Порядок формирования собственного капитала и анализ его источников

Денежные средства в уставный капитал учредители могут вносить как на расчетный счет, или валютный счет организации, так и кассу предприятия. При этом на основании денежных документов (платежное поручение, объявление на взнос наличными, приходный кассовый ордер КО-1) в учете делается проводка

Д-т 51 «Расчетный счет»

К-т 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал»

На сумму взноса учредителя на расчетный счет организации

Д-т 52 «Валютный счет»

К-т 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал»

На сумму взноса учредителя на текущий валютный счет организации

Д-т 50 «Касса»

К-т 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал»

На сумму взноса учредителя в кассу организации

Уставом организации может быть предусмотрен взнос в уставный капитал в не денежной форме, это могут быть ценные бумаги, основные средства, нематериальные активы, сырье, материалы, товары. В соответствии с ПБУ 6/01 пункт 9 «Первоначальной стоимостью основных средств, внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации, признается его денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) организации, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации». (1) Законами «Об акционерных обществах» и «Обществах с ограниченной ответственностью» предусмотрено, что при превышении суммы вклада в уставный капитал в не денежной форме 20 000 рублей, оценка внесенного имущества должна производиться независимым оценщиком. И размер вклада в не денежной форме не может превышать эту оценку.

При поступлении вклада в уставный (складочный) капитал организации в виде основных средств производится запись:

Д-т 08-4 «Вложение во внеоборотные активы»

К-т 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал»

На рыночную стоимость внесенных основных средств

При поступлении вклада в виде ценных бумаг:

Д-т 58 «Финансовые вложения»

К-т 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал»

Нераспределенная прибыль также может направляться на увеличение уставного капитала на основании решения акционеров. Такое решение может приниматься только после утверждения годовой бухгалтерской отчетности при наличии суммы прибыли.

Д-т 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

К-т 80 «Уставный капитал»

На сумму прибыли, направляемую на увеличение уставного капитала.

Уменьшение уставного капитала в обществе производиться в случаях, установленных законом, или в инициативном порядке.

«Аналитический учет по счету 80 «Уставный капитал» организуется таким образом, чтобы обеспечивать формирование информации по учредителям организации, стадиям формирования капитала и видам акций».

Переоценка объекта основных средств производится путем пересчета его первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости, если данный объект переоценивался ранее и суммы амортизации, начисленной за все время использования объекта». Увеличение добавочного капитала отражается в учете следующей корреспонденцией:

Д-т 01 «Основные средства»

К-т 83 «Добавочный капитал»

Увеличение первоначальной стоимости основного средства по результатам их до оценки

Д-т 02 «Амортизация основных средств»

К-т 83 «Добавочный капитал»

Снижение суммы амортизации основных средств по результатам их уценки.

Суммы отнесенные в кредит счета 83 «Добавочный капитал», как правило, не списываются. Уменьшение добавочного капитала производиться в следующих случаях:

Д-т 83 «Добавочный капитал»

К-т 80 «Уставный капитал»

Направление средств добавочного капитала в виде эмиссионного дохода на увеличение уставного капитала.

Д-т 83 «Добавочный капитал»

К-т 01 «Основные средства»

Снижение стоимости основных средств в результате уценки

Д-т 83 «Добавочный капитал»

К-т 02 «Амортизация основных средств»

Увеличение амортизации по результатам до оценки основных средств.

Д-т 83 «Добавочный капитал»

К-т 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал»

Распределение суммы добавочного капитала между учредителями.

Формирование добавочного капитала может происходить за счет сумм курсовых разниц. В соответствии с пунктом 14 ПБУ 3/2006 "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте", утвержденного Приказом Минфина России от 27.11.2006 N 154-н, курсовая разница, связанная с расчетами с учредителями по вкладам, в том числе в уставный (складочный) капитал организации, подлежит зачислению в добавочный капитал этой организации. (1) Формирование добавочного капитала за счет сумм курсовых разниц отражается в учете следующим образом:

Д-т 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал»

К-т 80 «Уставный капитал»

Отражена задолженность учредителя по вкладу в уставный капитал на дату государственной регистрации общества;

Д-т 52 "Валютные счета"

К-т 75-1 "Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал" Поступление вклада от учредителя;

Дебет 75-1 "Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал"

К-т 83 «Добавочный капитал»

Отражена сумма положительной курсовой разницы, возникшей при формировании уставного капитала.

Прибыль этот источник принципиально отличается от рассмотренных выше. Дело в том, что все приведенные ранее источники входят в группу так называемых не распределяемых фондов и резервов, т.е. их нельзя использовать для начисления дивидендов, тогда как прибыль доступна для подобной операции. Формально именно прибыль считается основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также завуалировано - в виде созданных за счет прибыли фондов и резервов.

Для учета прибыли и убытков Планом счетов бухгалтерского учета предусмотрены два счета: 99 «Прибыли и убытки» и 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Оба счета являются активно-пассивными, т. е могут иметь сальдо, как по дебету, так и по кредиту в зависимости от финансового результата. Счет 99 «Прибыли и убытки» предназначен для обобщения информации о формировании конечного финансового результата деятельности организации в отчетном году.

В течение года по Дебету счета 99 «Прибыли и убытки» записываются убытки и потери, а по Кредиту - прибыли и доходы. Финансовый результат — это сальдо по счету 99 «Прибыли и убытки», Кредитовое прибыль, а дебетовое убыток.

Основную часть прибыли (убытка) организация получает от обычных видов деятельности это, скорее всего прибыль от реализации товаров, готовой продукции, работ и услуг.

Ежемесячно после определения финансового результата от обычного вида деятельности делается проводка:

Д-т 90-9 «Прибыль/убыток от продаж»

К-т 99 «Прибыли и убытки»

На сумму прибыли

Д-т 99 «Прибыли и убытки»

К-т 90-9 «Прибыль/убыток от продаж»

На сумму убытка

Кроме того, у организации в процессе хозяйственной деятельности возникают прочие доходы и расходы это:

-результаты от продажи основных средств, нематериальных активов, материальных ценностей и т.д.

-поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

-доходы и расходы от сдачи имущества в аренду;

-прибыль, полученная в результате совместной деятельности;

-штрафы, пени, неустойки за нарушение хозяйственных договоров уплаченные и полученные;

-активы, полученные безвозмездно, в том числе и по договору дарения;

-прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в этом году;

-суммы дебиторской и кредиторской задолженности, по которым срок исковой давности истек;

-положительные и отрицательные курсовые разницы;

-прочие доходы и расходы.

Для учета таких доходов и расходов предусмотрен счет 91 «Прочие доходы и расходы» В конце каждого месяца определив финансовый результат, делаем проводку:

 

Д-т 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов»

К-т 99 «Прибыли и убытки»

прибыль от прочей деятельности

Д-т 99 «Прибыли и убытки»

К-т 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов»

убыток от прочей деятельности.

В конце отчетного года при реформации баланса сальдо счета 99 «Прибыли и убытки» закрывается проводкой:

Д-т 99 «Прибыли и убытки»

К-т 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

На сумму полученной прибыли за отчетный год.

Или проводкой:

Д-т 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»

К-т 99 «Прибыли и убытки»

Капиталом является нераспределенная прибыль предприятия, которая учитывается на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Нераспределенная прибыль -это накопленная сумма чистой прибыли организации, полученная со времени начала деятельности, за вычетом накопленной суммы выплаченных дивидендов. (1)

К счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» целесообразно открыть субсчета 84-1 «Прибыль подлежащая распределению», 84-2 «Убытки подлежащие покрытию», 84-3 «Нераспределенная прибыль в обращении», 84-4 «Нераспределенная прибыль использованная».

На этот субсчет 84-1 «Прибыль подлежащая распределению» зачисляют сумму чистой прибыли заключительным оборотом декабря отчетного года. В следующем за отчетным году на основании решения компетентного органа (общего собрания акционеров, собрания участников и т.д.) производиться распределение прибыли. Оно подразумевает отчисление в резервный капитал

Д-т 84-1 «Прибыль подлежащая распределению».

К-т 82 «Резервный капитал»

На сумму отчислений в резервный капитал, начисление дивидендов

Д-т 84-1 «Прибыль подлежащая распределению».

К-т 75-2 «Расчеты по выплате доходов»

На сумму начисленных дивидендов, покрытие убытков прошлых лет

Д-т 84-1 «Прибыль подлежащая распределению».

К-т 84-2 «Убытки подлежащие покрытию»

На сумму убытка подлежащего покрытию.

После отражения этих операций сальдо данного субсчета переноситься в кредит субсчета 84-3 «Нераспределенная прибыль в обращении».

На субсчет 84-2 «Убытки подлежащие покрытию» зачисляется сумма убытка заключительным оборотом декабря отчетного года. На основании решения общего собрания акционеров или собрания участников убыток может быть покрыт за счет нераспределенной прибыли в обращении

Д-т 84-3 «Нераспределенная прибыль в обращении»

К-т 84-2 «Убытки подлежащие покрытию»

На сумму убытка подлежащего покрытию, или средств резервного капитала

Д-т 82 «Резервный капитал»

К-т 84-2 «Убытки подлежащие покрытию»

На сумму резервного капитала направленного на покрытие убытка, а также средств добавочного капитала

Д-т 83 «Добавочный капитал»

К-т 84-2 «Убытки подлежащие покрытию»

На сумму убытка подлежащего покрытию.

На субсчете 84-3 «Нераспределенная прибыль в обращении» собирается общая сумма нераспределенной между акционерами (участниками) прибыли. Данный субсчет может корреспондироваться со счетом 84-4 «Нераспределенная прибыль использованная» при фактическом использовании соответствующих средств на создание нового имущества.

На субсчете 84-4 «Нераспределенная прибыль использованная» обобщается информация о том, какая часть средств нераспределенной прибыли превращена из денежной формы в товарную, т.е. на какую сумму приобретено новое имущество.

Аналитический учет по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» организуется таким образом, чтобы обеспечить формирование информации по направлениям использования средств. При этом в аналитическом учете средства нераспределенной прибыли, использованные в качестве финансового обеспечения производственного развития организации и иных аналогичных мероприятий по приобретению (созданию) нового имущества и еще не использованные, могут разделяться.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Цена собственного капитала о способы ее определения.

Собственный капитал имеет стоимость, которая рассматривается с точки зрения альтернативных вариантов размещения средств или упущенной выгоды. При этом следует учитывать особенности формирования отдельных составляющих собственного капитала и, соответственно, их поэлементную оценку, которая способствует выбору наиболее недорогих источников их привлечения.

Несмотря на множественность подходов к оценке стоимости собственного капитала в научной литературе, могут быть выделены в качестве базовых следующие их них:

1) метод дивидендов;

2) метод доходов (доходный  подход);

3)метод оценки доходности финансовых активов на основе использования модели CAMP.

В соответствии с дивидендным подходом стоимость собственного капитала определяется текущей стоимостью дивидендов, которые акционеры либо получают, либо желают получить от предприятия, а также ожидаемыми изменениями курсовой стоимости акций. Логика данного подхода состоит в том, что выплата дивидендов рассматривается как плата за собственный капитал.

где k - норма дивиденда на акцию (цена собственного капитала);

D - прогнозируемый размер  дивиденда на акцию;

P - текущая рыночная цена  акции.

Данная формула может быть модифицирована, если предположить, что дивиденды растут с некоторым темпом прироста. В этом случае определение искомой величины собственного капитала предполагает наличие нового параметра g, который представляет собой ожидаемый темп прироста дивидендов. В этом случае цена собственного капитала может быть определена следующей формулой:

Данная формула получила широкое распространение под названием формулы Гордона.

Метод доходов основывается на расчете коэффициентов соотношения рыночной цены акций (P) и прибыли, приходящейся на одну акцию (EPS). То есть при реализации данного подхода используется следующая формула:

Данный подход предполагает, что вся будущая прибыль будет распределена среди акционеров, что является весьма грубым приближением. Кроме того, проблемы использования данной формулы связаны с возможностью располагать информацией о рыночной цене акции предприятия и прогнозировать доходы (чистую прибыль). Поэтому в российской практике цену собственного капитала Цск в рамках данного подхода можно рассчитать упрощенным способом, а именно:

Стоимость акционерного капитала Е в рамках метода доходов согласно первой теореме Модильяни-Миллера с учетом налогообложения определяется по следующей формуле:

RU - экономическая рентабельность  активов предприятия без использования  заемных средств;