Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия на примере ООО «Арслан»

В состав измерителей финансовой устойчивости включают следующее.

1. Коэффициент  автономии Kа:

	СК
Kа =		(3)
	К

 

где    СК – собственный капитал на последнюю отчетную дату;

К – общий объем гала на последнюю отчетную дату по пассиву баланса.

Рекомендуемое значение показателя более 0,5 (или свыше 50%).

2. Собственный капитал в обороте предприятия CKоб:

CKоб = СК – ВОА,                                        (4)

где ВОА – внеоборотные активы на последнюю отчетную дату по бухгалтерскому балансу. Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) – важный измеритель финансовой стабильности предприятия. Отсутствие собственного капитала в его обороте свидетельствует о том, что все оборотные средства хозяйствующего субъекта, а также часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) образованы за счет заемных источников.

3. Коэффициент устойчивого экономического роста Куэр:

	Рчп
Куэр =		=4092/103124=0,039            (5)
	СК

 

где  Рчп – реинвестированная чистая прибыль за период (чистая прибыль, направленная на финансирование внеоборотных активов);

СК – средняя за период стоимость собственного капитала.

4. Коэффициент структуры собственного капитала Кс:

Кс = инвестированный капитал / накопленная прибыль,        (6)

где    инвестированный капитал = уставный капитал + добавочный капитал;

накопленная прибыль = резервный капитал + нераспределенная прибыль.

К показателям рентабельности собственного капитала, являясь основным критерием использования собственного капитала предприятия относятся:

	ЧП				ЧП				ЧП
Рск =		*	100;	Рак =		*	100;	Рча =		* 100	(7)
	СК				АК				ЧА

 

Рск=(4092/34824)*100=11,7%

где    Рск – рентабельность собственного капитала, %;

ЧП – чистая прибыль за расчетный период;

СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период;

Рак – рентабельность акционерного капитала;

АК – средняя за расчетный период стоимость акционерного капитала;

Рча – рентабельность чистых активов, %;

ЧА – средняя стоимость чистых активов за расчетный период.

Для оценки рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на ее величину в отчетном периоде по сравнению с базисным, используют трехфакторную модель Дюпона:

	ЧП		ВР		А
Рск =		*		*		* 100	(8)
	ВР		А		СК

 

где    ВР – выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг);

А – средняя за расчетный период стоимость активов (имущества);

ЧП – чистая прибыль за расчетный период;

СК – средняя за расчетный период стоимость собственного капитала.

Данная формула позволяет установить, какие факторы в наибольшей степени повлияли на колебание доходности собственного капитала, и выяснить, в чем причины данного изменения:

– в колебаниях рентабельности продаж (ЧП / ВР);

– в колебаниях оборачиваемости активов (ВР / А);

– в колебаниях структуры капитала (А / СК);

– или в сопряженном воздействии указанных факторов.

Оборачиваемость собственного капитала выражают коэффициентом оборачиваемости и продолжительностью одного оборота в днях:

	ВР			ВР			ВР
КОск =		;	КОак =		;	КОча =		(9)
	СК			АК			ЧА

 

где   КОск,  КОак,  КОча  –  коэффициенты оборачиваемости собственного капитала, акционерного капитала и чистых активов, число оборотов;

ПОск, ПОак, ПОча – продолжительность одного оборота собственного капитала, акционерного капитала и чистых активов, дни;

ВР – выручка (нетто) от реализации (продукции, работ, услуг) в рыночных ценах;

Д – число дней в расчетном периоде (год – 365 дней; в квартал – 90 дней).

Категория «собственный капитал» тесно связана с понятием «чистые активы» акционерного общества. Чистые активы хозяйственного товарищества или общества не могут быть ниже величины уставного (складочного) капитала:

чистые активы

=

активы, принимаемые к расчету

–

пассивы, принимаемые к расчету

(10)

 

В состав активов, принимаемых к расчету, входят:

– внеоборотные активы, показываемые в первом разделе бухгалтерского баланса, то есть нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, прочие внеоборотные активы, включая сумму отложенных налоговых активов;

– оборотные активы, отраженные во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, приобретенных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включают:

– долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств;

– краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

– кредиторскую задолженность;

– задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

– резервы предстоящих расходов;

– прочие краткосрочные обязательства (включая суммы созданных резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности).

Оценку стоимости чистых активов осуществляют ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты. Информацию о стоимости чистых активов раскрывают в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности (в отчете об изменениях капитала – форма №3).

Приведенные показатели анализируют за ряд периодов (кварталов, лет) и делают выводы об эффективности использования собственного капитала. Результаты анализа доводятся финансовой (бухгалтерской) службой до правления акционерного общества для принятия управленческих решений. [33, С. 12]

Таким образом, основные критерии и показатели использования собственного капитала предприятия, указывают на то, что собственный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и образования собственных оборотных средств акционерного общества. Они необходимы для поддержания сто постоянной платежеспособности в течение отчетного периода.

По прогнозному балансу активов и пассивов (бюджету по балансовому листу) определяют планируемую величину собственных оборотных средств на конец предстоящего периода (квартала, года), то есть прогнозируют будущую платежеспособность акционерной компании, а также величину прироста этих средств и источники его покрытия.

Подводя итоги теоретических основ оценки собственного капитала предприятия, необходимо отметить что, сущность, цели и задачи оценки собственного капитала предприятия, указывают на то, что наиболее часто собственным капиталом хозяйствующего субъекта называют либо его собственные средства, либо активы за минусом его обязательств. Всем видам имущества коммерческой организации, учитываемым в составе активов, должна быть присуща такая черта как способность приносить прибыль.

Собственный капитал, как и заемный, нельзя непосредственно отнести к определенным объектам имущества. Капитал в балансе может «выступать в конкретной или абстрактной форме как ценность или как статья для напоминания». Это означает, что, с одной стороны, эквивалент собственного капитала был или должен быть направлен на инвестиции и соответственно связан с какими-либо объектами в активе баланса, с другой – отраженные в пассиве баланса счета собственного капитала напоминают о средствах, предоставленных в распоряжение организации ее учредителями, которые больше не находятся в распоряжении организации как финансовые средства.

Методика анализа собственного капитала предприятия указывает на то, что первоначальное вложения осуществляется при формирования уставного капитала – имущества и денежных средств, позволяющих приступить к реализации проекта, лежащего в основе учреждения предприятия. Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно назвать стартовым капиталом. Величина формируемого капитала определяется, как правило, возможностями собственников – учредителей и необходимыми условиями для осуществления данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства. Но дальнейшее развитие предприятия требует добавочных вложений, осуществляемых в форме инвестирования и реинвестирования, осуществляемых из чистой прибыли.

Основные критерии и показатели использования собственного капитала предприятия, указывают на то, что собственный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и образования собственных оборотных средств акционерного общества. Они необходимы для поддержания сто постоянной платежеспособности в течение отчетного периода.

По прогнозному балансу активов и пассивов (бюджету по балансовому листу) определяют планируемую величину собственных оборотных средств на конец предстоящего периода (квартала, года), то есть прогнозируют будущую платежеспособность акционерной компании, а также величину прироста этих средств и источники его покрытия.

2. Анализ эффективности использования  собственного капитала предприятия  на примере ООО «Арслан»

 

2.1. Общая характеристика предприятия

 

Общество с ограниченной ответственностью «Арслан», создано юридическим и физическими лицами 20 мая 1993 года, зарегистрировано филиалом Государственной регистрационной палаты при Министерстве юстиции Республики Татарстан в Альметьевском районе и г.Альметьевск (свидетельство о государственной регистрации № 38/к (16:45) от 24 июнь 1993г.) и действует на основании Гражданского Кодекса РФ, Федерального закона №14-ФЗ “Об обществах с ограниченной ответственностью”, учредительного договора и Устава.

Место нахождения и почтовый адрес Общества: 423400, Татарстан, г. Альметьевск, ул. Базовая, д.8.

Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, создано без ограничения срока. Имеет круглую печать, содержащую его полное наименование на русском и татарском языках и указание на его местонахождение.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, если это не противоречит предмету и целям деятельности, определенных Уставом.

Предприятие имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество открывает в установленном порядке банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Органами управления Обществом являются: Общее собрание участников Общества, единоличный исполнительный орган – Директор Общества. Высшим органом Общества является Общее собрание участников Общества. Общее собрание участников Общества проводится ежегодно в марте. Решения по вопросам, отнесенным к компетенции Общего собрания участников Общества, в Обществе, состоящем из одного участника, принимаются участником единолично и оформляются письменно в форме решения. В случае если руководство деятельностью Общества передано Директору Общества, решения участника доводятся до Директора для сведения или для исполнения заказным письмом в адрес Общества.