Системы показателей для диагностики банкротства

 

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ОАО «Смоленскгаз» в 2010 было слишком низким – 7,5%, только в 2011-2012 г. его значение выросло до 11% от суммы краткосрочных обязательств. И хотя динамика показателя положительная, предприятие не обладает в достаточной степени быстроликвидными активами.

Для показателя срочной  ликвидности обычно удовлетворяет  соотношение 0,7-1,0. В случае ОАО «Смоленскгаз» значение этого показателя было недостаточным на протяжении 2010-2012 гг. и к тому же динамика показателя отрицательная. В 2011 г. произошло его уменьшение на 23,3% от суммы кредиторской задолженности, т.е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев лишь 60,5% кредиторской задолженности, тогда как в 2010 г. – 83,8%. В течение 2012 г. значение снизилось до 50% от суммы краткосрочных обязательств. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы активов. Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 2. На исследуемом предприятии его величина была близка к нормативной только в 2010 г., на протяжении всех остальных периодов значение коэффициента текущей ликвидности находилось на уровне 1,1-1,5. Т.е. в течение года ОАО «Смоленскгаз» не сможет полностью погасить кредиторскую задолженность и динамика показателя отрицательная, т.е. рост задолженности внешним кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что отрицательно характеризует его деятельность.

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность ОАО  «Смоленскгаз» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению всех показателей ликвидности предприятия как явно негативную. Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 13. Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать выводы:

 

Таблица 13 – Расчет показателей платежеспособности

Показатель	Кр-й	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.		11809	4266	1971	-7543	-2295
К-т маневренности  функционирующего капитала		-0,789	-0,530	-0,706	0,259	-0,176
Доля СОС в активах	0,5	0,315	0,225	0,260	-0,091	0,036
К-т общей платежеспособности	1	0,220	0,199	0,242	-0,021	0,043

 

Показатель «Чистый  оборотный капитал» говорит о  наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ОАО  «Смоленскгаз» эти суммы достаточно значительны и никак не используются. Отрицательным моментов является также снижение этого показателя: в 2010 г. у предприятия было временно свободно 11809 тыс. руб., в 2011 г. происходит резкое уменьшение суммы до 4266 тыс. руб. или на 7543 тыс. руб., в 2012 г. также происходит уменьшение величины временно свободных денежных средств на 2295 тыс. руб., т.о. к 2013 г. ОАО «Смоленскгаз» располагало 1971 тыс. руб.

Значение коэффициента маневренности функционирующего капитала свидетельствует о высоком удельном весе медленнореализуемых активов, что делает предприятие недостаточно ликвидным, т.е. у ОАО «Смоленскгаз» снижается возможность быстрого погашения обязательств.

Доля собственных оборотных  средств в активах также снижается: с 0,315 в 2010 г. до 0,26 в 2012 г. Значения показателя были ниже нормативных значений, т.е. ОАО «Смоленскгаз» не располагает достаточным количеством средств в обороте сформированных за счет собственных источников, его зависимость от внешних источников отрицательно характеризует его финансовое состояние и устойчивость.

В значениях коэффициента общей платежеспособности изменения  незначительны, за весь исследуемый период предприятие ОАО «Смоленскгаз» могло погасить лишь 22% (в 2010 г.), 19,9% в 2011 г. и 24,2% в 2012 г., что говорит о возможных просрочках платежей и несомненно является отрицательным фактом, требуя самого пристального внимания руководства

Поэтому считаю необходимым  исследовать показатели деловой  активности предприятия. Кроме того, основываясь на анализе показателей  финансовой устойчивости, ликвидности  и платежеспособности ОАО «Смоленскгаз» и их динамике в 2010 – 2012 гг. рекомендуется провести диагностику банкротства предприятия.

