Анализ доходности предприятия и финансовых рисков

Риски неликвидности  обеспечения. Если в случае непогашения  кредита возникает необходимость продать обеспечение, существует риск, что залог окажется неликвидным, либо продажа его затянется, либо цена продажи окажется ниже. Во всех этих случаях возможны потери для банка;  

Риски недостаточности  обеспечения для покрытия суммы долга, процентов, пени и судебных издержек;  

Риски неправильного  оформления залога. В этом случае заемщик  может препятствовать продаже залога и погашению кредита вырученными  средствами, могут выявиться другие залогодержатели, которые будут  оспаривать наши права.  

Увеличение риска  при увеличении срока ссуды.  

Курсовой риск. Если предприятие работает в рублях, но берет валютный кредит, то при  росте курса возможны финансовые проблемы.  

Перечень факторов в составе кредитного риска может  быть продолжен. Все эти виды рисков требуют оценки, планирования и контроля.  

Второй этап - качественная и количественная оценка рисков. Оценка кредитного риска, в  сложившейся практике, осуществляется двумя основными способами - качественным и количественным. Качественный способ представляет собой словесное описание уровня риска и обычно производится путем составления кредитного рейтинга. Цель качественной оценки рисков - принятие решения о возможности кредитования, приемлемости залогов и переход к определению качественных параметров. Опираясь на показатели по каждому ссудополучателю, можно определить средневзвешенный показатель риска по кредитному портфелю в целом  

Кредитные рейтинги определяются, как правило, следующим  образом.  

Составляется  шкала оценки риска для заемщиков (или отдельных кредитов, или групп залогов), например, "минимальный риск", "умеренный риск", "предельный риск", "недопустимый риск" или группы под номерами по возрастанию или уменьшению. Показателям кредитного рейтинга присваивается количественная оценка, например количество баллов или процентов.  

Выделяются существенные показатели деятельности заемщика, определяющие уровень риска, их удельные веса при  формировании совокупного показателя.  

Предлагается  ввести следующие четыре равнозначных показателя для расчета уровня кредитного риска: стабильность финансовых потоков, обеспеченность собственными средствами и устойчивыми пассивами, ликвидность обеспечения и достаточность обеспечения. Качественные границы показателей могут быть следующими:  

Стабильность финансовых потоков:  

Низкая степень  риска - бизнес более 2-х лет, стабильные финансовые потоки.  

Умеренная степень  риска - бизнес менее двух лет, значительные колебания финансовых потоков или  бизнес менее года, стабильные финансовые потоки.  

Высокая степень риска - бизнес менее года, нестабильные финансовые потоки.  

Недопустимый  риск - бизнес менее 6 месяцев, либо финансовые потоки неуклонно сокращаются.  

Обеспеченность  собственными оборотными средствами и  устойчивыми пассивами:  

Низкая степень  риска - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 70 % потребности в оборотных средствах.  

Умеренная степень  риска - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 50 % потребности  в оборотных средствах.  

Высокая степень - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 30 % потребности в оборотных средствах.  

Недопустимый  риск - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают менее 30 % потребности  в оборотных средствах.  

Ликвидность обеспечения:  

Низкая степень риска - залог может быть реализован на организационных торгах, либо может являться предметом массового спроса.  

Умеренная степень  риска - существует не менее двух потенциальных  покупателей на предмет залога.  

Высокая степень  риска - залог труднореализуем.  

Недопустимый  риск - ликвидность залога не определена.  

Достаточность обеспечения:  

Низкая степень  риска- обеспечения достаточно для  покрытия суммы основного долга, процентов по ссуде за весь период действия кредитного договора, покрытия издержек, связанных с реализацией залоговых прав.  

Умеренная степень  риска - обеспечения достаточно для  покрытия суммы основного долга.  

Высокая степень  риска - обеспечение покрывает 50 % от суммы основного долга.  

Недопустимый  риск - сумма обеспечения меньше 50 % суммы основного долга  

Каждому показателю присваивается определенный уровень  риска, оцениваемый в процентах, согласно табл. 3.5.  
 

Таблица 3.5 - Коэффициенты, соответствующие уровням кредитного риска  

Уровень риска  

Процент кредитного риска  

Низкий  

1-5%  

Умеренный  

5-10%  

Высокий  

10 -50%  

Недопустимый  

50-100%  
 

Поскольку эти  показатели равнозначны, то уровнем  кредитного риска будет их среднеарифметическое.  

При переходе к  этапу планирования рисков, рассчитанный резерв по плановому кредитному портфелю должен сопоставляться с суммой, которая, согласно политике в области рисков, представляет собой предел потерь для данной операции.  

