Санация финансово-кризисного предприятия. Выбор антикризисного управляющего для проведения финансового оздоровления

 

Из табл.2.2.2 видно, что в отчетном году на 1 рубль основных средств приходилось 2,9 руб. продаж. При этом фондоотдача в отчетном году снизилась на 2,1 руб. Фондоемкость в отчетном году осталась практически на том же уровне (или на 1 рубль проданной продукции в отчетном году приходилось 30 коп. основных средств). Фондооснащенность увеличилась на 25,62 руб на человека.

2.3. Анализ рентабельности

По данным Отчета о прибылях и убытках Предприятия убыток в отчетном году составил 7064 тыс.руб. Это связано прежде всего с исключением из товарооборота реализации наркотических средств и психотропных веществ, что составляло около 50% от общего объема.

Показатели рентабельности представлены в таблице 2.3.1:

Таблица 2.3.1

Показатели рентабельности предприятия

Показатели	Формула расчета	Порядок расчета	Отчетный период	Аналогичный период прошлого года	Изменение
1.Чистая прибыль, тыс.руб.	Балансовая прибыль-Платежи в бюджет	С.190(Ф2)	-6361	109	-6470
2.Рентабельность продукции, коп.	Прибыль от продаж/ Выручка от продаж	С.050/ С.010 (Ф2)	-2,8	6,8	-9,6
3.Рентабельность предприятия, коп.	Прибыль от обычной деятельности/ Выручка от продаж	С.140/ С.010 (Ф2)	-14	1,8	-15,8
4.Рентабельность основной деятельности, коп.	Прибыль от продаж Затраты на производство и сбыт продукции	С.050/ С.020+с.030+ с.040 (Ф2)	-3	7,3	-10,3
5.Рентабельность совокупного капитала, коп.	Чистая прибыль Итог среднего баланса-нетто	С.190(Ф2) С.300-с.411-с.242(Ф1)	-7	0,03	-7,03
6.Рентабельность собственного капитала, коп.	Чистая прибыль Средняя величина собственного капитала	С.190(Ф2) С.490-с.411-с.242(Ф1	-28	0,37	-28,3

За отчетный период получен убыток от  прибыль от продаж и прибыль от прочих операций, коэффициенты рентабельности продукции, по основной деятельности  и коэффициенты рентабельности совокупного и собственного капитала имеют отрицательное значение, что  характеризует состояние дел на предприятии не стабильным.

2.4 Оценка ликвидности предприятия

Ликвидность – это способность предприятия превращать активы в денежную наличность и выполнять текущие обязательства только денежными средствами.

Данные анализа ликвидности баланса представлены в таблице 2.4.1:

Таблица 2.4.1

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Группа активов	Группировка активов (А) баланса	Строки актива баланса	Сумма, тыс.руб.		Группа пассивов	Группировка пассива (П)баланса	Строки пассива баланса	Сумма, тыс.руб.
			На начало отчетного периода	На конец отчетного периода				На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
А	1	2	3	4	П	5	6	7	8
А1	Наиболее ликвидные активы	Строки 250+260	3398	56473	П1	Наиболее срочные обязательства	Строка 620	6394	8256
	% к итогу		1	64		% к итогу		2	9
А2	Быстрореализуемые активы	Строки 230+240+270	343978	9831	П2	Краткосрочные обязательства	Строки 610+630+660	333750	57553
	% к итогу		93	11		% к итогу		90	65
А3	Медленнореализуемые активы	Строки 210+220	1865	2087	П3	Долгосрочные обязательства	Строка 590	118	124
	% к итогу		0,5	2		% к итогу		0,03	0,1
А4	Труднореализуемые активы	Строка 190	20482	20416	П4	Собственный капитал и другие постоянные пассивы	Строки 490+640+650	29395	22946
	% к итогу		6	23		% к итогу		8	26
	Валюта баланса	Строка 300	369657	88888		Валюта баланса	Строка 700	369957	88888

 

Данные таблицы 2.4.1 позволяют рассчитать ряд коэффициентов, характеризующих степень ликвидности оборотных активов и их составляющих частей, а также оценить ликвидность всех активов баланса. Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):

1. А1>=П1;
2. А2>=П2;
3. А3>=П3;
4. А4<=П4.

Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активов над обязательствами. Согласно данным таблицы 1.3 неравенство первое соблюдается, наиболее ликвидные активы (А1) на конец  отчетного периода в 7 раз больше суммы наиболее срочных обязательств.

Второе неравенство не соблюдается, так как у Предприятия краткосрочные обязательства на 47722 тыс.руб. превышают быстрореализуемые активы.

 Третье  неравенство соблюдается, т.к. долгосрочные  обязательства незначительны в  сравнении с величиной медленнореализуемых активов.

Четвертое неравенство соблюдается, следовательно, величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах.

Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитываются следующие показатели по данным бухгалтерского баланса на начало и конец периода:

• Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК – ВА (строки 490 – 190)                        

• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС) (норма = 0,1)

                  СК - ВА

КОСС =        ОА                                                        

Расчет показателей выполнен в таблице 2.4.2:

Таблица 2.4.2

Исходные данные для анализа собственных оборотных средств ОАО «Фармбаза»

 

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение, тыс.руб.	Темп роста,%
1.Собственный капитал (СК), тыс.руб.	29395	22946	-6449	78
2.Внеоборотные активы (ВА), тыс.руб.	20416	20482	+66	100.3
3.Оборотные активы (ОА), тыс.руб.	349241	68406	-280835	20
4.Собственные оборотные средства (СОС), тыс.руб. (п.1-п.2)	8979	2464	-6515	27
5.Коэффициент обеспеченности собственных  оборотных средств (КОСС) (п.4:п.3)	0,03	0,04	+0,01	133

Выполненные расчеты характеризуют снижение на конец отчетного периода по сравнению с началом общей суммы собственных оборотных средств на 6515 тыс.руб. (73%). Коэффициент обеспеченности увеличился на 33%.

Расчет показателей платежеспособности приведен в таблице 2.4.3

                                                                                      Таблица 2.4.3     

                 Расчет показателей платежеспособности                                                                                    

Показатели	На конец отчетного периода.	На начало отчетного периода	Изменение в 2011 г. к 2010 г. (+,–)
1. Денежные средства, тыс.руб.	56473	3398	+33075
2. Дебиторская задолженность, тыс.руб.	9802	343937	-334135
3. Запасы и затраты (без расходов  будущих периодов), тыс.руб	2087	1865	+222
4. Краткосрочные обязательства, тыс.руб	65818	340144	-274326
5. Коэффициент абсолютной ликвидности ((1 стр.+2 стр.)/4 стр.)	1,01	1,02	-0,01
6. Промежуточный коэффициент покрытия ((1 стр.+2 стр.+3 стр.)/4 стр.)	1,03	1,03	0
7. Коэффициент текущей ликвидности ((1 стр.+2 стр.+3 стр.-4 стр.)/4 стр.)	0,98	1,02	-0,04
8. Удельный вес запасов и затрат  в сумме краткосрочных обязательств, (3 стр./4 стр.)*100%	3,17	0,54	2,63

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Этот коэффициент должен быть равен или больше двух.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент должен быть больше или равен 0,1.

 Поскольку  эти два условия не соблюдаются произведем расчет коэффициента восстановления платёжеспособности по следующей формуле:

 Квп = (К1 + 1/Т (Калк + Калн))/ 2, где

Калк – коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода;

Калн – коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода;

Т- отчетный период.

Квп=(0,98+1/6(1,01+1,02))/2=0,65

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у  данной организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

 

Заключение

Несмотря на то, что в 2011 году предприятие в полном объеме оплачивало платежи в бюджет и другие обязательства, а также приобретало основные средства, тем не менее коэффициенты текущей ликвидности и оборачиваемости собственных средств оказались ниже нормы, а это уже говорит о неплатежеспособности предприятия. Для изменения ситуации необходимо принять меры.

За период с 2009 г. по 2011 г. состояние предприятия значительно ухудшилось. Главным показателем этого явления стала прибыль предприятия, которая в этот период не была получена. Предприятие работало себе в убыток. В 2011 году убыток от продаж составил 1430 тыс. руб., (прежде всего это было связано с выведением из товарооборота наркотических и психотропных препаратов), что отразилось также отрицательно на всех показателях рентабельности производства.

 Значительно  уменьшился размер дебиторской  задолженности, но при этом и  краткосрочные обязательства сократились  в 5,2 раза.

В сложившейся ситуации для ОАО «Фармбаза» может быть принято решение о санации предпрятия. Однако учитывая финансовые показатели данного предприятия, можно сделать вывод, что в судовой санации нет никакой необходимости, соответственно будет проводиться досудовая санация.

Досудовая санация заключается в том, что собственник имущества должника-предприятия, учредители должника – юридического лица, кредиторы должника, другие лица в рамках мероприятий по избежанию банкротства должника могут оказать финансовую помощь в размере, достаточном для погашения обязательств должника перед кредиторами, в том числе обязательств по оплате налогов и обязательных платежей.

Оказание финансовой помощи должнику обязывает его взять соответствующие обязательства перед лицами, которые оказали такую помощь. Такими обязательствами могут быть передача части имущества или участие в предприятии, если оно существует в форме общества.