Разработка финансового раздела бизнес-плана предприятия

 

1.2 Место финансового раздела в бизнес-плане предприятия и принципы его разработки

Цель деятельности любого коммерческого предприятия – извлечение прибыли, а точнее, ее максимизация. Так или иначе, занимаясь предпринимательской деятельностью, предприятие осуществляет планирование количества необходимого для производства сырья и материалов, количества производственного и управленческого персонала, приобретение нового и замену старого оборудования и т.д.

Главную роль в деятельности хозяйствующих субъектов в условиях рыночной экономики играют их финансы. Все происходящие на предприятии процессы в обязательном порядке связываются с финансами. Финансы предприятий определяются как финансовые или денежные отношения, возникающие при осуществлении предпринимательской деятельности в процессе формирования капитала организации, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования. Таким образом, планирование необходимого объема сырья и материалов, оборудования, количества трудовых ресурсов, выражается в планировании денежных средств на их приобретение, то есть, финансовом планировании.

Финансовое планирование — это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения  его развития.5

Выделяют следующие принципы финансового планирования:

1) принцип соответствия;

2) принцип постоянной потребности в рабочем капитале;

3) принцип избытка денежных средств.

Принцип соответствия состоит в том, что приобретение текущих активов (оборотных средств) следует планировать в основном за счет краткосрочных источников. Другими словами, если предприятие планирует закупку партии товаров, прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций не следует. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время, для проведения модернизации оборудования следует привлекать долгосрочные источники финансирования.

Принцип постоянной потребности в рабочем капитале (собственных оборотных средств) заключается в том, что в прогнозируемом балансе предприятия сумма оборотных средств предприятия должна превышать сумму его краткосрочных задолженностей, то есть, нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс предприятия. Данный принцип имеет ярко выраженный прагматичный смысл – определенная часть оборотных средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочной задолженности и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств.

Принцип избытка денежных средств заключается в том, чтобы предприятие в процессе планирования не обнуляло денежный счет, а постоянно имело запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины при непредвиденных обстоятельствах (просрочка дебиторской задолженности, сезонные или иные колебания и т.д.). В случае, когда избыток денежных средств становится большим, предприятие может прибегнуть к приобретению высоколиквидных ценных бумаг.6

Финансовое планирование обычно сравнивают с процессом оценки и выбора проекта капитальных вложений. То есть, предприятие рассматривает все существующие альтернативы дальнейшего развития, оценивает их и выбирает наиболее приемлемое для него направление. После определения направления развития, руководство организации осуществляет финансовое планирование, которое в окончательном виде выражается в форме финансового плана или бюджета в финансовом разделе бизнес-плана.

Финансовый раздел - один из важнейших разделов бизнес-плана, который обобщает материалы предыдущих разделов и представляет их в денежном выражении. Он является главным критерием принятия инвестиционного проекта к реализации. Финансовый план необходим для контроля финансовой обеспеченности инвестиционного проекта на всех этапах его реализации и отражает предстоящие финансовые затраты, источники их покрытия и ожидаемые финансовые результаты, а также результаты расчетов, которые проводятся при его разработке в определенной последовательности.

Финансовый раздел бизнес-плана включает в себя несколько основных документов: баланс организации, план прибылей и убытков, прогноз движения наличности, оперативный план, план доходов и расходов. Указанные документы носят планово – отчетный характер, такое планирование осуществляется на основе прогноза будущей деятельности предприятия в рамках определенного периода времени, а приведенные в этих документах данные используются для анализа финансового состояния предприятия.

Оперативный план отражает результаты взаимодействия предприятия и его целевых рынков по каждому товару за определенный период. На предприятии этот документ разрабатывается службой маркетинга. Совокупность показателей, представляемая в оперативном плане, помогает продемонстрировать руководству компании, какая доля рынка занята предприятием по каждому товару и какую предполагается завоевать.

Структура отчета о доходах и расходах относительно проста. В него обычно включается выручка от продажи товара, производственные издержки, налоговые и другие отчисления. На основе этих показателей рассчитывается прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты дивидендов, по данным этого раздела можно установить, приносит ли конкретный товар прибыль, сравнить различные товары по прибыльности, с тем, чтобы определить целесообразность дальнейшего производства. Таким образом, конечная задача данного документа показать, как будет изменяться и формироваться прибыль в течение первого и второго года поквартально и далее – в расчете на год.

План – отчет о движении денежных средств показывает, сколько наличности имеется в распоряжении предприятия, и какова потребность в них компании. Данный отчет составляется как суммарный результат деятельности предприятия по всем видам товаров и услуг, в его структуру в частности входят планируемые и фактические капиталовложения в деятельность компании за отчетный период.

Заключительным документом финансового плана является балансовый отчет. Его особенность заключается в том, что он не отражает результатов деятельности компании за определенный период, а фиксирует сильные и слабые стороны с точки зрения финансов на данный момент. Любой отдельно взятый элемент баланса сам по себе значит немного, однако, когда все эти элементы рассматриваются в соотношении друг с другом, это позволяет судить о финансовом положении предприятия. Составить такой отчет достаточно легко: он показывает, как будет получен стартовый капитал (источник долга + собственный капитал) и как предполагается его расходовать. В проектировках баланса на дальнейший период должен учитываться исходный баланс, а также особенности развития компании и результаты ее финансово – экономической деятельности.

Однако для вновь создаваемого предприятия наличие баланса предприятия не несет смысловой нагрузки, поэтому данный документ необязателен для вновь создаваемых предприятий.

