Анализ финансового состояния предприятия

 

    Коэффициент автономии в течение всего исследуемого периода находится в пределах нормы, что говорит о финансовой независимости предприятия, но надо отметить имеющуюся тенденцию к уменьшению этого коэффициента

    В 2008 и 2009 г. коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  был в пределах нормы, в 2010 году он превысил допустимое значение, что означает финансовую зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. Этот показатель важен для инвесторов и кредиторов, т.к. они отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала.

    Чем выше коэффициент обеспеченности собственными средствами (около 0,5), тем лучше финансовое состояние организации, тем больше у неё возможностей в проведении независимой финансовой политики. В течение 2008-2010гг. этот коэффициент имел достаточно высокое значение, хотя и резко снизился (на 20%) к концу 2010 года.

    Коэффициент маневренности является существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия. Высокое значение коэффициента маневренности говорит, что управляющие предприятием проявляют достаточную гибкость в использовании собственных средств. Из таблицы 4 видно, то этот коэффициент находится в пределах нормы.

    Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

1. Наиболее  ликвидные активы (А₁): денежные средства + краткосрочные финансовые вложения.

А_{1_2008} = 10601; А_{1_2009} = 9494; А_{1_2010} = 23177.

2. Быстрореализуемые  активы (А₂): краткосрочная дебиторская задолженность.

А_{2_2008} = 168469; А_{2_2009} = 220555; А_{2_2010} = 208764.

3. Медленнореализуемые  активы (А₃): запасы + НДС + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы.

А_{3_2008} = 137131; А_{3_2009} = 168557; А_{3_2010} = 162409.

4. Труднореализуемые  активы (А₄): внеоборотные активы.

А_{4_2008} = 161765; А_{4_2009} = 153954; А_{4_2010} = 194192.

    Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее  срочные обязательства (П₁): кредиторская задолженность + кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили.

П_{1_2008} = 84772; П_{1_2009} = 181538; П_{1_2010} = 165508.

2. Краткосрочные  пассивы (П₂): краткосрочные займы и кредиты + задолженность по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.

П_{2_2008} = 50697; П_{2_2009} = 29891; П_{2_2010} = 61050.

3. Долгосрочные, или устойчивые, пассивы (П₃): долгосрочные обязательства.

П_{3_2008} = 24862; П_{3_2009} = 8006; П_{3_2010} = 8157.

4. Постоянные  пассивы (П₄): капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей.

П_{4_2008} = 317635; П_{4_2009} = 333125; П_{4_2010} = 353827.

    Баланс  считается абсолютно ликвидным  при выполнении следующих условий: А₁≥П₁, А₂≥ П₂, А₃≥П₃, А₄≤П₄.

    Внесем  данные в аналитическую таблицу (Табл. 2.5).

Таблица 2.5

Активы  и Пассивы, сгруппированные по степени  ликвидности

Наименование показателя		31.12. 2008	31.12. 2009	31.12. 2010	Изменения за последние  два года
					(+;-)	%
А1. Наиболее ликвидные активы		10601	9494	23177	13683	244,12
А2. Быстрореализуемы активы		168469	220555	208764	-11791	94,654
А3. Медленнореализуемые активы		137131	168557	162409	-6148	96,353
А4. Труднореализуемые активы		161765	153954	194192	40238	126,14
П1. Наиболее срочные обязательства		84772	181538	165508	-16030	91,170
П2. Краткосрочные пассивы		50697	29891	61050	33159	204,24
П3. Долгосрочные пассивы		24862	8006	8157	151	101,89
П4. Постоянные пассивы		317635	333125	353827	20702	106,21
А1 ≥  П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4	Условие абсолютной ликвидности баланса	А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4	А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4	А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4

 

    В течение финансово-хозяйственной  деятельности организации в исследуемые года не достигались условия абсолютной ликвидности баланса, т.е. её можно охарактеризовать как недостаточную.

