Классификация видов экономического анализа

 

 Оценка  коэффициентов ликвидности показала, что все показатели ликвидности наконец периода, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности, выше нормы.

Коэффициент текущей ликвидности значительно  выше нормативного значения, что подтверждает вывод о завышенном удельном весе оборотных активов в валюте баланса, причем на конец периода он еще более увеличился.

Значение  коэффициента промежуточного покрытия значительно выше нормы.

Величина  денежных средств в организации  также недостаточна для обеспечения  нормативного значения коэффициента абсолютной ликвидности.

4.3. Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая  устойчивость характеризуется абсолютными  и относительными показателями.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости рассчитываются с целью оценки достаточности  источников финансирования для формирования материальных оборотных средств  организации, т.е. запасов.

1. Определяется  величина запасов и затрат (ЗЗ = стр. 210)

2. Определяются  источники финансирования запасов  и затрат:

     2.1. Собственные оборотные средства (СОС)

     СОС = Собственные Средства –  Внеоборотные активы,

     где Собственные Средства = стр. 490 + 640,

            Внеоборотные активы = стр. 190.

     2.2. Величина устойчивых источников  финансирования, или капитал функционирующий  (КФ)

     КФ = Собственные Средства + Долгосрочные  обязательства (стр. 590) – Внеоборотные  активы

     2.3. Общая величина источников (ВИ)

     ВИ = Собственные Средства + Долгосрочные  обязательства + Краткосрочные кредиты  (стр. 610) – Внеоборотные активы

3. Определяется  излишек или недостаток источников  финансирования запасов и затрат:

3.1. Собственных  оборотных средств: Фсос = СОС  – ЗЗ

         3.2. Капитала функционирующего: Фкф = КФ – ЗЗ

3.3. Общей  величины источников: Фви = ВИ  – ЗЗ

4. Определяем  тип финансового состояния. 

Тип финансового  состояния определяется как вектор, состоящий из нулей или единиц. Причем «0» ставится, если существует недостаток средств, а «1» - если излишек:    (Ф) =

Таблица 4.4

Оценка  типа финансового состояния организации

Показатели	Значение
	На конец 2009	На конец 2010	На конец 2011
1. Запасы и затраты	57205	93239	70525
2. Собственные оборотные средства	150389	368302	460410
3. Капитал функционирующий	346040	431100	473830
4. Общая величина источников	150389	431100	473830
5. Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств	93184	275063	389885
6. Излишек (недостаток) капитала функционирующего	288835	337861	403305
7. Излишек (недостаток) общей величины  источников	93184	337861	403305
8. Тип финансового состояния	{1; 1; 1}	{1; 1; 1}	{1; 1; 1}

 

Представленные  расчеты свидетельствуют о том, что в 2011 году в организации сложилась абсолютная устойчивость, то есть запасы финансируется за счет собственных средств. Абсолютная устойчивость показывает, что у организации собственных средств достаточно не только для того, чтобы сформировать внеоборотные активы, но и обеспечить необходимую величину запасов.

Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости дополняется расчетом и оценкой относительных показателей  – коэффициентов финансовой устойчивости:

1. Коэффициент  финансовой активности, или плечо  финансового рычага (U1) (нормативное  значение 1,0):

2. Коэффициент  финансовой независимости, или  коэффициент автономии (U2) (нормативное  значение >0,5):

3. Коэффициент  финансовой устойчивости (U3) (нормативное  значение 0,8):

4. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами (U4) (нормативное значение >0,1):

5. Коэффициент  маневренности собственных средств  (U5) (нормативное значение 0,1-0,6):

6. Коэффициент  обеспеченности запасов и затрат  собственными оборотными средствами (U6) (нормативное значение 0,1):

Таблица 4.5

Расчет  и оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Значение			Изменение		Нормативное значение
	На конец 2009	На конец 2010	На конец 2011	за 2010	за 2011
U1: коэффициент финансовой активности	0,38	0,12	0,04	-0,26	-0,08	1
U2: коэффициент финансовой независимости	0,72	0,89	0,96	0,17	0,07	0,5
U3: коэффициент финансовой устойчивости	0,92	0,95	0,97	0,03	0,02	0,8
U4: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,35	0,76	0,92	0,41	0,16	0,1
U5: коэффициент маневренности собственных средств	0,20	0,39	0,44	0,19	0,05	0,1 – 0,6
U6: коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	2,63	3,95	6,53	1,32	2,58	0,1

 

Значение  коэффициента финансовой активности ниже нормативного значения за все анализируемые периоды, при этом к 2011 году, его значение еще более сократилось, что связано со снижением доли заемных средств в структуре совокупного капитала.

