Финансовый анализ предприятия

                                                    Он + Ок   

Средняя величина активов =        2

    где Он, Ок – соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

 Продолжительность одного  оборота в днях можно рассчитать  следующим образом:

 Продолжительность       =              Длительность анализируемого периода (в днях)

одного оборота (в днях)          Коэффициент оборачиваемости активов 9в оборотах)

 

 При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на:

1. длительность производственно – коммерческого цикла и его составляющие;
2. основные причины изменения длительности производственно- коммерческого цикла.

   Разрыв  между сроком платежа по своим  обязательствам перед поставщиками  и получением денег от покупателя  является финансовым циклом, в  течении которого денежные средства  отвлечены из оборота (ФЦ):

                          ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, (в днях)

Где ОЗ – производственно – коммерческий процесс (оборачиваемость запасов);

       ОДЗ  – оборачиваемость дебиторской  задолженности;

       ОКЗ  – оборачиваемость кредиторской  задолженности.

  Коэффициенты деловой активности.

А. Общие показатели оборачиваемости.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи).

                  Выручка от продажи                  (оборотов)

d1 =    Среднегодовая стоимость активов

 

              с.010 (ф.№2)             (оборотов)

d1 =    с.190 + с.290 (ф.№1)

Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации).

  2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств/

                   Выручка от продажи                                            (оборотов)

d2 =   Среднегодовая стоимость оборотных активов

 

           с.010 (ф.№2)      (оборотов)

d2 =     с.290 (ф.№1)

Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных).

3. Коэффициент отдачи нематериальных активов

           Выручка от продажи                                           (оборотов)

d3 =    средняя стоимость нематериальных активов

 

          с.010(ф.№2)         (оборотов)

d3 =    с.110 (ф.№1)

Показывает эффективность использования только основных средств организации.

4. Фондоотдача.

           Выручка от продажи                                (оборотов)

d4 =   средняя стоимость основных средств

          с.010(ф.№2)         (оборотов)

d4 =    с.120 (ф.№1)

Показывает эффективность использования только основных средств организации.

5. Коэффициент отдачи собственного капитала.

                           Выручка от продажи                                     (оборотов)

d5 =    средняя стоимость собственного капитала

        

           с.010(ф.№2)     (оборотов)

d5 =   с.490 (ф.№1)

Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тыс. рублей выручки приходиться на 1 тыс. рублей вложенного собственного капитала.

Б. Показатели управления активами.

6. Оборачиваемость материальных средств (запасов)

          (средняя стоимость запасов)  * 1

d6 =    выручка от продажи                               (в днях)

 

          стр.210 (ф.№1)*1

d6 =   с.010 (ф.№2)                (в днях)

Показывает, за сколько, в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

7. Оборачиваемость денежных средств.

          (Средняя стоимость денежных средств) *1

d7 =    выручка от продажи                                               (в днях)

        стр.260(ф.№1)*1

d1 =    с.010 (ф.№2)            (в днях)

Показывает срок оборота денежных средств.

8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах.

                       Выручка от продажи                                     (оборотов)

d8 =     средняя стоимость дебиторской задолженности

 

          с.010(ф.№2)                     (оборотов)

d8 =   с.230 или с.240 (ф.№1)

Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период.

9. Срок погашения дебиторской задолженности.

        (средняя стоимость дебиторской задолженности) *1

d9 =    выручка от продажи                                                       (в днях)

          с.230 или с.240 (ф.№1) *1

d9 =      с.010 (ф.№2)                      (в днях)

Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации.

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

                             выручка от продажи                                         (оборотов)

d10 =    средняя стоимость кредиторской задолженности

 

            с.010(ф.№2)

d10  =    с.620 (ф.№1)    (оборотов)

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

11.  Срок погашения кредиторской задолженности.

           (средняя стоимость кредиторской задолженности)*1          (в днях)

d11 =            выручка от продаж

 

          стр.620 (ф.№1)      (в днях)

d11 =    с.010 (ф.№2)

Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 1.4 Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

  Анализ каждого слагаемого  прибыли предприятия имеет не  абстрактный, а вполне конкретный  характер, потому что позволяет  учредителям и акционерам, администрации  выбрать наиболее важные направления  активизации деятельности организации.

  Имея под рукой  только «Отчет о прибыли и  убытках», проанализировать влияние  изменения затрат на прибыль  можно, но оценить влияние факторов  на изменение самих затрат  – нельзя. Для такого анализа  необходимо располагать данными  управленческого учета и формой №5. где отражены расходы, произведенные организацией в отчетном и прошлом году, сгруппированные по экономическим элементам.

    Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);
2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);
3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);
4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение:

                              ∆ П = П1 – П0

где П0 – прибыль базисного периода;

      П1 - прибыль отчетного периода;

     ∆П – изменение прибыли.