Допустим, предел потерь по кредитам установлен в размере 30 % дохода за год или 150 000$. Ccудный  портфель составляет 2 500 000$ и распределен по уровню риска следующим образом (табл. 3.6.)  

Таблица 3.6 –  Распределение уровней риска  

Сумма кредита  

Уровень риска  

Предел потерь  

1 500 000  

5 %  

75 000 $  

1 000 000  

10 %  

100 000 $  

Итого  

2 500 000   

   

  

175 000 $  
 

Рассчитанный  предел потерь (175 000 $) превышает запланированный  предел - 150 000 $. Это означает, что  структура кредитного портфеля должна быть скорректирована до приведения показателей в соответствие. Или  уровень кредитного риска должен снизится путем сокращения сроков кредитов, улучшения обеспечения, поиска заемщиков с лучшим финансовым состоянием, или доходность кредитов должна повысится.  

Количественные  и качественные оценки уровня рисков закрепляются на этапе лимитирования.  

Установление  структурных лимитов, представляющих собой определенное процентное соотношение  кредитов с различным уровнем  риска. Наша задача установить это процентное соотношение таким образом, чтобы  не превысить запланированного предела  потерь.  

Лимитирования кредитных рисков конкретных заемщиков.  

Установление  лимитов кредитования на различные  виды кредитных операций.  

Проиллюстрируем порядок установления структурных  лимитов на ООО ПКФ “Дон-Сплинт”. Допустим мы имеем:  

предел потерь в сумме 175 000 $;  

кредитный портфель в сумме 2 500 000 $;  

следующую шкалу  оценки риска:   

   

  

Качественная  оценка риска  

Количественная  оценка риска  

Низкий уровень  риска  

5%  

Умеренный уровень  риска  

10 %  

Высокий уровень  риска  

20 %  

Возможные варианты структурных лимитов приведены в таблицах ниже:

1 вариант  

Уровень риска  

Сумма кредита  

Предел потерь  

Доля в кредитном  портфеле  

Кредиты с низким уровнем риска  

1 500 000  

75 000  

60%  

Кредиты с умеренным  уровнем риска  

1 000 000  

100 000  

40 %  

Итого  

2 500 000  

175 000  

100 %  
 

2 вариант  

Уровень риска  

Сумма кредита  

Предел потерь  

Доля в кредитном  портфеле  

Кредиты с низким уровнем риска  

2 200 000  

110 000  

88 %  

Кредиты с умеренным  уровнем риска  

300 000  

60 000  

12 %  

Итого  

2 500 000  

170 000  

100 %  
 

Допустим, мы планируем  кредиты с низким уровнем риска ( 1 вариант ) на сумму 1500 000 $, уровень  риска составляет при этом 75 000 $, при этом остается свободным предел потерь на сумму 100 000 $, который соответвует  кредитам на сумму 1 000 000 $ с умеренным уровнем риска. Таким образом, мы получаем структурные лимиты: кредиты с низким уровнем риска - 60 % кредитного портфеля, кредиты с умеренным уровнем риска - 40 % кредитного портфеля. Во втором варианте планируются кредиты с высоким уровнем риска на 300 000 $ , свободный предел потерь, при этом, достаточен только для того, чтобы выдать на оставшуюся сумму только кредиты с низким уровнем риска. Структурные лимиты по 2 варианту будут таковы: кредиты с низким уровнем риска - 88 %, кредиты с высоким уровнем риска - 12 %.  

Заключительным  этапом всего комплекса работ  по управлению кредитными рисками является создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска. В состав этой системы входят следующие мероприятия:  

Создание системы  делегирования ответственности - так  называемой "матрицы полномочий".  

Дополнительный  контроль на стадии выдачи кредита.  

Периодический мониторинг уровня риска по портфелю в целом.  
 

Таблица 3.7 - Пример матрицы ограничения полномочий  

Тип лимита  

Сумма лимита  

Полномочия по установлению лимита  

Полномочия на совершение или разрешение сделки  

Полномочия по контролю и разрешению на перевод  средств  

Лимит на конкретного  заемщика  

До 2 000 000 $  

Комитет по управлению активами и пассивами  

Начальник кредитного управления  

Уполномоченный  сотрудник Службы внутреннего контроля  

Уполномоченный  сотрудник бэк-офиса   

 

2 000 000 - 5 000 000 $  

Правление  

Вице-Президент  

Уполномоченный  сотрудник Службы внутреннего контроля  

Уполномоченный  сотрудник бэк-офиса