Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия на примере ООО «Арслан»

Для начала необходимо проанализировать состав и структуру собственного капитала в пассиве баланса ООО «Арслан» (Таблица 3).

Таблица 3

Состав собственного капитала в пассиве баланса ООО «Арслан»,

2008-2010 гг.

Пассив	2008		2009		2010		Абсолютное отклонение		Темп роста
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	2009 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Собствен-ный капитал	26 022	14,15	30 732	19,36	34 824	8,27	4 710	4 092	118,10	113,32
Долгосрочные обяза-тельства	3 402	1,85	3 121	1,97	3 111	0,74	–281	–10	91,74	99,68
Краткосроч-ные обяза-тельства	154 456	84,00	124 835	78,67	382 925	90,99	–29 621	258 090	80,82	306,74
Итого	183 880	100,00	158 688	100,00	420 860	100,00	–25 192	262 172	–	–

 

Анализ состава собственного капитала в пассиве баланса ООО «Арслан» показывает, что ежегодное его увеличение на 4 млн.руб., в итоге уменьшило его удельный вес в составе пассива с 14,15% до 8,27%, в связи с увеличением краткосрочных обязательств на с 154 456 по 382 925 тыс.руб. или на 306,74%.

На Рисунке 2 наглядно изобразим состав собственного капитала в составе пассивов ООО «Арслан».

Активность собственного капитала в части ее доли в пассиве баланса наглядно изображена в 2007 году – 19,36%, но, тем не менее, к 2010 году она выросла на 113,32% относительно 2009 года. Увеличение собственного капитала повлияло на общее увеличение пассива баланса на 262 172 тыс.руб. в 2010 году относительно 2009года.

Рис. 2. Состав собственного капитала в пассиве баланса

ООО «Арслан», 2008-2010 гг.

Так как собственный капитал, в данном случае, является той позитивной частью, которой может распорядиться собственники ООО «Арслан» (Таблица 4)

Управление структурой капитала ООО «Арслан» предполагает анализ и оценку показателей соотношение заемного и собственного капиталов. Необходимо отметить, что структура капитала (соотношение между различными источниками средств) должна обеспечивать минимальную его цену (и, соответственно, максимальную цену предприятия), оптимальный для предприятия уровень финансового левереджа

 

Таблица 4

Анализ источников финансирования ООО «Арслан», 2008-2010 гг.

Источники финансирования	2008		2009		2010		Абсолютное отклонение		Темп роста
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	2009 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Источники собственных и приравненных к ним средств
Итог раздела  III «Капитал и резер-вы» + Итог раздел IV «Долгосроч-ные обязательст-ва» + «Доходы бу-дущих периодов» + «Резервы предс-тоящих расходов»	29 424	16,00	33 853	21,33	37 935	9,01	4 429	4 082	115,05	112,06
Заемные средства
Итог раздела V «Краткосрочные обязательства» – «Доходы будущих периодов» – «Ре-зервы предстоя-щих расходов»	154 456	84,00	124 835	78,67	382 925	90,99	–29 621	258 090	80,82	306,74
Итого
Всего	183 880	100,00	158 688	100,00	420 860	100,00	–25 192	262 172	86,30	265,21

 

Из анализа источников финансирования имущества предприятия, видно, что собственные средства занимают наименьший удельный вес из всех источников финансирования: в 2008 г. – 16,00%, в 2009 г. – 21,33%, в 2010 – 9,01%.

Если в 2008 и 2009 годах уменьшению доли собственных средств в источниках финансирования способствовала кредиторская задолженность, а именно по статье «поставщики и подрядчики», то наибольшему уменьшению доли в 2010 году до 9,01% способствовал займ в сумме 19 000 тыс.руб. (форма №1 «Бухгалтерского баланса» за 2008 год). Данный факт наглядно можно увидеть на рисунке 3.

Приобретение займа в 2010 году было направлено на завершение объекта строительства, слива канализационных вод и очистных сооружений, заказчиком которого являлось ОАО «Татнефтпером»

Рис.3 Анализ источников финансирования ООО «Арслан»,

2008-2010 гг., %

Таким образом, анализ состава и структуры собственного капитала ООО «Арслан» показывает, собственной капитала в пассиве баланса занимает второе место, ежегодно увеличиваясь примерно на 4 млн.рублей. Данным увеличением прибыли собрание участников Общества распорядилось грамотно, отнеся чистую прибыль на создание и пополнение резервного капитала, на статью «Нераспределенная прибыль». Тем самым нераспределенная прибыль, являясь основным капиталом в структуре собственного капитала, ежегодно увеличивалась на 118,11% в 2009 году и 113,32% в 20010 году. Остальные элементы собственного капитала (уставной капитал и добавочный капитал, являются необходимыми элементами и учтены согласно действующим законодательствам Российской Федерации.

Источники собственных и приравненных к ним средств увеличиваясь ежегодно в среднем на 113,55%, тем не менее являются не основным источников, в связи с чем ООО «Арслан» вынуждено использовать займ в конце 2010 года банка «Девон-Кредит» сумме 19 млн.руб.

В целом показатели, характеризующие структуру капитала ООО «Арслан» являются удовлетворительными. Поэтому в перспективе наметился экономический рост предприятия, независимо от экономического кризиса страны.

 

 

Выводы и предложения

Теоретические основы оценки собственного капитала предприятия, показали, что часто собственным капиталом хозяйствующего субъекта называют либо его собственные средства, либо активы за минусом его обязательств. Всем видам имущества коммерческой организации, учитываемым в составе активов, должна быть присуща такая черта как способность приносить прибыль.

Собственный капитал, как и заемный, нельзя непосредственно отнести к определенным объектам имущества. Капитал в балансе может «выступать в конкретной или абстрактной форме как ценность или как статья для напоминания». Это означает, что, с одной стороны, эквивалент собственного капитала был или должен быть направлен на инвестиции и соответственно связан с какими-либо объектами в активе баланса, с другой – отраженные в пассиве баланса счета собственного капитала напоминают о средствах, предоставленных в распоряжение организации ее учредителями, которые больше не находятся в распоряжении организации как финансовые средства.

Методика анализа собственного капитала предприятия указывает на то, что первоначальное вложения осуществляется при формирования уставного капитала – имущества и денежных средств, позволяющих приступить к реализации проекта, лежащего в основе учреждения предприятия. Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно назвать стартовым капиталом. Величина формируемого капитала определяется, как правило, возможностями собственников – учредителей и необходимыми условиями для осуществления данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства. Но дальнейшее развитие предприятия требует добавочных вложений, осуществляемых в форме инвестирования и реинвестирования, осуществляемых из чистой прибыли.

Основные критерии и показатели использования собственного капитала предприятия, указывают на то, что собственный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и образования собственных оборотных средств акционерного общества. Они необходимы для поддержания постоянной платежеспособности в течение отчетного периода.

По прогнозному балансу активов и пассивов (бюджету по балансовому листу) определяют планируемую величину собственных оборотных средств на конец предстоящего периода (квартала, года), то есть прогнозируют будущую платежеспособность акционерной компании, а также величину прироста этих средств и источники его покрытия.

 

Пути повышения эффективности использования собственного капитала, следующие:

– Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

– Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. При создании нового предприятия потребность в капитале включает две составляющие:

– Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

– Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.

Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.

– Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

– Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

– Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

 

Список использованной литературы:

I. Нормативно-правовые материалы:

1. Постановление Правительства РФ «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 1 января 2002 г. 1 // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2003. – №21. – Ст.2195
2. Постановление Правительства РФ «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 25 июня 2003 г. // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2004. – №43. – Ст.3741
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 25 декабря 1995г. №208-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2003. – №57. – Ст.3813
4. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000. – №33. – Ст.3254.