Системы показателей для диагностики банкротства

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Января 2014 в 09:29, курсовая работа

Краткое описание

Цель исследования – диагностика вероятности наступления банкротства предприятия ОАО «Смоленскгаз» по модели О.П.Зайцевой и разработка рекомендаций по предотвращению кризисного состояния предприятия. Согласно цели, были сформулированы задачи работы: 1. Изучить теоретический материал по основам анализа ФСП, диагностике вероятности банкротства и антикризисного управления предприятиями.
2. Проанализировать показатели, характеризующие ФСП ОАО «Смоленскгаз»;
3. Рассчитать вероятность наступления банкротства по модели О.П.Зайцевой;
4. Разработать пути улучшения финансового состояния ОАО «Смоленскгаз» и предотвращения его несостоятельности.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА 6
1.1 Понятие банкротства, его основные причины и необходимость прогнозирования 6
1.2 Описание существующих отечественных и зарубежных моделей экспресс-прогнозирования вероятности наступления банкротства 11
1.3 Описание модели О.П.Зайцевой 17
2. ИССЛЕДОВАНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ НАСТУПЛЕНИЯ БАНКРОСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СМОЛЕНСКГАЗ» ПО МОДЕЛИ О.П.ЗАЙЦЕВОЙ21
2.1 Расчет вероятности наступления банкротства предприятия ОАО «Смоленскгаз» по модели О.П.Зайцевой 21
2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Смоленскгаз» 24
3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 44
Список используемой литературы 46

Прикрепленные файлы: 1 файл

atlant_100181.doc

— 454.50 Кб (Скачать документ)

 

Таблица 6 – Динамика финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» 2010 – 2012 гг.

Показатель

Критерий

2010

2011

2012

Динамика

2011/2010

2012/2011

К-т концентрации СК

0,5

0,4579

0,5512

0,5539

0,0933

0,0027

К-т фин. напряженности

0,5421

0,4488

0,4461

-0,0933

-0,0027

К-т фин. рычага

1

1,1837

0,8141

0,8052

-0,3696

-0,0089

К-т маневренности  СК

0,2-0,5

-0,5029

-0,4117

-0,3413

0,0912

0,0704

К-т фин. устойчивости

0,6

0,4579

0,5512

0,5539

0,0933

0,0027

К-т финансирования

0,7;=1,5

0,8448

1,2283

1,2419

0,3835

0,0136

К-т фин. независимости

0,6

1,0000

1,0000

1,0000

0,0000

0,0000

Доля просроченной КЗ

0,0005

0,0004

0,0003

0,0000

-0,0001

Доля ДЗ

0,0603

0,0491

0,0837

-0,0112

0,0346

К-т обеспеченности СОС

0,5

-0,7386

-1,0229

-0,7356

-0,2843

0,2874

К-т обеспеченности МПЗ

0,5-0,8

-0,9559

-1,4541

-1,2733

-0,4981

0,1807


 

1. Динамика изменения  коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 45,79% в 2010 г. до 55,39% в 2012 г. В случае ОАО «Смоленскгаз» данное соотношение удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что подтверждает вывод о достаточности собственных источников.

2. Коэффициент концентрации  привлеченных средств (финансовой  напряженности) – у данного  показателя наблюдается тенденция  к снижению, т.е. у предприятия  уменьшается зависимость от внешних инвесторов. Доля задолженности предприятия уменьшилась до 44,6% от стоимости всего имущества к 2013 г., что положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Смоленскгаз» и говорит о снижении угрозы банкротства.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Только в 2010 г. на 1 руб. собственных средств приходилось больше 1 руб. заемных, в 2011 г. и в 2012 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 0,81 рубля заемных.

4. Коэффициент маневренности  собственного капитала. Отрицательные значения данного показателя в динамике в случае ОАО «Смоленскгаз» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2013 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.

5. Коэффициент финансовой  устойчивости. В данном случае  значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента достаточное, к тому же наблюдается положительная динамика.

6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае  ОАО «Смоленскгаз» его значение с 0,85 в 2010 г. выросло до 1,24 в 2012 г., т.е. выше нормативного и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества.

7. Коэффициент финансовой  независимости. В случае ОАО  «Смоленскгаз» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств.

8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля незначительна (меньше 1%), уменьшаясь к 2013 г., что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.

9. Доля дебиторской  задолженности. В случае ОАО  «Смоленскгаз» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2010 г. сумма дебиторской задолженности составляла 6% от суммы всего имущества ОАО «Смоленскгаз», то к 2012 г. она выросла до 8,4%.

10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2010-2012 гг. значение показателя было меньше 0, что отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижая ликвидность и платежеспособность.

11. Коэффициент обеспеченности  запасов. В случае исследуемого  предприятия динамика данного  показателя отрицательная и значения  за весь период были ниже  нормативного, что оказывает отрицательное  влияние на уровень финансовой  устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе имущества предприятия ОАО «Смоленскгаз».

