Бизнес-план ОАО «Асбестцемент»

Снижение цен на продукцию в связи с неблагоприятными изменениями конъюнктуры, по прогнозам, не намечается, как и падение спроса. А вот что касается ценовой инфляции, то предприятие не может ее избежать. И в силу того, что это внешняя угроза, никак не может на нее повлиять.

3. Повышенные материальные  затраты, обусловленные перерасходом  материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям.

Такого рода риск всегда существует. Однако, проект нацелен на повышение эффективности производственного процесса, к тому же современное оборудование позволит свести этот риск к минимуму. Помимо этого предприятие может застраховать себя от него введением жесткой системы контроля за расходованием материальных и энергетических ресурсов.

4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие  высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и  других побочных расходов.

Так как предприятие получает часть сырьевых материалов по железной дороге, существует риск повышения транспортных расходов, вследствие увеличения железнодорожных тарифов.

5. Перерасход намеченной  величины фонда оплаты труда  вследствие превышения расчетной  численности либо вследствие  выплаты более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным работникам.

От подобного вида риска предприятие может себя застраховать точным планированием расхода ФОТ и поручением этой работы высококвалифицированным специалистам.

6. Уплата повышенных отчислений  и налогов, если в процессе  осуществления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя сторону.

В ближайшее время не ожидается повышения налоговых ставок, однако, в силу того, что проект рассчитан на 3 года, подобный риск весьма реален.

7. Не следует упускать из виду и возможности потерь в виде штрафов, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями.

От риска, связанного с возникновением форс-мажорных обстоятельств предприятие может себя обезопасить, заключив страховой договор со страховой компанией.

Следует отметить также, что весьма значителен риск, обусловленный нестабильность отечественной валюты.

Таким образом, рассмотрев риски и страхование рисков, переходим к финансовому плану и обоснованию эффективности нашего проекта.

 

ГЛАВА 8. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

 

Финансовый план ОАО «Асбестцемент» является заключительным разделом, так как в нем отражены конечные результаты хозяйственной деятельности в стоимостном выражении. Это данные об объемах продаж и общей прибыли, инвестиций, использование собственных и заемных средств, с указанием источников и сроков погашения задолженности, потоки денежных средств, период окупаемости вложений, издержки производства и реализации.

Таблица 8.1

Прогноз финансирования результатов (план прибыли и убытков)
		Показатели	2012 год	2013 год	2014год	2015 год	2016 год	2017год
1		Выручка от реализации продукции, руб.	353872050	353872050	382181835	412756365	445776870	481439017,5
1.1		Объем продаж в натуральном выражении, туп.	337021	337021	363982,7	393101,3	424549,4	458513,35
1.2.		Цена за 1 туп, руб.	1050	1050	1050	1050	1050	1050
2		Полные издержки на продукцию, руб.	341177081,5	341430631,5	365052043,8	390369065,3	417711459	447241245,7
3		Результат от реализации продукции, руб. (выручка - издержки)	12694968,5	12441418,5	17129791,2	22387299,7	28065411	34197771,8
4		Балансовая прибыль, руб.	12694968,5	12441418,5	17129791,2	22387299,7	28065411	34197771,8
5		Налог на прибыль (20%)	3046792,44	2985940,44	4111149,888	5372951,928	6735698,64	8207465,232
6	Чистая прибыль		9648176,06	9455478,06	13018641,31	17014347,77	21329712,36	25990306,57

 

Сведем полную потребность в чистом оборотном капитале.

Таблица 8.2

Полная потребность в чистом оборотном капитале.

Категории инвестиций	2012 год	2013 год	2014год	2015 год	2016 год	2017год
1. Полная потребность  в сырьевых ресурсах, руб.	246633523,5	246633523,5	266364225,8	287673352,2	310687217,5	335542193,4
2. Коэффициент оборачиваемости	8,36	8,36	8,36	8,36	8,36	8,36
3. Текущий запас (стр.1/стр.2)	29501617,64	29501617,6	31861749,5	34410688,06	37163542,76	40136626
4. Страховой запас (1/2 от 3)	14750808,82	14750808,8	15930874,75	17205344,03	18581771,38	20068313
5. Полная потребность  в оборотном капитале (3+4)	44252426,46	44252426,5	47792624,25	51616032,09	55745314,14	60204939,01
6. Прирост потребности  в оборотном капитале	-	-	3540197,75	3823407,85	4129282,05	4459624,86

 

Таблица 8.3

Полные инвестиционные издержки (тыс.руб.).

Категории инвестиций	2013год год	2014 год	2015 год	2016год	2017год	Итого
Полные инвестиции в основной капитал	2535500
Полный чистый оборотный капитал (прирост)	-	3540197,75	3823407,85	4129282,05	4459624,86
Полные инвестиционные издержки (1+2)	2535500	3540197,75	3823407,85	4129282,05	4459624,86	18488012,51

 

          Таким образом, для осуществления проекта нам потребуется 18488012,51 тыс.руб., которые будут покрываться собственными средствами (из нераспределенной прибыли предприятия).

Базовой формой для исследования возможностей и оценки эффективности предлагаемого проекта является таблица 8.4

Таблица 8.4

Денежные потоки наличности.

	Денежные потоки	Годы   годы
		2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	2017год
1.	Операционная деятельность
1.1.	Выручка от реализации, руб.	-	28309785	58884315	91904820	127566967,5
1.2.	Издержки, руб. в т.ч. амортизация, руб.	-	23874962,3 253550	49191983,8 253550	76534377,5 253550	106064164,2 253550
1.3.	Прибыль до налогообложения	-	4434822,7	9692331,2	15370442,5	21502803,3
1.4.	Налог на прибыль, руб.	-	1064357,448	2326159,488	3688906,2	5160672,792
1.5.	Чистая прибыль, руб.	-	3370465,252	7366171,712	11681536,3	16342130,51
	Сальдо операционной деятельности	-	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
2.	Инвестиционная деятельность
2.1.	Приобретение оборудования	-2535500
2.2.	Увеличение оборотного капитала	-3540197,746
	Сальдо инвестиционной деятельности	-6075697,746
3.	Финансовая деятельность
3.1.	Собственный капитал	6075697,746
	Сальдо финансовой деятельности	6075697,746

 

        На основе производственной программы, прогноза финансовых результатов, потока наличности формируется модель дисконтирования денежных потоков, представленная в таблице 8.5.

Таблица 8.5

Денежные потоки для финансового планирования

Денежные потоки	Годы годы
	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	2017год
1. Поток реальных денег  (С опер. деят.+ С инв. деят.)	-6075697,746	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
2. Сальдо реальных денег	-	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
3. Сальдо накопленных  реальных денег	-	3624015,252	11243736,96	23178823,26	39774503,77
4. Коэффициент дисконтирования (20%)	0,833	0,694	0,578	0,482	0,402
5. ЧДД (Поток реал. ден.´ Кдиск)	-5061056,22	2515066,585	4404199,15	5752711,597	6671463,565
6. ЧДД нарастающим итогом	-5061056,22	-2545989,64	1858209,512	7610921,109	14282384,67

Построим график точки безубыточности:

Тыс. руб.

Дпр Зсов     Зпер

Вкр   

 

 

 

  Зпост

 

 

 0 50 100 150 200 250 300 350   Объем выпуска (тыс.туп./год)

Рис.8.1. - График точки безубыточности

 

Для оценки эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.

1) Точка безубыточности:

Т.о. при объеме продаж 268,3 тыс. туп., проект рентабелен.

2) Чистая текущая стоимость NРV:

NPV= (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) - 5061056,22 = =19343440,9 - 5061056,22 =14282384,7 руб.

NPV>0, проект приемлем.

3) Индекс рентабельности  РI:

PI = (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) / 5061056,22 = 3,822

Р1>1, проект эффективен.

4) Внутренняя норма доходности IRR:

1=20%, примем r2=140%. Составим вспомогательную таблицу для расчета NРV для этой ставки. (Таблица 7.6.)

Вспомогательная таблица для расчета IRR.

Показатели	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год	2017год
ЧДП	-6075697,746	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
Коэффициент дисконтирования	0,4167	0,1736	0,0723	0,0301	0,0126
Чистая текущая дисконтированная стоимость	-2531743,25	629129,0477	550905,8798	359246,0976	209105,5744
Чистая текущая стоимость нарастающим итогом	-1902614,2	-1273485,155	-722579,2755	-363333,178	-154227,6034

 

Теперь рассчитаем IRR:

IRR =

IRR=138,7% > 20%, проект эффективен.

5) Период окупаемости  Тд:

Для расчета воспользуемся формулой:

Твоз

Тд = Твозвр. – Тинвест.= 2,6 - 1 = 1,6 года.

- максимальный денежный отток (Кmax) = 5061056,22 руб.

- интегральный экономический эффект - NPVпр = 14282384,7 руб.

- период возврата инвестиций - Твоз = 2,6 года

- период окупаемости проекта -Ток = 1,6 года

Построим финансовый профиль проекта:

Рис.8.2. - Финансовый профиль проекта.

Таким образом, на основе рассчитанных показателей делаем следующие выводы.

1. Точка безубыточности 268,3 тыс. туп. > Vпроект., это говорит о том, что проектные объемы значительно выше критического и существует своего рода запас.

2. NPV=14282384,7 руб. > 0 это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.

3. Индекс рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.

4. Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.

5. Срок окупаемости (Тд) составляет 1,6 года, что меньше срока функционирования проекта (Тпроекта= 4 года).

6. Анализ финансового  профиля показал, что максимальный  денежный отток составил 5061056,22 руб.; интегральный экономический эффект равен 14282384,7 руб.; период возврата инвестиций составляет 1,6 года; срок окупаемости проекта 2,6 года.