Правовое регулирование участников ранка ценных бумаг

Все выписки, выданные держателем реестра после даты прекращения действия договора с эмитентом, недействительны.

Держатель реестра вносит изменения в систему ведения реестра на основании:

1) распоряжения владельца  о передаче ценных бумаг или  лица, действующего от его имени, или номинального держателя ценных  бумаг, который зарегистрирован  в системе ведения реестра  в соответствии с правилами  ведения реестра, установленными  законодательством Российской Федерации, а при размещении эмиссионных  ценных бумаг – в соответствии  с установленным порядком;

2) иных документов, подтверждающих  переход права собственности  на ценные бумаги в соответствии  с гражданским законодательством  Российской Федерации.

При документарной форме эмиссионных ценных бумаг, предусматривающей нахождение ценных бумаг у их владельцев, помимо указанных документов представляется также сертификат ценной бумаги.

При этом имя (наименование) лица, указанного в сертификате в качестве владельца именной ценной бумаги, должно соответствовать имени (наименованию) зарегистрированного лица, указанного в распоряжении о передаче ценных бумаг.

Отказ от внесения записи в систему ведения реестра или уклонение от такой записи, в том числе в отношении добросовестного приобретателя, не допускается, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

 

7. Деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг  –  предоставление услуг, непосредственно  способствующих заключению гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  между участниками рынка ценных  бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

– правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

– правила допуска к торгам ценных бумаг;

– правила заключения и сверки сделок;

– правила регистрации сделок;

– порядок исполнения сделок;

– правила, ограничивающие манипулирование ценами;

– расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

– регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

– список ценных бумаг, допущенных к торгам.

О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:

– дата и время заключения сделки;

– наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;

– государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а в случае, если в соответствии с федеральным законом выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, – идентификационный номер такого выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

– цена одной ценной бумаги;

– количество ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию, указанную в части третьей настоящей статьи, за исключением списка ценных бумаг, допущенных к торгам, а также изменения и дополнения в них. Организатор торговли на рынке ценных бумаг должен уведомить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном указанным органом порядке о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам, не позднее следующего дня с даты принятия соответствующего решения.

Требования, предъявляемые к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг.

1. Функции единоличного  исполнительного органа профессионального  участника рынка ценных бумаг  не могут осуществлять:

– лица, которые осуществляли функции единоличного исполнительного органа или входили в состав коллегиального исполнительного органа управляющей компании акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, специализированного депозитария акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, акционерного инвестиционного фонда, профессионального участника рынка ценных бумаг, кредитной организации, страховой организации, негосударственного пенсионного фонда в момент аннулирования (отзыва) у этих организаций лицензий на осуществление соответствующих видов деятельности за нарушение лицензионных требований или в момент вынесения решения о применении процедур банкротства, если с момента такого аннулирования либо с момента завершения процедур банкротства прошло менее трех лет;

– лица, имеющие судимость за преступления в сфере экономической деятельности или преступления против государственной власти.

Указанные лица не могут также входить в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа профессионального участника рынка ценных бумаг, а также осуществлять функции руководителя контрольного подразделения (контролера) профессионального участника рынка ценных бумаг.

2. Федеральный орган исполнительной  власти по рынку ценных бумаг  должен быть уведомлен о лице, избранном на должность единоличного  исполнительного органа, и о лице, назначенном руководителем контрольного  подразделения (контролером) фондовой  биржи, профессионального участника  рынка ценных бумаг, осуществляющего  клиринговую деятельность, и депозитария, осуществляющего расчеты по результатам  сделок, совершенных на торгах  фондовых бирж и/или иных организаторов  торговли на рынке ценных бумаг, по соглашению с такими фондовыми  биржами и/или организаторами  торговли (расчетного депозитария).

Законом предоставляется право заниматься профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг только лицензированным лицам.

Им определено три вида лицензий:

– профессионального участника рынка ценных бумаг (на осуществление брокерской, дилерской, клиринговой, депозитарной деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, организации торговли на рынке ценных бумаг);

– на осуществление деятельности по ведению реестра;

– фондовой биржи.

Мировая практика регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в качестве одной из мер защиты интересов клиентов и снижения уровня рисков, связанных с деятельностью на фондовом рынке, определила разграничение на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Регулирующие органы, как правило, устанавливают дополнительные специальные требования и ограничения к профессиональным участникам рынка ценных бумаг применительно к отдельным услугам в рамках вида деятельности. Например, требования к размеру собственного капитала брокера, осуществляющего операции и с физическими лицами, выше, чем требования к размеру собственного капитала брокера, не работающего с физическими лицами. ФСФР России отдельно лицензирует деятельность специализированных регистраторов и депозитариев.

Отдельные требования определены и для профессиональных участников рынка ценных бумаг, оказывающих услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг, агента паевого инвестиционного фонда и т.д.

Пример разграничения видов профессиональной деятельности на российском рынке ценных бумаг приведен в таблице 2.

Таблица 2

Разграничение видов профессиональной деятельности на российском рынке ценных бумаг.

Вид профессиональной деятельности	Брокерская	Дилерская	Управление ценными бумагами	Депозитарная	Клиринговая	Организация торговли	Ведение реестра
Брокерская		+	+	+	-	-	-
Дилерская	+		+	+	-	-	-
Управление ценными бумагами	+	+		+	-	-	-
Депозитарная	+	+	+		+	-	-
Клиринговая	-	-	-	+		+	-
Организация торговли	-	-	-	-	+		-
Ведение реестра	-	-	-	-	-	-

Таким образом, в отличие от других рынков услуг услуги профессиональных участников рынка ценных бумаг существенно сегментированы.

 

ГЛАВА 2. Прававое регулирование участников ранка ценных бумаг.

 2.1. Понятие, цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

 Регулирование рынка  ценных бумаг охватывает всех  его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка.

 Регулирование деятельности  участников рынка может быть:

• внешним;
• внутренним.

Внутреннее регулирование — это подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и ее работников.

Внешнее регулирование — это подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

 Регулирование рынка  ценных бумаг охватывает все  виды деятельности и все виды  операций на нем: эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые и т.п.

 Регулирование рынка  ценных бумаг осуществляется  органами или организациями, уполномоченными  на выполнение функций регулирования.

 

• С этих позиций различают:государственное регулирование рынка, которое осуществляется государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;
• регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка. Этот процесс может развиваться двояко: с одной стороны, государство передает часть своих функций по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг, а с другой — эти последние сами договариваются о том, что созданная организация получает от них некие права регулирования по отношению ко всем учредителям или участникам данной организации;
• общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение. В конечном счете, именно реакция широких слоев общества в целом на какие-либо действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет следующие цели:

• поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;
• защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций и преступников вообще;
• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
• создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
• в определенных случаях — создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;
• воздействие на рынок с целью достижения каких-либо общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.);
• защита общественных интересов на рынке.