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:

1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных  и долгосрочных источников  СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих  источников  ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

- рассчитаем величину  собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ОАО «Смоленскгаз» долгосрочных обязательств:

СОС2004 = 31846-47860 = -16014 тыс. руб.;

СОС2005 = 31846-44956 = -13110 тыс. руб.;

СОС2006 = 31846-42714 = -10868 тыс. руб.;

В целом у предприятия  ОАО «Смоленскгаз» не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных оборотных средств. В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у предприятия ОАО «Смоленскгаз» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 7:

 

Таблица 7 – Вспомогательные расчеты

Показатель

2010

2011

2012

2011/2010

2012/2011

 СОС

-32766

-22126

-19403

13363

-32766

 СД

-32766

-22126

-19403

13363

-32766

ОИ

4929

3800

6240

1311

4929


 

Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей  вспомогательной таблице 8 (если «-», то 0; если «+» то 1).

 

Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» в 2010 – 2012 гг.

Период

СОС

СД

ОИ

Тип фин. устойчивости

Характеристика

2010

0

0

1

Неустойчивое финансовое состояние

Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования.

2011

0

0

1

2012

0

0

1


 

 

Таким образом, расчеты  подтверждают правильность выводов (на основе анализа относительных показателей  финансовой устойчивости) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ОАО «Смоленскгаз». Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

 

2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности  и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Для расчета абсолютных показателей ликвидности сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл. 9) и пассивы по степени срочности их погашения (табл. 10).

 

Таблица 9 - Группировка активов ОАО «Смоленскгаз» по степени ликвидности в 2010 – 2012 гг., тыс. руб.

Вид актива

2010

2011

2012

2011/2010

2012/2011

Денежные средства

735

963

1409

228

446

Итого А1 наиболее ликвидные  активы

735

963

1409

228

446

Дебиторская задолженность  до 12 мес.

4194

2838

4811

-1356

1973

НДС по приобретенным  ценностям

3346

1374

191

-1972

-1183

Итого А2 быстрореализуемые  активы

7540

4212

5002

-3328

790

Готовая продукция

8665

4850

5761

-3815

911

Сырье и материалы

3966

2095

1909

-1871

-186

Итого А3 медленнореализуемые  активы

12631

6945

7670

-5686

725

Внеоборотные активы

47860

44956

42714

-2904

-2242

Итого А4 труднореализуемые активы

47860

44956

42714

-2904

-2242


 

Таблица 10 - Группировка пассивов ОАО «Смоленскгаз» по срочности погашения в 2010 – 2012 гг., тыс. руб.

Вид пассива

2010

2011

2012

2011/2010

2012/2011

Кредиторская задолженность

9871

8549

12803

-1322

4254

Прочие КО

27823

17376

12839

-10447

-4537

Итого П1 наиболее срочные  обязательства

37694

25925

25642

-11769

-283

Итого П2 краткосрочные

0

0

0

0

0

Итого П3 долгосрочные

0

0

0

0

0

Капитал и резервы

31846

31846

31846

0

0

Итого П4 постоянные пассивы

31846

31846

31846

0

0


 

Сведем результаты группировки  активов и пассивов в общую  табл. 11.

На исследуемом предприятии  в течение всех периодов наблюдается  несоответствие первого условия  абсолютной ликвидности – у ОАО «Смоленскгаз» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В 2010 г. эта нехватка составила 36959 тыс. руб., 2011 – 24962 тыс. руб., 2012 – 24233 тыс. руб., таким образом наметилась положительная динамика, но увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем суммы денежных средств или краткосрочных финансовых вложений.

 

Сводная таблица 11 группировки активов и пассивов ОАО «Смоленскгаз»

Актив

2010

2011

2012

Пассив

2010

2011

2012

Платежный излишек/недостаток

2010

2011

2012

А1

735

963

1409

П1

37694

25925

25642

-36959

-24962

-24233

А2

7540

4212

5002

П2

0

0

0

7540

4212

5002

А3

12631

6945

7670

П3

0

0

0

12631

6945

7670

А4

47860

44956

42714

П4

31846

31846

31846

16014

13110

10868

Баланс

69540

57771

57488

Баланс

69540

57771

57488

0

0

0


 

Соблюдение второго  и третьего условия ликвидности  на предприятии ОАО «Смоленскгаз» обеспечивается из-за отсутствия у него долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам и займам. Четвертое условие ликвидности на ОАО «Смоленскгаз» также соблюдается – в течение 2010-2012 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным. Значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 12.

 

Таблица 12 - Расчет коэффициентов ликвидности за 2010-2011 гг.

Показатель

2010

2011

2012

2011/2010

2012/2011

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,0745

0,1126

0,1101

0,0382

-0,0026

Коэффициент срочной  ликвидности

0,8383

0,6053

0,5007

-0,2330

-0,1046

Коэффициент текущей  ликвидности

2,1963

1,4990

1,1539

-0,6973

-0,3451

Информация о работе Системы показателей для диагностики банкротства