Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Февраля 2013 в 15:04, контрольная работа
Работа содержит в теоретической части полные ответы на два вопроса:
1) Инвесторы на рынке ценных бумаг. Стратегия и тактика инвесторов.
2) Этапы проведения сделки с ценными бумагами. Организации, необходимые для их проведения (депозитарии, регистраторы, учетно-клиринговая система).
В практической части работа состоит из пяти решённых задач
На одну обыкновенную акцию дивиденд равен 1706000/80 = 21325 (руб.)
Задача №2.
Инвестор приобрёл привилегированную акцию с фиксированным размером дивиденда по рыночному курсу. Через пять лет акция была продана. В течение этих лет регулярно выплачивались дивиденды. Определить конечную (в перерасчёте на год) доходность по данной акции (в процентах).
Наименование показателя |
Вариант 4 |
Цена акции по рыночному курсу, руб. |
8600 |
Номинальная стоимость акции руб. |
8000 |
Фиксированный дивиденд, % |
5 |
Цена продажи, руб. |
8500 |
Сумма дивидендов за пять лет по привилегированной акции:
8000*0,06*5 = 2400 (руб.)
Конечная доходность = ( (2400 + (8500-8600)) / 8600) * (365/1825) * 100% = 5,4%.
Пояснения к формуле конечной доходности:
а) 8600 (руб) - цена покупки акции
б) 8500 (руб) - цена продажи акции
в) 1825 - число дней в 5 лет (365*5 = 1825)
Задача №3.
Инвестор, являющийся юридическим лицом, приобрёл привилегированную акцию АО с фиксированным дивидендом по рыночному курсу. Какова текущая доходность данной акции с учётом налогов (в процентах).
Наименование показателя |
Вариант 4 |
Цена акции по рыночному курсу, руб. |
6300 |
Номинальная стоимость акции, руб. |
6000 |
Фиксированный дивиденд, % |
6 |
Величина налога, % |
15 |
Дивиденд за год равен 6000*0,06 = 360 (руб)
Сумма налога равна 360*0,15 = 54 (руб)
Текущая доходность равна ( (360-54) / 6300) * 100% = 4,86 %
Задача №4.
Покупка какой из облигаций обеспечит ее держателю большую доходность за первый год (без учет налогов)?
Облигация А со сроком погашения 1 год размещается с дисконтом.
Наименование показателя |
Вариант 4 |
Величина дисконта, % |
25 |
Облигация В со сроком погашения 3 года и купонной ставкой, размещается по номиналу.
Наименование показателя |
Вариант 4 |
Купонная ставка, % |
20 |
Облигация С погашается через 1 год и при данной купонной ставке имеет следующую рыночную цену.
Наименование показателя |
Вариант 4 |
Купонная ставка, % |
30 |
Рыночная цена, % |
80 |
Дано:
1) Облигация А: Дисконт
Затраты по данной облигации =100% – 25% = 75%.
2) Облигация В: Доход по данной облигации = 20%. Затраты по данной облигации = 100%.
3) Облигация С: Затраты по данной облигации = 80%, доход по данной облигации = 100 - 80 = 20%, купонная ставка 30%.
Решение:
1) Доход по облигации А = 25/75*100% = 33,3%.
2) Доход по облигации В = 20/100*100% = 15%.
3) Доход по облигации С = (20+30)/80*100% = 62,5%.
Ответ: Покупка облигации C обеспечит ее держателю большую доходность за первый год.
Задача №5.
Сравнить текущую и конечную доходность облигации, выпущенной с купонной ставкой сроком на несколько лет, если она продавалась с дисконтом.
Наименование показателя |
Вариант 4 |
Номинал облигации, руб. |
5000 |
Купонная ставка, % |
7 |
Срок, на который выпущена облигация, лет |
2 |
Дисконт, % |
10 |
Доход за один год = (5000*7) / 100 = 350 (руб)
Текущая доходность за один год = (350*100%) / 5000 = 7 %
Конечная (среднегодовая) доходность = ( ( (350*2+10) /2) *100%) / (5000-10) = 35500/4990= 7,11%
7,11% - 7% = 0,11%
Расчет показал, что конечная доходность по облигации выше на 0,11% текущей доходности.
Список литературы