Анализ финансового состояния предприятия

 

    В результате анализа активов и  пассивов ОАО "1 МПЗ им. В.А. Казакова" за 2008 – 2010 гг. можно сделать следующие выводы: валюта баланса возрастает с каждым годом, что свидетельствует об увеличении экономического потенциала предприятия; об эффективном использовании имущества предприятия говорит больший темп роста результатов финансовой деятельности (выручки) по сравнению с темпом роста валюты баланса (2009 – 125% против 115,6% и 2010 – 117,8% против 106,5% соответственно). Но тенденция изменения таких статей, как незаверенное строительство, не участвующие в производственном обороте, при определенных условиях может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

    В течение исследуемого периода структура активов колебалась. При этом сохранялось превышение текущих активов над постоянными активами, но положительная оценка деятельности предприятия за 2008 – 2009 год, основанная на превышении темпа роста внеоборотных активов над оборотными, меняется, если посмотреть их темп роста на 2009-2010 год, где ситуация обратная.

    Обращает  на себя внимание высокий удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов, которая составляет на начало 2011 г. 37% - это значит более 30% оборотных средств отвлечены из оборота предприятия, что является неблагоприятным фактором финансового состояния.

    В составе источников финансирования произошли некоторые изменения, связанные со снижением удельного  веса собственного капитала, что увеличило  в свою очередь, уровень финансового риска функционирования бизнеса.

    Доля  кредиторской задолженности в конце 2009 года, не смотря на незначительное снижение в 2010 г., гораздо выше по сравнению с 2008г. И темп роста текущих обязательств во всем исследуемом периоде выше темпа роста долгосрочных обязательств.

    Таким образом, предварительная оценка показала, что предприятие испытывает финансовые трудности, связанные с нерациональной структурой активов и пассивов.

    Более наглядно структура и динамика Актива и Пассива представлена на рисунках 3 и 4.

    Рис.3. Структура и динамика Актива

Рис.4. Структура  и динамика Пассива 

Рисунок 5. Динамика пассива. Собственные и  заемные средства.

Рисунок 5. Структура  капитала и резервов

    Из  вышеприведенных рисунков видно, что уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Уровень добавочного капитала снизился на 7793 тыс.руб. в конце 2010 года. Так же в структуре баланса присутствует резервный капитал, стоимость которого оставалась неизменной в сумме 28 тыс.руб.

    Величина  долгосрочных обязательств, состоящая  только из отложенных налоговых обязательств в 2009 и 2010 годах, возрастает к концу исследуемого периода по сравнению с 31.12.2009 годом на 151 тыс.руб. и составляет 8157 тыс.руб., что сравнительно меньше суммы этой статьи баланса в 2008 году (24862 тыс.руб. из которых 17000 тыс.руб. приходилось на Займы и кредиты)

    По  строке 690 баланса (краткосрочные обязательства) – сумма заемных средств в исследуемом периоде возрастала. В конце 2008 года эта сумма равнялась 137848 тыс.руб, уже к концу 2009 года она возросла на 75859 тыс.руб., далее она еще увеличилась на 32894 тыс.руб. или на 15,39%. Большую долю здесь составляет кредиторская задолженность, т.е. денежными средствами предприятия пользуются другие организации. К концу 2010 года долги кредиторам увеличились на 45129 тыс.руб., но их удельный вес в валюте баланса вырос всего на 0,16%, если не брать в расчет доходы будущих периодов. В наибольшей степени возросла задолженность поставщикам и подрядчикам, по государственный внебюджетным фондам.

    Изменилось  отношение кредиторской и дебиторской  задолженности в исследуемом периоде. По состоянию на 31.12.2009 года дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 10,67%, а по состоянию на 31.12.2010 года уже кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 3,2%.  В процентном выражении к величине на начало 2010 года ситуация выглядит следующим образом: В совокупности по строкам краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности сумма уменьшилась на 40,39%, а краткосрочных и долгосрочных обязательств – увеличилась на 17,28%.

    По  данным бухгалтерского баланса можно  исчислить индекс покрытия кредиторской задолженности долгами дебиторов. В нашем примере он составляет в конце 2009 года: 219435 : 236621 тыс. руб. = 0,28; на в конце 2010: 234715 : 219201 тыс. руб. = 1,07. Это характеризует достаточную степень обеспеченности текущих кредиторских обязательств средствами, числящимися в дебиторской задолженности. На 1 руб. обязательств на начало года приходилось 0,28 руб. долгов дебиторов. Повышение этого показателя до 1,07 руб. свидетельствует об улучшении финансового положения. Но 1 руб. краткосрочных обязательств предприятия приходится 0,65 руб. оборотных активов, что нельзя считать достаточной величиной. 

2.3. Идентификация типа финансовой устойчивости предприятия и             ликвидности предприятия 

    Финансовая  устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

       Для характеристики источника формирования затрат и запасов следует рассчитать для начала несколько показателей (формула 1 – 3): 

1. СОС = СС – F’ (1)

    где  СОС – собственные оборотные  средства;

        СС – источники собственных  средств;

        F’ – внеоборотные активы. 

   СОС₂₀₀₈ = 315256 – 161765 = 153491 тыс. руб.;

   СОС₂₀₀₉ = 330847 – 153954 = 176893 тыс. руб.;

   СОС₂₀₁₀ = 333784 – 194192 = 139592 тыс. руб.; 

2. КФ = СОС + ДО  (2)

    где КФ – функционирующий капитал;

          ДО – долгосрочные обязательства. 

     КФ₂₀₀₈ = 153491 + 24862 = 178353 тыс. руб.;

      КФ₂₀₀₉ = 176893 + 8006 = 184899 тыс. руб.;

      КФ₂₀₁₀ = 139592 + 8157 = 147749 тыс. руб. 

3. ВИ = КФ + ККЗ  (3)

    где ВИ – величина основных  источников финансирования;

           ККЗ – краткосрочные кредиты и займы. 

     ВИ₂₀₀₈ = 178353 + 41500 = 219853 тыс. руб.;

     ВИ₂₀₀₉ = 184899 + 29846 = 214745 тыс. руб.;

     ВИ₂₀₁₀ = 147749 + 61000 = 208749 тыс. руб. 

    Двум  показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют  два показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (формула 4):

∆СОС = СОС – ЗЗ  (4)

           где ЗЗ – Запасы и затраты. 

∆СОС₂₀₀₈ = 153491 – 126260 = 27231 тыс. руб.;

∆СОС₂₀₀₉ = 176893 – 152491 = 24402 тыс. руб.;

                 ∆СОС₂₀₁₀ = 139592 – 151972= 12380 тыс. руб. 

• Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных средств источников финансирования для формирования запасов (формула 5):

∆ КФ = КФ – ЗЗ  (5)

∆ КФ₂₀₀₈ = 178353 – 126260 = 52093 тыс. руб.;

∆ КФ₂₀₀₉ = 184899 – 152491 = 32408 тыс. руб.;

∆ КФ₂₀₁₀ = 147749 – 151972 = 4223 тыс. руб. 

• Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников финансирования (формула 6):

∆ВИ = ВИ – ЗЗ  (6)

∆ВИ₂₀₀₈ = 219853 – 126260 = 93593 тыс. руб.;

∆ВИ₂₀₀₉ = 214745 – 152491 = 62254 тыс. руб.;

∆ВИ₂₀₁₀ = 208749 – 151972 = 56777 тыс. руб. 

    Характеристика  типов финансовой устойчивости по трехкомпонентному  показателю показана в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Типы  финансовой устойчивости 

Условия
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1	S = 0, 0, 1	S = 0, 0, 0
I тип	II тип	III тип	IV тип
Абсолютная  независимость	Нормальная  независимость	Неустойчивое  финансовое положение	Кризисное финансовое положение

 

Оценка  риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического риска

 

    Предприятие на 2008, 2009 и 2010 гг. принадлежит к I типу финансовой устойчивости (Абсолютная независимость), т.е. имеет высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но уже видно снижение потенциала предприятия. Нужно принимать меры для восстановления прежнего уровня платежеспособности.

    1. Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в общих источниках финансирования (формула 7): 

К_авт = СК : Б  (7)

       К_{авт 2008} = 315256 : 477966 = 0,66

       К_{авт 2009} = 330847 : 552560 = 0,599

       К_{авт 2010} = 333784 : 588542 = 0,567

    2. Коэффициент обеспеченности заемных и собственных средств показывает сколько заемного капитала приходится на рубль своего (формула 8):

К_з/с =  ЗК : СК  (8)

       К_{з/с 2008} =  162710 : 315256 = 0,516

       К_{з/с 2009} =  221713 : 330847 = 0,67

       К_{з/с 2010} =  254758 : 333784 = 0,763

    3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в совокупных активах (формула 9):

К_сос = СОС : ОА  (9)

       К_{сос 2008} = 153491 : 316201 = 0,485

       К_{сос 2009} = 176893 : 398606 = 0,444

       К_{сос 2010} = 139592 : 394350 = 0,354

    4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств  (формула 10):

К_мск = СОС : СК  (10)

       К_{мск 2008} = 153491 : 315256 = 0,487

       К_{мск 2009} = 176893 : 330847 = 0,535

       К_{мск 2010} = 139592 : 333784 = 0,418

    Результаты  расчетов коэффициентов финансовой устойчивости показаны в табл. 2.4. 
 
 
 
 
 

       Таблица 2.4

Коэффициенты  финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Рекомендуемые значения	31.12.2008	31.12.2009	Изменения		31.12.2010	Изменения
				(+;-)	%		(+;-)	%
1. Коэффициент автономии	min 0,5	0,66	0,599	-0,061	90,757	0,567	-0,032	94,658
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	max 0,7	0,516	0,67	0,154	129,85	0,763	0,093	113,88
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1 – 0,5	0,485	0,444	-0,041	91,546	0,354	-0,09	79,73
4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,2 – 0,5	0,487	0,535	0,048	109,86	0,418	-0,117	78,131