Предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Существуют условия  абсолютной ликвидности баланса:

А1≥П1;  А2≥П2;  А3≥П3;  А4≤П4;

В нашем случае были сопоставлены следующие показатели:

А1<П1 – наиболее ликвидные  активы в несколько раз меньше наиболее краткосрочных обязательств.  Условию абсолютной ликвидности баланса данное предприятие не удовлетворяет.

А2>П2 – быстро реализуемые  активы на конец года превысили краткосрочные  пассивы – это условие удовлетворяет  абсолютной ликвидности баланса, хотя на начало года наблюдалась обратная ситуация.

А3<П3 – медленно реализуемые  активы меньше долгосрочных пассивов. 

Эта динамика сохранилась  на протяжении всего года. Данное условие  не удовлетворяет условию абсолютной ликвидности баланса.

А4>П4 – труднореализуемые  активы во много раз превышают постоянные пассивы. Данная ситуация не удовлетворяет условию абсолютной ликвидности баланса.

Таблица 5

Оценка платежеспособности предприятия (организации)

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, –), тыс. руб.
	Оптимальное значение
А	Б	1	2	3
I. Исходные данные для анализа
1. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения, тыс. руб.	250+260	11 847 345	3 023 046	-8 824 299
2. Краткосрочная дебиторская задолженность,  тыс. руб.	240	29 938 433	29 787 368	-151 065
3. Общая величина оборотных активов,  тыс. руб.	290	46 204 162	38 287 187	-7 916 975
4. Краткосрочные обязательства,  тыс. руб.	610+620+630+660	62 281 953	30 659 050	-31 622 903
II. Оценка текущей платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,3	0,2	0,1	-0,1
6. Коэффициент критической ликвидности,	0,8 – 1,0	0,7	1,1	+0,4
7. Коэффициент текущей ликвидности	1,5 – 2,0	0,7	1,2	+0,5

 

Коэф.аб.л. н.г = (260+250)/690-640-650 = 11 847 345/62 281 953 = 0,2

Коэф. аб.л. к.г = (260+250)/690-640-650 = 3 023 046/30 659 050 = 0,1

Коэф. кр.л н.г = 260+250+240/690-640-650 = 41 785 778/62 281 953 = 0,7

Коэф. кр.л к.г = 260+250+240/690-640-650 = 32 810 414/30 659 050 = 1,1

Коэф. т.л. н.г = 290-230/690-640-650 =  44 908 396/62 281 953 = 0,7

Коэф. т.л. к.г = 290-230/690-640-650 =  36 883 433/30 659 050 = 1,2

Оценивая платежеспособность предприятия, стоит отметить, что около 10% наиболее высоко ликвидные активы покрывают долгосрочные обязательства. Если говорить о значении коэффициента критической ликвидности то мы можем увидеть, что краткосрочные обязательства полностью   могут быть погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

    Значение коэффициента  текущей ликвидности близко к оптимальному в конце года, но так и не достигает его. Это показывает, что оборотные активы недостаточно покрывают краткосрочные обязательства.

Расчет коэффициента общей платежеспособности:

Коэф.пл = А1+0,5*А2+0,3*А3/ П1+0,5*П2+0,3*П3

Коэф.пл. н.г = 11 847345+(0,5*30 256392)+(0,3*4 100425)/18 288684+(0,5*43 993269)+(0,3*41 138923) = 28 205 668/52 626 995 = 0,54

Коэф.пл. к.г  =  3 023046+(0,5*29 918838)+(0,3*5 345303)/16 967120+(0,5*13 691930)+(0,3*68 272704) = 19 586 056/44 294 896 = 0,44

     В результате расчетов получен коэффициент общей платежеспособности = 0,54 на начало года. Значение данного показателя считается низким, так как оптимальное значение показателя должно быть выше 1. На конец года значение коэффициента снизилось и стало равным 0,44. Оценивая эти значения, можно сделать вывод о том, что показатель платежеспособности является ненадежным, и предприятию грозит риск, например, банкротства.

                                                                                                           Таблица 6

Анализ обеспеченности запасов предприятия (организации) источниками их формирования

 

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+, -), тыс. руб.
1. Запасы (включая НДС по приобретенным  ценностям)	2 804 659	3 941 549	+1 136 890
2. Собственный капитал	27 311 955	35 047 044	+7 735 089
3. Внеоборотные активы	84 528 669	95 691 611	+11 162 942
4. Наличие собственного оборотного  капитала	-57 216 714	-60 644 567	-3 427 853
5. Долгосрочные обязательства	41 138 923	68 272 704	+27 133 781
6. Наличие перманентного капитала (собственных и долгосрочных источников  формирования запасов) 4+5	-16 077 791	7 628 137	23 705 928
7. Краткосрочные кредиты и займы	43 993 269	13 691 930	-30 301 339
8. Общая величина основных источников формирования запасов 6+7	27 915 478	21 320 067	-6 595 411
9. Излишек (+) или недостаток (-)собственного  оборотного капитала 4-1	-60 021 373	-64 586 116	-4 564 743
Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+, -), тыс. руб.
10. Излишек (+) или недостаток (-) перманентного  капитала (собственных и долгосрочных  источников формирования запасов) 6-1	-18 882 450	3 686 588	22 569 038
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных  источников формирования запасов  8-1	25 110 819	17 378 518	-7 732 301

 

      Проанализировав обеспеченность запасов предприятия источниками формирования, можно сделать вывод о том, что ОАО СУЭК находится в нормальном устойчивом финансовом состоянии, т.к. СОК< З, ПК >З. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.                 Таблица 7

2.4Динамика относительных показателей финансовой устойчивости предприятия (организации)

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, –)
	Оптимальное значение
I. Исходные данные для анализа
1. Внеобороные активы, тыс. руб.	190	84 528 669	95 691 611	+11 162 942
2. Оборотные активы, тыс. руб.	290	46 204 162	38 287 187	-7 916 975
3. Валюта баланса, тыс. руб.	300	130 732 831	133 978 798	+3 245 967
4. Собственный капитал, тыс. руб.	490+640+650	27 311 955	35 047 044	+7 735 089
5.Долгосрочные обязательства, тыс.  руб.	590	41 138 923	68 272 704	+27 133 781
6.Заемный капитал, тыс. руб.	590+610+620+630+660	103 420 876	98 931 754	-4 489 122
II. Показатели финансовой устойчивости.
7.Собственный оборотный капитал	10%	-57 216 714	-60 644 567	-3 427 853
8.Коэффициент автономии	0,5	0,2	0,3	+0,1
9.Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,5	0,8	+0,3
10.Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	-2,1	-1,7	0,4
11.Коэффициент концентрации заемного  капитала	0,5	0,8	0,7	-0,1
12.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,1	-1,2	-1,6	-0,4
13.Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов (плечо финансового рычага)	1,0	3,8	2,8	-1
14. Индекс постоянного актива	<1,0	2,8	2,7	-0,1

 

 

Проанализировав динамику показателей финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы:

 

1.Коэффициент автономии не достигает оптимального значения, это означает небольшую долю собственного капитала в общей величине источников финансирования, однако рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансового риска в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

2.Коэффициент финансовой  устойчивости  на начало года  ниже установленной нормы, однако  динамика его положительна и   к концу года он достиг оптимального значения - 0,8. Это говорит о том, что у предприятия достаточно источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.

Увеличение коэффициента автономии и коэффициента финансовой устойчивости обусловлено увеличением собственного капитала в виде нераспределенной прибыли отчетного года и уменьшением краткосрочных обязательств

3.Коэффициент маневренности  собственного капитала отрицательный,  это означает, что собственных  средств в оборотные активы  не вложено.

4.Коэффициент концентрации  заемного капитала выше установленной  нормы, это означает, что имущество  предприятия практически полностью  сформировано за счет заемных  средств. 

5.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  отрицательный, это означает, что оборотные активы за счет собственных источников не сформированы.

6.Коэффициент соотношения  заемного и собственного капиталов  (плечо финансового рычага) равен  3,2 и 2,8 на начало и конец  года соответственно. Это крайне  негативный показатель, который говорит о том, что заемные средства превышают собственные.

7.Индекс постоянного  актива также высок – 2,8 и  2,7, это говорит о том, что  внеоборотные активы превышают  собственный капитал.

     В целом  же, проанализировав все коэффициенты, можно сделать вывод о том, что предприятие находится на грани банкротства, так как практически все коэффициенты не удовлетворяет норме, более того, находятся далеко от оптимальных значений.                                                                Таблица 8

Оценка степени  удовлетворительности структуры баланса  предприятия (организации)

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, –)
	Оптимальное значение в соответствии с методикой
I. Исходные данные для анализа
1. Оборотные активы, тыс. руб.	290	46 204 162	38 287 187	-7 916 975
2. Краткосрочные обязательства,  тыс. руб.	690	62 750 533	31 289 974	- 31 460 559
3. Собственный капитал, тыс. руб.	490	27 311 955	35 047 044	+7 735 089
4. Внеоборотные активы, тыс. руб.	190	84 528 669	95 691 611	+11 162 942
5. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	490-190	-57 216 714	-60 644 567	-3 427 853
II. Оценка удовлетворительности структуры баланса
6. Коэффициент текущей ликвидности	2,0	0,7	1,2	+0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	-1,2	-1,6	-0,4
8. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	1		0,55

 

Так как коэффициент  текущей ликвидности < 2, а коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами < 0,1, то  можно говорить о неудовлетворительной структуре баланса и неплатежеспособности предприятия.

Снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами обусловлено сохранением  отрицательного значения собственного оборотного капитала, а также увеличением объема долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Рассчитаем коэффициент  восстановления платежеспособности:

Квост.=1,2 + 6/12*1,2-0,7/ 2 = 0,55

 Предприятие не  имеет возможности восстановить  свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

 

                                                                Таблица 9

Оценка степени  вероятности банкротства предприятия (организации) с использованием трехфакторной  скоринговой модели

 

Показатель	Среднегодовое значение показателя,  тыс. руб.	Количество баллов, присвоенных  показателю
1. Среднегодовая стоимость совокупного  капитала, тыс. руб.	132 355 814,5
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	7 572 745
3. Среднегодовая стоимость оборотных  активов, тыс. руб.	42 245 674,5
4. Среднегодовая стоимость краткосрочных обязательств, тыс. руб.	47 020 253,5
5. Среднегодовая стоимость собственного  капитала	31 179 499,5
6. Рентабельность совокупного капитала, %	5,8	10
7. Коэффициент текущей ликвидности,  коэф.	0,95	0
8. Коэффициент автономии, коэф.	0,25	4,5
Сумма баллов по оцениваемым показателям		14,5

 

 

1. R = Pч/СА = 7 572 745/132 355 814,5 = 0,058 или 5,8%

2.Коэф.тл =Коэф.тл н.г+  Коэф.тл к.г/2 = (0,7+1,2)/2 = 0,95

3.Коэф.авт = Коэф.авт  н.г+Коэф.авт к.г./2 = (0,2+0,3)/2 = 0,25

Предприятие можно отнести к IV классу  – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.