Лекции по "Финансам"

Вопрос 3: В зависимости от цели планирования доход от реализации продукции планируется на предстоящий год, на квартал, оперативный.

Планирование  дохода осуществляется одним из следующих методов.

Метод прямого счета.

Выручка от реализации (В) определяется как  произведение цены (без налогов в  виде надбавок к цене) (Ц) и объема реализованной продукции (выполненных  работ) (Р) в натуральном выражении:

В = Р  • Ц.

Расчетный метод

В этом методе учитываются выпуск товарной продукции (Т), остатки готовой продукции на складе и в товарах отгруженных на начало (Он) и конец (Ок) планируемого года:

В = Он + Т - Ок.

Метод, основанный на эффекте производственного (операционного) рычага (CVP-анализ)

Этот  метод планирования дохода базируется на принципе разделения затрат на постоянные и переменные. С помощью этих данных рассчитывается маржинального дохода. Для коммерческих предприятий очень важно определить порог окупаемости затрат, после которого они начнут получать Доход. Для этого следует установить точку безубыточности. Она позволяет определять объем и стоимость продаж, при которых коммерческое предприятие способно покрыть все свои расходы, не получая дохода, но и без убытка. Этот метод планирования дохода базируется на принципе разделения затрат на условно-постоянные и условно-переменные и расчете маржинальной дохода. Из выручки от реализации продукции (без НДС, акцизов, таможенных пошлин) вычитаются условно-переменные затраты и получается маржинальная Доход. Далее из маржинальной дохода вычитаются условно-постоянные расходы и определяется финансовый результат (Доход или убыток). После определения точки безубыточности планирование дохода строится на основе эффекта операционного (производственного) рычага, т.е. того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приходя к убыточности. Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению дохода.

Вопрос 4: Формула Дюпона является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности. В основании факторной модели в виде древовидной структуры - показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а признаки - характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия.

Проще говоря, факторы, влияющие на ROE дробятся с целью  выяснения: какие факторы в большей  или меньшей степени влияют на рентабельность собственного капитала.

Основные  три фактора:

• операционная рентабельность (измеряется как норма дохода)
• эффективность использования активов (измеряется как оборачиваемость активов)
• финансовый рычаг (измеряется как коэффициент капитализации)

Трёхфакторная модель представлена формулой:

ROE =(Чистая Доход / Выручка)*(Выручка / Активы)*(Активы / Капитал)     =(норма дохода)*(оборачиваемость активов)*(коэффициент капитализации)

Вопрос 5:Распределение и использование дохода

Конкретные  формы и методы распределения  дохода постоянно видоизменяются и развиваются с ростом общественного производства.

Доход распределяется между государством, собственником предприятия и самим предприятием. Пропорции в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия.

Доход распределяется по следующей схеме: 

Доход к изъятию: уплата налогов, сборов уплата процентов за кредит уплата штрафных санкций

Доход к использованию: социальное развитие капитальные и финансовые вложения материальная помощь резервный фонд выплата дивидендов благотворительные взносы и другие цели

 

При распределении  дохода предприятия руководствуются законодательством, учредительными документами и учетной политикой предприятия.

 

2. Активные раздаточные материалы (АРМ)

 

(прилагаются Приложение 6)

 

3. Глоссарий

 

(прилагается)

 

4.Список рекомендуемой литературы

 

1. Закон Республики Казахстан «Об акционерных обществах» от 13 мая 2003 года N415
2. Закон РК «О товариществах с ограниченной и дополнительной  ответственностью» от 22.04.1998г.

 

4.1.Основная литература

 

3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997г.
4. Чент Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методика и практика. М.Инфра - 2000.
5. Р.Пайк, Б.Нил. Корпоративные финансы и инвестирование.- 4-е  издЛТер.с англ.- Спб:Питер,2006.-784с.
6. Финансы предприятий под ред. М.В Романовского. СПб.: Изд.дом «Бизнес-пресса».2000.-528с
7. Бочаров В.В. Корпоративные финансы.- СПб:Питер, 2001 .-256с.
8. Финансы предприятий: Учебник/ Под ред. Н.В.Колчиной. М.: изд.объед. «Юнити», 1998.
9. Ю.Шеремет А.Д., Сайфулин PC. Финансы предприятий: Учебн. Пособие. М.: Инфра-М,1997.
10. П.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 538с.
11. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебн. Пособие. М.: Финансы и статистика, 1996.
12. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: Финансы; изд. объед.. «Юнити», 1998.
13. Финансы предприятий: Учебн. Пособие/ Под ред. Е.И.Бородиной. М: Банки и биржи; изд. объед. «Юнити», 1995.-208с.

 

4.2. Дополнительная  литература

 

14. Белолипетский В.Г. Финансы фирмы: учебн.пособие. М.: Инфра-М, 1998.
15. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. Спб: Питер -2004
16. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций - М: Изд. «Дело и сервис» 1999г. 160с.
17. Володин А.А. и др. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА, 1996.- 368с.
18. Горемыкин В.А., Богомолов А.В. Планирование предпринимательской деятельности. М.: Инфра-М.? 1997.
19. Официальные web-сайты Правительства Республики Казахстан, Министерства Финансов Республики Казахстан: www. goverment.kz, www.minfin.kz, www.nalcog.kz
20. Статистический бюллетень Министерства Финансов Республики Казахстан.
21. Статистический бюллетень и Вестник Национального банка.
22. Статистический ежегодник Казахстана. Статистический сборник. Алматы.- Агенство по статистике

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Тезисы (краткий конспект) лекций*

 

Лекция  7  -  Собственный капитал корпораций

 

1. Собственный капитал компании: его состав и структура
2. Уставный капитал компании
3. Добавочный (дополнительный оплаченный) капитал компании
4. Резервный капитал компании
5. Нераспределенный доход (непокрытый убыток)
6. Финансовые фонды компании (использование нераспределенного дохода)

 

Цель лекции - формирование у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области собственного капитала корпорации, его формирования, закрепить знания в вопросах формирования собственного капитала и выявить проблемы

 

Ключевые  слова – Собственный капитал. Уставный капитал. Добавочный капитал. Резервный капитал. Нераспределенный доход

 

Тезисы (краткий конспект) лекций

Вопрос 1: Капитал представляет собой полный цикл движения средств производства в товарно-денежной форме через сферы, охватывающие воедино все взаимосвязанные процессы: снабжение-производство-сбыт с целью увеличения первоначальной стоимости.

Из трех стадий кругооборота капитала первая (снабженческо-закупательная) и третья (коммерческо-сбытовая) образуют процесс обращения на рынке, а вторая – процесс воспроизводства

Таким образом, капитал - это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения дохода.

Классификация капитала:

1. по принадлежности организации:
2. по объекту инвестирования:
3. по форме нахождения в процессе кругооборота:
4. в зависимости от цели использования:

В его состав входит:

1. уставный капитал;
2. добавочный капитал;
3. резервный капитал;
4. нераспределенная прибыль

Вопрос 2:Уставный капитал представляет первоначальную сумму средств акционеров и учредителей, необходимую для функционирования предприятия, и отражает закрепленное в уставе общества право на ведение собственной предпринимательской деятельности.

Уставный капитал представляет собой совокупность средств, вложенных в активы, а также имущественные права, имеющие денежную оценку.

Сальдо по этому счету  должно соответствовать размеру  уставного капитала, зафиксированному в учредительных документах предприятия. Записи по нему производятся лишь в случаях увеличения и уменьшения уставного капитала, осуществленных в установленном порядке, и после внесения соответствующих изменений в учредительные документы предприятия.

Вопрос 3: Дополнительно оплаченный капитал образуется в результате прироста стоимости внеоборотных активов по результатам переоценки.

Включают:

• увеличение (уменьшение) балансовой стоимости, числящихся на балансе основных средств до их восстановленной стоимости путем переменных соответствующих индексов изменения их стоимости или путем прямого пересчета относится на дополнительный оплаченный капитал;
• разницу между суммами износа, исчисленными в соответствии с применяемыми индексами в части основных средств производственного назначения;
• результаты дооценки (уценки) оборудования, требовавшего монтажа и предназначавшегося для установки, и незавершенного строительства;
• получение дополнительного количества акций или увеличение их номинальной стоимости при увеличении уставного капитала акционерного общества в связи с переоценкой основных фондов в бухгалтерском учете держателя акций;
• суммовые разницы, возникающие у предприятии, приходующей имущество в счет вкладов в уставный капитал предприятии и оцененные в учредительных документах в свободно конвертируемой валюте;
• сумму дооценки внеоборотных активов предприятий, проводимой в установленном порядке, безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы;
• движение имущества, полученного предприятием от других предприятий и лиц безвозмездно.

Существует еще дополнительный неоплаченный капитал:

• от переоценки основных средств;
• от переоценки инвестиций;
• от переоценки прочих активов.

Вопрос 4:  Резервный фонд предприятия формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом предприятия. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом предприятия.

Резервный фонд предприятия предназначен для покрытия его убытков, а также  для погашения облигации и  выпуска акций в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Особое внимание следует уделить резервам по сомнительным долгам. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность предприятия, которая не погашена в сроки, установленные договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями.

В соответствии с экономической  сущностью к собственному капиталу целесообразно относить также резервы предстоящих платежей. В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода предприятия может создавать резервы:

• на предстоящую оплату отпусков работникам, включая отчисления на социальное страхование и социальное обеспечение;
• на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
• расходов на ремонт основных средств;
• производственных затрат по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;
• предстоящих затрат по ремонту предметов проката;
• на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

• другие цели.

Вопрос 5: Нераспределенный доход (непокрытый убыток) отражает информацию о наличии и движении сумм нераспределенного дохода или непокрытого убытка предприятия.

Часть дохода отчетного  года по итогам утверждения годовой  бухгалтерской отчетности может быть направлена на выплату доходов учредителям предприятии.

В акционерных обществах (предприятиях) акционеры-владельцы обыкновенных акций могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ее ликвидации - право на получение части его имущества.