Важная составляющая финансового раздела бизнес-плана — определение источников капитала, необходимого для деятельности предприятия. Эта часть финансового плана актуальна как для небольших, только вступающих в бизнес компаний, так и для крупных предприятий, нуждающихся в дополнительном притоке капитала. Данные об источниках капитала увязываются с использованием фондов с конкретным указанием способов и направлений использования капитала.

Исходя из вышеописанного, в финансовом разделе бизнес-плана необходимо привести следующие данные:

1. бюджет доходов и расходов;
2. бюджет движения денежных выплат и поступлений;
3. общую потребность в инвестициях;
4. источники финансирования;
5. потребность в оборотном капитале;
6. необходимые финансовые показатели эффективности проекта (чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости проекта).

Бюджет доходов и расходов отражает формирование экономических результатов деятельности предприятия. Цель его составления – управление экономическими результатами деятельности предприятия, рентабельностью. Он показывает суммарные и детализированные доходы и расходы предприятия. Структура бюджета доходов и расходов позволяет качественно спланировать и учесть весь процесс формирования финансовых результатов деятельности предприятия.

Бюджет доходов и расходов содержит такие показатели, как инвестиционные затраты, ожидаемый объем выручки, себестоимость реализованной продукции и услуг, эксплуатационные затраты, в том числе на управление, сбыт, аренду, рекламу, страхование имущества и рисков и т.д., сумма валовой прибыли, размер налоговых и других платежей.

Формат бюджета доходов и расходов является произвольной формой, утвержденной в системе бюджетирования предприятия и показывающий соотношение доходов от реализации, прочих доходов и соответствующих им расходов, необходимых для осуществления деятельности в планируемый период. Одним из примеров формата бюджета доходов и расходов может выступать форма № 2 бухгалтерской отчетности.

Основная структура бюджета доходов и расходов определяет основные принципы бюджетного процесса:

– соответствие операционным бюджетам и рассчитываемым в дальнейшем ключевым показателям;

– выделение приоритетных и определение лимитируемых статей для последующего контроля;

– установление обоснованных ориентиров и целевых показателей.7

При разработке бюджетного формата необходимо четко определить все его основные статьи: и доходов, и затрат. Прежде всего, необходимо разделить все виды издержек на две основные категории, определить какие виды расходов относятся к прямым, накладным (административно-управленческим и коммерческим) затратам. Группировка расходов на прямые и накладные необходима для расчета маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль – это разница между выручкой без налогов и производственной себестоимостью.

Чистая прибыль является одним из целевых показателей бюджета доходов и расходов, позволяющих провести процесс оптимизации отдельных статей бюджета. Чистая прибыль является источником возврата (погашения) долгосрочных кредитов и займов, выплаты дивидендов, осуществления капитальных вложений, поощрения работников и др.

Бюджет доходов и расходов составляется в следующем порядке:

1. определение содержания и структуры всех доходов и расходов;
2. разделение расходов на прямые и накладные (административно-управленческие и коммерческие);
3. определение подразделений и центров финансовой ответственности, с которыми связаны отдельные статьи доходов и расходов с точки зрения планирования, исполнения и контроля;
4. расчет финансового результата на период по плановым показателям доходов и расходов.

Для формирования бюджета и отчета об его исполнении используются следующие разрезы информации:

– виды (направления) деятельности (статьи доходов);

– статьи затрат;

– виды прочих доходов и расходов;

– бюджетные периоды (месяц, квартал, год);

– план, факт, отклонение факта от плана.

Бюджет движения денежных средств – эффективный инструмент планирования и контроля за денежными потоками, который дает руководству организации представление:

– за счет какой деятельности организация получает денежные средства и способна ли она стабильно получать денежные средства от текущей деятельности;

– насколько организация зависит от заемных источников финансирования;

– когда возникают кассовые разрывы (нехватка денежных средств в определенном периоде) и за счет чего они могут быть покрыты, когда и на каких условиях могут быть получены кредиты и займы;

– получает ли организация достаточно ресурсов для дальнейшего роста;

– о деятельности подразделения, что служит одним из критериев оценки работы их менеджеров;

– о причинах расхождений финансовых результатов (зафиксированных в отчете о прибылях и убытках) и изменениях объемов денежных средств (зафиксированных в отчете о движении денежных средств).

Бюджет движения денежных поступлений и выплат составляется для прогноза сальдо реальных денег по стадиям реализации инвестиционного проекта. Если для какого-либо периода окажется, что сальдо реальных денег имеет отрицательное значение, то необходимо для этого периода взять финансовые средства в кредит, а если сальдо реальных денег положительное и составляет существенную сумму, то необходимо свободные финансовые средства либо дать в кредит какому-либо хозяйствующему субъекту под проценты, либо передать банку под депозитный процент на возможный срок.

Структура, степень конфиденциальности и порядок формирования бюджета движения денежных средств определяются только внутренней нормативной документацией предприятия. В большинстве случаев он является конфиденциальным и закрыт для сторонних пользователей. Поэтому бюджет движения денежных средств имеет еще одну особенность - ограниченный круг пользователей. В первую очередь это менеджеры и руководители, в редких случаях - стратегические, но не портфельные инвесторы.

Кроме того, бюджет движения денежных средств позволяет связать воедино денежные потоки финансово взаимосвязанных структур, поскольку отчет о движении денежных средств отражает только финансовые потоки одного юридического лица.

Таким образом, бюджет движения денежных средств: