Лекции по "Финансам"

Дивиденды выплачиваются  из чистого дохода предприятия за текущий год (нераспределенного дохода отчетного года).

На погашение убытка отчетного года направляются средства резервного капитала, целевые взносы участников, учредителей

 

Вопрос 6: Средства нераспределенного дохода могут использоваться в качестве финансового обеспечения производственного развития предприятии и иных аналогичных мероприятий по приобретению нового имущества. Учредительными документами или решением учредителей могут предусматриваться образование фондов специального назначения.

В фондах накопления учитываются средства нераспределенного дохода, зарезервированные в качестве финансового обеспечения производственного развития предприятии и иных аналогичных мероприятий по созданию нового имущества.

В фонде социальной сферы учитываются средства нераспределенного дохода, зарезервированные согласно учредительным документам или решению учредителей в качестве финансового обеспечения, т.е. капитальных вложений социальной сферы и относящиеся к социальной сфере имущества, полученного предприятием от других предприятий и лиц безвозмездно.

В фондах потребления учитываются средства нераспределенного дохода, направляемые согласно учредительным документам или решению учредителей на осуществление мероприятий по развитию социальной сферы и материальному поощрению работников предприятии и иных аналогичных мероприятий, не приводящих к образованию нового имущества предприятии.

 

2. Активные раздаточные материалы (АРМ)

 

(прилагаются Приложение 7)

 

3. Глоссарий

 

(прилагается)

 

4.Список рекомендуемой литературы

 

4.1.Основная литература

 

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997г.
2. Р.Пайк, Б.Нил. Корпоративные финансы и инвестирование.- 4-е  издЛТер.с англ.- Спб:Питер,2006.-784с.
3. Финансы предприятий под ред. М.В Романовского. СПб.: Изд.дом «Бизнес-пресса».2000.-528с
4. Бочаров В.В. Корпоративные финансы.- СПб:Питер, 2001 .-256с.
5. Финансы предприятий: Учебник/ Под ред. Н.В.Колчиной. М.: изд.объед. «Юнити», 1998.
6. Ю.Шеремет А.Д., Сайфулин PC. Финансы предприятий: Учебн. Пособие. М.: Инфра-М,1997.
7. П.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 538с.
8. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебн. Пособие. М.: Финансы и статистика, 1996.
9. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: Финансы; изд. объед.. «Юнити», 1998.
10. Финансы предприятий: Учебн. Пособие/ Под ред. Е.И.Бородиной. М: Банки и биржи; изд. объед. «Юнити», 1995.-208с.

 

4.2. Дополнительная  литература

 

11. Белолипетский В.Г. Финансы фирмы: учебн.пособие. М.: Инфра-М, 1998.
12. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. Спб: Питер -2004
13. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций - М: Изд. «Дело и сервис» 1999г. 160с.
14. Володин А.А. и др. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА, 1996.- 368с.
15. Официальные web-сайты Правительства Республики Казахстан, Министерства Финансов Республики Казахстан: www. goverment.kz, www.minfin.kz, www.nalcog.kz
16. Статистический бюллетень Министерства Финансов Республики Казахстан.
17. Статистический бюллетень и Вестник Национального банка.
18. Статистический ежегодник Казахстана. Статистический сборник. Алматы.- Агенство по статистике

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Тезисы (краткий конспект) лекций*

 

Лекция  8  -  Заемные источники финансирования корпораций

1. Заемный капитал: состав и характеристика.
2. Виды долгосрочных заемных источников финансирования.
3. Краткосрочное и среднесрочное финансирование предприятия
4. Новые инструменты финансирования: факторинг, форфейтинг, форвардные и фьючерсные контракты

 

Цель лекции - формирование у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области заемного капитала корпорации, его формирования, закрепить знания в вопросах формирования заемного капитала

Ключевые  слова – Заемный капитал. Факторинг, форфейтинг, форвард, фьючерс. Франчайзинг

 

Тезисы (краткий конспект) лекций

Вопрос 1:  Заемный капитал - это совокупность заемных средств, приносящих корпорации доход.

Заемные средства оформляются в  виде договоров кредита и займа, а также - товарного и коммерческого кредита. При этом выделяются отдельные виды обязательств займа: всесильные обязательства и обязательства, возникающие при выпуске и продаже облигаций.

Определение величины заемного капитала и его  структуры является необходимым этапом при решении ряда задач финансового менеджмента, наиболее распространенными из которых являются следующие:

• оценка финансовой независимости и платежеспособности предприятия;
• прогнозирование вероятного банкротства и оптимизации структуры капитала;
• расчет цены заемного капитала и средневзвешенной стоимости капитала корпорации;
• определение приемлемого уровня финансового риска.

При определении цены заемного капитала в расчет включают только те средства, привлечение которых связано с дополнительными издержками. На этом основании не рекомендуют включать в состав заемного капитала сумму кредиторской задолженности. На практике расчеты с поставщиками в форме векселей и штрафные санкции за просроченные платежи, и налоги в бюджет, \ внебюджетные фонды представляют собой дополнительные издержки корпорации по использованию этих средств и увеличивают тем самым плату за привлечение заемных средств.

Цена заемного капитала K_з находится как относительная в личина, выраженная в процентах:

Затраты по привлечению  заемных средств х 100%

К   = 

з Сумма заемных средств

Вопрос 2: Виды долгосрочных заемных источников финансирования:

1. долгосрочные банковские ссуды;
2. лизинг;
3. ипотечный кредит;
4. государственные и частные инвестиции;
5. иностранные и паевые инвестиции;
6. акционерный капитал.

Вопрос 3:  Краткосрочное финансирование-этот вид финансирования обычно используется для торговых закупок быстрореализуемых товаров (например, сезонных) и в случаях, когда кредит может быть возвращен в срок до одного года. 

Среднесрочное финансирование, как правило, связано с приобретением основных средств, оборудования, недвижимости, техническим перевооружением и модернизацией действующих производств. Основные требования Банка: устойчивое финансовое состояние заемщика, наличие достаточных финансовых поступлений от основной деятельности для обслуживания и погашения долга, ликвидное обеспечение кредита.

Традиционные  способы краткосрочного финансирования: банковское и коммерческое кредитование.

Классические  формы банковского кредитования: кредиты - срочные, контокоррентные, онкольные, учетные; овердрафт.

Источники краткосрочного и среднесрочного финансирования:

• кредиты и ссуды коммерческих банков;
• кредиты различных фондов;
• кредиты микрокредитных организаций;
• средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
• кредит, предоставляемый поставщиком (коммерческий кредит).

После определения  размеров собственных финансовых средств  и вкладов в большинстве случаев  становится очевидным, что для полного  финансирования предприятия или  проекта нужен заемный капитал, т.е. кредиты.

Вопрос 4: Новые инструменты финансирования:

1. франчайзинг;
2. факторинг;
3. форфейтинг;
4. форвардные и фьючерсные контракты
5. операции РЕПО

Факторинг - операция по приобретению факторской компанией или банком права на взыскание долга. Фактор выплачивает часть суммы дебиторской задолженности (до 80%) придерживая оставшуюся часть на покрытие риска неоплаты.

Франчайзинг, коммерческая концессия, франшиза (от фр. franchir, «освобождать») - вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер) передаёт другой стороне (франчайзи) за плату (роялти) право на определённый вид бизнеса, используя разработаннуюбизнес-модель его ведения. Это развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) предоставляет другой стороне (франчайзи) возмездное право действовать от своего имени, используя товарные знаки и/или бренды франчайзера.

Форвейтинг - кредитование экспортёра путём покупки векселей, акцептованных импортёром.

Форвардные  и фьючерсные контракты - наиболее распространённые приёмы хеджирования.

Фьючерсным  контрактом называется соглашение на осуществление в определенный момент в будущем покупки или продажи  стандартного количества некоторого базисного  актива по цене, зафиксированной в  момент заключения соглашения. 

Форвардный  контракт - обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия  фиксируются в момент заключения сделки.

В отличие  от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.

Операции  РЕПО - представляют собой договоры об обратном выкупе ценных бумаг. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продаёт другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговорённой цене. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену. Операции РЕПО проводится в основном с государственными ценными бумагами и относятся к краткосрочным операциям - от нескольких дней до нескольких месяцев.

 

2. Активные раздаточные материалы (АРМ)

 

(прилагаются Приложение 8)

 

3. Глоссарий

 

(прилагается)

 

4.Список рекомендуемой литературы

 

4.1.Основная литература

 

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997г.
2. Р.Пайк, Б.Нил. Корпоративные финансы и инвестирование.- 4-е  издЛТер.с англ.- Спб:Питер,2006.-784с.
3. Финансы предприятий под ред. М.В Романовского. СПб.: Изд.дом «Бизнес-пресса».2000.-528с
4. Бочаров В.В. Корпоративные финансы.- СПб:Питер, 2001 .-256с.
5. Финансы предприятий: Учебник/ Под ред. Н.В.Колчиной. М.: изд.объед. «Юнити», 1998.
6. Ю.Шеремет А.Д., Сайфулин PC. Финансы предприятий: Учебн. Пособие. М.: Инфра-М,1997.
7. П.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 538с.
8. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебн. Пособие. М.: Финансы и статистика, 1996.
9. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: Финансы; изд. объед.. «Юнити», 1998.
10. Финансы предприятий: Учебн. Пособие/ Под ред. Е.И.Бородиной. М: Банки и биржи; изд. объед. «Юнити», 1995.-208с.

 

4.2. Дополнительная  литература

 

11. Белолипетский В.Г. Финансы фирмы: учебн.пособие. М.: Инфра-М, 1998.
12. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. Спб: Питер -2004
13. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций - М: Изд. «Дело и сервис» 1999г. 160с.
14. Володин А.А. и др. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА, 1996.- 368с.
15. Официальные web-сайты Правительства Республики Казахстан, Министерства Финансов Республики Казахстан: www. goverment.kz, www.minfin.kz, www.nalcog.kz
16. Статистический бюллетень Министерства Финансов Республики Казахстан.
17. Статистический бюллетень и Вестник Национального банка.
18. Статистический ежегодник Казахстана. Статистический сборник. Алматы.- Агенство по статистике

 

 

 

1. Тезисы (краткий конспект) лекций*

 

Лекция  9  -  Стоимость и структура капитала корпораций

 

1. Концепция стоимости (цены) капитала.
2. Понятие цены и структуры и виды капитала
3. Системы и методы анализа формирования капитала
4. Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала