Анализ платежеспособности предприятия

Под финансовой устойчивостью, понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Расчеты показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится предприятие.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат для этого рассмотрим таблицу 6.

 Таблица 6- Определение размеров источников средств

     Расчеты показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится предприятие. Исходя из данных табл. 6 организация находится в почти кризисном финансовом состоянии на протяжении рассматриваемого периода т.к. запасы и затраты больше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов  ( в 2012г. запасы равны 94710 тыс. руб., собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты и займы составили -12133 тыс. руб.; в 2011г. запасы- 62569 тыс. руб., собственные оборотные средства- 46077 тыс. руб.; в 2010г. запасы равны 45822 тыс. руб., собственные оборотные средства- 45013 тыс. руб.).

Для оценки финансового состояния предприятия применяется система коэффициентов представленных в таблице 7.

  Таблица -7 Оценка финансовой устойчивости организации

       По Таблице 7 можно определить финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент автономности в течении рассматриваемого периода уменьшается, что говорит о снижении финансовой устойчивости, стабильности и увеличении зависимости от внешних кредитов предприятия. Таким образом в 2010г.  он равен 0,6, что соответствует нормативу этого коэффициента, но уже в 2011г. коэффициент автономности снижается  до 0,5, а в 2012г. он составил 0,2. Что касается коэффициента концентрации заемного капитала, то он в сумме с коэффициентом автономности должен быть равен 1. Это равенство выполняется только в 2011г., в 2010г. это значение составило 1,4 , а в 2012г. равно 0,6, что меньше нормы.

     Коэффициент  соотношения заемного и собственного  капитала показывает величину  заемных средств, приходящихся на  каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия (Норматив меньше 1). По этому коэффициенту  можно сделать вывод, что в 2012г. организация сильно зависит от заемных средств, т. к. коэффициент равен 4,4, при рекомендованном значении меньше 1, что касается 2010,  2011гг. коэффициенты равны 0,5 и 1 соответственно, это соответствует норме.

     Коэффициент  маневренности показывает способность  предприятия поддерживать уровень  собственного оборотного капитала  и пополнять оборотные средства  в случае необходимости за  счет собственных источников. Коэффициент маневренности собственных средств зависит от структуры капитала и специфики отрасли ( Норма 0,2-0,5). На предприятии коэффициент маневренности очень близок к норме в 2010г. и 2011г. он составил 0,6. Но в 2012 г. он равен -2,3, это показывает, что за счет собственных источников оборотные средства не финансируются.

     Коэффициент финансовой устойчивости, говорит об устойчивом положении организации и об инвестиционной привлекательности предприятия. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым. Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Из таблицы 7 можно сделать вывод, что устойчивым финансовое положение было в 2011г. равен 1, в 2010 г. этот показатель был 0,5 , что меньше нормы. Следует обратить особое внимание, что в 2012г. этот показатель  снизился до 0,2, это вызывает волнение за финансовую устойчивость  организации.

     Для того, чтобы оценить эффективность текущей деятельности предприятия рассмотрим показатели деловой активности. Деловая активность  в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда и т.д. 

      Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие) штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье).

   Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности.

      Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.

     Для того, чтобы определить уровень деловой активности предприятия, необходимо провести полноценный грамотный анализ. В данном случае, анализу подвергаются   уровни и динамика определенных «финансовых коэффициентов», которые являются показателями достигнутых результатов в деятельности предприятия. Относительные показатели деловой активности – это определенные финансовые коэффициенты, которые характеризуют уровень эффективности вложенных активов. Эта эффективность напрямую зависит от скорости оборачиваемости этих активов. 

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

 Поэтому для относительных  показателей деловой активности  введено второе название -показатели оборачиваемости.

Для того чтобы оценить деловую активность организации рассмотрим таблицу 8.

Таблица 8-  Оценка показателей деловой  активности

      Из таблицы 8 можно сделать вывод о деловой активности предприятия. Между оборачиваемостью и финансовым результатом существует глубокая взаимосвязь: чем выше скорость обращения капитала, тем более высокий финансовый результат (прибыль) получит компания. В свою очередь, это означает рост деловой активности предприятия. Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала организации, т. е. сколько оборотов производят активы. Из табл. 8 видно, что скорость оборачиваемости капитала снизилась в 2012г. и составила 0,6. Вследствие этого в 2012г. вырос средний срок оборота капитала до 608 дней. Замедление  оборачиваемости совокупного капитала возможно произошло за счет изменения структуры капитала (уменьшение доли оборотного капитала в общей его сумме).

 Такая тенденция  прослеживается во всех коэффициентах  оборачиваемости. Средний срок оборачиваемости оборотного капитала в 2010г. -90 дней, в 2012г. он снизился до 72 дней, в 2012г.

 Аналогичен коэффициент  оборачиваемости материальных оборотных  средств в 2012г. он равен 3, что на 1 меньше 2011г и 2010г. При этом средний  срок оборачиваемости материальных  оборотных средств в 2012г. составил 122 дня. Так же коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности снижаются в течении рассматриваемого периода, что влечет за собой увеличение среднего срока оборачиваемости. Продолжительность операционного цикла возросла в 2012г. до 195 дней, в 2011г. она имела наименьшее значение 112 дней за анализируемый период. Известно, что если этот показатель растет, то деловая активность ухудшается т. к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и как следствие, финансовые затруднения. Особое внимание нужно обратить на отрицательное значение этого показателя в 2011  и 2012гг..Следовательно, деловая активность  предприятия снижается.

Чтобы оценить эффективность работы организации и принятой ею бизнес-стратегии необходимо проанализировать рентабельность. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат. Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной,  коммерческой, инвестиционной и т. д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, поэтому их величина показывает соотношение  эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Рассмотрим таблицу 9.