Близки  значения коэффициентов автономии  и финансовой устойчивости, в связи  с тем, что величина долгосрочных обязательств организации не существенна. Коэффициент финансовой устойчивости за период увеличился (в основном за счет роста нераспределенной прибыли), и достиг нормативного значения.

4.4 Анализ возможной неплатежеспособности организации

Анализ  возможной неплатежеспособности заключается  в прогнозной оценке платежеспособности организации:

- на 3 ближайшие  месяца, если в анализируемом  периоде платежеспособность не  была нарушена;

- на 6 ближайших  месяцев, если платежеспособность  была нарушена.

Организация считается платежеспособной, если на конец периода значения коэффициентов  текущей ликвидности (L3) и обеспеченности собственными оборотными средствами (U4) выше нормативных:

L3 ≥ 2;

U4 ≥ 0,1.

Исходя  из наших расчетов коэффициент текущей  ликвидности и коэффициент обеспеченности СОС, выше нормативных значений, а  следовательно, будет рассчитываться коэффициент утраты платежеспособности.

Методика  расчета коэффициента утраты платежеспособности включает в себя следующие этапы (для оценки коэффициента используется метод экстраполяции):

1. Определяется  изменение коэффициента текущей  ликвидности за анализируемый  период:

∆ L3 = L3к.п. – L3н.п. = 17,66 – 9 = 8,66

2. Определяется  изменение коэффициента текущей  ликвидности за один месяц: 

= 8,66/12 = 0,72

где Т – количество месяцев в анализируемом периоде.

3. Определяется  прогнозируемое значение коэффициента  текущей ликвидности на 3 ближайших  месяца:

= 0,72 * 3 + 17,66 = 19,82

4. Определяется  коэффициент утраты платежеспособности:

= 19,82 / 2 = 9,91

Для того чтобы организация была платежеспособной в прогнозном периоде, коэффициент  утраты должен быть больше 1.

По нашим  расчетам коэффициент утраты платежеспособности равен 9,91, а следовательно организация  будет являться платежеспособной.

Чтобы определить направления улучшения платежеспособности организации, необходимо провести факторный  анализ коэффициента текущей ликвидности  и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. По результатам  анализа осуществляется выбор мероприятий  по улучшению финансового состояния  организации.

Методика  анализа:

1. Формирование  таблицы исходных данных 

Таблица 4.6

Исходные  данные для анализа коэффициентов

Показатели	Значение, тыс.руб.
	31.12.2010	31.12.2011
А1: наиболее ликвидные активы	130652	193
А2: быстро реализуемые активы	259853	431140
А3: медленно реализуемые активы	94458	70525
А4: трудно реализуемые активы	576159	585017
П1: наиболее срочные обязательства	53863	28342
П2: краткосрочные пассивы	0	68
П3: долгосрочные пассивы	62798	13420
П4: постоянные (устойчивые) пассивы	944461	1045359

 

2. Факторный  анализ коэффициента текущей  ликвидности методом цепных подстановок. Учитывая, что все факторы являются количественными, их располагают по мере убывания их значений на конец периода.

Таблица 4.7

Таблица взаимосвязанных факторов, влияющих на изменение

коэффициента  текущей ликвидности

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		А2	А3	П1	А1	П2
Кт.л.1	9,00	259853	94458	53863	130652	0
Кт.л.2	12,18	431140	94458	53863	130652	0
Кт.л.3	11,74	431140	70525	53863	130652	0
Кт.л.4	22,31	431140	70525	28342	130652	0
Кт.л.5	17,71	431140	70525	28342	193	0
Кт.л.6	17,66	431140	70525	28342	193	68

 

∆ Кт.л.общ. =	8,66
∆ Кт.л.(А2) =	3,18
∆ Кт.л.(А3) =	-0,44
∆ Кт.л.(П1) =	10,57
∆ Кт.л.(А1) =	-4,60
∆ Кт.л.(П2) =	-0,04

 

Коэффициент текущей ликвидности за 2011 год  вырос на 8,66. Данный рост, главным  образом, объясняется ростом величины наиболее срочных обязательств, что  привело к росту показателю на 10,57.

3. Факторный  анализ коэффициента обеспеченности  собственными оборотными средствами  методом цепных подстановок 

Таблица 4.8

Таблица взаимосвязанных факторов, влияющих на изменение

коэффициента  обеспеченности собственными оборотными средствами

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		П4	А4	А2	А3	П3	А1
Ксос1	0,89	944461	576159	259853	94458	62798	130652
Ксос2	1,10	1045359	576159	259853	94458	62798	130652
Ксос3	1,08	1045359	585017	259853	94458	62798	130652
Ксос4	0,80	1045359	585017	431140	94458	62798	130652
Ксос5	0,83	1045359	585017	431140	70525	62798	130652
Ксос6	0,75	1045359	585017	431140	70525	13420	130652
Ксос7	0,94	1045359	585017	431140	70525	13420	193