 

2.2.4 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Термин «деловая активность»  начал использоваться в отечественной  учетно-аналитической практике сравнительно недавно – в связи с внедрением методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. В контексте анализа ФХД под этим термином понимается текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Деловая активность субъекта хозяйствования проявляется в динамичности его развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции. В данной работе анализ деловой активности ОАО «Смоленскгаз» проводится в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Расчет показателей деловой активности выполнен в табл. 14, при расчетах использовались среднегодовые показатели стоимости активов предприятия. На основе выполненных расчетов можно сформулировать следующие выводы:

 

Таблица 14 – Расчет показателей деловой активности ОАО «Смоленскгаз» в 2010 – 2012 гг.

Показатель	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
К-т общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача), оборотов	1,19	1,53	2,06	0,34	0,53
К-т оборачиваемости  оборотных средств, оборотов	4,04	5,58	8,49	1,54	2,91
Фондоотдача, руб.	5111,19	623,19	349,53	-4487,99	-273,67
К-т отдачи СК, руб.	2,17	3,02	3,68	0,86	0,65
Оборачиваемость МПЗ, дни	23,06	25,62	15,73	2,55	-9,89
Оборачиваемость денежных средств, дни	3,01	2,22	2,55	-0,79	0,33
К-т оборачиваемости  средств в расчетах, оборотов	20,58	27,38	30,62	6,81	3,23
Срок погашения ДЗ, дни	12,25	9,20	8,23	-3,05	-0,97
К-т оборачиваемости  КЗ, оборотов	3,66	3,03	4,54	-0,63	1,51
Срок погашения КЗ, дни	68,83	83,25	55,49	14,42	-27,76

 

Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность  использования имущества. За исследуемый  период динамика показателя следующая: в 2010 г. капитал ОАО «Смоленскгаз» совершал 1,19 оборота в год, в 2011 г. значение показателя выросло до 1,53 оборота, в 2012 г. произошел дальнейший рост показателя до 2,06 оборота в год, что обеспечивалось ростом выручки и несомненно является положительным фактом.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его рост (почти в 2 раза) к 2013 г. однозначно заслуживает положительной оценки. В целом динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала. В случае предприятия ОАО «Смоленскгаз» все оборотные активы предприятия, проходя полный цикл, совершают 8,5 оборотов в год в 2012 г., что по сравнению с количеством оборотов 4 в 2010 г. положительно характеризует его деятельность по управлению активами.

Показатель фондоотдачи  свидетельствует об эффективности использования основных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основные средства. В случае ОАО «Смоленскгаз» этот показатель в 2010 г. составил 5111 руб. на каждый рубль, т.е. был достаточно высоким, в течение 2011-2012 г. значение показателя резко уменьшается до 349,53 рубля с каждого рубля вложенного в основные средства. Такую отрицательную динамику фондоотдачи можно объяснить значительным ростом выручки от продаж наряду с незначительным увеличением суммы основных средств, эффективность использования которых в принципе была достаточно высокая.

Коэффициент отдачи СК показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. В 2010 г. используя собственный капитал, предприятие ОАО «Смоленскгаз» получало 2,17 руб. выручки; в 2011 г. – 3,02 руб. (рост показателя связано с увеличением суммы выручки от продаж); в 2012 г. предприятие ОАО «Смоленскгаз» получало с отдачу с каждого рубля собственного капитала в виде 3,68 руб. выручки. Рост данного показателя является положительным фактом в деятельности предприятия.

Оборачиваемость материально-производственных запасов в 2010 г. составила 23 дня, в 2011 г. – 26 дней, в 2012 г. наблюдается снижение данного показателя до 16 дней (или на 10 дней), что следует расценивать положительно, т.к. сократился срок нахождения МПЗ в обороте, т.е. ускорилась их оборачиваемость и получение дополнительных выгод.

Показатель оборачиваемости денежных средств снизился по аналогии с показателем МПЗ, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-за маленьких сумм денежных средств в течение всего исследуемого периода. Если в 2010 г. денежные средства совершали полный оборот за 3 дня, то в 2012 г. – почти за 2,5 дня.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности и  срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих  деловую активность предприятия. В  случае ОАО «Смоленскгаз» средства в дебиторской задолженности в 2012 г. стали совершать 30,6 оборотов за год вместо 20,6 в 2010 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в 1,5 раза. Но при этом сократился срок погашения дебиторской задолженности с 12,2 дней в 2004 до 8,2 дней в 2012 г. Все это говорит о повышении эффективности управления этим видом активов, хотя и напрямую связано с ростом выручки к 2012 г.

Показатели оборачиваемости  кредиторской задолженности ОАО  «Смоленскгаз» также изменились за исследуемый период в лучшую сторону. Период погашения предприятием своих обязательств сократился с 66 дней в 2010 г. до 31 дня в 2012 г., что несомненно говорит о расширении коммерческого кредита предоставляемого организации.

Количество полных оборотов кредиторской задолженности за год  также выросло с 3,6 оборотов 2010 г. до 4,5 оборотов в 2012 г. Это свидетельствует о том, что предприятие вовремя погашает свои обязательства, избегая штрафных санкций со стороны кредиторов и способно эффективно использовать заемные средства.

В целом положительная  тенденция уменьшения продолжительности оборота всех проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена ростом выручки к 2012 г. Стоит отметить повышение оборачиваемости всех проанализированных видов активов (ДЗ, ДС, МПЗ), что говорит об улучшении управления оборотными активами на ОАО «Смоленскгаз», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятий. При анализе  производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Анализ рентабельности представлен в табл. 15.

 

Таблица 15 - Анализ показателей рентабельности за 2010-2012 гг.

Коэффициент	Расчет	Значение показателя
		2010	2011	2012	2011/ 2010	2012/ 2011
R хозяйственной деятельности, %	Прибыль от продаж/ Себестоимость	15,92	1,05	0,34	-14,88	-0,71
R продаж, %	ПП/Выручка	13,61	1,03	0,27	-12,57	-0,76
R собственного капитала, %	ЧП/СК	19,88	-6,95	-7,72	-26,83	-0,77
R основного капитала, %	ЧП/ВОА	0,15	-0,05	-0,06	-0,20	-0,01
R оборотного капитала, %	ЧП/ОА	0,37	-0,13	-0,18	-0,50	-0,05

 

В 2012 г и 2011 г. относительно 2010 г. можно наблюдать резкое снижение рентабельности хозяйственной деятельности, что еще раз подтверждает правильность расчетов показателей эффективности в п. 2.2.1. настоящей работы. Также слишком малы или имеют отрицательное значение все остальные показатели рентабельности, наметилась тенденция к их снижению. Несомненно руководству предприятия ОАО «Смоленскгаз» необходимо уделить самое пристальное внимание этим фактам и принять меры к увеличению степени ликвидности и рентабельности, а также повышению эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Все показатели прибыли  на предприятии ОАО «Смоленскгаз» в 2011-2012 гг. значительно уменьшилась по сравнению с 2010 годом, а финансовым результатом деятельности предприятия стал «убыток». Такой динамике прибыли способствовали: рост удельной доли затрат в общей сумме выручки, преобладание соответствующих расходов над операционными и внереализационными. При этом стоит отметить, что у предприятия на протяжении всего исследуемого периода в наличии был ЧОК (чистый оборотный капитал), т.е. средства, которые предприятие могло бы инвестировать и получить дополнительные доходы. Можно утверждать, что на предприятии ОАО «Смоленскгаз» ведется неэффективная работа по управлению финансами.

Резюме по результатам  анализа финансового состояния  предприятия:

Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что  по результатам работы за последние 2 года предприятие ОАО «Смоленскгаз» ухудшило свое финансовое состояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентов следует отнести к отрицательной работе предприятия. Увеличение величины запасов, повлекшее рост кредиторской задолженности говорит о неэффективности финансовой политики предприятия. Как результат такого ведения хозяйственной деятельности – низкий уровень текущей платежеспособности - требует принятия мер по финансовому оздоровлению предприятия.