Анализ платежеспособности предприятия

Своевременный и полный анализ данных первичных и сводных учетных регистров и отчетности обеспечивает принятие необходимых корректирующих мер, направленных на достижение лучших результатов хозяйствования.

Данные статистического учета и отчетности предприятия используются для углубленного изучения тенденций основных показателей и факторов, формирующих их уровень.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований [18].

Система показателей ликвидности и платежеспсобности:

      Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия разработана система показателей и методика их анализа, заключающаяся в сравнении с нормативными значениями: - величина собственных оборотных средств – часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов, численно равна разности между оборотными активами и краткосрочными пассивами (рост показателя в динамике – положительная тенденция);  - маневренность функционирующего капитала – часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность (меняется в пределах от нуля до единицы, рост оценивается положительно); - коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств (нижнее критическое значение показателя – 2, рост – положительная тенденция);          - коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть – производственные запасы (ориентировочное нижнее значение – 1);                                                   - коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) наиболее жесткий критерий, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно (нижняя граница – 0,2);           - доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (рекомендуемая нижняя граница – 50 %); - коэффициент покрытия запасов – отношение «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов (если значение меньше 1, то текущее финансовое состояние неустойчиво). Одна из важнейших характеристик финансового состояния

        Система показателей финансовой устойчивости:                                                  - коэффициент концентрации собственного капитала – доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность (чем выше значение, тем финансово устойчивей предприятие). Также рассчитывается коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала – их сумма равна 1;  - коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала; - коэффициент маневренности собственного капитала – отношение собственного оборотного к собственному капиталу;   - коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами;  - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала (рост этого показателя – негативная тенденция). - коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия (рост показателя в динамике – свидетельство усиления зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов) [9, 34c.].

Строгих нормативных критериев для всех рассмотренных показателей не существует: они могут варьироваться.

 

 

 

 1.3 Методика оценки ликвидности активов, платёжеспособности и финансовой устойчивости

     Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы.

      При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения. Для этого осуществляется анализ состава, структуры и динамики имущества в организации и источников формирования имущества. Затем активы предприятия группируются на:

1. Наиболее ликвидные активы А1  - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.                                               
2. Быстрореализуемые активы А2  - дебиторская задолженность и прочие активы.                                
3. Медленно реализуемые активы А3 – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса – строка «Долгосрочные финансовые вложения». 
4. Труднореализуемые активы А4 – статьи раздала I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) делятся на:

1. Наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность.
2. Краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.                                                                            
3. Долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные кредиты и займы.               
4. Постоянные пассивы П4 – строки раздела IV баланса плюс строки 630 – 660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса.  

Для определения ликвидности баланса следует сопоставлять итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А I ³ П I;   А II ³ П II;   А III ³ П III;   А IV £ П IV

(1)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в тоже время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности  показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена за счет имеющейся  денежной наличности (Норма0,2-0,3) .

                       К= А1/ (П1+П2)                                         (2)

2. Коэффициент текущей  ликвидности показывает насколько  достаточно у предприятия средств, которые могут быть использованы  для погашения краткосрочных  обязательств в течении года ( Норма 1-2).

                               К=(А1+А2+А3) / (П1+П2)                              (3)

3. Коэффициент быстрой  ликвидности показывает, насколько  ликвидные средства покрывают  краткосрочную задолженность (Норма 0,7 - 1,5).

                                      К=(А1+А2) /(П1+П2)                                     (4) 

4. Общий показатель  ликвидности показывает превышение  текущих активов над текущими  обязательствами (Норма >1).

                     К=(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)                      (5)

       Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

1. Наличие собственных оборотных средств рассчитываются по следующей формуле:

Ес = К + Пд – Ав,

(6)

Где К – собственный капитал (стр. 490);

     Пд – долгосрочные обязательства (стр. 590);

 Ав – внеоборотные активы (стр. 190).

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Ео = Ес + М,

(7)

Где Ес – собственные оборотные средства;

   М – краткосрочные  кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитывается следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Ес (+;–) = Ес – З,

(8)

Где З – запасы.

2. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Ео (+;–) = Ес + М – З

(9)

Под финансовой устойчивостью, понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

Расчеты показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится предприятие (абсолютная устойчивость, нормальная, неустойчивое финансовое положение, кризисное финансовое состояние) .

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов:

   1.Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономности, независимости) Ккс:

                      Ккс = СК/ВБ,                                           (10)

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более, финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:

                       Rкп = ЗК/ВБ ,                                             (11)

где ЗК – заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп = 1.

2. Коэффициент  соотношения заемного и собственного капитала:

                 Кс = ЗС/СК ,                                                       (12)

где Кс -  коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Он показывает  величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Рекомендуемое значение менее 1.

3. Коэффициент  маневренности собственных средств  Км:

                Км = СОС/СК ,                                                     (13)

где СОС – собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а  какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

                    СОС = Ск + ДП – ВА ,                                       (14)

Предполагается, что долгосрочные пассивы  (ДП) предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

4. Коэффициент  структуры долгосрочных вложений  Ксв:

                           Ксв = ДП/ВА                                                (15) 

где  ДП – долгосрочные пассивы;

ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных  заемных источников.

5. Коэффициент  устойчивого финансирования Куф:

              Куф =(СК + ДП) /(ВА + ТА) ,                                   (16)

где (СК+ДП) – перманентный капитал;

(ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов.

Это соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

          Итак из вышесказанного можно говорить о том, что финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Организации очень важно быть платежеспособным, чтобы вовремя  погашать свои обязательства, и рентабельным, только тогда предприятие может говорить о своей финансовой устойчивости.