условиям, а также качество управления.
Основополагающее влияние на деловую
активность хозяйствующих субъектов оказывают
макроэкономические факторы, под воздействием
которых может формироваться либо благоприятный
предпринимательский климат, стимулирующий
активное поведение предприятия, либо,
наоборот, предпосылки к свертыванию деловой
активности. Достаточно значимы также
факторы внутреннего характера, в принципе
подконтрольные руководству предприятия:
совершенствование договорной работы,
улучшения образования в области менеджмента,
бизнеса и планирования, расширение возможностей
получения информации в области маркетинга
и т. п.
Расчет коэффициентов (Приложение
13 ).
5.Аналитическое использование
Отчета о финансовых результатах
при оценке финансового состояния
организации.
5.1.Понятие и сущность
финансового цикла.
Финансовый
цикл, или цикл обращения денежной наличности
представляет собой время, в течение которого
денежные циклы отвлечены из оборота.
Продолжительность
финансового цикла характеризует среднюю
продолжительность между оттоком денежных
средств в связи с осуществлением текущей
производственной деятельности и их притоком
как результатом производственно-финансовой
деятельности.
Этот показатель
необходим для определения эффективности
финансовой деятельности предприятия.
Предприятие
всегда располагает резервом, которым
можно воспользоваться, если нужны денежные
ресурсы. Этот резерв – кредиторская задолженность.
Действительно,
деньги, вложенные в производство (сырье,
материалы, незавершенное производство
и др.), не могут быть извлечены оттуда
для покрытия их кратковременного их недостатка
– естественно, речь не идет о распродаже
производственных запасов по бросовым
ценам. Точно также дело обстоит и с дебиторской
задолженностью – можно добиваться изменений
в отношениях с дебиторами, однако это
длительный, не сиюминутный процесс.
Иное дело
кредиторская задолженность – моментом
оплаты можно управлять, в критической
ситуации можно пойти на задержку в погашении
задолженности и др. Иными словами, кредиторская
задолженность как фактор регулирования
текущих денежных средств (естественно,
косвенный, а не прямой) более управляема
и, следовательно, должна учитываться
при характеристике текущей финансовой
деятельности на предприятии.
Приведенные
аргументы дают основание утверждать,
что с позиции управления денежными средствами
позиция в отношении не денежных оборотных
активов в известной степени может быть
отнесена к решениям стратегического
или, по крайней мере, тактического характера,
тогда как принципы управления кредиторской
задолженностью имеют непосредственное
отношение к регулированию текущей финансовой
деятельности в части мобилизации денежных
средств. Таким образом, логически доказана
необходимость количественной оценки
финансовой деятельности предприятия
в плане циркуляции денежных средств на
предприятии.
Операционный
цикл характеризует производственно-технологический
аспект деятельности предприятия, общее
время, в течение которого финансовые
ресурсы заморожены в запасах и дебиторской
задолженности. Финансовый цикл – финансовую
компоненту деятельности. Поскольку предприятие
оплачивает счета предприятия с временным
лагом, время, в течение которого денежные
средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый
цикл, меньше на среднее время обращения
кредиторской задолженности.