Рассмотрим теперь коэффициентный анализ ликвидности:

       1. Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов и дает общую оценку ликвидности оборотных активов и платежеспособности (формула 11):

К_тл = ОА : КО  (11)

       где КО - краткосрочные обязательства (стр.610+620+630+660 баланса)

       К_{тл 2008} = 316201 : 135469 = 2,334

       К_{тл 2009} = 398606 : 211429 = 1,885

       К_{тл 2010} = 394350 : 226558 = 1,740

       2. Коэффициент быстрой ликвидности, являющийся промежуточным коэффициентом покрытия и показывающий, какая часть текущих активов за минусом запасов и долгосрочной дебиторской задолженности, покрывается текущими обязательствами  (формула 12):

К_ко = (ДС+КФВ+КДЗ) : КО  (12)

       где ДС – денежные средства;

            КФВ – краткосрочные  финансовые вложения;

            КДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность.

       К_{ко 2008} = 179070 : 135469 = 1,322

       К_{ко 2009} = 230049 : 211429 = 1,088

       К_{ко 2010} = 231941 : 226558 = 1,024

       3. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) показывает, какую часть краткосрочных обязательств может погасить предприятие на момент составления баланса за счет наиболее ликвидных активов  (формула 13):

       К_абс = (ДС+КФВ) : КО  (13)

       К_{абс 2008} = 10601 : 135469 = 0,078

       К_{абс 2009} = 9494 : 211429 = 0,045

       К_{абс 2010} = 23177 : 226558 = 0,102

       4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств определяет степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств (формула 14):

       К_мс = МПЗ + З : КО (14)

       где МПЗ – материально-производственные запасы;

              З – затраты.

       К_{мс 2008} = 126260 : 135469 = 0,932

       К_{мс 2009} = 152491 : 211429 = 0,721

       К_{мс 2010} = 151972 : 226558 = 0,671

Внесем  данные в аналитическую таблицу (Табл. 2.6).

Таблица 2.6

Расчет  коэффициентов ликвидности организации

Коэффициенты ликвидности	Рекомендуемый уровень1	Конец 2008	Конец 2009	Изменения		Конец 2010	Изменения
				(+;-)	%		(+;-)	%
1.Коэффициент текущей ликвидности	2	2,334	1,885	-0,449	80,763	1,741	-0,144	92,308
2.Коэффициент быстрой ликвидности	≥1	1,322	1,088	-0,234	82,300	1,024	-0,064	94,118
3.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2 – 0,5	0,078	0,045	-0,033	57,692	0,102	0,057	226,67
4.Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств	0,5 – 0,7	0,932	0,721	0,211	77,361	0,671	-0,05	93,065

 

    Коэффициент текущей ликвидности ниже нормального уровня;  на 31.12.2010 этот показатель еще снизился на 0,144, а в сравнении с 2008 годом на 0,593, что говорит о негативной тенденции, и угрозе недостаточного покрытии оборотными активами оборотных пассивов.

    Показатель  быстрой ликвидности, находящийся в пределах нормы, характеризует достаточные платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. При этом так же стоит отметить снижение этого показателя в течение исследуемого периода и на конец 2010 года коэффициент быстрой ликвидности (равный 1,024), находится на минимально допустимом уровне.

    Низкая  норма денежных резервов, отраженная в коэффициенте абсолютной ликвидности, является наиболее жестким критерием платежеспособности. На начало 2009 года он равнялся 0,078, в конце того же года – 0,045, а в конце 2010 – 0,102. Повышению этого коэффициента могли бы способствовать рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

    Коэффициент ликвидности при мобилизации  средств так же находится в  пределах нормы. 

    Платежеспособность – это свойство финансового состояния предприятия, отражающее возможности своевременно и в полном объеме произвести расчеты по денежным обязательствам и обязательным платежам. [9]

    Согласно постановлению правительства РФ² основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

    - коэффициент  текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

    - коэффициент обеспеченности собственными  средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

    Выше  указывалось, что K_{тл 2010} = 1,741; К_{сос 2010} = 0,354

    Следовательно, структура баланса неудовлетворительна и следующим этапом считаем коэффициент восстановления платежеспособности как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Этот расчетный коэффициент определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленным равным 6 месяцам: