Понятие, сущность денежных потоков

 

 

В международной практике в разделе отчета, характеризующем  денежные потоки от финансовой деятельности, принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).

Изменения собственного капитала, рассматриваемые в разделе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате получения чистой прибыли или убытка в разделе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, отражаются в операционной деятельности. «Движение средств в результате финансовой деятельности» определяется на основании изменения по разделу баланса «собственный капитал» статей «обеспечение предстоящих платежей», «долгосрочные обязательства»,текущие обязательства". Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

– денежные поступления  от выпуска акций и других долевых  инструментов, а также дополнительных вложений собственников;

– поступления от выпуска  облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;

– целевые финансирование и поступления;

– перечисления средств  в погашение основной суммы долга  по полученным кредитам и займам;

- средства, направленные на выкуп  собственных акций.

При учете движения денежных средств  от финансовой деятельности следует обратить особое внимание на правильную трактовку нормативных документов, так как для одной сферы деятельности операция может носить инвестиционный характер, а для другой финансовый.

Таблица 7

Статьи показателей  отчета о движении денежных средств  по финансовой деятельности с соответствующей корреспонденцией счетов

Наименование показателя	№ строки (код)	Дебет			Кредит
1	2	3			4
Строка 350…410 Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии  акций или иных долевых бумаг (заполняется организациями, осуществляющими эмиссию акций)	350		50	75
Поступление от займов и  кредиторов, предоставленных другими организациями	360		50,51	66,67
Погашение займов и кредитов (без процентов)	390		66,67	51,52,50
Погашение обязательств по финансовой аренде	400		76	50,51,52
Строка 410 Чистые денежные средства от финансовой деятельности (нетто-результат поступлений  и расходов), Строка 410=350+360-390-400

 

Таблица 8

Заключительная часть  отчета о движении денежных средств  результирующие статьи отчета

Наименование показателя	№ строки (код)
1	2
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и  их эквивалентов складываются показатели величины  чистых денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, если же какой-либо из показателей имел отрицательное значение, то он отнимается,  в результате получают чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов. Строка420=+(-)200+(-)340+(-)410	420
Остаток денежных средств  на конец отчетного периода результат по данной строке должен быть равен результату полученному  по строке 260 баланса на конец отчетного  периода за минусом дебетового сальдо по счету 50 субсчет «Денежные документы» и должен соответствовать конечному сальдо по счетам 50, 51, 52 , 55 Строка 430=+(-)010+(-)420	430
Величина влияния  изменений курса иностранной  валюты по отношению к рублю. В Отчете о движении денежных средств в обязательном порядке должны быть отражены изменения в составе денежных средств, связанные с курсовыми разницами. Хотя операции по учету курсовых разниц влияют как на финансовый результат, так и на величину денежных средств, реальным движением средств они не сопровождаются. В этой связи возникает необходимость раскрытия такой информации с целью уточнения величины чистого денежного потока		440

 

Прямой метод  основан на движении денежных средств  по счетам предприятия. Анализ проводится по данным формы №4 «Отчет о движении денежных средств» ОАО «АК ОЗНА»

Таблица 9

Поступление и выбытие денежных средств,

тыс. руб.

 

Показатели	Всего, тыс. руб.	В том числе по видам  деятельности
		текущая	инвестиционная	финансовая
1	2	3	4	5
1. Приток денежных  средств:
- 2007	9254384	4482353	1857261	2914770
- 2008	8447873	5355257	272516	2820100
- 2009	8707256	4919206	1944050	1844000
2. Отток денежных средств:
- 2007	9243481	4789363	1972373	2481745
- 2008	8454125	4580480	568620	3305025
- 2009	8700210	5167082	1630518	1902610
3. Изменение денежных средств (стр. 1 – стр.2)
- 2007	+10903	-307010	-115112	+433025
- 2008	-6252	+774777	-296104	-484925
- 2009	+7046	-247876	-313532	-58610

За 2009 г. увеличился объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока.

