Контрольная работа по дисциплине: "Учет и анализ банкротств"

                                                                                              R ‹ 0,32               Высокая

                                                                                      Да                    Нет

                                                                                 Средняя         R ‹ 0,42

                                                                                            Нет                    Да

                                                                                   Минимальная     Низкая

                                                                                      Вероятность банкротств

4. Прогнозирование банкротства  фирмы на основе модели Таффлера.

= 382/250 = 1,528

= 1225/480 = 2,552

= 250/1225 = 0,204

= 34177/1225 = 25,9

Z = 0,53*1,528+0,13*2,552+0,18*0,204+0,16*25,9 = 5,32

 

                                                         Z = 5,32›0,3

                                                     Да                   Нет

 

                                                Высокая              Низкая

                                                Вероятность банкротства

 

5. Прогнозирование банкротства фирмы на основе расчета Лис для Великобритании.

= 1225/1225 = 1

= 382/1225 = 0,31

= 725/1225 = 0,59

= 0

Z = 0,063*1 + 0,092*-0,31+0,057*0,59+0,001*0 = 0,126

Z>0,037

                                                      Нет                   Да

                                                 Высокая             Низкая

                                                 Вероятность банкротства

 

6. Оценка вероятности  банкротства предприятия на основе Z- счета Альтмана. Прогнозирование  банкротства фирмы на основе  расчета индекса кредитоспособности по модели Альтмана.

Z - счет Альтмана представляет  собой пятифакторную модель, построенную  по данным 33-х обанкротившихся  предприятий США (1968).

Точность прогноза в  этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве этой модели.

Недостаток ее заключается  в том, что ее, по существу, можно  рассматривать лишь в отношении  крупных компаний, акции которых  котируются на биржах.

В 1977 году Альтман разработал более точную модель, позволяющую  прогнозировать банкротство на горизонте 5-ти лет с точностью до 70%.

Прогнозирование вероятности  банкротства фирмы на основе расчета  индекса кредитоспособности по уточненной модели Альтмана для производственных предприятий представлено в Приложении А (рисунок А9).

Значимость методики Альтмана определяется не столь приведенным  в ней критериальным значением  показателя Z, сколько собственно техникой оценивания. Применение критерия Z для российских компаний если и возможно, то с очень большими оговорками. Причин тому несколько.

Во-первых, модель построена  по данным американских компаний, вместе с тем, очевидно, что любая страна имеет свою специфику организации бизнеса.

Во-вторых, критерий Z построен в основном по данным 50-х годов; за истекшие годы экономическая ситуация изменилась во всем мире, поэтому совершенно не очевидно, что структурный состав модели остался без изменений.

Тем не менее, в российской практике принимались  многочисленные попытки использования Z- счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства. Однако различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка, рынка ценных бумаг, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета), а, следовательно, на экономические показатели, использующиеся в модели Альтмана, искажают вероятностные оценки.

= (1225-480)/603 = 1,24

= 725/603 = 1,20

= 382/603 = 0,63

= 0

= 34177/603 = 56,69

= 1,2*1,24+1,4*1,2+3,3*0,63+),6*0+1,0*56,69 = 61,937

Z = 61,937‹1,8

Да                             Нет

                              Z ≥ 3

Высока               Нет                 Да

                                                             Средняя                   Низкая

                                                              Вероятность банкротства

7. Для обоснования  основных индикаторов риска банкротства  и создания дискриминантной модели для его оценки Г.В.Савицкая, и ее команда собрали информацию по 200 сельскохозяйственным предприятиям Республики Беларусь за 1995-1998 гг. и на основании ее рассчитаны 26 финансовых коэффициентов по каждому субъекту хозяйствования за каждый год.

Дискриминантная факторная  модель диагностики риска банкротства  сельскохозяйственных предприятий  по модели  Савицкой Г.В..

Данное предприятие  имеет другую отрасль производства.

8. Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе расчета шестифакторной модели.

У1 = =1225/480 = 2,55

У2 = _{= 0}

У3 = = 382/34177 = 0,01

У4 = = 382/745 = 0,51

У5 = = 306/603 = 0,51

У6 = = 34177/745 = 45,88

= 0,8*2,55+0,6*0+1,0*0,01+1,2*0,51+1,1*0,51+0,09*45,88 = 7,353

50 ≤ U = 7,353 ≤ 79

Да                                                 Нет

                                 Высокая                      

                                       130≤U=7,353≤180     

                                                                        Да                          Нет

                                                                Средняя                          Низкая

                                                       Вероятность банкротства

Известный финансовый аналитик У. Бивер предложил свою систему  показателей для оценки финансового  состояния предприятия в целях  диагностики банкротства. Бивер рекомендовал исследовать тренды показателей для диагностики банкротства.

Таблица 1.1. - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

 

Показатель	Расчет	Значения показателей			ООО «Дорсервис К»
		Благопр.	5 лет до банкротства	1 год до банкротства
1 .Коэффициент Бивера	(ЧП-А)/(ДО+КО)	0,4-0,45	0,17	-0,15	1,2
2. Рентабельность активов	ЧП/ Активы* 100	6-8	4	-22	24,98
3. Финансовый леверидж	(ДО+КО)/Актив	<37	<50	<80	0,20
4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным  капиталом	(СК-ВА)/Активы	0,4	<0,3	<0,06	0,016
5. Коэффициент покрытия	Обор.акт./КО	<3,2	<2	<1	4,9

где ЧП - чистая прибыль;

А - амортизация;

ДО-долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные  обязательства;

СК - собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

Обор.акт.- оборотные активы.

 

 

1.2. Методика определения банкротства предприятия

 

В настоящее  время отечественные и зарубежные специалисты предлагают различные методы анализа финансовой отчетности, которые отличаются друг от друга в зависимости от целей и задач анализа, информационной базы, технического обеспечения, оперативности решения аналитических и управленческих задач, опыта и квалификации персонала.

Выполняя  закон РФ о несостоятельности (банкротстве), проведения государственной политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий и негативных социальных последствий, связанных с реорганизацией или ликвидацией предприятий-банкротов, Правительство РФ приняло Постановление №498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в котором утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Система критериев для  определения неудовлетворительной структуры баланса включает в себя следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия:

а) коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

б) коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

в)  коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из условий, представленных в таблице 2.1.

Для предварительного анализа  финансового состояния предприятия  Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) разработала и утвердила Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса от 12 августа 1994 г. №31-р. Согласно этому Положению, источниками информации для финансового анализа являются:

а) бухгалтерский баланс предприятия (форма №1);

б) отчет о прибылях и убытках (форма №2).

 

Таблица 2.1. - Оценка структуры баланса

Показатели	Расчет		Нормативное ограничение	ООО «Дорсервис К»
	формула	строка
1	2	3	4	5
Коэф-т текущей ликвидности	ОборотА Тек.обяз – ва	290 610 + 620 + 630 + 660	Менее 2,0	2,55
Коэф-т обеспеченности собств. Ср-ми	Соболе.К – ВнеобЛ Оборот.А	490-190 290	Менее 0,1	0,608
Коэф-т восстановления платежеспособн ости	(К1к,+6/12(9,6,3)*(К1к -К1н)) Нормат. значение коэф.-та. тек ликв. где К1к - коэф. тек. ликв. на конец периода; К1н - коэф. тек. ликв-ти на нач. периода; 6-период восстановления платежеспособности в месяцах; 12(9,6,3) - отчетный период в месяцах	-	Менее 1,0	0,2925
Коэф-т утраты платежеспос.	(К1к+3/12(9,6,З)*(К1к К1н)) Нормат.значение коэф-та. тек. ликв.	-	Менее 1,0	0,43

 

Основным  показателем реальной возможности  предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность является коэффициент восстановления Квп (утраты Куп) платежеспособности. Рассчитанные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами сравнивается с критериальными значениями. В зависимости от результата сравнения производится расчет либо коэффициента восстановления платежеспособности, либо коэффициента утраты платежеспособности.

Коэффициенты  восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются по данным баланса на начало и конец отчетного периода. В расчет значений коэффициентов  закладывается сохранение сложившейся в отчетном периоде динамики (тенденции) показателя текущей ликвидности на период, который отводится для возможного восстановления (утраты) платежеспособности. Если значение рассчитанного коэффициента восстановления платежеспособности больше единицы, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за 3 месяца, принимающий значение больше единицы, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца.