Лекции по "Финансам"

 

Лекционный  комплекс

 

1. Тезисы (краткий конспект) лекций*

 

Лекция  1  -  Финансы корпораций: основы организации и содержание их финансовой среды.

 

1. Корпоративные финансы и их роль в финансовой системе
2. Особенности организации корпоративных финансов и их функции
3. Хозяйствующий субъект, как основное звено системы

 

Цель  лекции - изучение основ организации корпоративных финансов 

 

Вопрос 1: Корпоративные финансы - это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств, образующихся в процессе производства и реализации продукции, работ и услуг.

Роль  корпоративных финансов проявляется в следующем:

1. в системе корпоративных финансов создаётся основная часть национального богатства общества и ВНП;
2. в рамках корпоративных финансов образуется главный источник доходов госбюджета (налоговые платежи юр. лиц);
3. в системе корпоративных финансов закладывается основа для развития технологий и НТП;
4. в системе корпоративных финансов создаются основные рабочие места, которые служат источником доходов для финансирования населения.

Вопрос 2: Особенностью корпоративных финансов является наличие производственных фондов. Особенности (формы) организации корпоративных финансов в условиях рыночной экономики Казахстана и России. Организация управления корпоративными финансами. Финансовый механизм и его структура:

Функции корпоративных финансов:

1. распределительная
2. контрольная

 Принципы  организации корпоративных финансов:

1. самостоятельность
2. самофинансирование
3. ответственность
4. контроль.

 

Вопрос 3:  Хозяйствующий субъект

Корпоративные финансы формируются всеми видами хозяйствующих товариществ: АО, ТОО, ТДО.

Производственные  кооперативы.

Гос. предприятия  – на праве оперативного управления и хоз. Ведения.

некоммерческие  организации – общественные. Религиозные  объединения.

   

2. Активные раздаточные материалы (АРМ)

 

(прилагаются Приложение 1)

 

3. Глоссарий

 

(прилагается)

 

4.Список рекомендуемой литературы

 

1. Основная литература

 

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997г.
2. Чент Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методика и практика. М.Инфра - 2000.
3. Р.Пайк, Б.Нил. Корпоративные финансы и инвестирование.- 4-е  издЛТер.с англ.- Спб:Питер,2006.-784с.
4. Финансы предприятий под ред. М.В Романовского. СПб.: Изд.дом «Бизнес-пресса».2000.-528с
5. Бочаров В.В. Корпоративные финансы.- СПб:Питер, 2001 .-256с.
6. Финансы предприятий: Учебник/ Под ред. Н.В.Колчиной. М.: изд.объед. «Юнити», 1998.
7. Ю.Шеремет А.Д., Сайфулин PC. Финансы предприятий: Учебн. Пособие. М.: Инфра-М,1997.
8. П.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 538с.
9. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебн. Пособие. М.: Финансы и статистика, 1996.
10. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: Финансы; изд. объед.. «Юнити», 1998.
11. Финансы предприятий: Учебн. Пособие/ Под ред. Е.И.Бородиной. М: Банки и биржи; изд. объед. «Юнити», 1995.-208с.

 

4.2. Дополнительная  литература

 

12. Белолипетский В.Г. Финансы фирмы: учебн.пособие. М.: Инфра-М, 1998.
13. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. Спб: Питер -2004
14. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций - М: Изд. «Дело и сервис» 1999г. 160с.
15. Володин А.А. и др. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА, 1996.- 368с.
16. Официальные web-сайты Правительства Республики Казахстан, Министерства Финансов Республики Казахстан: www. goverment.kz, www.minfin.kz, www.nalcog.kz

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Тезисы (краткий конспект) лекций*

 

Лекция  2  -  Математические основы финансово-экономических расчетов при принятии финансово-кредитных решений

 

1. Понятие временной ценности денег
2. Простые и сложные процентные ставки
3. Аннуитеты.
4. Эквивалентность процентных ставок различного типа
5. Дивиденды и проценты по ценным бумагам. Доходность операций с ценными бумагами

 

Цель  лекции -   Научить студентов вычислять простые и сложные ставки с помощью декурсивного и антисипативного методов начисления процентов

Ключевые  слова – Декурсивный, антисипативный методы начисления процентов, аннуитеты

 

Тезисы (краткий конспект) лекций

 

Вопрос 1: Концепция временной стоимости денег

FV будущая стоимость денег – это сумма инвестируемых в текущий момент денежных средств, наращиваемых через определенный период времени с учетом условий вложений.

PV текущая стоимость денег – это сумма будущих денег, приведенных с помощью дисконтирования к наращенному периоду.

К условиям дисконтирования  относятся:

r – процентная ставка; n – период наращения.

Теория будущей  стоимости это элемент вычисления сложного процента.

FV₁= PV+PV_r = PV(1+r)

FV₂= FV₁(1+r) = PV(1+r)(1+r) = PV(1+r)²

FV= PV(1+r)n

Формула сложного %

 

FV=PV(1+rn)

Формула простого %

 

Вопрос 2: Декурсивный метод начисления процентов - определение наращенной суммы путем применения начисления процентов к одной и той же базовой сумме и их начисления по окончанию расчетного периода. В основе этого метода лежат ссудные % ставки.

 Простые ставки ссудных  (декурсивных) процентов применяются  обычно в краткосрочных финансовых  операциях. Когда интервал начисления  совпадает с периодом начисления  и после каждого интервала  начисления кредитору выплачивается  процент

S = P(1+nr), n=d/K

где

S - наращенная сумма

P - величина первоначальной денежной суммы

n - продолжительность периода начисления

r - процентная ставка

d - продолжительность периода начисления в днях

K – продолжительность года в днях

Определение современной  величины P наращенной суммы S называется дисконтированием. А определение величины наращенной суммы S – компаундингом.

   Сложные ставки  ссудных (декурсивных) процентов  обычно применяются в условиях  долгосрочных инвестиционных проектов  и в условиях гиперинфляции.

S = P( 1+rс ) n

 

 

 

Антисипативный (предварительный) метод начисления процентов –  предполагает определение суммы  к получению исчисляемой на основе наращенной суммы путем применения % ставки к величине наращения.

           Например: первый период = базовая величина;

           второй период =  базовая величина + % за первый период.

 В основе данного метода лежит начисление учетного процента.

Простые учетные ставки

S =     P                  1 - n*rс

 

 

Сложные учетные ставки

 

S =     P                  (1 - rс ) n

 

     

 

Вопрос 3: Аннуитет – это несколько равновеликих выплат в течение определенного количества лет.

 

n FVAn =        PMTt (1 + r)n-t t=1

 

Где:

FVAn - будущая стоимость аннуитета

PMT - текущая стоимость

n – общее число периодов

t- период

FVAn = PMTt * FVAn,r

будущий аннуитет

 

 

FVAn,r – будущая стоимость аннуитета в 1 денежную единицу в конце каждого периада получения дохода на протяжение n- периодов, при % ставки = r

Вопрос 4: На практике часто применяются ставки процентов различного типа: простые и сложные процентные и учетные ставки. Сравнение условий контрактов с различными ставками необходимо проводить для анализа конечных результатов, к которым приводит применение различных ставок. Как мы уже видели, динамика процессов наращения и дисконтирования определяется только временной зависимостью множителя наращения и дисконтного множителя и не зависит от величины первоначальной и конечной сумм. Поэтому замена одного типа ставки на другой не изменит отношения сторон в рамках конкретного контракта, если от такой замены соответствующие множители не изменятся. Такие ставки называются эквивалентными.

Вопрос 5: Корпорация, как владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумагой - это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость, по которой она была приобретена. Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными путями.

К ним  относятся:

• фиксированный процентный платеж;

• ступенчатая процентная ставка;

• плавающая ставка процентного дохода;

• доход от индексации номинальной стоимости ценных бумаг;

• доход за счет скидки (дисконта) при покупке ценной бумаги;

• доход в форме выигрыша по займу;

• дивиденд.

Дивиденды представляют собой доход на акцию, формирующийся  за счет дохода корпорации или другого эмитента, выпустившего акции. Размер дивиденда не является величиной постоянной. Он зависит, прежде всего, от величины дохода корпорации, направляемой на выплату дивидендов, и от желания акционеров выплачивать дивиденды.

2. Активные раздаточные материалы  (АРМ)

 

(прилагаются Приложение 2)

 

3. Глоссарий

 

(прилагается)

 

 

4. Список рекомендуемой литературы

 

2. Основная литература

 

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997г.
2. Юджин Ф. Бригхем, Майкл С.Эрхардг. Финансовый менеджмент.. 10-е изд. Пер с англ. Под ред. К.э.н. Е.А. Дорофеева -СПб:Питер,2005.- 960с.
3. Чент Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методика и практика. М.Инфра - 2000.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000-768с.
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент.: Учебный курс. - К.: Ника-центр, 1999.-528с.
6. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов.- М.: «дело ЛТД», 1995.-320с.

 

3. Дополнительная литература

 

7. Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента - М: Финансы и статистика, 1997г.
8. Белолипетский В.Г. Финансы фирмы: учебн.пособие. М.: Инфра-М, 1998.
9. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций - М: Изд. «Дело и сервис» 1999г. 160с.
10. Ващенко ТВ. Математика финансового менеджмента.- М.: Перспектива, 1996.- 82с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Тезисы (краткий конспект) лекций*

 

Лекция  3  -  Долгосрочные активы  корпорации

 

1. Основные фонды: cостав и структура
2. Амортизация основных производственных фондов
3. Анализ состава, структуры и динамики основных фондов.
4. Показатели эффективности основных фондов.
5. Фонды компании