Риски предприятия и методы их оценки (на примере ООО «Профит »)

В 2009г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4.

В 2010г.: А1 < П1; А2 < П2; А3> П3; А4 < П4.

В 2011г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4.

Графически динамика групп ликвидных средств предприятия за исследуемый период представлена на рисунке Приложения И.

По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств.

В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2 и А3, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.Труднореализуемые активы группы А4 составляют значительную долю – 61,8 % в 2011 году в структуре активов баланса. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, что может ограничивать платежеспособность предприятия и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций.

Главным признаком несостоятельности предприятия является его неплатежеспособность. Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства, или обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Для оценки степени платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности:

• коэффициент абсолютной ликвидности,
• коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия),
• коэффициент общей (текущей) ликвидности.

Эти показатели различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Значения данных коэффициентов позволяют сделать вывод, обладает ли предприятие достаточной степенью платежеспособности.

 

2.3 Прогнозирование вероятности  банкротства

 

 

Определим удовлетворительность структуры баланса данного предприятия в соответствии с Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от 12.08.1994г. «Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительности структуры баланса».

Для проведения детального анализа, необходимо воспользоваться финансовыми коэффициентами. Расчеты показателей ликвидности приведены в Приложении К. Из расчетов, видно, что на конец 2011 года наблюдается снижение общего показателя платежеспособности ниже нормального ограничения, что может говорить о снижении ликвидности активов предприятия, ее неплатежеспособности и в случае ликвидации предприятие не сможет ответить по всем своим долгам.

Значения коэффициентов текущей ликвидности на 2009 − 2011 годы показали, что данная организация не платежеспособна, т.к. коэффициент ниже нормативного уровня 2.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала уменьшается в динамике, что является положительным фактором.

Доля оборотных средств в активах за исследуемый период практически не меняется и находится ниже нормы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. На основании полученных данных проведем факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности предприятия.

Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности в 2010 году показал, что платежеспособность предприятия увеличилась на 0,20 коп. Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности в 2011 году показал, что платежеспособность предприятия осталась на уровне 2010 года, т.е. без отклонений.

Таким образом, повышение платежеспособности предприятия было замечено в 2010 году, за счет текущих активов, а в 2011 году была сохранена платежеспособность на уровне 2010 года за счет краткосрочных обязательств. При анализе финансового состояния предприятия на основе данных баланса рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть >50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Формула расчета: (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1) / стр.700 ф.1.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств показывает, если коэффициент превышает 1, то предприятие зависимо от заемных средств, определяется по формуле: (стр.590 ф.1+стр.690 ф.1 - стр.640 ф.1- стр.650 ф.1) / (стр.490 ф.1 +стр.640 ф.1 +стр.650 ф.1)

Таблица 1.-Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Стройлайн» за 2009-2011 гг.

 

Показатель	Норматив	2009г.	2010г.	2011г.	Изменения (+, - )
Коэффициент автономии	0,4-0,5	0,81	0,82	0,78	-0,03
Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	1	0,23	0,21	0,28	+0,05
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств	-	0,44	0,46	0,62	+0,18
Коэффициент маневренности	0,5	0,14	0,16	0,21	+0,07
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	0,6-0,8	2,42	2,89	2,36	-0,06
Коэффициент финансовой устойчивости	0,6	0,82	0,84	0,80	-0,02

 

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяется по формуле: (стр.290 ф.1+стр.230 ф.1) / (стр.190 ф.1-стр.230 ф.1). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, рекомендуемое значение 0,5 и выше, определяется по формуле: (стр.490 ф.1+стр.640 ф.1+стр.650 ф.1 – стр.190 ф.1-стр.230 ф.1) / (стр.490 ф.1+стр.640 ф.1+стр.650 ф.1+стр.520 ф.1)

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, рекомендуемое значение 0,6-0,8, определяется по формуле: (стр.490 ф.1+стр.640 ф.1+стр.650 ф.+стр.590 ф.1- стр.190 ф.1- стр.230 ф.1) / (стр.210 ф.1+стр.220 ф.1).

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, рекомендуемое значение 0,6, определяется по формуле: стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1-+стр.590 ф.1) / стр.700 ф.1

Динамика коэффициентов ООО «Стройлайн» представлена в таблице Приложения Л. Коэффициент автономии за анализируемый период сократился на 0,03 и на конец 2011 года составил 0,78. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) за анализируемый период увеличился на 0,05 и на конец 2011 года составил 0,28. В данном случае, коэффициент не превышает 1, показывая тем самым, что предприятие не зависимо от заемных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизационных средств вырос на 0,18 и на конец 2011 года составил 0,62.

Коэффициент маневренности за анализируемый период вырос на 0,07 и на конец 2011 года составил 0,21. Однако это ниже нормативного значения (0,5) и говорит об увеличении количества денежных средств занятых в обороте и уменьшении обездвиженных денежных средств в труднореализуемых, не оборотных активах.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, за анализируемый период снизился на 0,06 и на конец 2011 года составил 2,36. Это все равно намного выше нормативного значения (0,6-0,8), показывая, что предприятие не испытывает недостатка в собственных средствах для формирования запасов и затрат.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. На конец 2011 года значение коэффициента составило 0,80 (т.е. 80 % актива финансируется за счет устойчивых источников). За исследуемый период коэффициент финансовой устойчивости соответствовал нормативным показателям. Можно сделать вывод, что предприятие является устойчивым.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.Проведенный анализ финансового состояния ООО «Стройлайн» предприятие за период 2009-2011 годов показал, что предприятие осуществляет рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов.

По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств.Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО «СТРОЙЛАЙН». Поэтому необходимо провести диагностику банкротства предприятия.

Дискриминантная модель Альтмана. Для диагностики банкротства  согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 2.

 

  Таблица 2 – Дискриминантная модель Альтмана

Показатель	Расчет	2009	2010	2011	Изменение +/-
х1	СОК/ВБ	-0,1233	-0,2628	-0,2324	-0,1091
х2	нераспределенная прибыль/ВБ	0,0131	0,0136	0,0137	0,0006
х3	прибыль до уплаты процентов/ВБ	0,0143	0,0168	0,0156	0,0013
х4	СК/ЗК	0,3039	0,4304	0,4252	0,1213
х5	выручка/ВБ	2,0693	2,0293	1,9154	-0,1539
Z	0,717 х1 +0,847 х2 +3,107 х3 +0,42 х4 +0,995 х5.	2,1537	2,0753	1,9778	-0,1759

 

Поскольку значение Z-счета больше 1,23 за весь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии мала, также стоит отметить уменьшение данного показателя как отрицательный факт. Хотя на основании всех предыдущих расчетов, требуется принятие мер по финансовому оздоровлению ООО «СТРОЙЛАЙН» и самого пристального внимания руководства предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Рекомендации предотвращения банкротства

ООО «Стройлайн»

 

 

Разработку антикризисной программы на ООО «Стройлайн» следует начать с восстановления финансового учета: инвентаризации кредиторской и дебиторской задолженности, выработки и согласования взаимоприемлемого графика их погашения, устранения неплатежеспособности предприятия. Предполагается, что финансовая стабилизация на предприятии в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по трем этапам:

- устранение неплатежеспособности;

- восстановление финансовой устойчивости;

- обеспечения финансового равновесия в длительном периоде.

Для ООО «Стройлайн» устранение неплатежеспособности должно идти следующими путями:

1) снижение доли краткосрочных финансовых вложений – наиболее простой, но, тем не менее, эффективный способ мобилизации денежных средств- продажа дебиторской задолженности (предпринимается в настоящее время многими предприятиями);

2) продажа избыточных производственных запасов;

3) рост объемов производства тепла за счет подключения новых потребителей;

4) снижение себестоимости на единицу выпускаемой продукции;

5) минимизация производственных издержек путем увеличения производительности труда;

6) грамотной политики централизованной закупки сырьевых компонентов при жестком контроле их качества.

Также на данный момент времени нежелательна ликвидация объектов основного производства, к тому же, продажу основных фондов, скорее всего, пришлось бы производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.

Кроме того, следует изучить и весь процесс функционирования предприятия. При анализе вопросов, относящихся непосредственно к организации производства продукции, надо проанализировать состояние оборудования, его происхождение, уровень технологии, характер износа, качество обслуживания, потенциальные возможности. На этом этапе определяется, насколько имеющееся оборудование способно вывести предприятие из кризиса. Затем следует перейти к анализу вопросов, непосредственно связанных с использованием оборудования. Основная деятельность предприятия связана с эксплуатацией и обслуживанием электрических и тепловых сетей, поэтому в первую очередь необходимо обратить внимание на укомплектованность производственной базы, обеспечение ее современным оборудованием для эксплуатации и ремонта сетей. Основные мероприятия этого плана[23,с.153]:

1) максимально возможный отказ от приобретения на стороне комплектующих и изготовление их собственными силами;

2) приобретение современного оборудования за счет собственных или заемных средств;

3) снижение производственных запасов;

4) увеличение объемов реализации;

5) снижение себестоимости продукции.

Увеличить объем реализации предлагаем за счет совершенствования учета водоснабжения в современных условиях, модернизации оборудования, в целях сокращения потери предаваемой водоснабжения. Для этого необходимо осуществить проектные работы.

Однако, осуществление проектных работ повлечет за собой увеличение персонала, покупку необходимого оборудования, что ведет за собой увеличение себестоимости.

Поэтому основным и наиболее перспективным решением проблемы снижения коммерческих потерь водоснабжения является разработка, создание и широкое применение автоматизированных систем контроля и учета водоснабжения (АСКУЭ), в том числе для бытовых потребителей. Реализация данного проекта займет 5 лет.