Общая масса поступления денежных средств в 2009 г. составила 8707256 тыс. руб., а в 2008 г. сумма поступления средств была меньше - 8447873 тыс. руб. А в 2007 г. сумма поступивших денежных средств была больше чем в 2008 и 2009 г.г. и составляла 9243481.

В 2007 г. отток денежных средств составил 9243481 тыс. руб. В 2008 г. данный показатель уменьшился и приток денежных средств не покрыл отток, он составил 8454125 тыс. руб. В 2009 г. отток увеличился по сравнению с 2008 г. и составил 8700210 тыс. руб.

Увеличение объема денежной массы на предприятии, как ввиду поступления денежных средств, так и их оттока можно позитивно оценить, поскольку оно является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.

Рис. 1. Приток и ооток  денежных средств

В 2007 году приток денежных средств (9254384 тыс. руб.) был больше их оттока (9243481 тыс. руб.), что обусловило положительную величину денежного потока 10903 тыс. руб. В 2008 году имеется отрицательный момент – превышение оттока денежных средств по сравнению с притоком. В связи с этим чистый денежный отток составил 6252 тыс. руб. В 2009 г. положение предприятия нормализовалось и приток денежных средств стал больше оттока, и чистый денежный приток составил 7046 тыс. руб.

Таблица 10

Структура притока и оттока денежных средств по видам деятельности,

тыс. руб.

Показатели	Всего, тыс. руб.	В том числе по видам деятельности
		текущая	инвестиционная	финансовая
1	2	3	4	5
1. Приток денежных средств:
- 2007	9254384	4482353	1857261	2914770
- 2008	8447873	5355257	272516	2820100
- 2009	8707256	4919206	1944050	1844000
2. Удельный вес, %:
- 2007	100	48,43	20,07	31,5
- 2008	100	63,39	3,23	33,38
-2009	100	56,49	22,33	21,18
3. Отток денежных средств:
- 2007	9243481	4789363	1972373	2481745
- 2008	8454125	4580480	568620	3305025
- 2009	8700210	5167082	1630518	1902610
4. Удельный вес(%):
- 2007	100	51,81	21,34	26,85
- 2008	100	54,18	6,72	39,09
-2009	100	59,39	18,74	21,87

 

Приток денежных средств в 2007 г. по текущей деятельности составил 48,43%, по инвестиционной – 20,07%, и по финансовой – 31,5 %. В 2008 г. доля текущей деятельности увеличилась на 14,96%, а доля инвестиционной деятельности уменьшилась на 16,84%, но возросла доля финансовой деятельности на 1,88%. В 2009 г. доля притока денежных средств по текущей деятельности составила 56,49%, по инвестиционной деятельности – 22,33%, а по финансовой – 21,18%.

Рис. 2. Доля притока денежных средств по видам деятельности

Отток денежных средств  в 2007 г. по текущей деятельности составляет 51,81%, по инвестиционной деятельности – 21,34%, а по финансовой деятельности 26,85%. В 2008 г. доля оттока по текущей деятельности увеличилась на 2,37%, а доля инвестиционной деятельности уменьшилась на 14,62%, по финансовой деятельности увеличилась на 12,24%. В 2009 г. отток денежных  средств по текущей деятельности также продолжал увеличиваться и составил 59,39%, увеличился отток по инвестиционной деятельности на 12,02% и составил 18,74%, а по финансовой деятельности доля оттока уменьшилась на 17,22% и составила 21,87%.

Рис. 3. Отток денежных средств по видам деятельности

Таблица 11

Структура поступления  и оттока денежных средств по характеру  выполняемых хозяйственных операций,

тыс. руб.

 

Наименование показателя				Сумма						Удельный вес, %
		2007		2008		2009		2007		2008			2009
1		2		3		4		5			6		7
Приток денежных средств:
По текущей деятельности:		4482353		5355257		4919206		100		100			100
- средства, полученные  от покупателей, заказчиков		4248584		5120050		4683647		94,78		95,61			95,21
- прочие поступления  денежных средств		-		-		-		-		-			-
- перемещение денежных средств		-		-		-		-		-			-
- прочие доходы		233769		235207		235559		5,22		4,39			4,78
По инвестиционной деятельности:		1857261		272516		1944050		100		100			100
- выручка от продажи  объектов основных средств и  иных внеоборотных активов		419		999		39		0,03		0,37			0,002
- выручка от продажи  ценных бумаг и иных финансовых  вложений		292955		83062		44720		15,77		30,47			2,4
- полученные  дивиденды		-		9045		3199		-		3,32			0,164
- полученные проценты		49254		18242		45212		2,65		6,7			2,324
- поступления от погашения  займов, предоставленных другим организациям		1514633		161168		169657		81,55		59,14			8,72
- поступления от депозитных  средств		-		-		1681223		-		-			86,48
По финансовой деятельности:		2914770		2820100		1844000		100		100			100
- поступления  от займов и кредитов,   предоставленных другими  организациями		2914770		2820100		1844000		100			100		100
По текущей деятельности:		4789363		4580480		5167082		100		100			100
Денежные средства, направленные:     - на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов		3202862		3215552		3835540		66,87		70,20			74,23
- на оплату труда		404995		508958		547868		8,46		11,12			10,61
- на выплату дивидендов, процентов		243069		180180		46036		5,07		3,93			0,89
- на расчеты по налогам  и сборам		648473		426434		470981		13,55		9,31			9,11
- перемещение денежных  средств		-		-		-		-		-			-
- на прочие расходы		289964		249356		266657		6,05		5,44			5,16
- прочее выбытие денежных  средств		-		-		-		-		-			-
По инвестиционной деятельности:	1972373		568620		1630518		100		100			100
- приобретение дочерних  организаций	72025		-		-		3,65		-			-
- приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	106741		68867		20828		5,41		12,11			1,28
- приобретение ценных  бумаг и иных финансовых вложений	293918		300515		1459115		14,91		52,85			89,49
- займы, предоставленные  другим организациям	1499689		199238		150575		76,03		35,04			9,23
По финансовой деятельности:	2481745		3305025		1902610		100		100			100
- погашение займов  и кредитов (без процентов)	2481745		3305025		1902610		100		100			100

 

Основная масса денежных средств по текущей деятельности с 2007 по 2009 г.г. поступает в виде средств, полученных от покупателей и заказчиков (в 2007 г. – 94,78%, 2008 г. – 95,61%, а в 2009 г. – 95,21%). Также денежные средства по текущей деятельности поступают от прочих доходов. Приток денежных средств по инвестиционной деятельности в 2007 и 2008 г.г. создают поступления от погашения займов (2007 г. – 81,55%, 2008 г. – 59,14%). А в 2009 г. приток денежных средств создают поступления от депозитных средств (86,48%), тогда как в предыдущем году их не было. Также в 2007 и 2008 годах некоторую долю занимают поступления от продажи ценных бумаг и финансовых вложений – 15,77% в 2007 г. и 30,47% в 2008 г.  А в 2009 г. некоторую долю занимают поступления от погашения займов – 8,72%. Все средства по финансовой деятельности представлены поступлениями от займов и кредитов, предоставленных другими организациями  с 2007 по 2009 года.

Отток денежных средств  по текущей деятельности связан с расходами на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья в 2007 г. – 66,87%, в 2008 г. 70,20%, а в 2009 г. – 74,23%. За анализируемый период уменьшилась доля оттока на выплату дивидендов и процентов с 5,07% до 0,89%, также уменьшились расчеты по налогам и сборам с 13,55% до 9,11%. Следует отметить уменьшение доли денежных средств, направленных на оплату приобретенных товаров, работ, услуг и сырья в отчетном году – 9,82% против 14,22% в предыдущем. Значительная доля оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2007 г. приходится на займы предоставленные другим организациям 76,03%, а в 2008 и 2009 гг. на приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений (52,85% и 89,49%). Весь отток средств по финансовой деятельности представлен погашением займов и кредитов с 2007 г. по 2009 года.

Недостатком прямого  метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств.

 

2.4. Анализ денежных потоков косвенным методом

 

При прямом методе, приведенном в предыдущем разделе, поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

Рассматриваемый в этом разделе косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. При косвенном методе основой для расчета являются нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пассивов предприятия.

Таблица 12