Анализ доходности предприятия и финансовых рисков

Стандартное отклонение — это статистическая мера вариации или широты распределения, степени отклонения ожидаемого значения от средневзвешенной величины.  

Средневзвешенная  величина, или математическое ожидание, равна абсолютной величине какого-либо события, умноженной на вероятность  его наступления, и выражается формулой:  

   

где R — математическое ожидание возникновения того или  иного события;  

Ri — возможное  значение того или иного события;  

Рi — вероятность  появления этого события.  

Далее рассчитывается стандартное отклонение по формуле  

    

По величине стандартного отклонения можно определить колеблемость возможного результата, причем чем плотнее распределение (значение стандартного отклонения имеет  минимальное значение), тем ниже уровень риска. Иными словами, величина стандартного отклонения является мерой абсолютной колеблемости. Чем больше стандартное отклонение, тем выше уровень риска.  

В случае, когда  необходимо сравнить два или более  варианта принятия конкретных решений  с разным уровнем ожидаемого результата, т.е. риска, желательно использовать показатель коэффициента вариации.  

Коэффициент вариации представляет собой отношение стандартного отклонения к величине математического  ожидания и показывает степень отклонения полученных значений, или это мера относительной дисперсии, которая используется при сравнении уровней рисков по активам с различными ожидаемыми доходностями.  

    

где CV— коэффициент  вариации, %;  

σR — стандартное  отклонение;  

R — математическое  ожидание.  

Коэффициент вариации — относительная величина. Поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения анализируемого показателя. С помощью коэффициента вариации можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Этот коэффициент принимает значения от 0 до 100%. Чем выше значение коэффициента вариации, тем сильнее колеблемость (следовательно, риск), и наоборот, чем он меньше, тем меньше размер относительного риска. На практике установлена следующая качественная оценка значений коэффициента вариации: до 10% — слабая колеблемость; 10 — 25% — умеренная колеблемость; свыше 25% — высокая колеблемость.   

  

2. Анализ формирования  и использования доходов ООО  ПКФ “Дон-Сплинт”  

2.2. Анализ формирования  прибыли предприятия  
 

Общество с  ограниченной ответственностью производственно коммерческая фирма “Дон-Сплинт” зарегистрирован регистрационной Палатой Администрации г. Ростова-на-Дону в Пролетарском районе №381 от 08.04.2003 года ООО ПКФ “Дон-Сплинт” именуемое в дальнейшем “Общество” учреждено в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава учредительного договора и законодательства. Основной деятельностью предприятия является производство и реализация стройматериалов. Организационная структура ООО ПКФ “Дон-Сплинт” представлена на рис. 2.1.  
 

Рисунок 2.1 –  Организационная структура управления ООО ПКФ "Дон-Сплинт"  
 

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов.  

Анализ формирования, распределения и использования  прибыли проводиться в несколько  этапов:  
 

анализируется прибыль по составу и динамике;  

анализируется формирование чистой прибыли и влияние  налогов на прибыль;  

дается оценка эффективности распределения прибыли  в фонд накопления и потребления;  

анализируется использование прибыли фонда  накопления и фонда потребления.

Анализ начинается с оценки динамики показателей балансовой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателей и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую прибыль.  

Выручка от сдачи  работ и услуг в ООО ПКФ “ Дон-Сплинт” определяется “по оплате”, т.е. по мере их оплаты в полном объеме по договорной стоимости.  

Выявлен финансовый результат: прибыль в 2003 году составляла – 150 тыс. руб., а в 2004 году – 287 тыс. руб. в таблице 2.1.  

Таблица 2.1- Формирование и распределение балансовой прибыли ООО ПКФ “Дон-Сплинт “  
 

Показатели  

2003,  

тыс. руб.  

2004,  

тыс. руб.  

1. Выручка (нетто)  от реализации товаров, продукции,  услуг  

11 375  

8 680  

2.Себестоимость  (производственная) реализация товаров, продукции, работ, услуг.  

10 656  

8 075  

3. Валовый доход  

719  

605  

4.Расходы периода  :  

коммерческие  

управленческие  

423  

81  

342  

350  

67  

283  

5. Прибыль (убыток) от реализации  

296  

255  

6. Сальдо операционных  результатов  

-9  

-105  

7.прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности  

287  

150  

8.Сальдо внереализационных  результатов  

-  

-  

9. прибыль (убыток) отчетного периода  

балансовая прибыль  

287  

150  
 

Из таблицы  видно, что на предприятии в 2004 году снизилась выручка и себестоимость продукции. В связи с этим на предприятии снизилась прибыль и составила в 2004 году 150 тыс. руб.  
 

2.2 Анализ распределения  прибыли предприятия  
 

После формирования балансовой прибыли предприятие  уплачивает налоги в бюджет государства, а оставшаяся, часть прибыли остается в распоряжении предприятия.  
 

Таблица 2.2 - Налоги из прибыли  
 

Виды налога  

Сумма, тыс. руб.  

2003  

2004  

Налог на имущество  

9 584  

8 810  

Налог на прибыль  

42 500  

10 705  
 

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица (табл. 2.6.), в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы №2.  

Таблица 2.3 - Динамика показателей прибыли  

Показатели  

2003,  

тыс. руб.  

2004  

тыс. руб.  

Отчетный в  процентах к предшествующему  периоду  

1. Выручка (нетто)  от реализации товаров, продукции,  услуг  

11 375  

8 680  

131  

2. Себестоимость  (производственная) реализация товаров,  продукции, работ, услуг.  

10 656  

8 075  

131,96  

3. Валовый доход  

719  

605  

118, 80  

4.Расходы периода  

коммерческие  

управленческие  

81  

342  

67  

283  

120,90  

120,80  

5. Прибыль (убыток) от реализации  

296  

255  

116  

6. Сальдо операционных  результатов  

-9  

-105  

8, 60  

7. прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности  

287  

150  

191,30  

8. Сальдо внереализационных  результатов  

-  

-  

-  

9. Прибыль (убыток) отчетного периода  

287  

150  

191, 30  

10. Прибыль остающаяся  в распоряжении организации  

180  

107  

168, 20  
 

Общий финансовый результат отчетного периода  отражается в отчетности в развернутом  виде и представляет собой сумму  прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного  имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций.  

Из данных таблицы 2.3 следует, что прибыль по отношению  к предшествующему периоду выросла  на 191,30 процентов, что привело также  к соответствующему увеличению прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Выручка от реализации товаров, услуг, работ растет быстрее, чем прибыль от реализации товаров, работ, услуг. Это свидетельствует об относительном увеличении затрат на производство продукции.  

Чистая прибыль  растет быстрее, чем прибыль от реализации продукции (работ, услуг). Это связано с отменой начисления налога на ЖКХ, который увеличивал операционные расходы, тем самым уменьшал налогооблагаемую прибыль. Все это привело к увеличению прибыли отчетного периода.  

Изменения в  структуре прибыли отчетного периода характеризуются данными таблицы 2.4. Как следует из данных таблицы 2.7 в отчетном периоде произошли отрицательные изменения в структуре прибыли.  
 

Таблица 2.4 - Структура  прибыли  
 

Показатели  

2003, проценты  

2004, проценты  

Отклонения  
 

Прибыль (убыток) отчетного периода- всего в процентах  

100  

100  
 

В том числе:  
 
 
 

а) прибыль (убыток) от реализации  

103