2. Темп роста:   

                          П1

Темп роста =   П0            * 100%

3.Уровень каждого  показателя относительно выручки  от продажи (в %)

       Уровень каждого показателя                       П1

относительно выручки от продажи  =          П0        * 100%          

  Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

4. Изменение структуры:

              ∆ У = УП1 – УП0

(Уровень отчетного  периода – Уровень базисного  периода)

5. Факторный анализ.

  На величину прибыли  организации оказывают влияние разные факторы. По существу, это – все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели. В данном случае величину воздействия определить можно только с определенной вероятности или вообще невозможно.

    На сумму чистой  прибыли влияют все показатели  – факторы, определяющие ее:

Пч = В – С – КР – УР + %пол. + %упл. + ДрД + ПрД – ПрР +ВнД – ВнР + отл.Н/а –

                                                           14

 отл.Н/о – н/п = ∑Х

                                                                              j = 1

 

 

 

 

 

 

 

 

 1.5 Анализ рентабельности.

      Рентабельность отражает степень прибыльности работы предприятия. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней прибыли по отношению к различным показателям и их динамики.

По данным «Отчета о прибыли и убытка» (форма№2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой  рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

  Рентабельность продаж (Rп) – это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

          В – С – КР - УР                            Пп

Rп =              В                  * 100%  =       В     * 100%

 

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

 

1. Влияние изменения  выручки от продажи на Rп:

                  В1 – С0 – КР0 – УР0 В0 – С0 – КР0 – УР0 * 100%

∆Rп (в) =                 В1                                                           В0

где В1 и В0 – отчетная и базисная выручка,

С1 и С0 – отчетная и базисная себестоимость;

КР1 и КР0 – отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР1 и УР0 – управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

 

2. Влияние изменения  себестоимости продаж на Rп:

                  В1 – С1 – КР0 – УР0 В1 – С0 – КР0 – УР0 * 100%

∆Rп (с) =                 В1                                                           В1

 

3. Влияние изменение  коммерческих расходов на рентабельность продаж Rп:

                  В1 – С1 – КР1 – УР0 В1 – С1 – КР0 – УР0 * 100%

∆Rп (КР) =                 В1                                                           В1

4. Влияние изменения  управленческих расходов на рентабельность продаж Rп:

 

                  В1 – С1 – КР1 – УР1 В1 – С1 – КР0 – УР0  * 100%

∆Rп (УР) =                 В1                                                           В1

 

 

Совокупное влияние факторов составляет:

 

∆Rп = ∆Rв + ∆Rс + ∆RКР + ∆RУР

 

Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продаж:

        Пч

RЧ = В       * 100%

и, следовательно, на эту рентабельность (RЧ) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.

  На чистую рентабельность  отчетного периода (RЧ) оказывают влияние (кроме выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:

 

∆ RЧ  = ∆ RП + ∆ У%пол. + ∆ У%упл. + ∆ УДрД +  ∆ УПрД  + ∆ УПрР + ∆ УВнД  +          ∆ УВнР + ∆ Уотл.Н/а  + ∆ Уотл.Н/а + ∆ Ун/п

  Кроме проанализированных  коэффициентов рентабельности различают  рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных  фондов, финансовых вложений, перманентных  средств.

   Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель

 

Выручка от продажи    =   В

Выручка от продажи         В

 

то она принимает следующий вид:

             Чистая прибыль                 Выручка от продажи 

 R4 =  Выручка от продажи     *   средняя стоимость активов    * 100%  =                     = Чистая рентабельность  * Оборачиваемость активов

 

R4 = R3 * d1

Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

1.  Рентабельность продаж.

          прибыль от продаж

R1 = выручка от продаж     * 100%

 

        с.050(ф.№2)

R1 = с.010 (ф.№2)    * 100%

  Показывает, сколько  прибыли приходиться на единицу  реализованной продукции.

 

2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности.

          прибыль до налогообложения

R2 =    выручка от продаж                   * 100%

 

          с.140(ф.№2)

R2 = с.010 (ф.№2)   * 100%

   Показывает уровень  прибыли после выплаты налога.

 

3. Чистая рентабельность.

             чистая прибыль

R3 = выручка от продаж       * 100%

 

        с.190(ф.№2)

R3 = с.010 (ф.№2)    * 100%

Показывает, сколько чистой прибыли приходиться на единицу выручки.

 

4. Экономическая рентабельность.

                      чистая прибыль               

R4 =    средняя стоимость имущества      * 100%

 

        с.190(ф.№2)

R4 = с.300 (ф.№1)    * 100%

Показывает эффективность использования всего имущества организации.

 

5.  Рентабельность собственного капитала.

                               чистая прибыль               

R5 =    средняя стоимость собственного капитала     * 100%

 

        с.190(ф.№2)

R5 = с.490 (ф.№1)    * 100%

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций.