Отчет об изменениях капитала: структура, методика и техника составления

ВЫВОД: Показатели общей оборачиваемости капитала свидетельствуют о низкой скорости оборота всего капитала предприятия. Показатель оборачиваемости материальных оборотных средств свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию. Согласно показателю оборачиваемости кредиторской задолженности мы наблюдаем рост покупок в кредит.

В представленной таблице приняты следующие условные обозначения:

П – прибыль;

ВР – выручка  от реализации;

ВБ – валюта баланса;

А , А - итоги разделов 1 и 2 баланса (актив);

П , П - итоги разделов 3 и 4 баланса (пассив);

ГП – готовая  продукция;

ДЗ – дебиторская  задолженность;

КЗ – кредиторская задолженность;

N – количество дней в анализируемом периоде.

 

2.10. Определение  типа финансовой устойчивости  предприятия

Финансовая  устойчивость является отражением стабильного  превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу его запасов и затрат источниками их формирования и складывается в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности, являясь главным компонентом общей устойчивости предприятия. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таблица 9

Показатели  обеспеченности запасов (ОЗАП) источниками их формирования

№ п/п	Наименование  показателя	Расчет показателя по строкам
1	ОЗАП (СОС), где СОС –  собственные оборотные средства (стр.490-стр. 190)	(490 - 190) – 210 н. г. = (-2399 - 187) – 3 = -2589 к. г. = (-2665 - 142) - 1 = -2808
2	ОЗАП (СДЗИ), где СДЗИ – собственные  и долгосрочные заемные источники  формирования запасов  (стр. 490+стр.590 –  стр.190)	(490+590) – 210 н. г. = (-2399 - 1565) – 3 = -3967 к. г. = (-2665 - 1065) – 1 = -4231
3	ОЗАП (ОИФЗ), где ОИФЗ – основные источники формирования запасов (стр.490+стр.590+стр.610 – стр.190)	(490+590+610 – 190) – 210 н. г. = (-2399 + 1565 - 187) – 3 = -644 к. г. = (-2665+1065-142) – 1 = - 1743

 

 

 

 

 

 

Таблица 10

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная  устойчивость	Нормальная  устойчивость	Неустойчивое  состояние	Кризисное состояние
ОЗАП (СОС)	>0	<0	<0	<0
ОЗАП (СДЗИ)	>0	>0	<0	<0
ОЗАП (ОИФЗ)	>0	>0	>0	<0

ВЫВОД: Данное предприятие  находится в кризисном состоянии.

 

2.11. Оценка  финансовой несостоятельности (банкротства)  предприятия

Несостоятельность (банкротство) предприятия – это  неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечит обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

В работе используются 2 подхода к прогнозированию банкротства.

1. Методика, применяемая  в РФ («Методические положения  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной  структуры баланса», утвержденные  Федеральным управлением по делам  о несостоятельности (банкротстве)).

2. Модели, разработанные  зарубежными экономистами.

Оценим  степень финансовой несостоятельности  по российской методике.

«Методические положения по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» предусматривают 2 основных этапа работ:

На первом этапе  определяется состояние структуры  баланса предприятия путем расчета  двух коэффициентов:

1. коэффициент текущей ликвидности

К

= А / КО,

К н.г.= 10135 / 10969 = 0,92;   

К к.г.= 1491 / 3091 = 0,48

где А – фактическая  стоимость находящихся у предприятия  оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности  и прочих оборотных активов;

КО – наиболее срочные обязательства предприятия  в виде различных кредиторских задолженностей, краткосрочных кредитов и займов;

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами

К

=С / З,

н. г. = -862

к. г. = -2807

где К - величина собственных оборотных средств;

З – стоимость  запасов (фактическая стоимость  находящихся в наличии у предприятия  оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов).

На втором этапе  рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности (СК ) за период, равный 3 месяца, по формуле:

К =(К +3/12(К - К )) / К ,

К = (0,44+3/6(0,44 -0,91 )) / 2 = 0,1025

У предприятия  имеется возможность утратить платежеспособность, т. к. К <0.

где К - коэффициент текущей ликвидности в конце отчётного периода;

       К - коэффициент текущей ликвидности в начале отчётного периода;

       К - нормативный коэффициент текущей ликвидности, равный 2.

При К >1 предприятие имеет возможность не утратить платежеспособность, при К <1 у предприятия имеется возможность её утратить.

Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени  финансового риска довольно часто используются методы многомерного рейтингового анализа. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и другие, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Однако, наиболее широкую известность получила формула Z-счета Э. Альтмана.

Рассчитаем  вероятность банкротства по пятифакторной  модели Э. Альтмана:

Z=1,2К +1,4К +3,3К +0,6К +1,0К

Z _{Н. Г.} = 1,2*0,98 + 1,4 * (-0,13) + 3,3 * (- 0,71) + 0,6 * (-0,22) + 1 * 3,49 = 2,2

Z _{К. Г.} = 1,2*0,77 + 1,4 * (-0,04) + 3,3 * 0,04 + 0,6 * (-0,86) + 1 * 0,28 = 0,75

 

 

 

 

Таблица 11

Расшифровка формулы  Э. Альтмана (пятифакторная модель)

Коэффициенты	Наименование  коэффициентов	Формулы определения  коэффициентов	Расчет по строкам	Значения коэффициентов
				на начало года	на конец  года
К	Доля оборотных  средств в активах	Текущие активы / Общая величина активов	(290 / 300)	9948 / 10135 = 0,98	1149 / 1491 = 0,77
К	Рентабельность  активов	Нераспределенная  прибыль / Величина активов	190 (Ф№2) / ((300 +300 ) / 2)	-751 / ((10135+1491) / 2) = -0,13	-255 / ((10135+1491) / 2) = -0,04
К	Прибыльность  активов	Операционная  прибыль / Общая величина активов	050 (Ф№2) / 300	-721 / 10135 = -0,71	65 / 1491 = 0,04
К	Рыночная стоимость  активов	Рыночная оценка собственного капитала / Краткосрочные  обязательства	490 / (610+620+630+660)	-2399 / 10969 = - 0,22	-2665 / 3091 = -0,86
К	Отдача всех активов	Объём реализованной продукции / Общая сумма активов	010 (Ф№2) / 300	35379 / 10135 = 3,49	424 / 1491 = 0,28

 

 

 

 

 

Таблица 12

Вероятность банкротства  в зависимости от значения Z

 

Значение Z-счета для ЗАО «Ланцет»	Вероятность банкротства
1,8 и ниже	Очень высокая
От 1,8 до 2,7	Высокая
От 2,7 до 2,9	Возможна
От 2,9 и выше	Очень низкая

 

На начало года у данного предприятия вероятность банкротства высокая (2,2), на конец года года (0,75) – очень высокая.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ФИНАНСОВОЕ  ОЗДОРОВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕРЫ ПО ВОССТАНОВЛЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое  оздоровление предприятий - трансформация  предприятий и изменение принципов  их деятельности, направленные на улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности  труда, снижение издержек производства,  улучшение финансово-экономических результатов деятельности, посредством применения мер государственной поддержки, разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения к кризисным предприятиям инвестиционных ресурсов, антикризисных компаний и инфраструктуры сопровождения реабилитационных процедур.

Основные документы, на основании которых должник  действует в рамках финансового  оздоровления, - план финансового оздоровления и график погашения задолженности. Эти документы разрабатываются учредителями (участниками) должника либо собственником имущества - унитарного предприятия и утверждаются собранием кредиторов.

План финансового  оздоровления предусматривает источники получения средств должником и мероприятия, результатом осуществления которых будет появление у должника средств, достаточных для исполнения графика погашения задолженности.

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены  следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

- перепрофилирование производства;

- закрытие нерентабельных производств;

- взыскание дебиторской задолженности;

- продажа части имущества должника;

- уступка прав требования должника;

- исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;

- увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

- размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

- продажа предприятия должника;

- замещение активов должника;

- иные меры по восстановлению платежеспособности должника.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое  состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. При анализе финансовых показателей предприятия «Ланцет» были сделаны следующие выводы:

Баланс организации  не является абсолютно ликвидным.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) у данного предприятия на начало и на конец года говорит о дефиците платежеспособных средств, то есть оно не может погасить задолженности в настоящий момент. Согласно данным коэффициента критической ликвидности на начало года предприятие имеет возможность погашения задолженности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года показывает недостаточность оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств.

Предприятие имеет очень высокий уровень зависимости от внешних источников финансирования деятельности, то есть оно использует большой объем заемных средств.

Коэффициенты  финансовой устойчивости ниже норматива, что  и говорит о том, что  предприятие в течение года является абсолютно неустойчивым. Размера  собственных оборотных средств  недостаточно, чтобы покрыть производственные затраты и проценты по кредитным ресурсам.

Показатели  общей оборачиваемости капитала свидетельствуют о низкой скорости оборота всего капитала предприятия. Показатель оборачиваемости материальных оборотных средств свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве.

Для данного  предприятия необходимо принятие мер  по восстановлению платежеспособности предприятия.

 

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ финансовой  отчетности: учеб. пособие / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. М.: ОМЕГА-Л, 2004.

2. Гиляровская  Л. Т., Вехорева А. А. Анализ  и оценка финансовой устойчивости  коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003

3. Донцова Л.  В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой  отчетности: учеб. пособие. М.: Дело и Сервис, 2003

4. Ефимова О.  В. Финансовый анализ. 4 – е  изд., перераб. и доп. М.: Бухгалтерский  учет, 2002