Анализ платежеспособности предприятия

     Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

      При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения

 

     Для анализа ликвидности баланса организации начнем с оценки ликвидности активов  рассмотренной в таблице 2 .

    

 

Таблица 2 - Анализ состава, структуры и динамики имущества в организации  за 2010- 2012 гг.

 

Показатели актива баланса	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Отклонение 2011г от 2010г		Отклонение 2012г от 2011г
	тыс. руб.	Уд.в%	тыс. руб.	Уд. в%	тыс. руб.	Уд.в%	тыс. руб.	В струк туре	тыс. руб.	В структуре
1. Внеоборотные активы	28 598	24,8	28 638	19,1	272373	60,4	40	-5,7	243735	41,3
Основные средства	28 240	24,5	28 280	18,9	272170	60,3	40	-5,6	243890	41,1
Долгосрочные финансовые вложения	358	0,3	358	0,2	230	0,1	0	-0,1	-128	-0,1
Итого по 1 разделу	28598	24,8	28 638	19,1	272373	60,4	40	-5,7	243735	41,3
2. Оборотные активы	86564	75,2	120 975	80,9	178851	39,6	34411	5,7	57876	-41,3
Запасы	45822	39,8	62 569	41,8	94710	21,0	16635	2	32141	-20,8
Дебиторская задолженность через 12 месяцев после отчетной даты	15960	13,8	13 894	9,3	52669	11,7	-1846	-4,8	38775	-16,5
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	24 550	21,3	35 500	23,7	500	0,1	10950	2,4	-34500	-23,6
Денежные средства	120	0,1	534	0,3	4002	0,9	414	0,2	3468	06
Прочие оборотные активы	112	0,1	8 478	5,6	26970	6,0	8258	5,5	18492	0,4
Итого по разделу 2	86564	75,2	120 975	80,9	178851	39,6	34411	4,8	57876	-41,3
Итого актив баланса	115162	100	149 613	100	451224	100	34451		301611

       В таблице 2 отражены данные анализа активов баланса предприятия. В целом по организации прослеживается положительная динамика показателей на протяжении трех лет, это можно увидеть в строке  итого актива баланса в 2010г. этот показатель составил 115162 тыс. руб., в 2011г. равнялся 149613 тыс. руб., в 2012г. составил 451224 тыс. руб. . На это повлияли высокие показатели по 2012 г. по сравнению с предшествующими годами: внеоборотные активы составили в 2012 г.- 272373 тыс. руб. (60,4%), что на 243735 тыс. руб. больше чем в 2011 г..

      На такое увеличение внеоборотных активов существенно повлиял рост основных средств, которые составили в 2012 г. 272170 тыс. руб. (60,3%)., это больше 2011г. на 243890 тыс. руб.. Возможно это связано  с внедрением производства новой продукции  и новых технологий.

    Такая  динамика прослеживается и в  оборотных активах в 2012 г. они составили 177851 тыс. руб.(39,6%) , в 2011 г. 120975 тыс. руб. (80,9%), в 2010 г. 86564 тыс. руб. (75,2%).

     На рост этих показателей влияет увеличение запасов в 2012 г. , они составили 94710 тыс. руб., увеличение дебиторской задолженности, значительно увеличились денежные средства, которые на протяжении трех лет рассматриваемого периода составили 120 тыс. руб., 534 тыс. руб., 4002 тыс. руб. соответственно, увеличение прочих оборотных активов на 8258 тыс. руб. в 2011 г. по сравнению с 2010 г.; 18492 тыс. руб. в 2012 г. по сравнению с 2011 г. Следует обратить внимание, что в 2012 г. снизилось значение финансового вложение до 500 тыс. руб., в 2011 г. оно составляло  35500 тыс. руб.

     Из этого  формируется аналогичная ситуация по итогам активов баланса. В 2012 г. он составил 451224 тыс. руб., что на 301611 тыс. руб. больше  предшествующего  года (Приложение 3,4,5).

      Актуальность определения ликвидности  баланса приобретает с особое  значение в условиях экономической  нестабильности, а так же при  ликвидации предприятия вследствие  его банкротства.

         Далее необходимо проанализировать и оценить пассив баланса  организации, для этого нужно рассмотреть таблицу 3.

 

     Таблица 3- Анализ состава и структуры источников формирования имущества организации  за 2010- 2012 гг

 

Показатели пассива баланса	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Отклонение 2011 г от 2010 г		Отклонение 2012г от 2011г
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	В струк Туре	тыс. руб.	В струк Туре
3. Капитал и резервы	73611	64,0	74715	50,0	82760	18,3	1104	-14,0	8045	-31,7
Уставный капитал	51 174	44,4	51 174	34,2	51174	11,4	0	-10,2	0	-22,8
Переоценка внеоборотных активов	861	0,7	861	0,6	861	0,3	0	-0,1	0	-0,3
Резервный капитал	2 134	1,8	2 134	1,4	2134	0,5	0	-0,4	0	-0,9
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	19 442	16,9	20 546	13,7	28591	6,3	1104	-3,2	8045	-7,4
Итого по 3 разделу	73 611	64,0	74715	50,0	82760	18,3	1104	-14,0	8045	-31,7
5. Краткосрочные обязательства	41 551	36,0	74 898	50,0	368464	81,6	33347	14,0	293566	31,3
Кредиторская задолженность	36 145	31,4	74 572	49,8	298328	66,1	33021	18,4	223756	16,3
Прочие обязательства	5 406	4,7	326	0,2	70136	15,5	-5080	-4,5	69810	15,3
Итого по 5 разделу	41 551	36,0	74 898	50,0	368464	81,6	33347	14,0	293566	31,6
Итого источников	115162	100	149613	100	451224	100	34451		301611

     

      Из таблицы 3 видно, что раздел капиталы и резервы увеличиваются на протяжении трех лет, на это не повлияло уставный капитал -51174 тыс. руб., который остался неизменным, так же резервный капитал составил 28591 тыс. руб.. И то, что повлияло на рост капиталов и резервов это нераспределенная прибыль растет, в 2012 г. она равна 28591 тыс. руб., это больше 2011г. на 8045 тыс. руб..

Что касается краткосрочных обязательств, то они так же увеличивались в течении рассматриваемого периода. В целом в 2011г. краткосрочные обязательства выросли на 33347 тыс. руб., а в 2012 г.  увеличились на 293566 тыс. руб.. Что не является положительным фактором. В основном такое увеличение зависит от роста кредиторской задолженности. На 2012 г. кредиторская задолженность составила 298328 тыс. руб..                           Можно сделать вывод о том, что организация с каждым годом в большей степени использует заемные источники средств (Приложение 3,4,5).

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируются по степени ликвидности – от наиболее быстрого превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируются по срочности оплаты обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ≥ П1 
А2 ≥ П2 
А3 ≥ П3 
А4 ≤ П4

     Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.   Такое распределение рассмотрено в таблице 4.

Таблица 4- Показатели ликвидности баланса  ОАО «Новозыбковского машиностроительного завода за 2010 - 2012 гг.

Статьи актива	Тыс. руб.	Статьи пассива		Тыс. руб.	Степень ликвидности баланса
2010 год
(А1) Наиб. ликв. Активы	24670	(П1)  срочные обязательства		36145	Неликвид.
(А2) Быстрореализуемые активы	16072	(П2) Краткосрочные пассивы		-	Неликвид.
(А3) Медленно реализуемые активы	46180	(П3) Долгосрочные пассивы		-	Неликвид.
(А4) Труднореализуемые активы	28240	(П4) Постоянные пассивы		28598	Ликвид.
2011 год
(А1) Наиб. ликв. Активы	36034	(П1)  срочные обязательства		74572	Ликвид.
(А2) Быстрореализуемые активы	22372	(П2) Краткосрочные пассивы		-	-
(А3) Медленно реализуемые активы	62927	(П3) Долгосрочные пассивы		-	-
(А4) Труднореализуемые активы	28280	(П4) Постоянные пассивы		28638	Ликвид.
2012 год
(А1) Наиб. ликв. активы	4502		(П1)  срочные обязательства	298328	Неликвид.
(А2) Быстрореализуемые активы	79639		(П2) Краткосрочные пассивы	68856	Ликвид.
(А3) Медленно реализуемые активы	94913		(П3) Долгосрочные пассивы	-	-
(А4) Труднореализуемые активы	272170		(П4) Постоянные пассивы	272373	Ликвид.

 

     Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, но как видно в таблице 4 это условие не выполняется пассивы организации превышают активы, но следует обратить внимание на выполнение последнего неравенства , которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.      Считается, что предприятие ликвидно, если имеющееся покрытие в виде оборотных и внеоборотных активов, превышают потребность в платежных средствах либо, по меньшей мере, совпадает с ней.

      Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

      Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

    Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

    На рис. 1 приведена блоксхема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий — без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность

Рис.1-Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации

Для внешних пользователей оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия. Рассмотрим платежеспособности организации в таблице 5.

Таблица 5- Оценка платежеспособности организации за 2010- 2012 гг

Показатель	Норматив	Методика расчета	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение (+,-)
						2012 к2011 гг	2011 к 2010гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,7	А1/ (П1+П2)	0,7	0,5	0,01	-0,49	-0,2
Коэффициент текущей ликвидности	1-2	(А1+А2+А3) / (П1+П2)	2,4	1,6	0,5	-1,1	-0,8
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7 - 1,5	(А1+А2) /(П1+П2)	1,1	0,8	0,2	-0,6	-0,3
Общий показатель ликвидности	>1	(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	1,3	0,9	0,2	-0,7	-0,4
Чистый оборотный капитал	рост	Оборотные активы – Краткосрочные обязательства	2,1	1,6	0,5	-1,1	-0,5

     Из таблице 5 можно сделать вывод о платежеспособности организации. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент рассчитывается для поставщиков сырья и материалов. Из таблицы 5 видно, что в 2010г., 2011г. этот коэффициент соответствует норме. В 2010г. коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,7, в 2011г. равняется 0,5, следовательно  организация может погасить 70%, 50% задолженности в короткий время за счет денежных средств. Но в 2012г. коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,01, это показывает, что предприятие не может оплатить краткосрочную задолженность за счет денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности является главным показателем платежеспособности. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства. Видно, что в 2010г. коэффициент текущей ликвидности  был равен  2,4, что значительно превышает норму, это может свидетельствовать о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их  использовании. В 2011г. он составил  1, можно сделать вывод  о том, что организация некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и средне реализуемые  текущие активы.

 Коэффициент  быстрой ликвидности характеризует  способность компании погашать  текущие обязательства за счет  оборотных активов. Это один из  важнейших финансовых показателей.  Из таблицы 5 видно, что в 2010г. он составил 1,1, в 2011г он равняется 0,8- это соответствует норме. Сильно платежеспособность предприятия снизилась в 2012г., коэффициент составил 0,2, это говорит о том, что предприятие не способно  погашать текущие обязательства за счет оборотных активов.

        Аналогичной динамикой характеризуется и общий показатель ликвидности. Этот показатель в 2010г. равен 1,3, в 2011 составил 0,9, в 2012г. -0,2. Следовательно ликвидность баланса снижается с каждым годом, в 2011г. она снизилась на 0,7, в 2012г.  еще на 0,4.

      Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости организации. Этот показатель так же с каждым годом анализируемого периода снижается, в 2010 он равен 2,1, в 2011г.- 1,6, в 2012г.- 0,5. Недостаток оборотного капитала также свидетельствует  о неспособности предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства.

            2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия