Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Июня 2013 в 01:21, курсовая работа
Суть проекта: организация производства преднапряженных железобетонных изделий на базе готовых производственных мощностей с использованием новой технологии (армирование высокопрочной проволокой и термообработка без применения острого пара)
6.11 Расчет прибылей и убытков в агрегированном виде (по годам) приведен в таблице 9
Таблица 9
ТЫС.РУБ. |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Выручка от продажи продукции |
58 808,33 |
211 921,92 |
211 921,92 |
211 921,92 |
211 921,92 |
Себестоимость |
-40 637,47 |
-122 162,98 |
-122 162,98 |
-122 162,98 |
-122 162,98 |
Валовая прибыль |
18 170,86 |
89 758,94 |
89 758,94 |
89 758,94 |
89 758,94 |
Коммерческие расходы |
-210,00 |
-280,00 |
-280,00 |
-280,00 |
-280,00 |
Управленческие расходы |
-4 084,75 |
-12 244,30 |
-12 244,30 |
-12 244,30 |
-12 244,30 |
Прибыль (убыток) от продаж |
13 876,11 |
77 234,64 |
77 234,64 |
77 234,64 |
77 234,64 |
Проценты к уплате |
-8 425,37 |
-8 458,97 |
-1 591,64 |
0,00 |
0,00 |
Прочие доходы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Прочие расходы |
-1 417,12 |
-1 766,89 |
-1 626,77 |
-1 486,65 |
-1 346,53 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
4 033,62 |
67 008,79 |
74 016,23 |
75 747,99 |
75 888,11 |
Налог на прибыль |
-2 414,89 |
-16 082,11 |
-17 763,90 |
-18 179,52 |
-18 213,15 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
1 618,74 |
50 926,68 |
56 252,34 |
57 568,47 |
57 674,97 |
EBITDA |
17 235,81 |
81 836,84 |
81 976,96 |
82 117,08 |
82 257,20 |
EBIT |
12 459,00 |
75 467,75 |
75 607,87 |
75 747,99 |
75 888,11 |
Рентабельность EBITDA (EBITDA margin) |
29,31% |
38,62% |
38,68% |
38,75% |
38,81% |
Рентабельность EBIT (EBIT margin) |
21,19% |
35,61% |
35,68% |
35,74% |
35,81% |
Net profit margin |
2,75% |
24,03% |
26,54% |
27,16% |
27,22% |
6.12 Бюджет движения денежных средств
Таблица 10
Поток от текущей деятельности |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
0,00 |
1 618,74 |
50 926,68 |
56 252,34 |
57 568,47 |
57 674,97 |
Амортизация |
0,00 |
4 776,82 |
6 369,09 |
6 369,09 |
6 369,09 |
6 369,09 |
Поток от изменения оборотного капитала |
0,00 |
-9 245,81 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Итого Денежный поток от текущей деятельности |
0,00 |
-2 850,25 |
57 295,77 |
62 621,43 |
63 937,57 |
64 044,06 |
Итого Денежный поток от текущей деятельности нарастающим итогом |
0,00 |
-2 850,25 |
54 445,52 |
117 066,95 |
181 004,51 |
245 048,57 |
Поток от инвестиционной деятельности |
||||||
Строительство цеха |
-38 016,99 |
-65 233,99 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Финансирование капитализируемых стартовых расходов |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Возврат НДС с капитальных вложений |
0,00 |
3 734,10 |
12 016,05 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Итого Денежный поток от инвестиционной деятельности |
-38 016,99 |
-61 499,89 |
12 016,05 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Итого Денежный поток от инвестиционной деятельности нарастающим итогом |
-38 016,99 |
-99 516,87 |
-87 500,82 |
-87 500,82 |
-87 500,82 |
-87 500,82 |
Поток от финансовой деятельности |
||||||
Оплата уставного капитала |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Поступление кредитных ресурсов |
38 527,17 |
79 975,42 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Уплата процентов |
-510,18 |
-1 059,50 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Возврат основного долга |
0,00 |
-14 565,78 |
-69 311,82 |
-34 624,98 |
0,00 |
0,00 |
Итого Денежный поток от финансовой деятельности |
38 016,99 |
64 350,14 |
-69 311,82 |
-34 624,98 |
0,00 |
0,00 |
Итого Денежный поток от финансовой деятельности нарастающим итогом |
38 016,99 |
102 367,12 |
33 055,30 |
-1 569,68 |
-1 569,68 |
-1 569,68 |
Чистый денежный поток |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
27 996,44 |
63 937,57 |
64 044,06 |
Чистый денежный поток нарастающим итогом |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
27 996,44 |
91 934,01 |
155 978,07 |
себестоимость к выручке |
69,10% |
57,65% |
57,65% |
57,65% |
57,65% | |
выручка к себестоимости |
144,71% |
173,47% |
173,47% |
173,47% |
173,47% |
6.13 Расчет точки безубыточности представлен в таблице 11
Расчет точки безубыточности (простой директ-костинг) |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
условно -постоянные расходы |
15589,39 |
34768,40 |
34628,28 |
34488,16 |
34348,04 |
переменные затраты на единицу продукции |
437,84 |
437,84 |
437,84 |
437,84 |
437,84 |
Безубыточный объем производства, тыс.кв.метров |
32,84 |
73,25 |
72,95 |
72,66 |
72,36 |
план производства тыс.кв.метров |
70,25 |
232,24 |
232,24 |
232,24 |
232,24 |
маржа безопасности % |
113,90% |
217,06% |
218,34% |
219,63% |
220,94% |
Таким образом безубыточный объем производства ниже во всех планируемых периодах и имеется запас прочности.
6.14 Экономическая эффективность проекта
Принятая ставка дисконтирования -20% (обоснование - минимальная требуемая норма доходности)
Чистая приведенная стоимость (NPV) проекта в целом (за 5 лет) 52,9 млн.рублей
Внутренняя норма доходности (IRR) для проекта в целом 49%
Индекс доходности PI для проекта в целом 1,61
Дисконтированный срок
окупаемости, DPBP
7. Анализ рисков
Проведен анализ чувствительности (Таблица 12) при изменении следующих параметров:
- пессимистический при цене реализации 800 рублей за 1 кв.метр, что является самым нижним порогом рыночных цен
- оптимистический при цене реализации 1023 рубля за 1 кв.метр
-темп роста цены на плиту 5% в год (с учетом сезонности, повышение во 2,3 квартале, снижение в 4 квартале)
-темп роста заработной платы - 15% в год
-темп роста накладных расходов и цен на прочее сырье и материалы на уровне инфляции 11-12% в год
- темп роста цен на энергоресурсы - 15%
Таблица 12
показатели |
Средний, цена НОГП |
Оптимистический прогноз макс.цена |
Пессимистический прогноз, миним.цена | |||
Базовый |
прогнозные цены |
Базовый |
прогнозные цены |
Базовый |
прогнозные цены | |
NPV, тыс. руб |
52599 |
35696,81 |
91253 |
79018,36 |
13580 |
4261,81 |
IRR,% |
49 |
42 |
69 |
65 |
28 |
23 |
PI |
1,61 |
1,39 |
2,15 |
1,99 |
1,08 |
0,96 |
DPBP |
2,8 |
3 |
2,3 |
2,5 |
3,9 |
4,1 |
Как видно, из анализа темп роста цен на плиту ниже, чем темпы роста на сырье, энергоресурсы, при этом проект эффективен и является финансово реализуемым.
На рис. 1 представлен анализ чувствительности проекта в зависимости от цены реализации, даже при самом нижнем пороге цены проект имеет положительную текущую стоимость.
Рис. 1
В таблице 12 проведена оценка основных проектных рисков
Таблица 13
Риск |
Вероятность |
Источник |
Метод управления |
Возможные решения в случае реализации |
Увеличение сроков строительства |
Низкая, менее 50% (существующие здания, подъездные пути, инфраструктура) |
Слабая организация работ |
Добавление ресурсов времени, ужесточение контроля, передача риска |
Применение штрафных санкций |
Риск увеличения капитальных затрат |
Низкая, менее 50% (проект разработан, отсутствие капитального строительства |
Отсутствие проекта, нарушение контрактных соглашений |
Добавление финансовых ресурсов |
Применение штрафных санкций |
Технологический риск |
Низкий менее 50% (подобные линии уже внедрены) |
Технология производства |
Освоение новой технологии |
Применение штрафных санкций, альтернативное использование оборудования |
В таблице 14 оценка факторов риска в производстве железобетонных изделий
Таблица 14
Наименование фактора |
Вероятность наступления |
1.ВНЕШНИЕ | |
1.1Социально –экономические | |
Корректировка правил ведения внешнеэкономической деятельности |
Незначительная |
Падение платежеспособного спроса на рынке ЖБИ |
Низкая |
Повышение темпа инфляции |
Средняя |
Немотивированное нарушение условий контракта – повышение цен на сырье, комплектующие, полуфабрикаты после заключения контракта |
Средняя |
Колебание курса рубля сверх запланированного уровня |
Средняя |
1.2 Экологические факторы | |
Ужесточение экологических требований |
Незначительная |
1.3 Научно – технические факторы | |
Появление новых производителей |
Средняя |
Появление у конкурентов новой технологии производства с меньшими издержками |
Средняя |
РИСКИ, связанные с эксплуатацией | |
Факторы риска основной производственной деятельности | |
Не выход на проектную мощность (отсутствие дополнительного оборудования) |
Низкая |
Остановки оборудования и прерывание технологического цикла |
Низкая |
Нарушения персоналом технологической дисциплины |
Низкая |
Недостаточная проработка технологии раскроя плит |
Низкая |
Факторы риска в сфере обращения | |
Неверная оценка уровня цен на производимую продукцию |
Средняя |
Ошибочный выбор целевого сегмента рынка |
Низкая |
Повышение издержек из – за непредвиденных затрат сбытовой сети |
Средняя |
Продукция не находит сбыта в нужном стоимостном выражении и в сроки, недооценка конкуренции |
Средняя |