Стратегия повышения финансовой устойчивости предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализируя получившиеся результаты, следует отметить, что к концу 2012 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 0,64 до 0,68, что больше рекомендуемого ограничения в 0,1. Следовательно, структура баланса рациональна, и по данному показателю банкротство предприятию не грозит.

Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2012 г. составил 5,69. Данное значение слишком велико и не соответствует нормативному ограничению.

Коэффициент маневренности на конец 2012 г. составил 0,50, что свидетельствует о подвижности собственного капитала в пределах нормы.

Коэффициент автономии на начало 2012 г. был равен 0,81 и к концу года остался неизменным. Это свидетельствует о том, что компания независима от внешних инвесторов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2013 г. составил 0,68, а к концу года уменьшился до 0,65. Несмотря на уменьшение коэффициента, структура баланса по-прежнему остается рациональной. И по данному показателю банкротство компании не грозит.

Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2013 г. составил 3,01. По-прежнему данное значение остается слишком большим по сравнению с нормативным ограничением.

Коэффициент маневренности к концу 2013г. уменьшился с 0,50 до 0,24. Подвижность собственного капитала стала небольшой.

Коэффициент автономии на начало 2013 г. составил 0,81, а к концу года увеличился до 0,88. Компания «Транстелеком» по-прежнему остается независимой от внешних инвесторов.

 

Рисунок. 2.4 Относительные показатели финансовой устойчивости

 

После анализа платежеспособности переходим к анализу деловой активности.

Основываясь на формулах из Приложения 2 (формулы 1.21 и 1.22), необходимо составить таблицы с расчетами показателей деловой активности компании за 2012-2013 гг.

По данным приложения 7 наблюдается уменьшение оборачиваемости всех экономических показателей и увеличение длительности одного оборота, что оценивается отрицательно.

1. Оборачиваемость внеоборотных  активов в 2012 г. замедлилась и составила 0,47 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 10 дн. В 2013г. 1,65 и 73 дня

2. Оборачиваемость оборотных активов  замедлилась на 1,08 оборота, при этом  длительность одного оборота увеличилась на 91 дн. В 2013г. 0,44 и 23 дня.

3. Оборачиваемость основных средств  замедлилась на 0,96 оборота, а длительность  одного оборота возросла на 61 дн. В 2013г. 3,16 и 71день.

4. Оборачиваемость дебиторской  задолженности замедлилась на 7,32 оборота, а длительность одного оборота увеличилась на 59 дн. В 2013 1,1 и 72 дн.

5. Оборачиваемость инвестиций ускорилась  на 0,35 оборота, а длительность одного  оборота сократилась на 2 дн. В 2013 сократилась на 1,1, а длительность одного оборота увеличилась на 2 дн.

Далее необходимо провести анализ финансовых результатов, который подразделяется на три этапа: анализ чистой прибыли, анализ рентабельности и факторный анализ единицы продукции.

Используя форму № 2 (Отчет о прибылях и убытках) за 2012-2013 гг., нужно провести анализ чистой прибыли и результаты занести в таблицы. А также сделать выводы, какие факторы влияют на изменения чистой прибыли.

 

Анализ чистой прибыли, 2012-2013 гг.

	2012				2013
Показатели (факторы)	Прошлый год	Отчетный год	Изменения	Влияние факторов на чистую прибыль	Отчетный год	Изменения	Влияние факторов на чистую прибыль
1.Выручка	1091791	1358085	+266294	↑	1095212	-262873	↓
2. Себестои-мость	802265	967809	+165544	↓	979564	+11755	↓
3.Управленческие расходы	43565	48638	+5073	↓	58494	+9856	↓
4.Проценты к получению	10881	20124	+9223	↑	16281	-3823	↓
5. Прочие доходы	12589	28421	+15832	↑	36838	+8417	↑
6. Прочие расходы	19689	47771	+28082	↓	69059	+21288	↓
7. Отложенные налоговые активы	8	0	-8	↓	0	0	-
8. Текущий налог на прибыль	61604	84314	+22710	↓	11754	-72560	↑
9. Налог на прибыль и иные  аналогичные обязательные платежи					161217	+8950	↓
Чистая прибыль	188108	257926	+69818	↑	29299	-228626

 

В 2012г. чистая прибыль увеличилась на 69818т.р. под влиянием повышающих и понижающих факторов.

К повышающим фактором можно отнести следующие:

• Рост выручки на 266294т.р.
• рост процентов к получению на 9223т.р.
• рост прочих доходов на 15832т.р.

К понижающим фактором относятся:

• увеличение себестоимости на 165884т.р.
• увеличение управленческих расходов на 5073т.р.
• увеличение прочих расходов на 28082т.р.
• сокращение отложенных налоговых активов на 8т.р.
• увеличение текущего налога на прибыль в размере 22710т.р.

В 2013г. чистая прибыль уменьшилась на 228626 т.р. под влиянием повышающих и понижающих факторов.

К повышающим факторам можно отнести следующие:

• рост прочих доходов на 8417 т.р.;
• сокращение текущего налога на прибыль на 72560 т.р.;

Общая сумма повышающих факторов составляет 80977 т.р.

К понижающим факторам относятся:

• сокращение выручки на 262873 т.р.;
• увеличение себестоимости на 11755 т.р.;
• увеличение управленческих расходов на 9856 т.р;
• сокращение процентов к получению на 3823 т.р.;
• увеличение прочих расходов на 21288 т.р.;
• увеличение налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей на 8950 т.р.

Общая сумма понижающих факторов равна 318545 т.р.

80977 – 318545 = -237568 т.р.

 

После анализа чистой прибыли проводится следующий этап – оценка рентабельности. Используя формулы из таблицы 2.2, проводятся расчеты показателей рентабельности.

Расчет показателей рентабельности за 2012-2013 гг.

 

Таблица. 2.4

	2012 г.			2013 г.
Виды рентабельности	Прошлый год, %	Отчетный год, %	Изменения	Отчетный год, %	Изменения
1. Рентабельность продаж	22,53	25,16	+2,63	5,22	-19,94
2. Рентабельность единицы продукции	29,08	33,61	+4,53	5,51	-28,1
3. Рентабельность производства	70,06	121,41	+51,35	8,85	-112,56
4. Рентабельность внеоборотных активов	97,48	95,65	-1,83	8,05	-87,6
5. Рентабельность оборотных активов	90,30	72,41	-17,89	9,16	-63,25
6. Рентабельность инвестиций	201,68	231,27	+29,59	33,22	-198,05
7. Рентабельность собственного капитала	55,44	51,04	-4,4	5,07	-45,97
8.Рентабельность заемного капитала	303,61	214,14	-89,57	27,62	-186,42

 

Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2012 г. по всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная динамика. Более детальный анализ показывает, что:

- компания получила на 2,63 руб. прибыли от продаж больше с каждого рубля выручки по сравнению с прошлым годом;

- с каждого рубля полной себестоимости компанией получено на 4,53 руб. прибыли от продаж больше, чем в прошлом году;

- с каждого рубля производственных фондов прибыль до налогообложения увеличилась на 51,35 руб.;

- с каждого рубля внеоборотных активов сокращение чистой прибыли составило 1,83 руб.;

- с каждого рубля оборотных активов в отчетном году компания получила чистой прибыли на 17,89 руб. меньше, чем в прошлом году;

- с каждого рубля инвестиций получено чистой прибыли на 29,59 руб. больше по сравнению с прошлым годом;

- в отчетном году с каждого рубля собственного капитала компанией получено чистой прибыли на 4,4 руб. меньше, чем в прошлом году;

- с каждого рубля заемного капитала чистая прибыль уменьшилась на 89,57 руб.

Анализируя полученные результаты, можно сказать, что в 2013 г. по всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная динамика. Более детальный анализ показывает, что:

• компания получила на 19,94 руб. прибыли от продаж меньше с каждого рубля выручки по сравнению с прошлым годом;
• с каждого рубля полной себестоимости компанией получено на 28,1 руб. прибыли от продаж меньше, чем в прошлом году;
• с каждого рубля производственных фондов прибыль до налогообложения уменьшилась на 112,56 руб.;
• с каждого рубля внеоборотных активов сокращение чистой прибыли составило 87,6 руб.;
• с каждого рубля оборотных активов в отчетном году компания получила чистой прибыли на 63,25 руб. меньше, чем в прошлом году;
• с каждого рубля инвестиций получено чистой прибыли на 198,05 руб. меньше по сравнению с прошлым годом;
• в отчетном году с каждого рубля собственного капитала компанией получено чистой прибыли на 45,97 руб. меньше, чем в прошлом году;
• с каждого рубля заемного капитала чистая прибыль уменьшилась на 186,42 руб.

После расчета показателей рентабельности проведем факторный анализ единицы продукции. Для этого воспользуемся методом цепных подстановок.

Факторный анализ рентабельности единицы продукции, 2012-2013 гг.

 

Таблица. 2.5

	2012			2013
Показатели	Прошлый год (0)	Отчетный год (1)	Изменения (∆)	Отчётный год(1)	Изменения
Прибыль от продаж, т.р. (а)	245961	341637	+95676	57154	-284483
Полная себестоимость, т.р. (в)	845830	1016447	+170617	1038058	+21611
Рентабельность единицы продукции, (%), (у)	29,08	33,61	4,53	5,51	-28,1

 

Проведя анализ финансовой устойчивости ОАО «Центральная ППК» г.Москва, можно сделать следующие выводы.

Положительным моментом считается увеличение имущества компании в 2012 г и в 2013 г. Но темпы прироста выручки отставали от прироста валюты баланса, поэтому прирост имущества в компании использовался неэффективно.

Структура актива ОАО «Центральная ППК» г.Москва рациональна. Большая часть капитала находится в обороте, что улучшает платежеспособность и финансовую устойчивость компании.

Компания не имеет излишних основных средств. Основные средства полностью загружены и не приводят к росту налога на имущество.

Увеличение доли незавершенного строительства за 2 анализируемых года оценивается отрицательно, т.к. нарушаются сроки сдачи объектов.

Также за анализируемый период сократилась инвестиционная деятельность компании.

Величина запасов не соответствует оптимальной норме, поэтому происходит отвлечение денег из оборота.

Уменьшение по статье «Дебиторская задолженность» свидетельствует о том, что ограничено предоставление коммерческого кредита. Доля долгосрочной дебиторской задолженности в 2013 г. сократилась до 100 % и составила 2,31% . Доля краткосрочной дебиторской задолженности сократилась на 50,39% и составила 13,33%. Такое уменьшение оценивается положительно.